注目トピックス　市況・概況

欧米為替見通し: ドル・円は伸び悩みか、上昇基調継続も日米政策決定を見極め

配信日時：2025/07/28 17:25 配信元：FISCO
*17:25JST 欧米為替見通し: ドル・円は伸び悩みか、上昇基調継続も日米政策決定を見極め 28日の欧米外為市場では、ドル・円は伸び悩みか。米国と欧州連合(EU)との貿易合意が好感され、上昇基調に振れやすい展開に。ただ、今週開催の日米中銀の政策決定をにらみ、過度な上昇は抑制されるだろう。

米国と主要相手国・地域との通商交渉の進展が好感され、25日はドル買い先行。ただ、この日発表された米国の耐久財受注はほぼ想定通り前回から悪化し、米金利の過度な上昇は抑制され、徐々にドル売り地合いに。ユーロ・ドルは1.17ドル台で小幅に戻し、ドル・円は147円80銭付近から失速した。週明けアジア市場で米国と欧州連合(EU)との合意が好感されたものの、日経平均株価の軟調地合いでドル・円は147円台に失速した。

この後の海外市場は重要イベントが予定されておらず、米国の貿易交渉や金融政策への思惑が広がりやすい。欧米の関係改善は好材料だが、市場ではすでに織り込まれていたためユーロ買いは限定的となり、ドルは下げづらい。また、29-30日開催の米連邦公開市場委員会(FOMC)で政策金利の据え置き、今後の利下げ観測の後退が見込まれ、ドル買いは継続。日銀の追加利上げも遠のいたが、重要イベントを見極めようとドル・円の過度な上昇は想定しにくい。

【今日の欧米市場の予定】
・米中通商協議(時間未定)


＜CS＞

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注目トピックス　市況・概況 東京為替：米ドル・円は147円台後半で推移、リスク選好的な円売りはやや一服 *09:34JST 東京為替：米ドル・円は147円台後半で推移、リスク選好的な円売りはやや一服 15日午前の東京市場でドル・円は147円81銭から147円65銭まで値下がり。米長期金利の上昇を意識した円売りは一巡しつつある。ユーロ・ドルは下げ渋り、1.1646ドルから1.1653ドルで推移。ユーロ・円は上げ渋り、172円25銭から171円99銭まで下落。 ＜MK＞ 2025/08/15 09:34 注目トピックス　市況・概況 日経平均は247円高、寄り後は底堅く推移 *09:11JST 日経平均は247円高、寄り後は底堅く推移 日経平均は247円高（9時10分現在）。今日の東京株式市場は買いが先行した。昨日の米株式市場でダウ平均やナスダック総合指数が小幅に下落する一方、S&P500が上昇するなど主要指数が高安まちまちで東京市場の手掛かり材料となりにくかったが、ダウ平均が一時230ドルあまり下げた後に下げ渋り、小幅安にとどまったことが安心感となった。また、外為市場で1ドル＝147円70銭台と、昨日15時30分頃と比べ1円50銭ほど円安・ドル高に振れたことが、東京市場で輸出株などの株価支援要因となった。さらに、昨日の日経平均が600円を超す下げとなったことから、このところの急騰場面で買い遅れていた投資家の買いを誘うとの見方もあった。一方、昨日の海外市場で米長期金利が上昇したことが東京市場の株価の重しとなった。また、日本時間16日午前4時半ごろから開始予定と伝えられている米ロ首脳会談の行方を見極めたいとして、積極的な買いを見送る向きもあったが、寄付き段階では買いが優勢だった。寄り後、日経平均は底堅く推移している。 ＜SK＞ 2025/08/15 09:11 注目トピックス　市況・概況 個別銘柄戦略:チェンジHDやエムアップに注目 *09:08JST 個別銘柄戦略:チェンジHDやエムアップに注目 昨日14日の米株式市場でNYダウは11.01ドル安の44,911.26、ナスダック総合指数は2.47pt安の21,710.67、シカゴ日経225先物は大阪日中比225円高の42,845円。