注目トピックス　日本株

JR九州---反発、安定した業績推移や割安感反映し国内証券が格上げ

配信日時：2025/11/19 13:31 配信元：FISCO
*13:31JST JR九州---反発、安定した業績推移や割安感反映し国内証券が格上げ JR九州<9142>は反発。SMBC日興証券では投資判断を「2」から「1」に格上げ、目標株価は4900円を継続している。鉄道運賃・料金改定効果に加え、不動産・ホテルセグメントが順調に推移、中期計画の28年3月期営業利益目標710 億円は超過達成の見通しとしている。JR 西日本やJR 東海と比較して業績が堅調であること、また、JR 東日本と比較してPER水準に割安感があることなどで、相対評価を引き上げているようだ。 ＜ST＞

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注目トピックス　日本株 出来高変化率ランキング（14時台）～日本調剤、ビーマップなどがランクイン *14:53JST 出来高変化率ランキング（14時台）～日本調剤、ビーマップなどがランクイン ※出来高変化率ランキングでは、直近5日平均の出来高と配信当日の出来高を比較することで、物色の傾向など市場参加者の関心を知ることができます。■出来高変化率上位　[11月19日　14:32　現在]（直近5日平均出来高比較）銘柄コード 　 銘柄名 　 出来高 　 5日平均出来高 　 出来高変化率 　 株価変化率<354A> iF高配50　　　 254206　　27517.688　　321.54%　-0.0066%<4316> ビーマップ　　　　　1772500　　152393.62　　293.97%　0.067%<2521> 上場米HE　　　　　126477　　16973.585　　290.79%　-0.0051%<356A> GXSPC100　　55496　　5930.366　　277.22%　-0.0015%<2841> iFナス100H　　151316　　20502.027　　250.61%　-0.0068%<2510> NF国内債　　　　　157390　　16640.067　　224%　-0.0033%<3341> 日本調剤　　　　　　99500　　67659.2　　193.24%　0%<4579> ラクオリア　　　　　1047500　　115849.44　　175.9%　0.1332%<2524> NZAMTPX　　　3740　　3535.454　　171.01%　0.0017%<5724> アサカ理研　　　　　2277600　　1108237.24　　157.94%　0.1991%<179A> GX超米H　　　　　293250　　17499.447　　153.71%　-0.0022%<2630> MXS米株ヘ　　　　7437　　30560.677　　130.31%　-0.0014%<2884> ヨシムラフード　　　517700　　97315　　122.5%　-0.0755%<1478> iS高配当　　　　　66635　　95362.335　　118.17%　0.0002%<1821> 三住建設　　　　　　571800　　162859.22　　115.62%　0.0016%<3179> シュッピン　　　　　281400　　158847.8　　103.4%　0.0008%<2389> デジタルHD　　　　98400　　79700.14　　101.66%　-0.0391%<3593> ホギメディ　　　　　325900　　708916.8　　93.94%　0.0088%<1569> TPX－1倍　　　　145800　　62519.749　　90.63%　-0.0012%<380A> GXチャイナテク　　339471　　156592.809　　90.11%　-0.0025%<25935> 伊藤園1P　　　　　27800　　19223.8　　85.55%　0.0011%<1333> マルハニチロ　　　　478900　　835766　　84.65%　-0.0119%<9367> 大東港　　　　　　　61200　　45736.64　　84.45%　-0.0275%<3647> ジースリーHD　　　258300　　13626.02　　84.31%　-0.0454%<237A> iS米債25　　　　1628030　　97612.774　　83.23%　-0.0052%<4709> IDHD　　　　　　46300　　42508.24　　83.2%　-0.0292%<4384> ラクスル　　　　　　1073700　　524676.58　　79.94%　0.052%<9409> テレ朝HD　　　　　457100　　849001.1　　76.08%　0.0077%<2017> iFJPX150　　40413　　