注目トピックス　市況・概況

日経平均テクニカル: 小幅続落、25日線超えも値を保てず

配信日時：2025/03/21 18:15 配信元：FISCO
*18:15JST 日経平均テクニカル: 小幅続落、25日線超えも値を保てず 21日の日経平均は小幅に続落した。下降中の25日移動平均線（37909.94円）上方まで3営業日連続で上ヒゲを伸ばしたが、終値は2月20日以降の25日線割れが続いた。ローソク足は下ヒゲのない「陽の大引け坊主」を描いたが、ザラ場高値と安値も休日前19日の水準を下回り、25日線処での戻り売り圧力の強さを再確認する形となった。一方、NT倍率（現物）は1月23日の直近ピーク14.52を経て本日13.43と2020年4月以来の水準に急低下しており、対TOPIXでの日経平均の割安感も意識されよう。 ＜CS＞

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注目トピックス　市況・概況 東京為替：ドル・円は151円前半で上げ渋る *09:33JST 東京為替：ドル・円は151円前半で上げ渋る 28日午前の東京市場で米ドル・円は150円90銭台で推移。151円12銭まで買われたが、一時150円77銭まで反落。その後は150円90銭台で推移。ユーロ・ドルは伸び悩み、1.0802ドルから1.0795ドルで推移。ユーロ・円は上げ渋っており、163円15銭から162円85銭まで値下がり。 ＜MK＞ 2025/03/28 09:33 注目トピックス　市況・概況 日経平均は546円安、寄り後は軟調 *09:14JST 日経平均は546円安、寄り後は軟調 日経平均は546円安（9時10分現在）。今日の日経平均は下落して始まった。昨日の米株式市場で主要指数が下落したことが東京市場の株価の重しとなった。また、海外市場で米長期金利が強含みの展開となったことも投資家心理を慎重にさせた。さらに、引き続きトランプ関税の影響や不透明感が意識され、引き続き買い手控え要因となった。一方、外為市場で1ドル＝150円90銭台と、昨日15時30分頃と比べ40銭ほど円安・ドル高に振れたことが東京市場で安心感となった。また、日経平均はこのところ37000円台半ばが下値となっており、ここからの短期的な下値余地は大きくないとの見方もあったが、寄付き段階では日経平均は下落した。今日は3月期末の配当権利落ち日で、日経平均には300円程度の下押しの影響があるとみられている。寄り後、日経平均は軟調に推移している。 ＜SK＞ 2025/03/28 09:14 注目トピックス　市況・概況 個別銘柄戦略:ミガロHDや西部ガスHDなどに注目 *09:10JST 個別銘柄戦略:ミガロHDや西部ガスHDなどに注目 昨日27日の米株式市場でNYダウは155.09ドル安の42,299.70、ナスダック総合指数は94.98pt安の17,804.04、シカゴ日経225先物は大阪日中比15円安の37,395円。為替は1ドル＝151.00-10円。今日の東京市場では、25年3月期利益予想を上方修正した西部ガスHD<9536>、株主還元方針を変更し26年3月期の年間配当予想を100円（25年3月期は60円予定）とした阪急阪神<9042>、発行済株式数の2.5％上限の自社株買い・消却を発表したビプロジー<8056>、1株を2株に分割すると発表したミガロHD<5535>、中期経営計画を発表したTOWA<6315>、秋田銀<8343>、東証スタンダードでは、 営業利益が前期8.1％減だが今期16.3％増予想と発表したNaITO<7624>、発行済株式数の0.86％の自社株買いと買付け委託を発表したMHグループ<9439>、NVIDIA Omniverse（オムニバース）を活用した3Dデジタルツインによる実寸大の仮想空間を開発・提供したと発表したシリコンスタ<3907>などが物色されそうだ。一方、第3四半期累計の営業利益が18.4％減と上期の8.4％減から減益率が拡大したハニーズHD<2792>、25年3月期業績予想を下方修正したJCRファーマ<4552>、第3四半期累計の営業利益が26.4％増で通期予想に対する進捗率が90.5％となった日鋳鉄管<5612>、25年3月期業績予想を下方修正し米国訴訟に関する再発防止策を発表したMDM<7600>、東証スタンダードでは、記念配当実施を発表したが25年2月期業績見込みを下方修正したダイケン<5900>、新株式発行及び新株予約権発行による調達資金の資金使途及び支出時期の変更を発表した倉元<5216>などは軟調な展開が想定される。 ＜CS＞ 2025/03/28 09:10 注目トピックス　市況・概況 前場に注目すべき3つのポイント～国内需給要因により次第に底堅さが意識される～ *08:30JST 前場に注目すべき3つのポイント～国内需給要因により次第に底堅さが意識される～ 28日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。■国内需給要因により次第に底堅さが意識される■西部ガスHD、25/3上方修正 営業利益 90億円←75億円■前場の注目材料:大日本印刷、医療物流を拡大、都内に来月拠点開設■国内需給要因により次第に底堅さが意識される28日の日本株市場は、売り先行で始まり、その後は国内需給要因により次第に底堅さが意識される相場展開が見込まれる。27日の米国市場は、NYダウが155ドル安、ナスダックは94ポイント安だった。トランプ米大統領が発表した自動車関税による不透明感や貿易戦争への警戒感から売り優勢の展開。雇用関連や国内総生産（GDP）など指標が堅調だったことから一時上昇に転じる場面もみられたが、終盤にかけて下落に転じた。シカゴ日経225先物は大阪比15円安の37395円。円相場は1ドル＝151円00銭台で推移している。日経平均株価はシカゴ先物にサヤ寄せする形から、売り先行で始まることになりそうだ。本日は3月期決算企業の配当・権利落ち日になるため、先物との乖離が縮小する形になる。米株安の影響もありそうだが、米政権による自動車関税については前日の段階で織り込む形で自動車株は売られていたこともあり、影響は限られそうである。また、先物市場では配当再投資に伴う買い需要が見込まれることから、底堅さが意識されてくることで、押し目狙いのスタンスに向かわせやすい面はありそうだ。来週4月2日の米政権による相互関税の内容を見極めたいところであり、積極的な売買は手控えられそうだが、配当落ちで値ごろ感からの買いも意識されてくる。上昇トレンドを継続している流動性のある銘柄などには、押し目待ち狙いの買いが入りやすいと考えられる。一方で、アドバンテスト<6857>などトレンドが悪化している銘柄については、明確な底入れを見極める必要がありそうだ。日経平均株価は配当落ちの影響から25日線を割り込んでくると考えられるが、早い段階で同線を回復しているようだと、リバウンド機運が高まる可能性はあるだろう。こう着感が強まる局面においては、外部環境に振らされにくい中小型株での短期的な値幅取り狙いに向かわせよう。■西部ガスHD、25/3上方修正 営業利益 90億円←75億円西部ガスHD<9536>は2025年3月期業績予想の修正を発表。営業利益を75億円から90億円上方修正した。売上高は、ガス販売量が想定を下回る見込みであること等から微減の見通しとなる。利益面では、電力その他エネルギー事業の売上原価が想定を下回る見込みであること等から前回予想を上回る見通し。■前場の注目材料・為替相場は円安・ドル高（151.00-10）・米原油先物は上昇（69.92、+0.27）・活発な自社株買い・東証による企業価値向上の要請・大日本印刷<7912>医療物流を拡大、都内に来月拠点開設・東邦瓦斯<9533>3年で電気・海外に2400億円投資、27年度経常益300億円目指す・ローム<6963>マツダと電動車部品を共同開発、GaNパワー半導体で・モリタHD<6455>消火活動指揮をAI支援、大阪万博で提案・ソディック<6143>金属造形機の伊社買収、日欧で拡販・名村造船所<7014>三菱造船などとアンモニア船の設計承認取得、大型化で輸送効率向上・カナデビア<7004>大成建設・商船三井と覚書、浮体式洋上風力商用化へ・ソニーG<6758>プロ野球12球団の試合データを可視化・共有、コンテンツ提供・鹿島<1812>現場で流動化させる覆工用コンクリ開発、コスト大幅減・岩谷産業<8088>コスモエネルギーHDと、有明に水素供給拠点、燃料電池バス向け・三菱ケミカルG<4188>NVF製造技術供与、仏社とライセンス契約☆前場のイベントスケジュール＜国内＞・08：30　3月東京都消費者物価コア指数（予想：前年比＋2.2％、2月：+2.2％）＜海外＞・特になし ＜ST＞ 2025/03/28 08:30 注目トピックス　市況・概況 今日の為替市場ポイント:◆ユーロ編◆リスク回避的なユーロ売り・円買いがすみやかに拡大する可能性は低い見通し *08:24JST 今日の為替市場ポイント:◆ユーロ編◆リスク回避的なユーロ売り・円買いがすみやかに拡大する可能性は低い見通し ユーロ・ドルは、1.0341ドル（2017/01/03）まで下落したが、1.2537ドル（2018/02/18）まで上昇。