みんかぶニュース コラムニュース一覧
みんかぶニュース コラム
＜注目銘柄＞＝共立メンテ、今期業績に増額期待膨らむ
共立メンテナンス<9616.T>に注目したい。同社はビジネルホテル「ドーミーイン」に加えリゾートホテルや学生寮の運営を展開。インバウンド需要拡大の追い風に乗り、主力のホテル事業が好調だ。第２四半期（４～９月）の連結営業利益は前年同期比２６．５％増の１０６億１８００万円で着地。２５年３月期通期の同利益は１８５億円（前期比１０．７％増）の最高益が予想されているが、市場には２００億円台への増額期待が出ている。
１０月の訪日外客数は単月で過去最高を記録するなどインバウンド需要は拡大しており、同社はその恩恵を享受することが見込める。株価は３０００円台回復から３月につけた３６２４円５０銭の最高値更新が狙えそうだ。（地和）
出所：MINKABU PRESS
2024/12/16 10:00
みんかぶニュース コラム
１６日の株式相場見通し＝反発か、円安追い風も日米の金融政策会合控え強弱観対立
１６日の東京株式市場は強弱観対立のなかも主力株に買い戻しの動きが広がり、日経平均株価は強含みで推移しそうだ。外国為替市場で一段と進むドル高・円安を支えに３万９０００円台半ばから後半での強調展開が見込まれる。前週末の欧州株市場は高安まちまちながらもドイツやフランス、英国など主要国の株価は総じて軟調だった。米国だけでなく欧州でも長期金利が上昇傾向にあることを警戒して買いが手控えられた。もっとも、ＥＣＢの金融緩和策に対する期待感が下値を支え、各国市場いずれも下げ幅は限定的なものにとどまっている。一方、米国株市場ではＮＹダウが７日続落と調整色を強めている。足もとで米１０年債利回りの上昇が重荷となった。しかし、今月１７～１８日の日程で行われるＦＯＭＣでＦＲＢが０．２５％の利下げを決めるとの見方が強まっていることは追い風材料だ。これが押し目買いニーズを喚起し、ハイテク株比率の高いナスダック総合株価指数の方はしぶとく売り物をこなし切り、小幅ながらプラス圏で着地している。東京市場では前週末に日経平均は一時６００円を超える下げをみせるなど投資家心理を冷やしたが、足もとでは米金利上昇を背景に外国為替市場でドル買いの動きが進み、１ドル＝１５３円台後半までドル高・円安が進行していることで、これが輸出セクターを中心に追い風材料となる。今週は１日違いで開示される日銀とＦＲＢの金融政策の内容を見極めたいとの思惑が強く、売り買いともに一方向にポジションを傾けにくくしている。取引時間中は為替動向や米株価指数先物の値動きなどを横目に強弱観対立の中で不安定な値動きが想定される。
１３日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比８６ドル０６セント安の４万３８２８ドル０６セントと７日続落。ナスダック総合株価指数は同２３ポイント高の１万９９２６．７２４だった。
日程面では、きょうは１０月の機械受注、１０月の第３次産業活動指数など。また、海外では１１月の中国工業生産高、１１月の中国小売売上高、１１月の中国固定資産投資、１２月の仏ＰＭＩ、１２月の独ＰＭＩ、１２月のユーロ圏ＰＭＩ、１２月の英ＰＭＩ、１２月のＮＹ連銀製造業景気指数、１２月の米ＰＭＩ（Ｓ＆Ｐグローバル調査・速報値）など。
出所：MINKABU PRESS
2024/12/16 08:01
みんかぶニュース コラム
来週の株式相場に向けて＝掉尾の一振に向け「ゲーム・ＩＰ関連株」の輝きは増すか
１３日の日経平均株価は前日比３７８円安の３万９４７０円と５日ぶりに反落。１２日には一時、約２カ月ぶりに４万円を回復するなど反発基調にあっただけに、この日は利益確定売りに押される展開となった。
今年も残すところ、あと半月程度。東京市場では年末にかけ株価が上昇する「掉尾の一振」があるかが話題となる季節だが、来週は日米中央銀行の金融政策決定会合があり、年内最後の「中銀ウィーク」を迎える。米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）が１７～１８日、日銀金融政策決定会合が１８～１９日に予定されている。ＦＯＭＣの結果が判明し日銀会合の結果が公表される１９日が大きなポイントとなる。
市場ではＦＯＭＣでは０．２５％利下げが有力視されており、ドットチャートなどの内容が注視されている。日銀会合は追加利上げの見送り観測も出ているが、なお状況は不透明だ。両会合を経て、株式市場にどんな影響があるかが注視される。
そんななか、東京市場では個別株物色の流れも強まりつつあるが、なかでも値動きの良さが目立つのが、ゲームやＩＰ（知的財産）関連株だ。約２５年ぶりの最高値更新が話題となったソニーグループ<6758.T>もいまやエレクトロニクスというよりゲーム・映画などエンターテインメント株であり、サンリオ<8136.T>の株価は昨年末から２．３倍に上昇している。足もとではバンダイナムコホールディングス<7832.T>やタカラトミー<7867.T>、カプコン<9697.T>、コナミグループ<9766.T>、それにハピネット<7552.T>やＫＡＤＯＫＡＷＡ<9468.T>、ディー・エヌ・エー<2432.T>などが人気となっている。外部環境の影響は受けにくいセクターでもあり、年末・年始にかけ一段の上昇が期待される。
上記以外のイベントでは、海外では１６日に米１２月ニューヨーク連銀製造業景気指数、米１２月Ｓ＆Ｐグローバル製造業ＰＭＩ、１７日に米１１月小売売上高、米１１月鉱工業生産、１８日に米１１月住宅着工件数、１９日に米７～９月期ＧＤＰ確定値、米１２月フィラデルフィア連銀製造業景気指数、２０日に米１１月個人消費支出（ＰＣＥ）物価指数が発表される。１８日に米マイクロン・テクノロジー＜MU＞、１９日にナイキ＜NKE＞、フェデックス＜FDX＞、２０日にカーニバル＜CCL＞が決算発表を行う。
国内では１６日に１０月機械受注、１８日に１１月貿易収支、同訪日外客数、２０日に１１月消費者物価指数（ＣＰＩ）が発表される。１６日にパーク２４<4666.T>、サンバイオ<4592.T>、２０日に日本オラクル<4716.T>、西松屋チェーン<7545.T>、ツルハホールディングス<3391.T>が決算発表を行う。１７日に黒田グループ<287A.T>、リスキル<291A.T>、１８日にキオクシアホールディングス<285A.T>、１９日にＳｙｎｓｐｅｃｔｉｖｅ<290A.T>、ｄｅｌｙ<299A.T>が新規上場する。来週の日経平均株価の予想レンジは３万８９００～４万円前後。（岡里英幸）
出所：MINKABU PRESS
2024/12/13 17:30
みんかぶニュース コラム
＜注目銘柄＞＝ｅＷｅＬＬ、在宅医療ＤＸニーズ追い風に成長加速へ
ｅＷｅＬＬ<5038.T>については、下値切り上げ型の上昇トレンドの継続を期待したい。同社は訪問看護専用のクラウド型電子カルテ「ｉＢｏｗ」や、事務管理代行サービスを展開。２４年１２月期の売上高は前期比２３．７％増の２５億６０００万円、経常利益は同２２．１％増の１１億１２００万円の見通しで、ともに前期に続いて過去最高を更新する計画だ。
団塊世代が７５歳以上となる「２０２５年問題」に対し、社会全体が対応を迫られている。高齢者の増加に伴って介護や在宅医療のサービスに対する需要は一段と拡大すると見込まれる半面、事業者側は慢性的な人手不足にあることから、介護・医療業界のＤＸ（デジタルトランスフォーメーション）化を後押しする同社のサービスへのニーズはますます拡大しそうだ。ｉＢｏｗを巡っては、生成ＡＩを活用した訪問看護報告書の自動作成機能を搭載したことも市場参加者の関心を引き付ける要因となった。株価は８月５日に上場来安値１０５４円をつけた後、足もとでは２０００円近辺まで戻した。それでも上場来高値の２８６５円までなお、回復余地があるといえそうだ。（碧）
出所：MINKABU PRESS
2024/12/13 10:00
みんかぶニュース コラム
１３日の株式相場見通し＝一進一退か、米株安重荷も円安基調が支え 日銀短観を注視
１３日の東京株式市場で、日経平均株価は一進一退の展開となる見通し。前日の米株式市場ではＮＹダウ平均株価が６日続落。前日に２万の大台を初めて突破したナスダック総合株価指数は反落となった。欧州中央銀行（ＥＣＢ）は１２日、０．２５％幅の利下げを決定した。あわせて成長率やインフレ見通しを引き下げ、来年以降の追加利下げの可能性が示唆されたものの、欧州株を大きく押し上げるまでには至らなかった。米国では１１月卸売物価指数が前月比０．４％上昇となり、伸び率は市場予想を上回った。インフレ環境の長期化が意識されるなかで、米３０年債入札が低調な結果となったことも手伝って米長期金利が上昇。トランプ次期米大統領がニューヨーク証券取引所でオープニングベルを鳴らした記念すべき日となったが、ハイテク株を中心に持ち高調整目的の売りが膨らみ、米株式相場は軟化した。一方、米長期金利の上昇を背景に、外国為替市場でドル円相場は１ドル＝１５２円台で水準を切り上げるなど円安基調を維持しており、夜間取引における日経平均先物の下値をサポートした。
国内では寄り付き前に１２月の日銀短観が公表される。１８～１９日の金融政策決定会合を巡り、利上げが見送られる可能性について指摘するメディア報道がここまで相次いでいる。短観は金融政策に関する判断材料となるため、企業の業況判断や設備投資動向などから国内景気の先行き懸念が広がった際には、市場における利上げ観測を更に後退させ、株式相場を支援すると想定される。反対に、国内景気の堅調ぶりが示されれば利上げ観測が再び台頭することも予想される。もっとも、日銀にとって最悪のシナリオは、利上げを決めた後に円安が進むことである。短観とともに市場動向も加味して日銀は政策の判断を行うとみられ、会合までの間、市場においては緊張状態が続くこととなりそうだ。加えて、きょうは１２月限株価指数先物・オプションの特別清算指数（ＳＱ）が算出される。メジャーＳＱ算出日となるため、寄り付き後に先物主導で相場が不安定な動きとなる可能性があることも留意が必要となる。