27685.1　　72.81%　-0.0015%<7105> 三菱ロジ　　　　　　389500　　276116.44　　71.81%　0.13%（*）はランキングに新規で入ってきた銘柄20日移動平均売買代金が5000万円以下のものは除外 ＜CS＞ 2025/11/19 14:53 注目トピックス　日本株 恵和---「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応」を発表 *14:49JST 恵和---「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応」を発表 恵和<4251>は14日、「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応」について発表した。現在、自己資本利益率(ROE)が10％以上で推移している一方、株価純資産倍率(PBR)は2024年12月期末時点では0.84倍と1倍を下回っており、これは業績のボラティリティや地球の絆創膏事業の撤退、光学製品事業に関する情報開示不足が一因と認識している。同社は、FY2025からFY2028の中期経営計画を通じて、ROE15％以上・PBR1倍超の達成を目指す方針。取り組みとして、高付加価値製品の構成比拡大、非事業資産の縮減、投資家との対話強化、IR活動の充実、開示情報の拡充などを進める。また、資本収益性の向上に向けては、利益とバランスシート双方の改善に取り組む。なお、株主還元については、（１）配当はこれまで表明していた「35円を下限とする」から、「株主資本配当率(DOE)４％、配当性向30％を目安にすること」に変更、（２）機動的な自己株式の取得、（３）保有自己株式の消却検討を挙げている。今後は年次で進捗をアップデートする予定。 ＜AK＞ 2025/11/19 14:49 注目トピックス　日本株 野村不動産HD：「プラウド」を軸に堅調成長、海外展開で収益基盤を強化 *14:49JST 野村不動産HD：「プラウド」を軸に堅調成長、海外展開で収益基盤を強化 野村不動産ホールディングス<3231>は住宅事業「プラウド」、オフィス・商業・物流を含む都市開発、仲介・資産運用・運営管理などのサービス事業まで幅広く展開する総合デベロッパーである。野村證券を起源とする企業グループとして、富裕層ネットワークを活用した高価格帯住宅の販売力を強みに持つ。首都圏中心の新築分譲マンションシリーズ「プラウド」は、用地取得から販売までの回転期間が短く、資金回収が早い事業モデルが特徴で、競合他社と比べてもキャッシュフロー効率が高い点が際立つ。同社の事業は、住宅、都市開発、海外で構成される「デベロップメント分野」と資産運用、仲介・CRE、運営管理で構成される「サービス・マネジメント分野」に大別される。住宅事業では、顧客ニーズを細かく反映し、付加価値の高い分譲マンション開発を強みとする。都市開発では、オフィス・物流・商業施設を投資家向けに開発・売却する循環型モデルを構築。加えて、ファンド組成やビル・マンション管理などのサービス・マネジメント分野が拡大しており、景気変動に左右されにくい安定収益の基盤となっている。海外事業では、ベトナムを中心とした都市開発に継続参画し、ASEANでの成長を取り込む体制を整えている。同社の強みは、第一に売却益を生みやすい「資産回転モデル」である。売却を前提に開発する棚卸資産（約11,000兆円）に加え、保有を前提とする有形固定資産（約9,000億円）についても適切なタイミングで売却し、含み益（約3,000億円）を積極的に実現して利益確保と資産効率向上を実現している。大手デベロッパーの中でも保有資産が相対的に小さく、ROA・ROE重視の戦略が鮮明だ。第二に、サービス・マネジメント分野の高い収益安定性が挙げられる。資産運用、仲介・CRE、運営管理はノンアセット型事業として高い利益率と継続収益を生み、住宅・都市開発の市況に左右されにくい。2026年3月期第2四半期（中間期）の連結業績は、売上高3,977億円（前年同期比4.3%増）、営業利益571億円（同16.3%減）、純利益313億円（同26.2%減）と増収減益となった。減益要因は、浜松町ビルディング建替に伴う建物簿価の減損損失等、「BLUE FRONT SHIBAURA」開発に関連した前向きな特別損失であり、事業の成長性は維持されている。住宅部門は計上戸数の減少（約700戸）が利益を一時押し下げたが、分譲マンション市場では販売価格・売上高粗利率ともに高水準を維持しており、売上高粗利率は目標約20%に対し通期見込みは24%台後半と好調である。住宅事業は季節性が強く、計上は下期に偏重する傾向があることから、通期での回復が期待される。都市開発部門は収益不動産の売却が寄与し増収となった。