その後、0.9536（2022/09/28）まで反落したが、2024年にかけて1.1ドル台まで戻している。ユーロ・円は英国民投票で欧州連合（EU）からの離脱が決定し、一時109円57銭（2016/06/24）まで急落。その後137円50銭（2018/2/2）まで買われたあと、長期間伸び悩んだが、日欧金利差の拡大や円安・ドル高の進行を受けて175円16銭（2024/7/10）まで上昇。欧州諸国による財政支出の拡大計画を受けて欧州中央銀行（ECB）は4月以降、利下げを停止する可能性がある。日本銀行による追加利上げは6月になる可能性があるため、リスク回避的なユーロ売り・円買いがすみやかに拡大する可能性は低いとみられる。【ユーロ売り要因】・欧州経済の先行きは不透明・欧州の政治不安・米国の関税措置【ユーロ買い要因】・ECBは利下げを一時休止する可能性・日本銀行による追加利上げは6月以降となる可能性・欧州諸国の財政拡大計画 ＜CS＞ 2025/03/28 08:24 注目トピックス　市況・概況 今日の為替市場ポイント：日米金利差を意識してドルは底堅い動きを保つ可能性 *08:21JST 今日の為替市場ポイント：日米金利差を意識してドルは底堅い動きを保つ可能性 27日のドル・円は、東京市場では150円62銭から150円06銭まで下落。欧米市場では150円49銭から151円15銭まで上昇し、151円04銭で取引終了。本日28日のドル・円は主に151円を挟んだ水準で推移か。日米金利差を意識してドルは底堅い動きを保つ可能性がある。報道によると、米リッチモンド地区連銀のバーキン総裁は3月27日、「連邦準備制度理事会（FRB）の現在の金融政策は適度に引き締め的であり、トランプ政権の急速な政策の変化で不確実性が大きく高まっている環境に適している」との考えを示した。ただ、「関税率が最終的にどの水準に落ち着くのか、影響を受ける国や、企業、消費者がどのように対応するのか、誰にも分からない」との懸念も伝えた。市場関係者の間でも同じような見解が聞かれており、世界経済の不確実性が大幅に高まるリスクに備える必要がありそうだ。 ＜CS＞ 2025/03/28 08:21 注目トピックス　市況・概況 東証グロース市場250指数先物見通し：売り買い交錯か *08:05JST 東証グロース市場250指数先物見通し：売り買い交錯か 本日の東証グロース市場250指数先物は、売り買いが交錯しそうだ。前日27日のダウ平均は155.09ドル安の42299.70ドル、ナスダックは94.98pt安の17804.04ptで取引を終了した。トランプ大統領が発表した自動車関税を懸念した売りが続き、寄り付き後、下落。その後、雇用関連や国内総生産（GDP）など指標が堅調な経済を示し一時上昇に転じた。しかし、関税を巡る不透明感がくすぶったほか、インフレ高止まりの思惑で長期金利の上昇が嫌気され、終盤にかけ相場は再び下落し終了。本日の東証グロース市場250指数先物は、売り買いが交錯しそうだ。月末・年度末による、ドル買い需要や、パッシブ運用の配当落ち分のヘッジ買いニーズが観測され、25日移動平均線が下値支持線として期待される。一方、今晩米国で、2月個人消費支出や3月ミシガン大学消費者マインド指数の発表を控え、ポジション整理の動きが強まる可能性もある。本日上場のIPOは、プログレス<339A>（想定時価総額147億円）、トヨコー<341A>（想定時価総額91.2億円）とやや大きく、需給の緩みには留意したい。なお、夜間取引の東証グロース市場250指数先物は前営業日日中終値比変わらずの660ptで終えている。上値のメドは670pt、下値のメドは650ptとする。 ＜SK＞ 2025/03/28 08:05 注目トピックス　市況・概況 27日の米国市場ダイジェスト：NYダウは155ドル安、関税への警戒感がくすぶる *07:59JST 27日の米国市場ダイジェスト：NYダウは155ドル安、関税への警戒感がくすぶる ■NY株式：NYダウは155ドル安、関税への警戒感がくすぶる米国株式市場は続落。ダウ平均は155.09ドル安の42299.70ドル、ナスダックは94.98ポイント安の17804.04で取引を終了した。トランプ大統領が発表した自動車関税を懸念した売りが続き、寄り付き後、下落。その後、雇用関連や国内総生産（GDP）など指標が堅調な経済を示し一時上昇に転じた。しかし、関税を巡る不透明感がくすぶったほか、インフレ高止まりの思惑で長期金利の上昇が嫌気され、終盤にかけ相場は再び下落し終了。