１２日の米株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比２３４ドル４４セント安の４万３９１４ドル１２セントと６日続落。ナスダック総合株価指数は同１３２．０５２ポイント安の１万９９０２．８４２だった。
日程面ではきょうは国内では日銀短観のほか、１０月の鉱工業生産（確報値）、同月の設備稼働率が発表される予定。ラクサス・テクノロジーズ<288A.T>が東証グロース市場に新規上場する。海外ではユーロ圏１０月鉱工業生産指数と米１１月輸入・輸出物価指数の公表を控えている。
出所：MINKABU PRESS
2024/12/13 07:59
みんかぶニュース コラム
明日の株式相場に向けて＝東京市場を牽引する米「サンタラリー」は続くか
東京市場で日経平均株価は一時７２０円近い上昇となり４万９１円まで上昇した。取引時間中の４万円乗せは１０月１５日以来、約２カ月ぶりのこと。終値では結局４万円に届かなかったものの、市場には年末高に向けた期待が膨らんだ。
この日経平均株価の上昇を演出した要因は、１１日に米ナスダック指数が初めて２万台に乗せたことだ。年初からのナスダック指数の上昇率は３３％に達した。ナスダックの上昇率は、ＮＹダウの１７％や日経平均の１９％を大きく上回っている。ナスダック株高は米国市場に「サンタクロース・ラリー」の期待をもたらし、その流れは東京市場にも波及している。
では、ナスダック高の要因はなにか。ひとつには、米追加利下げへの期待だ。高ＰＥＲのハイテク株が多いナスダック銘柄には、利下げ効果は大きいとみられている。もう一つは、「やはりトランプ効果が大きいだろう」（市場関係者）とみられている。イーロン・マスク氏率いるテスラ＜TSLA＞の急騰は言うまでもないが、ビッグデータなどＡＩ関連、仮想通貨関連株などが活気づくなか、ナスダック指数が押し上げられている。
エヌビディア＜NVDA＞に対する関心は依然強いものの、ＡＩ関連でビッグデータ分析での高実績を持つパランティア・テクノロジーズ＜PLTR＞などに対する関心は集まっている。また、仮想通貨関連ではコインベース・グローバル＜COIN＞やマイクロストラテジー＜MSTR＞などが注目されている。特に、マイクロストラテジーにはナスダック１００への採用期待も出ている。
１７～１８日開催の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で０．２５％利下げが発表されると、ナスダック指数はいったん利益確定売りも警戒されるが、今回の上昇は「年明け以降も続くのではないか」（同）と予想する声は少なくない。東京市場に目を転じれば、ディスコ<6146.T>などの動向が注目されるほか、上場来高値に浮上したソニーグループ<6758.T>のような銘柄が更に出てくるかがポイントとなりそうだ。
今晩は欧州中央銀行（ＥＣＢ）理事会が開催されるが、市場では０．２５％利下げが有力視されている。また、米国では新規失業保険申請件数や１１月卸売物価指数（ＰＰＩ）が発表される。東京市場では、明日は１２月日銀短観が発表されるほか、先物のメジャーＳＱ算出日となる。ラクサス・テクノロジーズ<288A.T>が東証グロース市場に新規上場する。
出所：MINKABU PRESS
2024/12/12 17:30
みんかぶニュース コラム
＜注目銘柄＞＝ヌーラボ、新規事業創出などに注力
ヌーラボ<5033.T>は下期にサービス基盤・組織強化を中心とした追加投資を予定。また、新規事業の創出や長期的な戦略投資（Ｍ＆Ａを含む）に向けた動きを加速させるとしており、今後の動向に注目したい。
足もと業績は堅調で、１１月１４日に発表した２５年３月期第２四半期累計（４～９月）の連結営業利益は前年同期比５６．８％増の３億７４００万円で着地。プロジェクト管理ツール「Ｂａｃｋｌｏｇ」や組織の情報セキュリティ・ガバナンスを強化するツール「Ｎｕｌａｂ Ｐａｓｓ」のユーザー数が順調に増加したことなどが寄与した。通期業績については期初計画を上回って推移する見通しだとしている。
株価は１０月２４日と１１月１１日に７１８円をつけ下値の堅さが確認された格好。日足チャートで２５日移動平均線と７５日移動平均線とのゴールデンクロスが実現すれば、戻りに拍車がかかりそうだ。（参）
出所：MINKABU PRESS
2024/12/12 10:00
みんかぶニュース コラム
１２日の株式相場見通し＝大幅高で４万円台視野、米ナスダック２万台到達と円安が支援
１２日の東京株式市場で日経平均株価は大幅に続伸する見通し。４万円の大台乗せが視界に入る。前日の米国市場でＮＹダウ平均株価は５日続落となったものの、ナスダック総合株価指数は急反発し過去最高値を更新。史上初めて２万台に到達した。１１月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）は前年同月比で２．７％の上昇と、伸び率は市場予想と同水準となった。１７～１８日に開催される米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で、０．２５％幅の利下げが実施されるとの見方が一段と強まるなか、テスラ＜TSLA＞が新高値をつけたほか、アルファベット＜GOOG＞が急伸。エヌビディア＜NVDA＞など半導体株も買われ、フィラデルフィア半導体株指数（ＳＯＸ）は２．７％の上昇となった。日経平均先物は夜間取引で４万円を上回る水準で推移している。
米ハイテク株の頑強な動きを踏まえて、１２日朝方の東京市場では半導体関連株を中心に売り方の買い戻しが誘発されると見込まれる。外国為替市場においては米ＣＰＩ公表前に米ブルームバーグ通信が、日銀が「消費者物価の上昇に加速感が見られず、海外経済の不確実性が強まっている中で、追加利上げを急ぐ状況にはないと認識している」と報じ、その後ドル高・円安方向に大きく振れた。中国政策当局が来年は人民元安を容認することを検討しているとロイター通信が報じたこともドル買いを誘う形となったようだ。１ドル＝１５２円台半ばに位置する為替水準は、日本の輸出関連株のサポート要因となるだろう。半面、日経平均が４万円を上回る水準まで上昇した際には、一定の戻り売り需要が顕在化する可能性もある。ショートカバーが一服した後に上値を買う投資主体が現れなければ、株価指数は伸び悩みを余儀なくされそうだ。
１１日の米株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比９９ドル２７セント安の４万４１４８．５６ドルと５日続落。ナスダック総合株価指数は同３４７．６５２ポイント高の２万００３４．８９４だった。
日程面ではきょうは国内では１１月の都心オフィス空室率が公表されるほか、ユカリア<286A.T>が東証グロース市場に新規上場する。また、１２月限の株価指数先物・オプションの最終売買日となる。海外ではＥＣＢ（欧州中央銀行）理事会の結果発表と、ラガルド総裁の記者会見が予定されている。加えて、スイス中銀の政策金利が発表される予定。米国では１１月卸売物価指数と週間の新規失業保険申請件数が公表され、３０年物国債入札も控えている。
出所：MINKABU PRESS
2024/12/12 08:01
みんかぶニュース コラム
明日の株式相場に向けて＝３万６０００円プットが示す波乱相場への警戒感
１１日の東京株式市場で、日経平均株価は前営業日比４円６５銭高の３万９３７２円２３銭と小幅に３日続伸した。米半導体株安が重荷となり、下げ幅は一時２５０円を超えたが、１１月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）の結果を見極めたいとのムードは強く、一方向にポジションを傾けようとする姿勢は限られて後場に持ち直した。
米ＣＰＩに関しては、市場予想は前年比２．７％上昇と伸び率は前月の２．６％から拡大するとの見方が優勢。ただし、市場予想を上振れして着地した際には、８割台まで織り込みが進んだ今月１７～１８日の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）における０．２５％幅の利下げ観測が、後退する恐れがある。織り込み度合いが５割程度に低下した際には「丁半博打」の様相を帯びかねず、ＦＯＭＣ前後の米国市場のボラティリティを高めそうだ。
利下げ観測の後退で米長期金利に上昇圧力が掛かることとなれば、米国のハイテク株に逆風が吹きつけることとなるかもしれない。エヌビディア＜NVDA＞の株価は１３０ドル近辺に接近している。１０月半ば以降のサポートラインを割り込んで調整色を一層強めた場合は、日本の半導体関連株に対しても一段の売り圧力が加わる可能性がある。
日本国内では１８～１９日に日銀金融政策決定会合が開かれ、これに先立ち１２月日銀短観が１３日に公表される。１ドル＝１５１円台後半で推移する為替相場だけを根拠とすれば、追加利上げの思惑が広がってもおかしくはない。もっとも、日銀内部において利上げには慎重だとする通信社報道もあり、決め打ちはしにくい状況だ。日銀の金融政策を巡り、会合まで市場のコンセンサスが固まらないシナリオもある。
トランプ次期米政権の関税強化策を含め、マクロ面での不透明要因がいくつも存在するなかにあって、日本株の上昇機運が高まらない状況にある。１１日のオプション市場をみると、期先物へのロールオーバーが主体の流れとなり、期先物の１月限はコール（買う権利）もプット（売る権利）も総じて冴えない展開だったが、日経平均が底堅さを見せながらも権利行使価格４万円のコールは売られている。プット側では権利行使価格３万８０００円に加えて、３万６０００円が活発に取引され、日経平均が下値を探る場面では、それぞれプレミアムがプラスとなる場面もあった。全体相場の調整に備えようとする投資家の姿勢が透けて見える。