一方、大型プロジェクトの竣工に伴い一時的な費用が増加し減益となったものの、物流施設や商業施設の需要は強く、投資家需要も底堅い。空室率は緩やかに改善しており、収益不動産の売却環境は引き続き良好である。海外部門は前期のベトナム・ハノイにおける大型案件の反動減が響いた。今期はホーチミン・ハイフォンの計上を予定している。仲介・CRE、資産運用、運営管理の3部門は総じて増収増益で、サービス・マネジメント分野の成長が全体の安定性を支えている。通期見通しは売上高9,400億円（前期比24.1%増）、営業利益1,220億円（2.6%増）の過去最高益を計画している。住宅・都市開発の進捗は計画通りで、仲介・CRE事業が特に好調であることから、上振れ余地も残る。海外事業は金利動向や為替の影響で計上タイミングがずれる可能性があるが、国内事業の強さがリスクを吸収する構造となっている。同社は現在、3か年計画（2025-2027年度）の初年度にあり、2028年3月期に事業利益1,600億円、年平均成長率8%という高い利益成長を掲げている。住宅・都市開発の大型案件の進行に加え、賃貸住宅・シニア住宅への1,000億円、ホテル分野への1,000億円、物流施設への3,000億円投資など成長投資を加速。ホテルでは新タイプの宿泊事業を推進し、シニア住宅では健康増進プログラムと高品質住環境を組み合わせた差別化戦略を取る。また、資産・資本効率面ではネット投資3,500億円に抑制し、ROA・ROEの着実な向上を図る。海外は、ベトナム中心からフィリピンへ拡大し、先進国では米英の賃貸住宅・オフィスを柱に2軸で成長を狙う。株主還元は14期連続の増配を予定し、2026年3月期の年間配当は36円（前期比2円増）。配当利回りは3.9%と高水準である。中期的には総還元性向40〜50%、DOE4%下限を掲げ、株主還元強化を明確にしている。また、自社株買いも選択肢としており、財務健全性・事業投資とのバランスを踏まえながら柔軟な資本政策を実行する方針だ。同社は、四半期ベースでは計上タイミングの影響で業績が変動するものの、プロジェクト進捗や販売計画は中長期的に安定しており、一時的な振れに左右されず成長を続けられる事業構造となっている。加えて、住宅・都市開発ともに需要が堅調な市場環境が追い風となり、成長を後押ししている。高い資産回転力と安定したサービス収益、そして海外成長の余地により、今後も「利益成長と株主還元の両立」が見込まれる。高配当利回りと14期連続増配を背景に、長期投資としての魅力も高い企業である。 ＜HM＞ 2025/11/19 14:49 注目トピックス　日本株 恵和---ベトナム・ドイツ・アメリカに海外拠点を設立し、カスタマーサービス・マーケティング機能を拡充 *14:46JST 恵和---ベトナム・ドイツ・アメリカに海外拠点を設立し、カスタマーサービス・マーケティング機能を拡充 恵和<4251>は14日、ベトナム社会主義共和国、ドイツ連邦共和国およびアメリカ合衆国に新規海外拠点の設置を発表。同社は、中期経営計画「FY2025-2028」の基本方針の１つである経営基盤の強化の一環として、海外のグローバルネットワークの連携強化による海外市場の開拓を推進している。これまでにも、中国、台湾、韓国、アメリカに現地法人を設立し販売体制を構築してきた。近年、特に光学製品分野において「チャイナプラスワン」の生産拠点として注目され、大手顧客の進出も相次いでいるベトナムに、カスタマーサービスの充実やマーケティング情報の収集を目的として、2025年12月(予定)に、駐在員事務所を設立することとした。また、同中期経営計画において注力すべき成長分野と位置付けているモビリティ関連ビジネスのマーケティング拠点として、多くの先進的なOEM(完成車メーカー)やTier1が所在するドイツおよび米国東部地区に、2025年12月(予定)に、新たに現地法人を設置することとした。 ＜AK＞ 2025/11/19 14:46 注目トピックス　日本株 恵和---3Q増収・純利益大幅増、光学製品事業が牽引、機能製品事業は医療衛生向けが拡大 *14:44JST 恵和---3Q増収・純利益大幅増、光学製品事業が牽引、機能製品事業は医療衛生向けが拡大 恵和<4251> は14日、2025年12月期第3四半期（25年1月-9月）連結決算を発表した。売上高が前年同期比1.4%増の150.61億円、営業利益が同6.6%増の32.83億円、経常利益が同1.8%減の30.99億円、親会社に帰属する四半期純利益が同31.7%増の15.31億円となった。光学製品事業の売上高は前年同期比4.2%増の123.32億円、セグメント利益は同5.7%減の53.62億円となった。