注目トピックス　市況・概況

日経VI：上昇、株価下落で警戒感広がる

配信日時：2025/05/15 16:35 配信元：FISCO
*16:35JST 日経VI：上昇、株価下落で警戒感広がる 日経平均ボラティリティー・インデックス（投資家が将来の市場変動の大きさをどう想定しているかを表した指数）は15日、前日比＋0.87（上昇率3.98％）の22.72と上昇した。なお、高値は23.03、安値は22.03。今日の東京市場は売りが先行し、日経225先物は下落して始まった。このところ円安方向への動きとなっていた円相場が、ここに来てやや円高方向へ振れており、市場では円高・株安の流れを警戒する向きもあった。こうした中、今日は取引開始後も日経225先物がマイナス圏での推移となったことから、ボラティリティーの高まりを警戒するムードが広がり、日経VIは昨日の水準を上回って推移した。

【日経平均VIとは】
日経平均VIは、市場が期待する日経平均株価の将来1か月間の変動の大きさ（ボラティリティ）を表す数値です。日経平均株価が急落する時に急上昇するという特徴があり、日経平均株価と通常は弱く逆相関する傾向があります。一方、数値が急上昇した後に、一定のレンジ（20～30程度）に回帰するという特徴も持っています。

＜SK＞

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注目トピックス　市況・概況 【市場反応】米4月小売売上高は予想上回るもPPIは予想外のマイナスでドル売り *22:52JST 【市場反応】米4月小売売上高は予想上回るもPPIは予想外のマイナスでドル売り 米商務省が発表した4月小売売上高は前月比＋0.1％と、3月＋1.7％から伸び鈍化も予想を上回った。同時刻に発表された米4月生産者物価指数（PPI）は前月比－0.5％と、3月から伸び拡大予想に反し、23年10月来のマイナスに伸びが減速。下落率はパンデミックによる経済封鎖直後の2020年4月来で最大となった。前年比では＋2.4％と、3月＋3.4％から予想以上に伸びが鈍化し、昨年9月来で最低。変動の激しい食品や燃料を除いたコアPPIは前月比－0.4％と少なくとも2010年来のマイナス。前年比では＋3.1％と、予想通り3月＋4.0％から伸びが鈍化した。米労働省が発表した先週分新規失業保険申請件数（5/10）は22.9万件と予想を小幅上回ったが、依然低水準を維持。労働市場の堅調さが再確認された。継続受給者数(5/3)は188.1万人と、187.2万人から増加も予想を下回った。PPIの予想外の伸び鈍化で、米国債相場は反発。10年債利回りは4.54％まで上昇後、4.47％まで低下した。ドル・円は146円26銭まで上昇後、145円60銭へ反落。ユーロ・ドルは1.1181ドルから1.1224ドルまで上昇、ポンド・ドルは1.3269ドルから1.3320ドルまで上昇した。【経済指標】・米・4月小売売上高：前月比＋0.1％（前月比予想0％、3月＋1.7％←1.4％）・米・4月生産者物価指数：前月比－0.5％（予想：+0.2％、3月：0←－0.4％）・米・4月生産者物価指数：前年比＋2.4％（予想：+2.5％、3月：＋3.4％←＋2.7％）・米・4月生産者物価指数コア：前月比－0.4％（予想＋0.3％、3月＋0.4％←―0.1％）・米・4月生産者物価指数コア：前年比＋3.1％（予想＋3.1％、3月＋4.0％←＋3.3％）・米・先週分新規失業保険申請件数（5/10）：22.9万件（予想：22.8万件、前回：22.9万件←22.8万件）・米・失業保険継続受給者数(5/3)：188.1万人（予想：189.0万人、前回：187.2万人←183.4万人）・米・5月NY連銀製造業景気指数：－9.2（予想-8.0、4月-8.1）・米・5月フィラデルフィア連銀製造業景況指数：－4.0（予想-11.0、4月-26.4）・米・4月設備稼働率：77.7％（前月比予想77.8％　3月77.8％）・米・4月鉱工業生産：前月比0％（予想：＋0.1％、3月：－0.3％） ＜KY＞ 2025/05/15 22:52 注目トピックス　市況・概況 欧州為替：ドル・円は底堅い、米金利の下げ渋りで *20:10JST 欧州為替：ドル・円は底堅い、米金利の下げ渋りで 欧州市場でドル・円は底堅く推移し、145円90銭台に値を戻した。