前日時点での日経平均のＥＰＳ（１株利益）は加重平均ベースで２４８４円前後。過去１０年間のＰＥＲ（株価収益率）が１５倍を中心に推移してきたことを踏まえると、これらを掛け合わせた数値は３万７２５０円程度となる。「過去１０年でみて１月の日本株のパフォーマンスの悪さが際立っており、年明けの波乱相場に対する警戒感も広がっている。バリュエーション面でのサポートラインを下回ると一段と下押ししかねないとの見方や、流動性の観点から、下落時に利益を得られる３万６０００円プットへの物色意欲が高まった」（中堅証券ストラテジスト）との見方が出ている。
現物株に視点を移すと、この日に上昇が際立ったのは何といっても防衛関連株である。売買代金ランキングでは川崎重工業<7012.T>とＩＨＩ<7013.T>、三菱重工業<7011.T>の重工大手３社がトップ３を占めた。防衛特別法人税の新設報道が刺激材料となったとはいえ、トランプ次期政権が同盟国に一段と防衛費負担の増加を求めるとの見方がくすぶる状況において、収益拡大ストーリーの「確からしさ」を防衛関連株が備えているのは間違いないだろう。
確からしさという文脈では、ＩＴシステム関連のエクイティ・ストーリーも見過ごすことはできない。コロナ禍が発生して来年は５年目となり、リモートワークの導入とともに購入されたノートパソコンやシステム機器は、更新時期に差し掛かっている。更に来年１０月には、ウィンドウズ１０のサポートが終了し、中小企業を中心に対応に迫られるところは多いはずだ。関連銘柄には大塚商会<4768.T>やダイワボウホールディングス<3107.T>、ソフトクリエイトホールディングス<3371.T>、内田洋行<8057.T>などがある。マクロ環境が不透明ななかでも、年末相場では来年のテーマを先取りする投資行動が繰り返し見られてきただけに、小粒なテーマとはいえ人気化を期待したいところである。
あすのスケジュールでは、国内では主な経済指標の発表は予定されていない。ビジョナル<4194.T>やラクスル<4384.T>、三井ハイテック<6966.T>、タイミー<215A.T>などが決算発表を行う。また、ユカリア<286A.T>が東証グロース市場に新規上場する。海外ではＥＣＢ（欧州中央銀行）理事会の結果発表と、ラガルド総裁の記者会見が予定されている。豪州では１１月新規雇用者数と失業率、米国では１１月卸売物価指数と週間の新規失業保険申請件数が公表される。米国では３０年物国債入札も控えている。（碧）
出所：MINKABU PRESS
2024/12/11 17:30
みんかぶニュース コラム
＜注目銘柄＞＝しまむら、商品力強化で最高益連続更新へ
しまむら<8227.T>は、好業績期待を背景に株価５ケタを目指す展開が期待できる。
同社は「ファッションセンターしまむら」などを展開する実用・ファッション衣料店チェーン。店舗の魅力度が低下したことなどを背景に２０年２月期まで３期連続で営業減益となったが、２０年２月に鈴木誠社長が就任以降増益に転じ、２４年２月期には営業利益が過去最高益を更新している点に注目したい。
業績回復の背景には商品力の強化に舵を切ったことがある。業績低迷期は売り上げ成長を優先して積極的な出店を行い、不採算店が増加。利益を確保するために万人受けするコア商品の在庫を増やして商品数を絞り込んだが、店舗の魅力度が低下し、在庫を消化するためにセールに依存する悪循環となっていた。
これを改め、以前のような少量多品種の品ぞろえに戻したほか、プライベートブランド（ＰＢ）やサプライヤーとの共同開発ブランド（ＪＢ）を拡充。また、コラボ商品にも力を入れることで商品力を強化した。一方、出店も都心部を中心に拡大し、これらが業績回復に貢献した。
２５年２月期は営業利益５６３億６２００万円（前期比１．９％増）を見込むが、８月中間期の営業利益は３１４億４００万円（前年同期比４．１％増）と上期として過去最高と順調に推移しており、連続最高益更新の達成確度は高い。調査機関によっては、今期営業利益５７０億円台後半、２６年２月期は同６００億円台乗せを見込むところもあり、好業績期待を背景にした株高が期待できよう。（仁）
出所：MINKABU PRESS
2024/12/11 10:00
みんかぶニュース コラム
１１日の株式相場見通し＝弱含みの展開、米半導体株安が重荷 先物主導で振幅も
１１日の東京株式市場で、日経平均株価は弱含みで推移する見通し。前日の米国市場ではＮＹダウ平均株価とナスダック総合株価指数がともに続落し、フィラデルフィア半導体株指数（ＳＯＸ）の下落率は２％を超えた。１１月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）の結果を見極めたいとの姿勢が強まるなか、量子コンピューター向け新型チップ「ウィロー」搭載のコンピューターによる超高速計算の発表を行ったアルファベット＜GOOG＞が大幅高となった。一方、エヌビディア＜NVDA＞をはじめ主要半導体株の下げが目立った。外国為替市場では、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が１７～１８日に開く米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で０．２５％幅の追加利下げが決まるとの見方が強まるなかにあって、ドル円相場は一時１ドル＝１５２円台前半までドル高・円安に振れた。日本株には米半導体株の下落が重荷となる半面、円安基調が下支え要因となる見込みだ。
東京市場では１３日が日経平均先物などの特別清算指数（ＳＱ）算出日となり、１２日が１２月限の先物・オプションの最終売買日となる。メジャーＳＱ週の水曜日とあって、取引時間中は期先物へのロールオーバーなどに絡んだ売買の影響により、日経平均は不安定な動きを示す可能性がある。日足チャートをみると前日の日経平均のローソク足はほぼ十字足ではあるが、終値は始値を下回っており、陰線が５本連続して現れたと解釈することも可能である。不安定な相場展開に売り方が乗じる形で下値を模索する展開となった際には、節目の３万９０００円近辺で押し目買い意欲が高まるか注目されることとなりそうだ。中国景気に対する楽観的な見方は欧米市場では一巡した感もあるものの、取引時間中に香港・上海株が底堅く推移した際には、円安基調とともに日本株のサポート要因とみなされることとなるだろう。
１０日の米株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比１５４ドル１０セント安の４万４２４７ドル８３セントと４日続落。ナスダック総合株価指数は同４９．４４８ポイント安の１万９６８７．２４２だった。
日程面では、きょうは国内では１１月の企業物価指数が公表されるほか、財務省による１０～１２月期法人企業景気予測調査が発表される予定。また、半導体産業の国際展示会「ＳＥＭＩＣＯＮ ＪＡＰＡＮ」が１３日までの日程で開かれる。海外では中国において中央経済工作会議が１２日まで開催される。米国では１１月ＣＰＩのほか、ＭＢＡ住宅ローン申請指数、１１月月次財政収支の公表を控えている。このほか、米１０年物国債入札やカナダ中銀の政策金利発表も予定されている。
出所：MINKABU PRESS
2024/12/11 08:00
みんかぶニュース コラム
明日の株式相場に向けて＝防衛・原子力周辺に群がる投資マネー
きょう（１０日）の東京株式市場は、日経平均株価が前営業日比２０７円高の３万９３６７円と続伸。これで１２月に入って日経平均は６勝１敗となった。今週末にメジャーＳＱを控え、先物主導で荒れた値動きも警戒されるところだが、日経平均はしぶとく売り物をこなし強調展開を維持している。もっとも、きょうは値下がり銘柄数が値上がり数を１７０あまりも上回っており、体感温度的にはむしろ寒風に肩をすぼめるような地合いだった。
目先は空売り筋の手仕舞いの動きも一部で観測されている。半導体関連はその典型であり、前日の米国株市場ではエヌビディア＜NVDA＞が中国当局に独占禁止法疑惑で標的にされ、これを嫌気されて下落したのだが、東京市場ではディスコ<6146.T>をはじめ半導体主力銘柄は総じて買い戻しが優勢となった。また、安川電機<6506.T>や資生堂<4911.T>などこれまで中国関連として逆風が強かった銘柄にもショートカバーが入った。中国共産党が９日に開いた中央政治局会議で、２５年の経済政策について「財政政策の積極化と緩和的な金融政策を行う」とのメッセージを発した。これが好感されたわけだが、何か現時点では取ってつけたような買い材料といえなくもない。実際、両銘柄とも上値は重かった。日本時間のあす夜に開示される１１月の米ＣＰＩについては、来週のＦＯＭＣでの利下げを邪魔するものにはならないという見方が優勢だが、それでもＳＱ算出を目前に波乱の二文字が脳裏をよぎる。２２５先物に振り回されない個別株のテーマ物色に資金が集まりやすい。
そうしたなか、ＩＭＶ<7760.T>が大勢３段上げの様相をみせている。初動から継続的にフォローしてきたが、ここから上値に買いつくのはそれなりのリスクを伴うため押し目を待つか、さもなければ観賞用にとどめておくところではある。ただ、上場来高値圏で戻り売り圧力から解放されたゾーンを走りながらＰＥＲなど指標面で割高感がなく、しかも２００億円足らずの時価総額を考慮すれば、一段の上値余地を否定することもできない。これまでＩＭＶは、電気自動車（ＥＶ）向けや自動車のエレクトロニクス化と並行して技術開発が進展する自動運転分野向けなどが活躍フィールドとして意識されていた。これだけでも成長シナリオは十分描けるが、同社の振動試験装置や計測器には、三菱重工業<7011.T>など総合重機メーカーから受注する形で間接的な「防衛省」関連案件の需要が乗ってきている。以前とは別の切り口でグローバルニッチトップの実力に光が当たり始めている。試験装置の販売だけでなく、テストラボ増設によって受託試験サービスでも防衛向け需要を獲得する準備が進んでいるもようだ。
