みんかぶニュース コラム

＜注目銘柄＞＝Ｊフロント、インバウンド需要が好調

配信日時：2025/01/27 10:00 配信元：MINKABU
　Ｊ．フロント　リテイリング<3086.T>に注目したい。インバウンド（訪日外国人）需要の拡大を背景に、同社の業績は好調に推移している。第３四半期累計（２４年３～１１月）の連結純利益は前年同期比７１．４％増の３７０億４１００万円だった。大丸・松坂屋の百貨店事業や商業ビル「パルコ」のＳＣ事業などが堅調だ。２５年２月期の同利益は前期比２２．０％増の３６５億円と最高益の見通しだが、３７０億円前後への増額観測も出ている。 　インバウンド需要に乗り、第３四半期までの免税売上高は前年同期比約９３％増と好調だ。株価は昨年１２月に２１７４円の高値をつけた後は一服局面にあるが、好業績評価で一段の上値追いが期待できる。（地和） 出所：MINKABU PRESS

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みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝ＡＣＳＬ、６期ぶり最終黒字予想のドローン関連有力株 　ＡＣＳＬ<6232.T>の活躍に期待したい。同社は２０１８年に上場した国産ドローン開発ベンチャー。今年１月に埼玉県で発生した道路陥没事故をきっかけに社会インフラの維持管理の重要性が改めて浮き彫りとなるなか、インフラ点検にドローンを活用する動きが広がっており、これを背景に株式市場ではドローン関連株への関心が上昇。関連有力株の一つである同社の注目度も増している。 　ベンチャー企業は研究開発などの先行投資がかさみ赤字が続く傾向にあり、同社も前２４年１２月期までは最終赤字を計上していた。ただ、先月発表した２５年１２月期の業績見通しでは営業損益は赤字継続ながら、最終損益段階では６期ぶりの黒字転換を予想。政府支援事業の助成金収入が寄与する見込み。これを受けて同社株は急動意。目先の押し目は拾い場とみたい。（イ） 出所：MINKABU PRESS 2025/04/04 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝アセンテック、仮想デスクトップの更なる需要に期待 　アセンテック<3565.T>は仮想デスクトップに関連する製品の開発・販売、及びコンサルティングサービスを提供している企業。２６年１月期通期の連結経常利益は前期比４２．０％増の１７億３０００万円となる見込みで、期末一括配当は前期比５円増配の２０円が計画されている。 　サイバー空間を巡る脅威の高まりに加え、ウインドウズ１０のサポート終了が迫ってきていることから、各業界での仮想デスクトップの需要が引き続き堅調に推移する見通し。こうしたなか、同社はソリューションのラインアップ拡充を図るとともに、ＳａａＳ利用時のセキュリティーリスクから情報資産を保護するためのＳａａＳ専用クライアント「ＳａａＳ　Ｓｅｃｕｒｅ　Ｃｌｉｅｎｔ」の開発強化を進めるとしている。 　株価は３月２４日に年初来高値１３３２円をつけ、その後は調整を余儀なくされている。ただ、日足チャートでは中期トレンドを示す７５日移動平均線が上昇基調を維持しており、時価は押し目買い好機と捉えたい。（参） 出所：MINKABU PRESS 2025/04/03 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝セガサミー、有力ＩＰとしての「ソニック」を再評価 　セガサミーホールディングス<6460.T>は、２月７日に年初来高値３３６１円をつけたあと調整しているが、ＩＰとしての「ソニック」の成長性を考慮すると更なる上値での評価があっても良いだろう。 　「ソニック」のトランスメディア戦略が順調に進捗している点に注目したい。