米10年債利回りの下げ渋りでドルがやや買い戻され、主要通貨は対ドルで伸び悩む展開。一方、欧州株式市場で主要指数は軟調、米株式先物は下げ幅を拡大し、円買いがドルの重石に。ここまでの取引レンジは、ドル・円は145円63銭から145円99銭、ユーロ・円は163円27銭から163円54銭、ユーロ・ドルは1.1192ドルから1.1213ドル。 ＜TY＞ 2025/05/15 20:10 注目トピックス　市況・概況 ドル・円はもみ合い、米金利安は一服 *19:23JST ドル・円はもみ合い、米金利安は一服 欧州市場でドル・円は145円後半でのもみ合いとなり、方向感を欠く展開となっている。米10年債利回りの低下一服でドル売りはいったん収束し、ユーロ・ドルは1.12ドル付近に失速。一方、欧米株価指数は下げ渋り、株安を嫌気した円買いを弱めた。ここまでの取引レンジは、ドル・円は145円63銭から145円99銭、ユーロ・円は163円27銭から163円54銭、ユーロ・ドルは1.1192ドルから1.1213ドル。 ＜TY＞ 2025/05/15 19:23 注目トピックス　市況・概況 日経平均テクニカル:続落、終値5日線割れで上げ一服示唆 *17:33JST 日経平均テクニカル:続落、終値5日線割れで上げ一服示唆 15日の日経平均は続落した。昨日に続いて高値と安値も切り下がり、ローソク足は2日連続の小陰線を引いた。終値は200日移動平均線（本日37868.03円）下の5日線（37842.90円）を下回り、上げ一服の形状となった。25日線乖離率は6.48％と天井圏到達の目安となる8％を超えた昨日（8.34％）比では縮小したが、依然として高水準にとどまり、短期的な調整圧力の強まりに引き続き留意したい。 ＜CS＞ 2025/05/15 17:33 注目トピックス　市況・概況 東京為替：ドル・円は大幅安、ドル売り・円買いで *17:15JST 東京為替：ドル・円は大幅安、ドル売り・円買いで 15日の東京市場でドル・円は大幅安。仲値にかけて国内実需筋のドル売りが先行し、146円74銭から下落基調に。また、米韓為替協議を受け韓国ウォンが強含み、円もそれに追随。さらに日経平均株価の弱含みで円買いに振れ、午後は145円48銭まで下げた。・ユーロ・円は164円06銭から163円26銭まで下落。・ユーロ・ドルは1.1175ドルから1.1227ドルまで値を上げた。・日経平均株価：始値37,832.36円、高値37,876.84円、安値37,633.36円、終値37,755.51円(前日比372.62円安)・17時時点：ドル・円145円80-90銭、ユーロ・円163円30-40銭【経済指標】・豪・4月失業率：4.1％（予想：4.1％、3月：4.1％）・英・1-3月期国内総生産（GDP）速報値：前年比+1.3％（予想：前年比+1.2％、10-12月期：+1.5％）・英・3月鉱工業生産：前月比-0.7％（予想：-0.5％、2月：+1.5％→+1.7％）・英・3月商品貿易収支：-198.69億ポンド（予想：-198億ポンド、2月：-208.09億ポンド）【要人発言】トランプ米大統領「インドは米国に関税ゼロの取引を提案した」 ＜TY＞ 2025/05/15 17:15 注目トピックス　市況・概況 欧米為替見通し:ドル・円は伸び悩みか、米FRB議長発言にらみも円安是正に思惑 *16:39JST 欧米為替見通し:ドル・円は伸び悩みか、米FRB議長発言にらみも円安是正に思惑 15日の欧米外為市場では、ドル・円は伸び悩む展開を予想する。今晩発表の米経済指標は低調でも、米連邦準備制度理事会（FRB)議長が利下げに慎重ならドル買戻しの見通し。