為替は1ドル＝147.70-80円。今日の東京市場では、第1四半期営業利益が59.3％増となったエムアップ<3661>、上期営業利益が前年同期比2.1倍と第1四半期の12.3％増から増益率が拡大しAppier<4180>、上期営業利益が89.8％増となったギフティ<4449>、上期営業利益が25.3％増と第1四半期の17.1％増から増益率が拡大し発行済株式数の1.97％上限の自社株買いも発表した荏原製<6361>、第3四半期累計の事業利益は32.4％増となったPKSHA<3993>、営業利益が前期35.9％増・今期8.5％増予想と発表した朝日インテック<7747>、株主優待制度を導入すると発表したチェンジHD<3962>などが物色されそうだ。一方、第1四半期営業損益が8.53億円の赤字と前年同期の35.38億円の黒字から赤字に転じた東邦鉛<5707>、上期営業利益が35.4％減となったメドレー<4480>、25年12月期業績予想を下方修正した電通グループ<4324>、25年12月期業績予想を下方修正したMSOL<7033>、東証スタンダードでは、第1四半期営業損益が1.02億円の赤字となったSサイエンス<5721>、上期営業損益が3.76億円の赤字と第1四半期の1.74億円の赤字から赤字幅が拡大したウインテスト<6721>、上期営業利益が13.50億円と第1四半期の12.00億円から伸び悩んだアライドHD<6835>、25年9月期業績予想を下方修正したSpeee<4499>、25年12月期利益予想を下方修正したペッパー<3053>、26年3月期業績予想を下方修正したDLE<3686>などは軟調な展開が想定される。 ＜CS＞ 2025/08/15 09:08 注目トピックス　市況・概況 前場に注目すべき3つのポイント～買い一巡後はこう着も押し目狙いのスタンス～ *08:52JST 前場に注目すべき3つのポイント～買い一巡後はこう着も押し目狙いのスタンス～ 15日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。■買い一巡後はこう着も押し目狙いのスタンス■電通グループ、下方修正 営業損失 ▲35億円←660億円■前場の注目材料:OSG、インドに金型受託コート新工場、来年3月稼働■買い一巡後はこう着も押し目狙いのスタンス15日の日本株市場は、前日の下落に対する自律反発が意識されるが、次第にこう着感を強めてくる相場展開になりそうだ。14日の米国市場はNYダウが11ドル安、ナスダックは2ポイント安だった。7月の生産者物価指数（PPI）が予想を上回る伸びとなったことで、大幅な利下げ期待が後退し売りが先行した。ただし、9月の米連邦公開市場委員会（FOMC）の利下げ期待は根強く、下げ渋りをみせた。シカゴ日経225先物は大阪比225円高の42845円。円相場は1ドル＝147円70銭台で推移している。シカゴ先物にサヤ寄せする形で、買い先行で始まることになりそうだ。日経225先物は一時42520円まで売られる場面もみられたが、その後は42890円まで買われ、42770円で終えている。節目の43000円接近では戻り待ち狙いの売り圧力は強そうだが、底堅さは意識されそうである。日経平均株価は昨日の大幅な下落でボリンジャーバンドの+2σ（42858円）を割り込んでおり、まずは+2σ水準の回復を試す動きになりそうだ。週末要因から利食いの動きが入りやすく、次第にこう着感を強めてくる可能性があるものの、トランプ米大統領とロシアのプーチン大統領による首脳会談を控えており、地政学リスクが和らぐ可能性が期待されそうである。そのため、戻りの鈍さから売りを仕掛けてくる動きも限られそうであり、押し目狙いのスタンスに向かわせそうだ。物色としてはこれまで強い値動きが続いていた防衛関連などには、利益確定の動きが強まることになろう。