米国で昨年１２月２０日に公開（日本での公開は１２月２７日）された映画「ソニック×シャドウ　ＴＯＫＹＯ　ＭＩＳＳＩＯＮ」は全世界での興行収入が４億９０００万ドルを突破し、早くも次回作の制作が決定した。また昨年１０月に発売されたゲームソフト「ソニック×シャドウ　ジェネレーションズ」も世界累計販売本数が１月時点で２００万本を突破した。シリーズの新作レーシングゲーム「ソニックレーシング　クロスワールド」（発売日未定）も控えており、ＩＰとしての「ソニック」の価値は更に高まりそうだ。 　同社では２５年３月期第３四半期決算時に通期業績予想を修正し、営業利益を４５０億円から４６０億円（前の期比２０．５％減）へ引き上げた。新作ゲームの「Ｆｏｏｔｂａｌｌ　Ｍａｎａｇｅｒ　２５」の開発中止やＦ２Ｐ新作２タイトルの投入の遅れ、遊技機事業における主力タイトルの投入時期後ずれなどで減益を見込む一方、主にエンタテインメントコンテンツ事業においてコンシューマ分野及び映像分野が好調に推移していることから、予想を引き上げた。２６年３月期は２月に発売した「龍が如く８外伝　Ｐｉｒａｔｅｓ　ｉｎ　Ｈａｗａｉｉ」の寄与や延期した遊技機の貢献も期待できる。調査機関によっては営業利益７００億円強を見込むところもある。（仁） 出所：MINKABU PRESS 2025/04/02 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝トヨカネツ、物流ソリューション事業に期待 　トーヨーカネツ<6369.T>は年初来安値圏に沈んでいるが、３０００円台半ばから後半の株価は買い向かって妙味がある。同社は、配送などの物流センターや工場の設備システムを手掛ける物流ソリューション事業が売り上げの６割を占める主力部門となっている。ｅコマース市場拡大による物流ニーズも取り込み業績は好調だ。２５年３月期は売上高が前の期比１１％増の５９５億円予想で過去最高更新見通しにあるほか、営業利益は同２６％増の３９億円予想と過去最高を記録した１４年３月期以来の水準に達する見込み。 　１０倍前後のＰＥＲや０．７倍台のＰＢＲ、更に５％近い配当利回りとバリュー株として３拍子揃っている。下値リスクは限定的で、早晩底入れ反転の動きが期待される。戻り足に転じれば水準訂正余地は大きく、４０００円台での活躍が見込まれる。（桂） 出所：MINKABU PRESS 2025/04/01 10:00 みんかぶニュース コラム 明日の株式相場に向けて＝３月最終日の暴落が意味するもの 　週明け３１日の東京株式市場は、日経平均株価が前営業日比１５０２円安の３万５６１７円と急落。下げ幅の大きさは昨年９月末以来で半年ぶりの大波乱となった。前週後半を境に日経平均は急速に下げ圧力が強まったが、それでも前週末の６７９円安は配当権利落ちに伴う下げ分が３００円あまり上乗せされており、実質的にはそれほどセンチメント悪化を示す地合いではなかった。問題はその後に鮮明となった世界同時株安の流れだ。 　欧州時間で独ＤＡＸや仏ＣＡＣ４０などをはじめ各国市場が全面安商状となったほか、米国株市場でリスクオフが更に加速し、ＮＹダウ、ナスダック総合株価指数などの主要指数が揃って急落に見舞われた。外国為替市場ではリスクオフの円高も進み、こうなるとＣＴＡなど投機筋の格好のターゲットとなりやすいのが東京株式市場で、ＡＩアルゴリズムによる先物売りプログラムによって欧米よりも下げが大きくなるという、例のパターンに陥る。日経平均の下落幅もさることながら、日本版・恐怖指数である日経平均ＶＩ（ボラティリティ・インデックス）は朝方に前週末比３２％高の２９．４６まで急騰する場面があった。 　トランプ米政権が打ち出す関税政策はハードデータにはまだ目立ったダメージを与えていないが、人間のマインドの方、つまりソフトデータには既に深い爪痕を残している。