同社株に限らず、防衛関連株や原子力・エネルギー周辺の中小型株に投資マネーが流れ込んできている。それを示唆するのが、目先再動意している助川電気工業<7711.T>だ。熱制御技術に強い研究開発型メーカーで、原子力関連機器で高い商品競争力を有し、次世代原子炉の研究で使われる核融合関連分野でも製品納入実績が豊富だ。
また、こうなると原子力発電所向けバルブアクチュエーターで９割強の圧倒的商品シェアを有する日本ギア工業<6356.T>も、このまま投資マネーが放置し続けるとは考えにくく、どこかで見せ場を作る可能性がある。日ギアの２５年３月期は営業２３％減益予想だが、上期時点では２ケタ増益を達成し、株価指標面でもＰＥＲ５倍台、ＰＢＲ０．５倍台という格安水準にある。
このほか、同じ系統の銘柄を探すと、東京電力ホールディングス<9501.T>や東北電力<9506.T>を販売先とする岡野バルブ製造<6492.T>もきょうは大きく下押しているものの、前日にマド開け大陽線を示現し、マーケットの視線を集めた経緯がある。押し目買い対象としてチェックしておきたいところだ。
あすのスケジュールでは、１１月の企業物価指数が朝方取引開始前に日銀から開示されるほか、財務省からは１０～１２月期法人企業景気予測調査が発表される。また、この日から１３日までの日程で「セミコン・ジャパン２０２４」が東京ビッグサイトで開催される。海外では１１月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）に対するマーケットの注目度が高い。このほか、１１月の米財政収支も発表される。また、米債券市場では米１０年物国債の入札も予定されている。カナダ中銀が金融政策決定会合を開催し政策金利を発表。ブラジル中銀も政策金利を発表する。（銀）
出所：MINKABU PRESS
2024/12/10 17:33
みんかぶニュース コラム
＜注目銘柄＞＝スパイダー、売上高成長続き底値買いチャンス
スパイダープラス<4192.T>は大底圏で急動意をみせているが、３００円台半ばの水準は依然として拾い場と判断される。早晩４００円台乗せから一段と水準を切り上げる展開が期待される。建築図面や現場施工の管理アプリを開発・販売し、建設現場の業務効率化サービスを提供する。契約企業は大手ゼネコンをはじめ２０００社を超え、サブスクリプション形態で安定した収益基盤を構築している。人工知能（ＡＩ）を活用した配筋検査業務の機能拡充など、付加価値を高めて更なる需要開拓を図る。
業績は人的投資など先行費用の関係で営業赤字が続いているものの、トップラインの伸びが顕著で成長力の高さは証明されている。２５年１２月期を境に営業損益が黒字転換する可能性があり、今は安値買いの好機に。（桂）
出所：MINKABU PRESS
2024/12/10 10:00
みんかぶニュース コラム
１０日の株式相場見通し＝売り買い交錯、米ＣＰＩ発表前で上値重い
１０日の東京株式市場は強弱観対立のなか、日経平均株価は前日に続き比較的狭いゾーンでの値動きとなり、３万９０００円台前半でのもみ合いが予想される。前日の欧州株市場では主要国の株価が高安まちまちの展開となり、直近まで７連騰で史上最高値更新を続けていた独ＤＡＸは８日ぶりに上昇一服となった。防衛関連株への売りが目立ち全体指数に影響したが、下げ幅はわずかにとどまっている。一方、仏ＣＡＣ４０は８連騰を記録、中国の財政政策への期待が拠りどころとなり、底入れ反騰色を強めている。米国株市場ではハイテク株などを中心に幅広い銘柄に利食い急ぎの売り圧力が表面化しており、主要株価３指数いずれも下落した。ＮＹダウは１２月に入ってから上値の重さが目立ってきた。今月行われるＦＯＭＣではＦＲＢが０．２５％の利下げを決定するとの観測が強まっているが、１１日に発表予定の１１月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）を前に、この結果を見極めたいとの思惑から積極的な買いが手控えられた。個別ではエヌビディア＜NVDA＞をはじめ半導体関連株への売りが目立つ。エヌビディアは中国当局が独占禁止法などの疑いで調査を始めたと伝わったことが売りを誘った。また、アドバンスト・マイクロ・デバイシズ＜AMD＞はアナリストの投資判断引き下げが嫌気され大幅な下落を余儀なくされた。最高値街道を走っていたナスダック総合株価指数も反落し、２万の大台乗せを前に足踏みを余儀なくされている。東京市場ではここ最近はナスダック指数に連動する形で日経平均が上昇基調にあったが、きょうは同指数の軟化を受けて上値の重い展開を強いられそうだ。今週末１３日にメジャーＳＱ算出を控えており、先物主導で荒れた値動きとなる可能性もあるが、押し目買いニーズも強い。外国為替市場でドル高・円安方向に振れていることは輸出セクターを中心に株価の下支え材料となる。
９日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比２４０ドル５９セント安の４万４４０１ドル９３セントと３日続落。ナスダック総合株価指数は同１２３．０８４ポイント安の１万９７３６．６９０だった。
日程面では、きょうは１１月のマネーストック、５年物国債の入札、１１月の工作機械受注額など。海外では、豪中銀の政策金利発表、１１月の中国貿易統、１１月の全米自営業者連盟（ＮＦＩＢ）中小企業楽観度指数など。なお、タイ市場は休場。
出所：MINKABU PRESS
2024/12/10 08:00
みんかぶニュース コラム
明日の株式相場に向けて＝内需株の地殻変動、噴き上げる「ＤＸ関連」
週明け９日の東京株式市場は、日経平均株価が前営業日比６９円高の３万９１６０円と反発。スタートダッシュを決めた師走相場だが、前週末あたりから上値追いにやや懐疑的なムードも出てきた。きょうも変動幅こそそれほど大きくはないが、寄り付き天井を形成し、その後は上下に不安定に揺れた。しかし、米国ではハイテク株中心にリスクオン相場が続いており、ナスダック指数が最高値圏を快走するのを横目に足もとで弱気に傾く道理もない。今週は週末にメジャーＳＱ算出を控え、先物主導で全体相場の流れが急変することも考えられるが、中小型株への物色意欲が再燃している点は個人投資家には追い風といえる。
今週は１１日に１１月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）の発表を控えているが、米株市場ではここを無風通過と読んでいるのか、前週末時点で１２．７７と１３％を割り込んだＶＩＸ指数をみても、かなり楽観に傾斜していることが分かる。来週１７～１８日のＦＯＭＣでは０．２５％の利下げが既定路線となっている雰囲気だが、問題はドットチャートで、来年のＦＲＢの金融政策の舵取りがどうなるかに世界の関心が高い。いまのところ年間で１％もしくは０．７５％の引き下げ予想が本線のようだが、「毎会合連続ということではなく、様子をみながらボチボチ引き下げる、景気も強いしそれで十分というイメージ」（ネット証券ストラテジスト）とする。そうした声を聞くほどに、楽観の中で成熟した上昇相場が陶酔の中で消えていく件（くだり）とならないかと不安がよぎる。
東京市場で懸案となっている半導体関連株の低迷脱出は、レーザーテック<6920.T>が象徴するように株式需給がカギを握る。高水準の信用買い残の整理が進むどころか、株価を下げながら買い残が増勢一途となっており、需給悪を見込んで新規の買いが入ってこないという悪循環に陥っている。これだけ下げれば、レーザーテクなどは逆張りで食指が動くのが人情だが、株価水準よりも需給的な観点が必要で、今は戻っても吹き値売りで対処するよりない時間帯だ。また、皆がそう考えるからこそ吹き値売りもそう簡単ではない。
流れは内需の中小型株に向いている。にわかに動意が相次いでいるのが、ＤＸ関連の銘柄群である。こちらはしばらく「投資家の視点から姿を消していた」という点が、半導体セクターと異なる。株価が下落トレンドを強いられる過程で、逆張りで信用買い残が膨張するような状況にはなかったため、テーマ物色の波が起きると戻り足も軽い。
ＤＸ関連も業績面で選別していくのが基本だが、足もとの進捗率で騙されるケースもある。例えば下期回収型の銘柄は、上期の収益がパッとしなくても、後半追い込みがかかる「まくり」パターンで帳尻が合うことが多い。もちろん、その逆のケースもあるが基本的にＩＴソリューション関連は大型案件の計上一発で景色が変わるので、安易に進捗率で判断しないことが肝要だ。「相場は相場に聞け」というが、これは個別株にもそのまま当てはまり、チャートの値動きはある意味、その銘柄の鼓動であり息遣いである。同様のコンセプトで、より実践的に「強い株につけ」という格言もある。
最近の動きでは派遣型研修のＤＸ支援ビジネスを展開するインソース<6200.T>が現在進行形で強さを発揮。また、独立系で自治体に強いアイネス<9742.T>なども大勢２段上げを思わせる動きだ。このほか、官公庁向けで実績の高いクロスキャット<2307.T>が拾い場を提供している感触。ビッグデータ・ＡＩ関連の成長株としては、既に動兆著しいがＦｉｎａｔｅｘｔホールディングス<4419.T>などの押し目買いに妙味がありそうだ。このほか、ネットリサーチを祖業に、近年はデジタルマーケティングなど高付加価値分野に舵を切り業績を変貌させているクロス・マーケティンググループ<3675.T>も目が離せない。
あすのスケジュールでは、１１月のマネーストックが朝方取引開始前に開示されるほか、午前中に５年物国債の入札が行われる予定。午後３時以降に１１月の工作機械受注額が発表される。また、この日はＧＥＮＤＡ<9166.T>の２～１０月期決算発表が予定されている。海外では、豪中銀が政策金利を発表するほか、ブラジルの金融政策員会が１１日までの日程で開催される。また、１１月の中国貿易統計にマーケットの関心が高い。米国では１１月の全米自営業者連盟（ＮＦＩＢ）中小企業楽観度指数が開示され、７～９月期労働生産性指数の改定値も公表される。米債券市場では３年物国債の入札が予定されている。なお、タイ市場は休場となる。（銀）