また、トランプ政権はインテルに出資する可能性について協議していると報じられている。同社の国内製造拡大の取り組みを支援することになりそうだと伝えられており、半導体株の動向が注目される。そのほか、昨夕決算を発表したところでは、荏原製<6361>、BUYSELL<7685>、エムアップ<3661>、ネットプロHD<7383>、ハートシード<219A>、TKP<3479>、コンヴァノ<6574>、キャリアリンク<6070>、サイバーダイン<7779>、AndDo<3457>、朝日インテック<7747>などの動向が注目されよう。■電通グループ、下方修正 営業損失 ▲35億円←660億円電通グループ<4324>は2025年12月期業績予想の修正を発表。営業損益は660億円の黒字予想から35憶円の赤字に下方修正した。米国や欧州・中東・アフリカ（EMEA）地域に関わるのれんの減損損失を計上する。2025年12月期上期業績は、収益が前年同期比0.4％増の6839億400万円、営業損益は365億4500万円の赤字(前年同期は257億3000万円の黒字)だった。■前場の注目材料・シカゴ日経225先物は上昇（42845、+225）・為替相場は円安・ドル高（147.70-80）・米原油先物相場は上昇（63.96、+1.31）・活発な自社株買い・東証による企業価値向上の要請・OSG<6136>インドに金型受託コート新工場、来年3月稼働・三菱商事<8058>米銅鉱山の権益取得、EV・DC向け安定供給・セイノーHD<9076>住友商事などと山口・下関で貨客混載のAI最適配車実証・いすゞ自<7202>働くクルマ、自動運転急ぐ、トラック各社、インフラ維持に照準・スズキ<7269>英バンパーに追加出資、決済の利便性向上・横浜ゴム<5101>BYDに新車用タイヤ納入開始、SUV向け・NEC<6701>AI戦略コンサル開始、立案―実行まで支援・TOPPANHD<7911>米大学と戦略的提携、がん最適治療・ANAHD<9202>空飛ぶクルマ実現近づく、運輸各社、商用運航目指す☆前場のイベントスケジュール＜国内＞・08：50　4－6月期国内総生産一次速報値（予想：前期比年率＋0.3％、前回：－0.2％）＜海外＞・11：00　中・7月小売売上高（予想：前年比＋4.6％、6月：＋4.8％）・11：00　中・7月鉱工業生産（予想：前年比＋6.0％、6月：＋6.8％） ＜ST＞ 2025/08/15 08:52 注目トピックス　市況・概況 14日の米国市場ダイジェスト：NYダウは11ドル安、インフレ加速で大幅利下げ期待後退 *08:19JST 14日の米国市場ダイジェスト：NYダウは11ドル安、インフレ加速で大幅利下げ期待後退 ■NY株式：NYダウは11ドル安、インフレ加速で大幅利下げ期待後退米国株式市場は小幅反落。ダウ平均は11.01ドル安の44911.26ドル、ナスダックは2.47ポイント安の21710.67で取引を終了した。生産者物価指数（PPI）が3年ぶり大幅な伸びとなったため、大幅利下げ期待の後退で寄り付き後、下落。終日軟調に推移も、利下げ軌道は変わらずとの見方やアマゾン（AMZN）などのハイテクが強く、相場を支えた。終盤にかけて下げを縮小し、終了。セクター別では小売・銀行が上昇した一方、耐久消費財・アパレルが下落した。半導体インテル（INTC）はトランプ政権が同社株の取得も協議したとの報道で、上昇。農機具メーカーのディア（DE）は第3四半期決算で減収減益となったほか、通期の利益見通し下方修正が嫌気され、下落。高級ブランドのコーチ、ケイト・スペードを展開するタペストリー（TPR）は通期業績見通しが関税などの影響がひびき、市場予想に満たず売られた。ディスカウント小売りのターゲット（TGT）は、化粧品小売アルタビュ―ティー（ULTA）との提携を2026年に解消する計画を発表し、下落。