「ノートPC・タブレット」向けは、ノートPC向けにおいて高性能な直下型ミニLED液晶ディスプレイ向け複合拡散板「オパスキ（R）」が引き続き堅調に推移するとともに、従来型の液晶ディスプレイ向けの光拡散フィルム「オパルス（R）」については、市場の回復による需要増に加えて既存取引先におけるシェアアップや前第4四半期から量産出荷を開始した案件により、売上が増加した。「スマートフォン」向けは、光拡散フィルム「オパルス（R）」の売上が引き続き減少したが、「モニター・他、高機能フィルム」は、モニター・車載向け「オパスキ（R）」や特殊な機能を有する新製品の売上が増加した。なお、車載向け「オパルス（R）」については、欧州や米国でEV購入補助金の廃止など政策変更に伴いEV市場の成長が鈍化している影響もあり、需要はやや伸び悩んだが、既存案件の安定供給を継続している。機能製品事業の売上高は同4.7%減の27.29億円、セグメント利益は同35.1%増の1.93億円となった。「クリーンエネルギー資材」分野では、クリーンエネルギー車向けの同社特殊フィルム製品において、搭載される車両の生産回復に遅れが見られたことに加え、太陽電池資材の一部製品の取扱い終了等により、売上が減少した。また、「工程紙・建材」分野においては、顧客の一時的な生産トラブル等に起因する受注減少に加え、建築基準法改正対応によるリフォーム工事件数の減少や工期遅れ等の影響により、売上が減少した。このような状況のなか、発泡ウレタン工程紙「A!prog-UF」については、東南アジアや北米、豪州を中心に積極的な新規顧客への提案活動を展開している。一方、「農業資材・他」分野の医療衛生向けフィルムは、需要の増加に加えて同社のシェアが向上したことにより、売上が大幅に増加した。なお、医療衛生向けフィルムについては、生産能力の増強を目的とした全自動工程の製造設備が本格稼働を開始している。2025年12月期通期の連結業績予想については、売上高が前期比0.8%減の209.67億円、営業利益が同26.0%減の35.08億円、経常利益が同32.7%減の35.06億円、親会社に帰属する当期純利益が同5.3%減の26.42億円とする期初計画を据え置いている。 ＜AK＞ 2025/11/19 14:44 注目トピックス　日本株 出来高変化率ランキング（13時台）～ラクオリア、シュッピンなどがランクイン *14:13JST 出来高変化率ランキング（13時台）～ラクオリア、シュッピンなどがランクイン ※出来高変化率ランキングでは、直近5日平均の出来高と配信当日の出来高を比較することで、物色の傾向など市場参加者の関心を知ることができます。■出来高変化率上位　[11月19日　13:32　現在]（直近5日平均出来高比較）コード⇒銘柄⇒出来高⇒5日平均出来高⇒出来高変化比率⇒株価変化率<354A> iF高配50　　　 　236178 　27517.688　 316.55% -0.0078%<2521> 上場米HE　　　　 　126180 　16973.585　 290.59% -0.0051%<4316> ビーマップ　　　　 　1608800 　152393.62　 285.86% 0.0691%<356A> GXSPC100　 　52754 　5930.366　 272.47% -0.0007%<2510> NF国内債　　　　 　157370 　16640.067　 223.98% -0.0039%<2841> iFナス100H　 　94031 　20502.027　 196.75% -0.0068%<3341> 日本調剤　　　　　 　96900 　67659.2　 190.03% 0%<2524> NZAM　　　　　 　TPX 　3740　 353545.40% 1.7101%<5724> アサカ理研　　　　 　2021300 　1108237.24　 142.21% 0.1828%<1821> 三住建設　　　　　 　559000 　162859.22　 112.85% 0%<4579> ラクオリア　　　　 　639100 　115849.44　 111.83% 0.1136%<2389> デジタルHD　　　 　95300 　79700.14　 97.82% -0.0382%<3179> シュッピン　　　　 　242800 　158847.8　 86.54% 0.0108%<25935> 伊藤園　　　　　　 　1 　P　 2700000.00% 19223.8%<9367> 大東港　　　　　　 　57600 　45736.64　 77.53% -0.0275%<3593> ホギメディ　　　　 　275000 　708916.8　 74.43% 0.0088%<9409> テレ朝HD　　　　 　446400 　849001.1　 73.38% 0.0077%<4384> ラクスル　　　　　 　977000 　524676.58　 69.16% 0.0614%<5352> 