ただ、日米財務相会談に向け円安是正の思惑から円買いは根強い。前日は手がかりが乏しいなか、13日の消費者物価指数（CPI)は鈍化も緩和的な金融政策への見方が後退し、長期金利の上昇を背景にドル買い先行。ベッセント米財務長官が貿易交渉の一部としてドル安を模索していないとの発言も、ドル買いを後押し。ユーロ・ドルは1.1170ドル付近に下げ、ドル・円は一時147円10銭台に再浮上した。ただ、本日アジア市場は来週開催予定の日米財務相会談に向け、円安是正の観測から円買い圧力が続いた。この後の海外市場は米国の経済指標や金融政策にらみ。今晩発表の生産者物価指数（PPI）と小売売上高は低調な内容が予想され、景気減速が警戒されるだろう。ただ、パウエルFRB議長は直近の連邦公開市場委員会(FOMC)での見解と同様、追加利下げに慎重な姿勢を改めて示すとみられ、ドルは売りづらい展開となりそうだ。もっとも、米トランプ政権の高関税政策で台湾ドルや韓国ウォンなどアジア通貨は全般的に上昇基調に振れ、円高圧力は続くとみる。【今日の欧米市場の予定】・18：00　ユーロ圏・1-3月期域内総生産改定値（予想：前年比＋1.2％）・18：00　ユーロ圏・3月鉱工業生産（予想：前月比＋1.8％、2月：＋1.1％）・21：30　米・4月生産者物価コア指数（予想：前年比＋3.1％、3月：＋3.3％）・21：30　米・4月小売売上高（予想：前月比＋0.0％、3月：＋1.4％）・21：30　米・5月NY連銀製造業景気指数（予想：-8.0、4月：-8.1）・21：30　米・5月フィラデルフィア連銀景況調査（予想：-10.0、4月：-26.4）・21：30　米・前週分新規失業保険申請件数（予想：23.0万件、前回：22.8万件）・22：15　米・4月鉱工業生産（予想：前月比＋0.2％、3月：-0.3％）・23：00　米・3月企業在庫（予想：前月比＋0.2％、2月：＋0.2％） ＜CS＞ 2025/05/15 16:39 注目トピックス　市況・概況 為替市場での円高が重荷に【クロージング】 *16:35JST 為替市場での円高が重荷に【クロージング】 15日の日経平均は続落。372.62円安の37755.51円（出来高概算20億2000万株）で取引を終えた。利益確定の売りが先行し、節目の38000円を割り込んで始まり、後場取引開始直後には37633.36円まで水準を切り下げた。1ドル＝145円後半まで進んだ円高も警戒要因となり、トヨタ<7203>など輸出関連株の重荷になった。ただ、株価水準の切り下がった場面では買い遅れている向きから押し目買いが散見され、終盤にかけては下げ渋る動きだった。東証プライム市場の騰落銘柄数は、値下がり銘柄が1100に迫り、全体の7割近くを占めた。セクター別では、海運、繊維製品、陸運、食料品、小売など9種が上昇。一方、輸送用機器、その他製品、証券商品先物、保険、銀行など24業種が下落した。指数インパクトの大きいところでは、太陽誘電<6976>、イオン<8267>、ニデック<6594>、京成<9009>、セコム<9735>がしっかりだった半面、ファーストリテ<9983>、リクルートHD<6098>、アドバンテス<6857>、TDK<6762>、ソニーG<6758>が軟調だった。東京市場は過熱感から当面の利益を確保する売りが優勢となった。また、「米国と韓国が5月初めに為替政策について協議を実施」と報じられたことで、円安是正が議論されるのではないかとの思惑から円高が進んだことも投資家心理を圧迫した。日経平均は、米中両国の追加関税の引き下げ合意を受け水準を戻してきただけに、当然の調整との受け止めが多い。米国では15日、4月の卸売物価指数（PPI）などの経済指標の発表が相次ぐ。関税政策の影響が米国の消費にどの程度悪影響を及ぼしているのか確認したいところだ。また、パウエルFRB議長やバーFRB理事の発言機会も予定されており、発言内容を見定めたい。もっとも、決算発表はピークを通過した。今後は機関投資家も動きやすくなると考えられ、底堅さは意識されやすいだろう。 ＜CS＞ 2025/05/15 16:35 注目トピックス　市況・概況 東証業種別ランキング：輸送用機器が下落率トップ *16:32JST 東証業種別ランキング：輸送用機器が下落率トップ 輸送用機器が下落率トップ。そのほかその他製品、証券業、保険業、銀行業なども下落。一方、海運業が上昇率トップ。そのほか繊維業、陸運業、食料品、小売業なども上昇。業種名／現在値／前日比（％）1. 海運業 ／　1,841.36　／　2.362. 繊維業 ／　757.23　／　0.503. 陸運業 ／　2,032.55　／　0.504. 食料品 ／　2,272.72　／　0.485. 小売業 ／　2,025.07　／　0.466. 建設業 ／　1,922.12　／　0.367. 倉庫・運輸関連業 ／　3,689.32　／　0.258. 卸売業 ／　3,745.87　／　0.149. ゴム製品 ／　4,494.35　／　0.1310. 水産・農林業 ／　562.82　／　-0.1211. 空運業 ／　228.88　／　-0.1912. 化学工業 ／　2,272.24　／　-0.2913. 金属製品 ／　1,437.35　／　-0.3614. 鉄鋼 ／　675.05　／　-0.3915. 情報・通信業 ／　6,381.31　／　-0.3916. 電力・ガス業 ／　488.14　／　-0.4017. 石油・石炭製品 ／　1,610.16　／　-0.5018. 機械 ／　3,238.43　／　-0.5419. 不動産業 ／　2,028.16　／　-0.6220. 精密機器 ／　11,077.37　／　-0.6521. 鉱業 ／　569.53　／　-0.7022. ガラス・土石製品 ／　1,330.27　／　-0.7923. パルプ・紙 ／　494.03　／　-0.8124. 医薬品 ／　3,220.85　／　-0.8125. 電気機器 ／　4,813.64　／　-1.0226. その他金融業 ／　973.15　／　-1.2427. 非鉄金属 ／　1,533.52　／　-1.3228. サービス業 ／　3,107.64　／　-1.5129. 銀行業 ／　372.61　／　-1.8130. 保険業 ／　2,769.22　／　-2.1231. 証券業 ／　574.34　／　-2.2932. その他製品 ／　6,696.69　／　-2.5933. 輸送用機器 ／　4,219.63　／　-2.75 ＜CS＞ 2025/05/15 16:32 注目トピックス　市況・概況 東証グロース市場250指数先物概況：決算発表進展によるリスク後退で大幅高 *16:30JST 東証グロース市場250指数先物概況：決算発表進展によるリスク後退で大幅高 5月15日の東証グロース市場250指数先物は前営業日比10pt高の708pt。なお、高値は709pt、安値は689pt、日中取引高は4775枚。前日14日の米国市場のダウ平均は続落。貿易協議や減税案の進展を好感した買いに、寄り付き後、上昇。その後、年内の利下げ期待の後退や長期金利の上昇を警戒し、ダウは下落に転じた。一方、エヌビディア（NVDA）など半導体は引き続き買われ、ナスダックは終日堅調に推移し、まちまちで終了。本日の東証グロース市場250指数先物は、前営業日比9pt安の689ptからスタートした。為替の円高や夜間取引の下落で朝方こそ売られたものの、すぐに切り返し、プラス圏に浮上。セクターローテーションの加速や決算発表の進展によりガイダンスリスクが後退したことから、新興市場物色の動きが加速した。後場も騰勢を強め、短期資金の買い戻しを誘ったこともあり、本日の高値圏となる708ptで取引を終了した。東証グロ－ス市場の主力株では、トライアルHD<141A>やSynspective<290A>などが上昇した。 ＜SK＞ 2025/05/15 16:30
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