半導体関連企業のアプライド・マテリアルズ（AMAT）は取引終了後に第3四半期決算を発表。増収増益となったが第4四半期の純売上見通しが予想を下回り、時間外取引で売られている。（Horiko Capital Management LLC）■NY為替：米PPI上昇で大幅利下げ観測後退、ドル反発14日のニューヨーク外為市場でドル・円は146円50銭から147円96銭まで上昇し、147円76銭で引けた。米先週分新規失業保険申請件数が前回から予想以上に減少したほか、米7月生産者物価指数（PPI）が予想以上に加速。さらに、ベッセント米財務長官が連邦準備制度理事会（FRB）に一連の利下げを要求したわけではないと言及したほか、ムサレム米セントルイス連銀総裁が0.5％利下げは支持できないと述べたため大幅利下げ観測が後退し金利上昇に伴うドルの買戻しが加速した。ユーロ・ドルは1.1691ドルから1.1631ドルまで下落し、1.1649ドルで引けた。ユーロ・円は171円13銭から172円20銭まで上昇。ポンド・ドルは1.3582ドルから1.3521ドルまで下落した。ドル・スイスは0.8051フランから0.8093フランまで上昇。■NY原油：反発で63.96ドル、時間外取引で一段高NY原油先物9月限は反発（NYMEX原油9月限終値：63.96　↑1.31）。ニューヨーク商業取引所（NYMEX）のWTI先物9月限は、前営業日比＋1.31ドル（＋2.09％）の63.96ドルで通常取引を終了した。時間外取引を含めた取引レンジは62.58ドル－64.10ドル。ロンドン市場で62.58ドルまで売られたが、米国市場ではじり高となり、通常取引終了後の時間外取引で64.10ドルまで一段高となった。■主要米国企業の終値銘柄名⇒終値⇒前日比（騰落率）バンクオブアメリカ（BAC） 　47.71ドル 　 +0.47ドル（+0.99％）モルガン・スタンレー（MS）　148.51ドル 　+0.75ドル（+0.50％）ゴールドマン・サックス（GS）747.20ドル 　+2.51ドル（+0.33％）インテル（INTC） 　 　 　 　23.86ドル 　 +1.64ドル（+7.38％）アップル（AAPL） 　 　 　 　232.78ドル 　-0.55ドル（-0.23％）アルファベット（GOOG） 　 　203.82ドル 　+0.79ドル（+0.38％）メタ（META） 　 　 　 　 　 782.13ドル 　+2.05ドル（+0.26％）キャタピラー（CAT） 　 　 　417.50ドル 　+3.80ドル（+0.91％）アルコア（AA） 　 　 　 　　31.33ドル 　 -0.40ドル（-1.26％）ウォルマート（WMT） 　 　 　100.85ドル 　-0.14ドル（-0.13％） ＜ST＞ 2025/08/15 08:19 注目トピックス　市況・概況 東証グロース市場250指数先物見通し：買い優勢の展開か *08:05JST 東証グロース市場250指数先物見通し：買い優勢の展開か 本日の東証グロース市場250指数先物は、買い優勢の展開を想定する。前日14日のダウ平均は11.01ドル安の44911.26ドル、ナスダックは2.47ｐt安の21710.67ptで取引を終了した。生産者物価指数（PPI）が3年ぶり大幅な伸びとなったため、大幅利下げ期待の後退で寄り付き後、下落。終日軟調に推移も、利下げ軌道は変わらずとの見方やアマゾン（AMZN）などのハイテクが強く、相場を支えた。終盤にかけて下げを縮小し、終了。下落した米株市場を横目に、本日の東証グロース市場250指数先物は、買い優勢の展開を想定する。このところ高値もち合いの様相を呈しているが、プライム市場との相関性は低下しており、相対的な出遅れ感がある。