出所：MINKABU PRESS
2024/12/09 17:30
みんかぶニュース コラム
＜注目銘柄＞＝ラクス、経理デジタル化需要が拡大
ラクス<3923.T>に注目したい。同社はクラウド経費精算システム「楽楽精算」などが主力。２５年３月期の連結純利益は従来予想の６９億円から７３億１０００万円（前期比７４．６％増）に増額され、配当も従来予想を２０銭上回る４円１０銭（前期比１円７５銭増）に見直された。中堅・中小企業の経理業務のデジタル化需要は強く、主力のクラウド事業が想定を上回って推移している。ＩＴ人材を派遣するＩＴ人材事業も堅調だ。
同社は中期経営目標で２６年３月期の同利益を１００億円以上（今期予想比３６．８％以上増）に置いているが、この目標は達成可能との見方が出ている。株価は８月高値２４５７円更新からの一段高が見込める。（地和）
出所：MINKABU PRESS
2024/12/09 10:00
みんかぶニュース コラム
９日の株式相場見通し＝反発、米雇用統計後のハイテク株高が追い風
９日の東京株式市場は主力株中心に買い戻しが優勢の地合いとなり、日経平均株価は反発する可能性が高そうだ。前週末の欧州株市場は高安まちまちの展開だったが、ドイツの主要株価指数であるＤＡＸは小幅ながら７日続伸し、連日で最高値をつけている。また、フランス株もここドイツ株に歩調を合わせＣＡＣ４０が７日続伸、政局不安がやや後退するなか戻り足を強めてきた。米国株市場では景気敏感株や金融株の一角が冴えず、ＮＹダウは続落となったが、ハイテク株比率の高いナスダック総合株価指数は反発し最高値を更新した。また、機関投資家がベンチマークとして重視するＳ＆Ｐ５００指数も反発し最高値街道に復帰している。発表された１１月の米雇用統計は非農業部門の雇用者数が事前コンセンサスを上回る水準だったほか、１０月分も上方修正した。平均時給も予想を上回った。一方、失業率は前月の４．１％から４．２％に加速したが、これはコンセンサスとほぼ合致し、総じて今回の雇用統計は強い内容だったといえる。とはいえ際立って強い数字でもなく、今月１７～１８日に開催されるＦＯＭＣでＦＲＢによる０．２５％の利下げは有力という見方に変化は生じていない。今週は１１日に１１月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）の発表を控えており、これを確認したいというニーズはあるものの、足もとの米長期金利が低下傾向を示したこともあって、ハイテクセクターには追い風の意識される相場環境となった。東京市場では前週末に日経平均が５日ぶりに上昇一服となったが、きょうは前週末の米ハイテク株高を受けて、再び仕切り直しの買いが流入しそうだ。ただ、今月１８～１９日の日銀の金融政策決定会合を控え、上げ幅は限定的となる可能性もある。
６日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比１２３ドル１９セント安の４万４６４２ドル５２セントと続落。ナスダック総合株価指数は同１５９．０５１ポイント高の１万９８５９．７７４だった。
日程面では、きょうは１０月の国際収支、１１月の景気ウォッチャー調査、７～９月期ＧＤＰ改定値など。海外では１１月の中国消費者物価指数（ＣＰＩ）、１１月の中国生産者物価指数（ＰＰＩ）、１０月の米卸売在庫・売上高など。
出所：MINKABU PRESS
2024/12/09 08:00
みんかぶニュース コラム
来週の株式相場に向けて＝円高懸念残るなか「外食・小売り」の上昇は続くか
６日の東京市場で日経平均株価は３０４円安の３万９０９１円と５日ぶりに反落した。前日まで日経平均株価は１２００円近く上昇しており、利益確定売りが膨らんだ格好だ。特に、今晩は米１１月雇用統計が発表される。市場では１７～１８日の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で０．２５％の利下げを７割近い確率で織り込んでいるが、なお３割近くは政策金利据え置きを予想しているだけに、今晩の雇用統計への関心は高い。
また、来週は１１日に米１１月消費者物価指数（ＣＰＩ）、１２日に同生産者物価指数（ＰＰＩ）が発表される。加えて、１８～１９日の日銀金融政策決定会合では追加利上げに対する見方は割れている。それだけに、１３日の１２月日銀短観も目が離せないだろう。
日米金融政策の結果で「為替が円安・円高のどちらかに動くかで株式市場の物色傾向も左右される」（市場関係者）ことになる。円安基調が強まれば、当然、半導体関連などハイテク株が見直されるが、足もとでは一時１ドル＝１４８円台まで進んだ円高を意識し内需株に見直し買いが入っていることは見逃せない。
特に、円高メリットも期待される外食や百貨店、スーパー、専門店などを含む「小売り株」は堅調な値動きを続けている。東証３３業種別の「小売業」セクターは、きょう１９９２．６７と年初来高値をつけた。小売業の年初からの上昇率は２１％となり、日経平均株価の１７％やＴＯＰＩＸの１５％を上回る頑強ぶりだ。外食関連では、牛丼チェーンでは吉野家ホールディングス<9861.T>傘下の「吉野家」やゼンショーホールディングス<7550.T>傘下の「すき家」などの月次売上高は堅調に推移している。また、衣料など専門店ではファーストリテイリング<9983.T>や良品計画<7453.T>、しまむら<8227.T>などが月次売上高の伸びを材料に株価は上昇している。ニトリホールディングス<9843.T>を含め、当面は為替動向を横目に見ながら、小売り株の株価動向を注視する展開が予想される。
上記以外の来週のスケジュールでは、海外では９日に中国１１月ＣＰＩ、１０日に中国１１月貿易収支、１２日に欧州中央銀行（ＥＣＢ）理事会が開催される。１０日にトール・ブラザーズ＜TOL＞、１１日にアドビ＜ADBE＞、１２日にコストコ・ホールセール＜COST＞、ブロードコム＜AVGO＞が決算発表を行う。
国内では９日に７～９月期ＧＤＰ改定値、１１月景気ウォッチャー調査、１１日に１０～１２月期法人企業景気予測調査が発表される。１３日は、先物のメジャーＳＱ算出日となる。９日に泉州電業<9824.T>、ミライアル<4238.T>、１０日にＧＥＮＤＡ<9166.T>、１１日にＡＮＹＣＯＬＯＲ<5032.T>、１２日にビジョナル<4194.T>、タイミー<215A.T>、１３日に神戸物産<3038.T>、丸千代山岡家<3399.T>が決算発表を予定している。１２日にユカリア<286A.T>、１３日にラクサス・テクノロジーズ<288A.T>が新規上場する。来週の日経平均株価の予想レンジは３万８４００～３万９７００円前後。（岡里英幸）
出所：MINKABU PRESS
2024/12/06 17:31
みんかぶニュース コラム
＜注目銘柄＞＝伊勢化、もみ合い上放れ再び人気化へ
伊勢化学工業<4107.T>は調整一巡から再上昇の機運を強めている。同社はＡＧＣ傘下のヨウ素メーカー大手。世界トップクラスの生産シェアを誇り、２０カ国以上に製品を供給している。脱炭素社会の実現に向けて政府が後押しする「ペロブスカイト太陽電池」の主原料がヨウ素であることから、同太陽電池関連の有力株として投資家の熱い視線が注がれている。
業績は絶好調だ。ヨウ素の国際市況が堅調なことや円安を追い風に、２３年１２月期は営業４割増益で過去最高を更新。今２４年１２月期も前期比３割近い増益を予想している。株主還元にも前向きで今期は６期連続の増配となる見通しだ。株価は年前半に急速に物色人気化し、６月に４万５００円の上場来高値をつけた。その後反動安に見舞われたものの、右肩上がりの２００日移動平均線に支えられる形で徐々に下値を切り上げ、足もと２万円前後のもみ合いを上放れてきた。（イ）
出所：MINKABU PRESS
2024/12/06 10:00
みんかぶニュース コラム
６日の株式相場見通し＝狭いレンジでのもみ合いか、米雇用統計前で様子見ムード
６日の東京株式市場は強弱観対立のなか、日経平均株価は前日終値近辺で様子見ムードの強い地合いとなることが予想される。前日の欧州株市場はほぼ全面高に近い形で上昇し、ドイツの主要株価指数ＤＡＸは６連騰で最高値を更新、１１月以降は政局不安で調整色を強めていたフランスの主要株価指数ＣＡＣ４０も直近は６日続伸と底入れを明示している。しかし、米国株市場ではここやや過熱気味に買われていたことで警戒感も出ている。前の日にＮＹダウやナスダック総合株価指数など主要株価３指数が揃って最高値を更新したが、この日は目先持ち高調整の売りが表面化した。日本時間今晩に発表される１１月の米雇用統計を前にこの内容を見極めたいとの思惑から買いポジションを軽くする動きが優勢だった。９月から１０月にかけての米雇用統計についてはハリケーンやストライキの影響が反映された要素も強く、その意味で１１月の雇用統計の内容に注目度が高いとの指摘も出ている。なお、この日の朝方取引開始前に発表された週間の米新規失業保険申請件数は事前コンセンサスを上回った。一方、マーケットの関心が高いビットコイン価格は４日の夜に初めて１０万ドルの大台に乗せており、米株市場でも関連株の一角を物色する動きを誘発している。東京市場では１２月に入ってから日経平均が４連騰と上値指向を強めていたが、前日の米国株市場が上昇一服となったことを受け、きょうは上値の重い展開を強いられそうだ。米株価指数先物の動向などを横目に不安定な値動きとなることも予想されるが、下値も限定的で３万９０００円台前半の比較的狭いレンジでのもみ合いに終始しそうだ。
５日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比２４８ドル３３セント安の４万４７６５ドル７１セントと反落。ナスダック総合株価指数は同３４．８５７ポイント安の１万９７００．２５９だった。