過剰な不安心理が下げを助長するとよく言われるが、現在進行形で悪化するソフトデータがもはや行き過ぎた不安とは言い切れず、漸次ハードデータに伝播するという見方は強い。世界的にもトランプ関税前の駆け込み需要が剥落して、各国の輸出が倍返しで急減速する可能性が４月以降に出てくることになる。前方にチラつくのは米経済のスタグフレーション懸念だ。１９３０年代の世界大恐慌は、常識を逸脱した米国の高関税「スムート・ホーリー関税法」が傷を深くしたことは広く知られている。トランプ米大統領としても、このまま欧州やカナダ、中国などといがみ合ったまま、ポーカーのレイズ（相手が提示した掛け金への上乗せ）のように、関税の引き上げ合戦をやっていても埒（らち）が明かないことは分かっているはずで、この振り上げた拳をどうするかに、真価が問われることになる。 　外患だけでなく、内憂もトランプ政権の支持率低下に着実につながっている。理想の追求は机上の空論とは言わないまでも現実とは協和しない部分も多い。柔軟に修正を施していかないと“角を矯めて牛を殺す”ことになりかねない。その意味でイーロン・マスク氏の政府効率化省がアキレス腱となっていることは明白で、おそらくこのままだとトランプ政権は泥舟と化す可能性が出てくる。迷走するトランプ政権のバロメーターとなっているのが紛れもなく今の米株市場だ。特にエヌビディア＜NVDA＞やテスラ＜TSLA＞などマグニフィセントセブンの崩れ足が気になるところで、既にナスダック総合株価指数は１２カ月移動平均線を大陰線で下抜けている。東京市場も昨年８月初旬の“令和のブラックマンデー”の再来が意識される波乱展開が訪れても不思議はないのだ。 　一方、目先急落局面では、上記の理由からヘッジ目的だけではなく仕掛け的な空売りも高水準に入っている可能性も念頭に置く必要がある。今週は４月２日に米国の相互関税の詳細が発表され、３日には自動車関税の２５％関税が発動される。ここを通過した後に週末には３月の米雇用統計発表を控える。そのなかきょうは３月期末というカレンダー要因も加わり、ディーラーや機関投資家の持ち株整理で下げが増幅されやすい。前週も取り上げたが、過去１０年間で３月に外国人投資家は８回売り越しているが、逆に４月はコロナショックの２０２０年を除いて９回買い越した。４月の９勝１敗の外国人アノマリーを信じるなら、きょうの急落は買い下がってリバウンドを待つという作戦も当然考えられるところだ。 　ただし、日経平均は昨年８月の暴落で相場全体にはヒビが入った状態だ。きょうのような下げが繰り返される度に中長期的な下値リスクは高まる。昨年９月下旬から５カ月半にわたるボックス圏でのもみ合いを下方向に放れたことで大勢トレンドは下降転換しているという認識は必要であろう。米国株一人勝ちの終焉も近い。「金市況の高騰は世界的な行き場を失った投資マネーが安住の地を求めていると解釈されるが、もう少し踏み込んだ言い方をすれば、それはドルの信認が揺らいでいることを映す鏡だ」（ネット証券アナリスト）という指摘が、米経済の現在地を指し示しているようにも聞こえる。 　あすのスケジュールでは、２月の有効求人倍率、２月の失業率、３月の日銀全国企業短期経済観測調査（日銀短観）、３月の新車販売台数、３月の軽自動車販売台数など。海外では３月の財新中国製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ）、２月の豪小売売上高、豪中銀の政策金利発表、３月のユーロ圏消費者物価指数（ＨＩＣＰ）速報値、２月のユーロ圏失業率のほか、２月の米雇用動態調査（ＪＯＬＴＳ）、３月の米サプライマネジメント協会（ＩＳＭ）製造業景況感指数などに注目度が高い。（銀） 出所：MINKABU PRESS 2025/03/31 17:30 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝エレコム、パソコン買い換え需要に期待 　エレコム<6750.T>に注目したい。