黒崎播磨　　　　　 　174200 　348681.4　 66.85% 0%<7105> 三菱ロジ　　　　　 　358900 　276116.44　 62.68% 0.0006%<1949> 住電設　　　　　　 　264000 　1391704.6　 57.62% 0.001%<4709> IDHD　　　　　 　36400 　42508.24　 56.69% -0.0297%（*）はランキングに新規で入ってきた銘柄20日移動平均売買代金が5000万円以下のものは除外 ＜CS＞ 2025/11/19 14:13 注目トピックス　日本株 ミロク情報サービス---J.D. パワー2025年法人向けテクニカルサポート調査業務ソフト部門で1位 *13:59JST ミロク情報サービス---J.D. パワー2025年法人向けテクニカルサポート調査業務ソフト部門で1位 ミロク情報サービス<9928>は18日、J.D. パワージャパン（J.D. パワー）が2025年7月下旬から2025年8月中旬にかけて実施した「2025年法人向けテクニカルサポートコールセンター満足度調査」において、業務ソフト部門で1位の評価を受けたと発表した。本調査は全国の企業を対象に、直近1年以内にテクニカルサポートでコールセンターを利用した従業員数5名以上の企業を対象にインターネット方式で行われ、業務ソフト分野では2,256件の回答が集計された。同社は「電話のつながりやすさ」「応対の丁寧さ」「提供された情報や回答内容の適切さ」「用件・要望に対する理解力」の4項目で最高評価となった。全国約8,400の会計事務所と、その顧問先を含む約100,000社の中堅・中小企業に向け、心地良い顧客体験の提供とカスタマーサクセス実現に向けた取り組みを継続してきたことが背景にある。さらに、蓄積文書から関連情報を検索し適切な回答を生成するAI問い合わせ対応システム「MJS BOT」を独自開発し、回答の迅速化や品質向上、平準化を図ってきた点も評価に寄与したとみられる。同社は今後も全国33カ所の営業・サービス拠点網とコールセンター体制を活かし、利用者が安心してシステムを利用できる環境づくりに取り組む。 ＜AK＞ 2025/11/19 13:59 注目トピックス　日本株 FCE---鹿児島銀行と業務提携、鹿児島県内企業のDX推進を支援 *13:57JST FCE---鹿児島銀行と業務提携、鹿児島県内企業のDX推進を支援 FCE<9564>は18日、九州フィナンシャルグループ<7180>の鹿児島銀行と業務提携を結び、鹿児島県内の企業に向けて「RPAロボパット DX」の導入支援を行うことを発表した。この提携は、地域の企業が抱える業務効率化や生産性向上、人手不足の課題を解決することを目的としており、鹿児島県においては、人口減少と高齢化が進行する中で、デジタル化を推進するための重要な一歩となる。「RPAロボパット DX」は、プログラミング知識不要で導入が可能なため、事務職や営業職の社員でも活用でき、低コストで業務自動化を進めることができるという。2025年9月時点で1,800社以上が導入しており、評価が高いITツールとして複数の賞を受賞している。同社は、今後、全国の地方銀行グループとの連携を強化し、地域企業のDX化のさらなる推進と課題解決に努め、持続可能な地域経済の発展に貢献していく。 ＜AK＞ 2025/11/19 13:57 注目トピックス　日本株 城南進学研究社---幼児教育実践研究所との業務提携 *13:55JST 城南進学研究社---幼児教育実践研究所との業務提携 城南進学研究社<4720>は14日、2025年11月1日に株式会社幼児教育実践研究所 こぐま会と幼児教育サービスに関する業務提携を締結したことを発表した。本業務提携により、こぐま会からの教材提供を受けてカリキュラムの共同開発などを行い、新ブランド「こぐまのおけいこ」を設立、未就学児向け教育サービスを展開する。この提携は、こぐま会の「KUNO メソッド」に基づく教育手法を全国に広め、質の高い幼児教育を提供することを目的としている。また、教育サービスは個別指導教室である「城南コベッツ」内での運営を予定しており、今後は未就学児教育に関心のある他の教育事業者への提供も行われる予定。新ブランド「こぐまのおけいこ」は、思考力や論理的思考を育むカリキュラムに基づいており、少人数制でのレッスンを実施。2026年4月から開校が予定されている。「KUNO メソッド」は、事物によって知的好奇心を刺激する「事物教育」と、言語によって思考力を育てる「対話教育」を通して、幼少期に小学校以降の学習の基礎を身に付けさせるメソッド。 ＜AK＞ 2025/11/19 13:55
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