日程面では、きょうは１０月の家計調査、１０月の毎月勤労統計、１１月上中旬の貿易統計、１０月の景気動向指数速報値など。海外では７～９月期のユーロ圏実質国内総生産（ＧＤＰ）確報値、１０月の独鉱工業生産指数、１１月の米雇用統計、１２月のミシガン大学・米消費者態度指数速報値、１０月の米消費者信用残高など。
出所：MINKABU PRESS
2024/12/06 07:59
みんかぶニュース コラム
明日の株式相場に向けて＝「防衛関連株」の裾野に広がる鉱脈
きょう（５日）の東京株式市場は、日経平均株価が前営業日比１１９円高の３万９３９５円と４日続伸。気が付けば日経平均は１２月に入ってから安い日がない。きょうは寄り付き直後に高値をつける“寄り天”状態となったのだが、それでも大引けにしぶとくプラス圏で着地するあたり、売り方の立場であれば焦燥感にかられるところかもしれない。
米国株市場の上昇に拍車がかかっている。これまでは、買われている銘柄をみても景気敏感株が有利な時と、ハイテク株の好調が目立つ時とが交互に訪れる感じで、指数で言えばＮＹダウが上値指向を強めている時は相対的にナスダック総合株価指数が出遅れ、ナスダック指数の上げ足に勢いがつくと、ダウの方は動きが鈍くなるというパターンが多く見られた。しかし、直近はもう猫も杓子も十把一絡（ひとから）げに上がる相場で、両指数ともに一緒に坂道を駆け上がるような状況となっている。当然ながらＳ＆Ｐ５００指数も最高値圏を走っている。そうしたなか、特徴的なのはフィラデルフィア半導体株指数（ＳＯＸ指数）の動向であり、今年７月上旬につけた最高値５９０４はおろか、１０月中旬につけた戻り高値５４４５にも届いていない。「エヌビディア・エフェクト」はＡＩ用半導体というエポックの象徴としてなお絶大な影響力を及ぼしているが、同社の劇的な「成長スピード」も峠を越えたという認識が、半導体セクターから覇気を奪っているようだ。
ただし、米国では半導体関連株の人気復活が実現しない段階でも、全体指数はフィーバー状態に近いブル相場が演出されている。日本の場合は半導体関連セクターの値動きと日経平均やＴＯＰＩＸの値動きはかなり連動性が高い。これは底値圏もみ合いを続ける日経半導体株指数と、日経平均やＴＯＰＩＸの波動を見比べれば一目瞭然だ。ＳＯＸ指数とダウやナスダック指数のトレンドにほとんど相関が見られないのとは対照的である。しかし、東京市場においても半導体関連の上値が重いからといって、その他のセクターも冴えない動きを強制されるということはない。個別株は指数の動向とはまた別次元である。
きょうは三菱重工業<7011.T>が後場に利食いで値を消したものの、前場に約３週間ぶりに上場来高値を更新した。川崎重工業<7012.T>、ＩＨＩ<7013.T>は上場来高値には届いていないが、いずれも急勾配のリバウンド局面に転じている。今週の初めにスウェーデンのストックホルム国際平和研究所が、世界の兵器メーカー上位１００社の収益が２０２３年に前年比４％あまり増加し、日本円換算で約９５兆円だったことを公表。そのなか、三菱重や川重など日本企業５社の兵器による収益合計は同３５％増と大幅拡大し、約１兆５０００億に達したことが伝えられた。２４年、そして２５年はこの金額よりも更に膨らむことが確実というコンセンサスによって「防衛関連」というテーマが一段と強靱化されている。
関連銘柄では防衛関連という範疇では伏兵だったＩＭＶ<7760.T>が想定以上の物色人気となり、８月初旬以降の戻り相場で時価総額を短期間で倍化させた。倍化しても今の時価総額は２００億円未満である。動電型振動試験装置で世界トップクラスの競争力に耳目が集まっている。その実力が国家安全保障という錦の御旗のもとで開花することは、それは理想買いの段階としても株高ストーリーとして申し分がない。
このＩＭＶ効果は他の銘柄にも伝播するタイミングが訪れることが予想され、既にその緒に就いた状況にもみえる。ここからは出遅れ銘柄に目が向くところであり、防衛関連という物色テーマの持続性が保たれる中で、投資資金が流れ込む蓋然性は非常に高い。いわゆる待ち伏せ買いで妙味を内包している銘柄としては、防衛省向け訓練・救難用発煙筒などで受注を積み上げる細谷火工<4274.T>、情報システム関連など防衛装備品を提供する日本アビオニクス<6946.T>、ＵＳ－２型救難飛行艇などで防衛省との取引実績が豊富な新明和工業<7224.T>、防塵・防毒マスクで高シェアを確保する重松製作所<7980.T>、官公庁向けで強みを持つ技術商社でドローンなど新技術分野に定評がある理経<8226.T>などが挙げられる。
あすのスケジュールでは、１０月の家計調査、１０月の毎月勤労統計、１１月上中旬の貿易統計、１０月の景気動向指数速報値など。海外では７～９月期のユーロ圏実質国内総生産（ＧＤＰ）確報値、１０月の独鉱工業生産指数が発表されるほか、米国では１１月の雇用統計にマーケットの関心が高い。１２月のミシガン大学・米消費者態度指数速報値、１０月の米消費者信用残高なども開示される。（銀）
出所：MINKABU PRESS
2024/12/05 17:30
みんかぶニュース コラム
＜注目銘柄＞＝ウネリー、リカーリング顧客数が順調に伸びる
ｕｎｅｒｒｙ<5034.T>は生活者行動ビッグデータ「Ｂｅａｃｏｎ Ｂａｎｋ」を運営。「分析・可視化サービス」「行動変容サービス」「Ｏｎｅ ｔｏ Ｏｎｅサービス」のいずれもリカーリング（４四半期以上連続で取引のある顧客企業、及び直近３カ月以上連続で取引のある新規顧客企業）性の高い安定収益を誇る。
足もと業績は堅調で、１１月１４日に発表した２５年６月期第１四半期（７～９月）の単独営業損益は４６００万円の黒字（前年同期は４６００万円の赤字）に浮上。売上高の９割以上を占めるリカーリング顧客数が１１９社（前年同期は８９社）に増加したことや、原価率及び販管費率が改善したことが寄与した。
株価は１１月２９日に直近高値２３５４円をつけたあとは一服商状となっているが、日足チャートでは２５日移動平均線と７５日移動平均線とのゴールデンクロスが目前。改めて戻りを試す展開が期待できる。（参）
出所：MINKABU PRESS
2024/12/05 10:00
みんかぶニュース コラム
５日の株式相場見通し＝続伸、米株最高値圏推移でリスクオン波及
５日の東京株式市場は買い優勢の地合いとなり、日経平均は３万９０００円台後半を指向する展開となりそうだ。前日の欧州株市場は高安まちまちの展開だったが、独ＤＡＸは１％超の上昇で５日続伸と上値指向が強く、最高値更新が続いている。また、米国株市場では景気敏感株に買い戻しが進みＮＹダウが３日ぶりに反発、最高値街道に復帰した。ハイテク株も引き続き強い動きでナスダック総合株価指数は４日続伸となり、こちらは連日の最高値更新となっている。この日はパウエルＦＲＢ議長が討論会で発言する機会があり、米経済に対する強気の見方を示すとともに、今月のＦＯＭＣでの利下げに否定的なニュアンスもなかったことで、マーケットは０．２５％の利下げを改めて織り込む形で買いが優勢となった。個別ではＮＹダウ構成銘柄でクラウドソリューション大手のセールスフォース＜CRM＞が大幅に上昇し、指数押し上げ効果をもたらした。エヌビディア＜NVDA＞をはじめ半導体関連株全般も強さを発揮した。東京市場では前日に日経平均が小幅に上昇し３日続伸したものの、値下がり銘柄数が全体の８割近くを占めるなど実質的にはリスク回避ムードの強い相場だった。だが、きょうは米株高を引き継ぎ、主力株をはじめ広範囲に投資資金が誘導されそうだ。日経平均ベースの騰落レシオ（２５日移動平均）は前日時点で９８％とほぼ中立水準にあり過熱感は乏しい。外国為替市場ではドル円相場が相変わらず上下に不安定な動きを続けているが、足もとで１ドル＝１５０円台半ばの推移と円安水準でもみ合っていることはハイテクや自動車セクターに追い風材料となる。
４日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比３０８ドル５１セント高の４万５０１４ドル０４セントと３日ぶり反発。ナスダック総合株価指数は同２５４．２０５ポイント高の１万９７３５．１１６だった。
日程面では、きょうは週間の対外・対内証券売買契約、１１月の輸入車販売、１１月の車名別新車販売、１１月の軽自動車販売など。海外では１０月のユーロ圏小売売上高、週間の米新規失業保険申請件数、１０月の米貿易収支など。なお、タイ市場は休場となる。
出所：MINKABU PRESS
2024/12/05 08:02
みんかぶニュース コラム
明日の株式相場に向けて＝来年の潮流は「リアル防衛関連」と「ＩＰ」
きょう（４日）の東京株式市場は、日経平均株価が前営業日比２７円高の３万９２７６円と小幅ながら３日続伸。後場切り返したものの上値も重く終盤に値を消したが、しぶとくプラス圏で着地。ただ、値下がり銘柄数が全体の約８割を占めており、体感温度としては１３ポイント弱の下落をみせたＴＯＰＩＸよりも更に弱い地合いだったといえる。日銀の１２月利上げ見送りの可能性を一部通信社が報じたが、結果的に反応薄だった。
１１月相場は米国株市場ではＮＹダウが月間で３０００ドル超も水準を切り上げたが、東京市場では１１月の日経平均は月間で８７３円の下落となった。意外なことに月別にみると１１月は過去１０年間で９勝１敗と最強の月だが、今年はそのアノマリーが不発だった。もっとも月初（１１月１日）に１０２７円安と急落しているため、月初の終値と月末の終値で比較すると陽線が立つという微妙なポジションにある。そして１２月については、「掉尾の一振」という常套句からは強いイメージがあるが、直近１０年間は５勝５敗とイーブンだ。更に付け加えれば、１月は直近１０年間で６勝４敗である。つまり株式市場のアノマリーとしては、年末年始はイメージするほど強くはないという実態がある。