セクター別では電気通信サービスや家庭・パーソナル用品が上昇した一方、半導体・同製造装置が下落した。レンタカー会社のエイビス・バジェット・グループ（CAR）は関税による自動車価格の上昇に連れレンタル需要が増加するとの期待に買われた。電気自動車メーカーのテスラ（TSLA）や同業のリビアン・オートモーティブ（RIVN）は大半の自動車を国内で生産しているため、関税による業績への損傷が限定的との見方に、それぞれ上昇。一方で、自動車メーカーのゼネラルモーターズ（GM）やフォード（F）はピックアップトラックをメキシコやカナダで生産しているため、関税の影響が懸念され、それぞれ下落した。ペット向け健康・ウェルネス会社のぺトコ・ヘルス・アンド・ウェルネス（WOOF）は収益が出ていない店舗の閉鎖などが奏功し、第1四半期の業績が予想を上回り、大幅高。テクノロジー会社のアップラビン（APP）は空売り投資家のマディ・ウォーターズが同社株の売り持ちを明らかにし、下落した。半導体のアドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）はアナリストの投資判断引き下げで下落。ヨガアパレルのルルレモン（LULU）は取引終了後に第4四半期決算を発表。1株当たり利益が予想を上回ったが、第1四半期の見通しが予想を下回り、時間外取引で売られている。（Horiko Capital Management LLC）■NY為替：米10－12月期GDPは上方修正、ドル・円は151円台27日のニューヨーク外為市場でドル・円は150円57銭から151円15銭まで上昇し、151円04銭で引けた。米トランプ政権による関税措置がインフレにつながるとの見方や週次先週分新規失業保険申請件数の予想外の減少、10-12月期GDP確定値の上方修正で長期金利上昇に伴うドル買いが強まった。7年債入札も低調でさらなるドル買いにつながった。ユーロ・ドルは1.0776ドルから1.0821ドルまで上昇し、1.0797ドルで引けた。ユーロ・円は162円41銭から163円36銭まで上昇した。ポンド・ドルは1.2922ドルから1.2992ドルまで上昇。ドル・スイスは0.8840フランから0.8804フランまで下落した。■NY原油：強含みで69.92ドル、供給不足となる可能性残るNY原油先物5月限は強含み（NYMEX原油5月限終値：69.92　↑0.27）。ニューヨーク商業取引所（NYMEX）のWTI先物5月限は、前営業日比＋0.27ドル（＋0.39％）の69.92ドルで通常取引を終了した。時間外取引を含めた取引レンジは69.12ドル－69.97ドル。供給不足となる可能性は残されており、底堅い動きを保った。■主要米国企業の終値銘柄名⇒終値⇒前日比（騰落率）バンクオブアメリカ（BAC） 　42.56ドル 　 -0.26ドル（-0.60％）モルガン・スタンレー（MS）　119.00ドル 　-3.20ドル（-2.61％）ゴールドマン・サックス（GS）558.92ドル 　-15.00ドル（-2.61％）インテル（INTC） 　 　 　 　23.62ドル 　 +0.20ドル（+0.85％）アップル（AAPL） 　 　 　 　223.85ドル 　+2.32ドル（+1.04％）アルファベット（GOOG） 　 　164.08ドル 　-3.06ドル（-1.83％）メタ（META） 　 　 　 　 　 602.58ドル 　-8.40ドル（-1.37％）キャタピラー（CAT） 　 　 　339.30ドル 　-1.81ドル（-0.53％）アルコア（AA） 　 　 　 　　31.98ドル 　 -1.36ドル（-4.07％）ウォルマート（WMT） 　 　 　85.63ドル 　 +0.42ドル（+0.49％） ＜ST＞ 2025/03/28 07:59 注目トピックス　市況・概況 NY原油：強含みで69.92ドル、供給不足となる可能性残る *07:38JST NY原油：強含みで69.92ドル、供給不足となる可能性残る NY原油先物5月限は強含み（NYMEX原油5月限終値：69.92　↑0.27）。ニューヨーク商業取引所（NYMEX）のWTI先物5月限は、前営業日比＋0.27ドル（＋0.39％）の69.92ドルで通常取引を終了した。時間外取引を含めた取引レンジは69.12ドル－69.97ドル。供給不足となる可能性は残されており、底堅い動きを保った。 ＜CS＞ 2025/03/28 07:38
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