週足パラボリックが陽転したほか、日足ストキャスティクスが中位まで低下しているなど、テクニカル的にも買い手に分がありそうな状況で、日足ボリンジャーバンドのラス1シグマや5日移動平均線を軸に、底堅い展開となりそうだ。なお、夜間取引の東証グロース市場250指数先物は前営業日日中終値比3pt高の782ptで終えている。上値のメドは790pt、下値のメドは775ptとする。 ＜SK＞ 2025/08/15 08:05 注目トピックス　市況・概況 今日の為替市場ポイント:◆ユーロ編◆投機的なユーロ買い・円売りがただちに拡大する可能性は低いと予想 *07:44JST 今日の為替市場ポイント:◆ユーロ編◆投機的なユーロ買い・円売りがただちに拡大する可能性は低いと予想 ユーロ・ドルは、1.0341ドル（2017/01/03）まで下落したが、1.2537ドル（2018/02/18）まで上昇。その後、0.9536（2022/09/28）まで反落したが、2024年にかけて1.1ドル台まで戻している。ユーロ・円は英国民投票で欧州連合（EU）からの離脱が決定し、一時109円57銭（2016/06/24）まで急落。その後137円50銭（2018/2/2）まで買われたあと、長期間伸び悩んだが、日欧金利差の拡大や円安・ドル高の進行を受けて175円16銭（2024/7/10）まで上昇。ただ、その後は上げ渋っている。欧州連合（EU）は天然ガス、石油などの戦略物資（総額7500億ドル相当）を今後3年間で米国から購入し、米国に対し6000億ドル相当の民間投資を追加で実施する。金融市場は米国の9月利下げを織り込んでいるが、0.5ポイントの利下げ観測は後退。このため、投機的なユーロ買い・円売りがただちに拡大する可能性は低いと予想される。【ユーロ売り要因】・米国の関税措置・米長期金利の高止まり・中東情勢の悪化【ユーロ買い要因】・米国の9月利下げ観測・トランプ関税は日本経済に悪影響を及ぼすとの見方・ECBの政策金利は当面変わらず ＜CS＞ 2025/08/15 07:44 注目トピックス　市況・概況 今日の為替市場ポイント：米インフレ持続を警戒してドルは底堅い動きを保つ可能性 *07:40JST 今日の為替市場ポイント：米インフレ持続を警戒してドルは底堅い動きを保つ可能性 14日のドル・円は、東京市場では147円42銭から146円21銭まで下落。欧米市場では146円42銭から147円96銭まで反発し、147円76銭で取引終了。本日15日のドル・円は主に147円台で推移か。米インフレ持続を警戒してドルは底堅い動きを保つ可能性がある。米労働省が8月14日発表した7月生産者物価指数（PPI）は、前月比＋0.9％、前年同月比＋3.3％と市場予想を上回った。この結果を受けて9月に0.5ポイントの利下げが実施される可能性は低下した。米国の関税措置は今後数カ月でインフレを押し上げるとの見方が広がった。関税引き上げの影響は8月以降、さらに強まる可能性があると予想されており、米金融当局が利下げを積極的に進めるためには雇用情勢の悪化や個人消費の減退など、相応の材料が必要となりそうだ。 ＜CS＞ 2025/08/15 07:40 注目トピックス　市況・概況 NY原油：反発で63.96ドル、時間外取引で一段高 *07:30JST NY原油：反発で63.96ドル、時間外取引で一段高 NY原油先物9月限は反発（NYMEX原油9月限終値：63.96　↑1.31）。ニューヨーク商業取引所（NYMEX）のWTI先物9月限は、前営業日比＋1.31ドル（＋2.09％）の63.96ドルで通常取引を終了した。時間外取引を含めた取引レンジは62.58ドル－64.10ドル。ロンドン市場で62.58ドルまで売られたが、米国市場ではじり高となり、通常取引終了後の時間外取引で64.10ドルまで一段高となった。 ＜CS＞ 2025/08/15 07:30
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