だが、今年の１２月相場は週明けから日経平均がスタートダッシュを決めた。前日までの２営業日合計で早くも１０００円超の上昇となり、きょうは利益確定売りで前場は下値を探ったものの、前述のように持ち直しプラス圏で引けている。ただ、個人投資家にとって決して与しやすい相場ではない。個別株ベースではなかなかテーマ買いの動き（物色の流れ）が定着せず、短期スタンスで機動的な対応を怠れば、すぐに積み上げた利益を吐き出すような状況に陥る。目先の上げ下げにこだわるほどに前方は視界不良となり、結果として参戦しない方が賢明ということにもなる。どんな銘柄も一本調子には上がらない。腰を据えて有力テーマに沿う銘柄を投資対象とすることが結局は勝利への近道となる。投資マネーの流れがどこに向かっているか全体観を把握することが大切だ。
この時期は来年の株式市場で何がテーマ性を発揮するかということを念頭に置きつつ、個別株の動向に目を凝らすことが肝要。まず、一つの流れは今年の大躍進銘柄となった三菱重工業<7011.T>に代表される防衛関連株だ。きょうは防衛関連の三羽烏と言ってもよい三菱重、川崎重工業<7012.T>、ＩＨＩ<7013.T>の総合重機３社が物色人気に沸いた。リアル防衛関連として東京計器<7721.T>なども動意急となった。笛吹けど踊らずの半導体関連主力銘柄との値動きの違いは株式需給関係に尽きる。また、石破政権は不人気内閣のレッテルを貼られてはいるが、国防族で固められており、その観点では地政学リスクにシフトする世界の潮流に乗っている。米国では来年１月下旬からトランプ政権に移行するが、日本の防衛コスト負担が高まることは間違いない。財源の問題で増税懸念などもつきまとい株式市場にネガティブな側面もあるが、防衛関連に位置付けられる銘柄群にとっては株価刺激材料に事欠かない相場環境となる。
防衛関連では継続注目のＩＭＶ<7760.T>が上昇加速、きょうはフシ目の４ケタ大台を突破し上場来高値を更新した。目先過熱気味ではあるものの１１倍前後のＰＥＲに割高感はなく、押し目買いを基本に一段の上値余地を堪能することは可能だろう。また、人工衛星などで防衛省向け受注実績を積み上げるキヤノン電子<7739.T>に意外性がある。業績も２４年１２月期第３四半期（１～９月期）営業利益は前年同期比７９％増と急拡大しており、通期上振れ着地の可能性を内包している。
このほか、前日の続きとなるが任天堂<7974.T>などを中心とするＩＰ（知的財産）関連が強い。ここにきて、ソニーグループ<6758.T>の株高もテーマ物色の流れが本物であることを示唆する。コナミグループ<9766.T>やバンダイナムコホールディングス<7832.T>などを併せてマーク。インバウンド関連でもあるハピネット<7552.T>も継続注目したい。
あすのスケジュールでは、週間の対外・対内証券売買契約が朝方取引開始前に開示されるほか、午前取引時間中に１１月の輸入車販売、１１月の車名別新車販売、１１月の軽自動車販売などが発表される。海外では１０月のユーロ圏小売売上高が開示され、米国では週間の新規失業保険申請件数にマーケットの関心が高い。このほか１０月の米貿易収支も発表される。なお、タイ市場は休場となる。（銀）
出所：MINKABU PRESS
2024/12/04 17:30
みんかぶニュース コラム
＜注目銘柄＞＝フジミインコ、先端ロジックデバイス向けなど好調
フジミインコーポレーテッド<5384.T>は、９月９日につけた年初来安値２１５０円を底に緩やかに戻り歩調をたどっているが、いまだ２０００円台前半にとどまっている。業績回復局面にあることを考慮すると上値余地は大きいだろう。
同社は、半導体製造用ＣＭＰ（化学的機械的研磨）製品大手。１１月５日に発表した９月中間期決算で、営業利益は５７億２００万円（前年同期比４４．４％増）となった。顧客の稼働回復に伴いシリコンウエハー向け製品（ラッピング材、ポリシング材）が伸長したほか、ＣＭＰ製品もＡＩ関連の先端ロジックデバイスやメモリ向けの販売が増加。データセンター向けＨＤＤ（ハードディスクドライブ）の需要増加を受けてハードディスク基板向け製品も好調だった。
会社側では、９月２０日に中間期・通期業績予想を上方修正したが、中間期営業利益はその修正計画５２億５０００万円を上回って着地した。会社側が収益性や費用前提を慎重に織り込んでいたことが上振れの要因とみられている。会社側では下期の状況を引き続き慎重にみており、通期予想については営業利益１０６億５０００万円（前期比２９．１％増）の９月修正値を据え置いたが、慎重すぎるとの見方もある。調査機関によっては１２０億円前後を見込むところもあり、上振れへの期待は高い。
来期以降についても、同社は先端用途を中心にロジック半導体用途のウエートが高いことを考慮すると、業績減速リスクは限定的とみられ、連続２ケタ増益が期待されている。（仁）
出所：MINKABU PRESS
2024/12/04 10:00
みんかぶニュース コラム
４日の株式相場見通し＝強含みもみ合いか、円高含みの為替動向は警戒材料
４日の東京株式市場は主力株中心に強弱観対立の地合いとなり、日経平均株価は前日終値近辺でもみ合う展開となりそうだ。前日の欧州株市場ではドイツ、フランスなど主要国をはじめ総じて上値を指向した。この日はアジア株市場もリスクオンで、中国上海総合指数や香港ハンセン指数が揃って上昇したことなどが安心材料となり、独ＤＡＸは連日で最高値を更新している。一方、米国株市場では引き続き買い意欲旺盛な中も、景気敏感株などを中心に利益確定売り圧力も観測され、ＮＹダウは小幅ながら続落となった。注目された１０月の米雇用動態調査（ＪＯＬＴＳ）は非農業部門の求人件数が市場予想を上回ったことで、労働市場の堅調さが確認されたが、今週末に発表予定の１１月の米雇用統計を控え、この内容を見極めたいとの思惑からポジション調整の売りが上値を押さえている。ＮＹダウは１１月に月間で３０００ドル強も水準を切り上げており、急ピッチな上昇に警戒感もくすぶっている。ただ、ハイテク株比率の高いナスダック総合株価指数はここにきて強さを発揮し、この日も小幅ながら３日続伸で連日の最高値更新となった。東京市場では、米ハイテク株高が続いていることは追い風材料となるも、前日に日経平均株価は７００円を超える大幅な上昇をみせており、きょうは強含みで推移しながらも上値は限定的となりそうだ。外国為替市場で不安定な動きが続いており、足もとで一時１ドル＝１４８円台後半まで円高が進む場面があるなど、輸出セクターには神経質な相場環境となることも予想される。日経平均３万９０００円台前半の比較的狭いゾーンで売り買いを交錯させる地合いが想定される。
３日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比７６ドル４７セント安の４万４７０５ドル５３セントと続落。ナスダック総合株価指数は同７６．９６３ポイント高の１万９４８０．９１１だった。
日程面では、きょうは１２月の日銀当座預金増減要因見込みなど。海外では１１月の財新中国非製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ）、１１月のＡＤＰ全米雇用リポート、１０月の米製業受注、１１月の米サプライマネジメント協会（ＩＳＭ）非製造業景況感指数、米地区連銀経済報告（ベージュブック）など。また、パウエルＦＲＢ議長が米メディア主催の討議に参加予定で、そこでの発言内容が注目される。
出所：MINKABU PRESS
2024/12/04 08:00
みんかぶニュース コラム
明日の株式相場に向けて＝「サンリオ復活」と「任天堂界隈」に思惑
きょう（３日）の東京株式市場は、日経平均株価が前営業日比７３５円高の３万９２４８円と大幅続伸。マーケット関係者も今朝の取引開始前の時点では、日経平均の急騰劇を予測した向きはほとんどいなかったのではないか。前日の米国株市場でナスダック総合株価指数が満を持して史上最高値を更新したことは強力な追い風には違いないが、ＮＹダウの方は上昇一服となり、為替も１ドル＝１４９円台まで円高が進んでいたことを考慮すれば、引き続き神経質な地合いが想定された。しかし実際は見ての通り、一時９００円高を演じる大活劇相場で、売買代金も久しぶりに５兆円台に乗せた。
これだけ急激な上げ潮が発生したのは日経平均先物のショートカバーに火が付いたこともあるが、個別では半導体製造装置関連株への買い戻しが一気に顕在化したことが背景にある。この理由としてバイデン米政権はＡＩ用半導体やハイスペックの半導体製造装置の輸出規制（エンティティリスト）を発表、１４０社の中国系企業を追加した一方で、日本やオランダは外れたことを好感したという解釈もあった。しかし、考えてみれば今回は日本やオランダだけではなく、約３０カ国が対象外である。また、関税強化などトランプ次期政権の政策が俎上に載っている時間軸において、今バイデン政権が駆け込みで打ち出す政策がどれほどの意味があるのかという疑問もある。半導体株へのショートが想定以上に積まれていたという株式需給面の現実が浮き彫りになったことは確かだが、少なくとも半導体セクターへ実需の買いを誘導するインパクトには乏しい。
きょうは先物主導の全面高商状で逆に個別株の方向性がつかみにくい部分もあったが、テーマ買いの動きとしては知的財産絡み（キャラクタービジネス周辺）の銘柄に照準が合っている。特に今はソニーグループ<6758.T>のＫＡＤＯＫＡＷＡ<9468.T>買収の動きが示唆するように、アニメキャラクターを人工知能（ＡＩ）との融合でストーリーのシナリオ作成段階から縦横無尽に動かすことが可能で、権利関係さえしっかりしておけば人的コストがほとんどかからない時代が訪れようとしている。株式市場におけるトレードもしかりだが、既に“ＡＩが人類の知能の総和を超える”というシンギュラリティが、さまざまな分野で現実化しているようにも見える。