同社は大手パソコン周辺機器メーカー。２５年３月期の連結営業利益は前期比８．２％増の１３４億円の見込み。モバイルバッテリーなどパワーサプライ商品や防災関連商品などが堅調だ。１０月のウィンドウズ１０のサポート終了が迫るなか、２６年３月期はパソコンの買い替え需要が見込まれており、同利益は今期予想比で約１２％増の１５０億円近辺への連続増益が期待できる。 　同社は海外から商品を米ドル建てで仕入れていることから、円高は原価低減でプラスの側面がある。株価は１６００円台での値動きとなっており、先行き２３年９月につけた１８４０円更新から２０００円を目指す強調展開が見込める。（地和） 出所：MINKABU PRESS 2025/03/31 10:00 みんかぶニュース コラム ３１日の株式相場見通し＝大幅続落、世界株安の様相で波乱含みに 　３１日の東京株式市場は前週末の世界同時株安の流れを引き継ぎ、日経平均株価は波乱含みの地合いとなり大幅安で３日続落となりそうだ。３万７０００円台を大きく割り込み、３万６０００円台前半まで下値を試す場面が想定される。前週末は日本株を含めアジア株市場が総じて軟調だったが、欧州時間に入ってもリスクオフの流れは止まらず、ほぼ全面安商状となった。トランプ米政権が打ち出す関税政策への警戒感から買い手控えムードが強く、ドイツの主要株価指数であるＤＡＸは３日続落し約２週間ぶりの安値水準となった。米国株市場でも、トランプ関税による米経済への物価上昇圧力と消費意欲の減退を警戒する売りが止まない。市場センチメントが一段と冷え込んでおり、ＮＹダウは大幅安で３日続落。ハイテク株への売りが特に目立ち、ナスダック総合株価指数の下落率は２．７％に達した。この日は注目されたインフレ指標である２月のＰＣＥデフレーターが、コア指数で前月比０．４％の上昇と事前コンセンサスを上回る数値で売りを誘った。今週は４月２日にトランプ政権が「相互関税」の詳細を発表する予定にあり、この内容を見極めたいとの思惑も投資家の弱気心理を助長している。個別株ではエヌビディア＜NVDA＞が４日続落と下げ止まらないほか、テスラ＜TSLA＞も売り直され不買運動などを懸念する動きが改めて強まっている。東京市場では前週末に日経平均が配当権利落ちに伴う下げ圧力が反映されたとはいえ、６８０円弱水準を切り下げた。きょうもリスク回避目的の売りがかさみ、前週末の下げ幅を上回る波乱含みの下落に見舞われる可能性がある。足もとでは外国為替市場でドル安・円高が進んでいることも警戒される。また、取引時間中は米株価指数先物の値動きにも左右されやすい。 　２８日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比７１５ドル８０セント安の４万１５８３ドル９０セントと３日続落。ナスダック総合株価指数は同４８１．０４２ポイント安の１万７３２２．９９１だった。 　日程面では、きょうは２月の鉱工業生産速報値、２月の建機出荷、２月の自動車輸出実績、２月の住宅着工など。海外では３月の中国製造業ＰＭＩ・非製造業ＰＭＩなど。なお、シンガポール、マレーシア、インドネシア、インド市場は休場となる。 出所：MINKABU PRESS 2025/03/31 08:03 みんかぶニュース コラム 来週の株式相場に向けて＝脱「米国一極集中」の行方を注視の展開か 　２８日の東京株式市場は日経平均株価が前日比６７９円安の３万７１２０円と続落した。この日は３月末の配当権利落ちで、日経平均株価は３００円あまり下押ししている。配当落ちの影響はあるものの東証プライム上場企業の８割強が下落しており、先行きへの警戒感は強い。 　トランプ米大統領による自動車関税の発表でトヨタ自動車<7203.T>やホンダ<7267.T>が下落し、デンソー<6902.T>やブリヂストン<5108.T>なども売られたことが響いた。