以前にも触れたが本命格はサンリオ<8136.T>や任天堂<7974.T>で、両銘柄がツートップとして存在感を現してきた。サンリオは前週２７日に大手金融機関及び同社社長の大量売り出し発表を受け７００円を超える急落をみせたのだが、わずか４営業日で全値戻しの上を行き、上場来高値を更新した。この動きには驚くよりないが、大口の買い手がいたということ。もとより増資ではないため既存株主が保有する株式価値の劣化も生じない。
そして、任天堂もポケモンやマリオで世界に名を馳せるなど、知的財産の塊のような企業で、改めてスポットライトが当たっている。任天堂の場合はサウジ系ファンドの持続的な売りが観測されていたが、直近関東財務局に提出された変更報告書で同ファンドの保有が５％強まで低下したことが判明、ここで保有株売却はいったん打ち止めという観測が広がるなか、株価の戻り足に弾みがついた。
任天堂については「ニンテンドースイッチの後継機が来年１月にも発表され、３月には販売開始という観測も一部で浮上」（ネット証券アナリスト）していることもあって、足もとで買いの勢いが強まっている。気が付けばきょうで７連騰、７月につけた上場来高値９１７０円クリアも射程圏に入ってきた。こうなると、スイッチ絡みで自然と周辺銘柄にも視線が向く。電子部品やＬＳＩ関連としてホシデン<6804.T>、メガチップス<6875.T>などの動兆が著しい。更に、エレコム<6750.T>あたりに動きが出る可能性がある。
あすのスケジュールでは、１２月の日銀当座預金増減要因見込みが朝方取引開始前に開示される。また、この日はＩＰＯが１社予定されており、ＴＭＨ<280A.T>が東証グロース市場と福証Ｑボードに新規上場する。海外では１１月の財新中国非製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ）、１１月のＡＤＰ全米雇用リポート、１０月の米製造業新規受注、１１月の米サプライマネジメント協会（ＩＳＭ）非製造業景況感指数、米地区連銀経済報告（ベージュブック）などにマーケットの関心が高い。このほか、パウエルＦＲＢ議長が米メディア主催の討議に参加予定で、そこでの発言内容が注目される。（銀）
出所：MINKABU PRESS
2024/12/03 17:30
みんかぶニュース コラム
３日の株式相場見通し＝続伸、ナスダック最高値が追い風も円高は警戒材料
３日の東京株式市場は幅広い銘柄に買いが続き、日経平均株価は３万８０００円台後半で頑強な値動きが予想される。前日の欧州株市場は主要国の株価が総じて堅調だった。そのなか、独ＤＡＸは３日続伸し１０月中旬以来約１カ月半ぶりに史上最高値を更新している。米国株市場ではＮＹダウが上昇一服となったものの、ハイテク株に強い動きをみせる銘柄が目立ち、相対的に出遅れていたナスダック総合株価指数は終始高値圏で売り物をこなし、１１月１１日以来３週間ぶりに最高値圏に突入した。トランプ次期米政権下での関税引き上げなどの政策によるインフレ圧力の再燃が警戒され、ダウは目先ポジション調整の売りに押される展開だった。ダウは１１月に月間で３０００ドル強の上昇を示していることで過熱感も意識されやすい。ただ、この日に発表された１１月の米サプライマネジメント協会（ＩＳＭ）製造業景況感指数は５０を下回ったものの前月から改善傾向を示し、コンセンサスも上回ったことで米経済の底堅さに対する安心感が押し目買いを誘導した。一方、米長期金利は４．１％台まで低下しており、ハイテク株への追い風が意識された。特に半導体セクターへの買い戻しが強まり、フィラデルフィア半導体株指数（ＳＯＸ指数）は続伸し戻り足を強めている。東京市場では米ハイテク株高を受け、前日に続きリスク選好の地合いが想定される。ただ、足もと外国為替市場で一時１ドル＝１４９円台前半まで再び円高方向に振れており、これが自動車やハイテクセクターの上値を重くする可能性がある。３万９０００円近辺では戻り売りが優勢となる状況も予想される。
２日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比１２８ドル６５セント安の４万４７８２ドル００セントと反落。ナスダック総合株価指数は同１８５．７８２ポイント高の１万９４０３．９４８だった。
日程面では、きょうは１１月のマネタリーベース、１０年物国債の入札、１１月の財政資金対民間収支など。海外では１０月の米雇用動態調査（ＪＯＬＴＳ）など。
出所：MINKABU PRESS
2024/12/03 07:59
みんかぶニュース コラム
明日の株式相場に向けて＝地銀株に師走の上昇旋風吹くか
名実ともに師走相場入りとなった２日の東京株式市場は、日経平均株価が前営業日比３０４円高の３万８５１３円と反発。１２月に入っても相変わらず五里霧中の相場展開で、きょうも朝方取引開始前に日経平均先物はプラスマイナスゼロの水準で、どっちに振れるか皆目見当がつかなかった。そして、寄り付きは前週末終値とほぼ同水準でスタートしたが、その数分後に１６０円ほど上昇したところで急反転、一気に下値を探る展開に変わった。取引開始後４０分ほどで３万８０００円台を割り込み、マーケットに緊張感が走ったものの、前場中盤を境に今度は急速な巻き戻しが入った。日経平均の５分足でみると朝方につけた大陰線と後場早々につけた大陽線が対比的であり、システマチックだが明確な理由が見当たらない。至近距離で相場と対峙すればするほどＡＩトレードに振り回される。後講釈で理屈を探す前に、もう次の動きが来るという感じでとにかく目まぐるしい。
為替市場の方は午前８時過ぎから一貫して円安方向に押し戻されており、ひと頃のような円安・株高のセットではなくなっていることが、最近の相場の特徴である。ひとつ言えるのは、半導体主力株はボリューム面ではディスコ<6146.T>とレーザーテック<6920.T>の順位が入れ替わったくらいで、依然として売買代金上位を占める銘柄が多いのだが、値動き自体は敗戦処理的なムードが拭えなくなっている。
対中国の半導体輸出規制がネックとなっているという見方だが、そもそも東京エレクトロン<8035.T>やレーザーテック、ディスコ、アドバンテスト<6857.T>といった銘柄が順繰りに最高値をつけに行く過程で、対中規制など耳にタコができるくらい聞かされてきた話である。株価が上がる時は少々の悪材料はノイズに過ぎず、地合いが悪くなると理由にされる。これは半導体関連に限ったことではないが、今は買い方が白けた状態で、売り方の動き（上値での空売りと下がったところでの買い戻し）が上げ下げの主動力となっている。
きょうはファーストリテイリング<9983.T>が朝方に大きく売られ日経平均押し下げ効果をもたらしたほか、資生堂<4911.T>なども下落が顕著で、中国関連株への逆風が意識された。日産自動車<7201.T>の最近の崩れ足も中国関連の側面で嫌気されている要素が大きい。例えば不買運動といっても、銘柄によっては多分に思惑先行の部分もあり、中国関連に位置付けられる銘柄で大きく値を下げたものの中には、買い場を提供しているケースも多いはずだ。しかし、日産自が会社解散価値の４分の１以下、ＰＢＲ０．２倍台で買いが入ってこないという現実は、仮にイレギュラーであるとしても薄ら寒さを覚える。
一方、きょうの相場で光を放ったのは金融セクターだ。業種別値上がり率で３３業種中１位が保険、２位が銀行であった。１２月の日銀金融政策決定会合での利上げ観測が強まっており、分かりやすく金利上昇期待で物色の矛先が向いた。もっとも、三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ<8306.T>や第一生命ホールディングス<8750.T>などの大手を買うのが王道としても、短期トレード対象として妙味があるとすれば地銀セクターであろう。
きょうは地銀株も全面高商状に買われたが、地銀株で値幅を取るうえでポイントとなるのは押し目買いを基本とすることだ。高値をつかむと引かされることも多く、陰線形成時に拾う方が有効なケースが多い。銘柄数が多く、株価も皆同じ背景で十把一絡げ（ひとからげ）で動くと言ってしまえば語弊もあるが、ファンダメンタルズよりも投資のタイミングに焦点を当てる方が実践的である。ただ、値ごろ感だけで選ぶと思わぬ落とし穴にはまるため、当然ながら業績内容は常にチェックしておかなければならない。個別では、堅実経営で知られる栃木銀行<8550.T>、大阪地盤でスタートアップにも傾注する池田泉州ホールディングス<8714.T>、福島県内２位の資金量を有し中小企業や個人向けで実績の高い大東銀行<8563.T>、同じく千葉県内２位で個人向けに強みを発揮する京葉銀行<8544.T>などを投資対象として目先マークしてみたい。
あすのスケジュールでは、１１月のマネタリーベースが朝方取引開始前に日銀から開示されるほか、午前中に１０年物国債の入札が予定される。また、午後取引時間中（取引終盤）に１１月の財政資金対民間収支が発表される。海外では１０月の米雇用動態調査（ＪＯＬＴＳ）が注目される。この日はクグラーＦＲＢ理事の講演が予定されており、その内容にマーケットの関心が集まる。（銀）
出所：MINKABU PRESS
2024/12/02 17:30
みんかぶニュース コラム
＜注目銘柄＞＝モノタロウ、業績最高益基調を評価
ＭｏｎｏｔａＲＯ<3064.T>に注目したい。同社は作業場向けの間接資材をネット通販している。第３四半期累計（１～９月）の連結営業利益は前年同期比１８．０％増の２７０億４０００万円だった。大企業顧客とのシステム連携を通じた販売などが奏功した。２４年１２月期通期の同利益は前期比１４．４％増の３５８億２０００万円と最高益を更新する見込みだが、３６０億円台に上振れて着地するとの見方が出ている。
同社が手掛ける作業場向け間接資材の市場規模は５兆～１０兆円と言われるが、そのうちネット通販の比率はなお小さく成長余力は高い。業績好調を評価し、株価は先行き１１月１１日につけた年初来高値２８０５円更新から３０００円を目指す展開が見込める。（地和）
出所：MINKABU PRESS
2024/12/02 10:00