来週の４月２日には米国の「相互関税」が明らかになる。市場では「２日の相互関税発表で相場にあく抜け感が出るかが焦点」との見方もある。 　ただ、やはり気になるのは「一連のトランプ関税が米国の景気を下押ししないか」（アナリスト）という点だ。すでに景気悪化と物価上昇によるスタグフレーションを警戒する声が強まり始めている。株式市場は、昨年まで「米国一強」状態だったが、足もとでは脱「米国」を探る動きがうかがえる。例えば、米ナスダックに上場するＥＴＦであるｉシェアーズＡＣＷＩ（除く米国）ＥＴＦ＜ACWX＞は年初から８％上昇している。同ＥＴＦは、米国を除く先進国や新興国の指数に連動しているが、米Ｓ＆Ｐ５００種指数やナスダック指数が高値から１０％下落する「調整局面」が取り沙汰されたこととは明暗が分かれている。 　東京市場でもＴＯＰＩＸの強さが目立つ。銀行株などの比重が高いＴＯＰＩＸは相対的に内需株の比率が高く、半導体関連株など米国を中心とした外需の影響が強い日経平均株価に対して強含んでいる。例年、４月は海外投資家が買い姿勢を強めることから、半導体関連株などの反発が期待されるものの、足もとの金価格の上昇も示すように相場のトレンドは脱「米国一極集中」を模索しているようだ。 　上記以外の来週のスケジュールでは、４日に米３月雇用統計が発表される。更に海外では３１日に中国３月製造業ＰＭＩ、同非製造業ＰＭＩ、１日に米２月ＪＯＬＴＳ求人件数、米３月ＩＳＭ製造業景況指数、中国３月財新製造業ＰＭＩ、２日に米３月ＡＤＰ雇用統計、３日に米３月ＩＳＭ非製造業景況指数が公表される。 　また、国内では３１日に２月鉱工業生産、４月１日に３月日銀短観、２月失業率・有効求人倍率、２日に３月マネタリーベース、４日に２月家計調査が予定されている。３１日にしまむら<8227.T>、象印マホービン<7965.T>、１日にオークワ<8217.T>、２日に西松屋チェーン<7545.T>、ナガイレーベン<7447.T>、３日にキユーピー<2809.T>、クスリのアオキホールディングス<3549.T>、４日に安川電機<6506.T>、壱番屋<7630.T>が決算発表を行う。３１日にジグザグ<340A.T>が東証グロース市場に新規上場する。来週の日経平均株価の予想レンジは３万６７００～３万７９００円前後。（岡里英幸） 出所：MINKABU PRESS 2025/03/28 17:50 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝鎌倉新書、高成長・ディフェンシブ株の出直りに期待 　鎌倉新書<6184.T>の本格的な出直り相場入りに期待したい。同社は葬儀相談・依頼サイト「いい葬儀」や、お墓に関するポータルサイト「いいお墓」などを運営。相続不動産や介護を含め高齢者の終活に関するサービスを提供する。３月１３日発表の２５年１月期の連結決算は、売上高が前の期比２０．５％増の７０億６１００万円、経常利益が同１１．８％増の９億７００万円と、ともに２ケタの伸びとなった。あわせて公表した２６年１月期に関しては、売上高は前期比２１．８％増の８６億円で、経常利益は同２６．２％増の１１億４５００万円を計画。引き続きトップラインは大幅な成長を遂げ、かつ３期連続で過去最高益の更新を計画する。 　高齢化社会の進展に伴う終活関連サービスの拡大自体は景気動向に左右されるものではない。そうした観点で、同社株は成長性の高さとともに、ディフェンシブ的な性格もあわせ持つ。決算発表を行った３月１３日につけた安値４３６円から足もとでは底値離脱の兆しをみせている。５日移動平均線と２５日移動平均線のゴールデンクロスを形成すれば、反騰機運が一段と高まりそうだ。（碧） 出所：MINKABU PRESS 2025/03/28 10:00
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