消費者心理の悪化に身構える米国市場 (3) 【シルバーブラットの「S&P500」月例レポート】

●米国経済 　○1月の製造業購買担当者景気指数（PMI）は前月の49.4から上昇して51.2となりました。事前予想は発表値よりも低い50.1でした。 　○1月のISM製造業景気指数は事前予想の49.5を上回る50.9となり、12月の49.3から上昇しました。 　○1月のサービス業PMIは事前予想の52.8を上回る52.9となりましたが、12月の56.8から低下しました。 　○1月のISM非製造業景気指数は52.8、事前予想は54.0でした（12月は54.0）。 　○2月のPMI速報値は製造業が51.6となり、前月の51.1から上昇しました。事前予想は51.3でした。サービス業は49.7となり、前月の52.9から低下しました。事前予想は53.0でした。 　○1月の消費者物価指数（CPI）は、事前予想の前月比0.3％上昇に対し、同0.5％上昇となりました（12月は同0.4％上昇）。前年同月比では3.0％上昇となり、12月の同2.9％上昇を上回りました。食品とエネルギーを除いたコアCPIは前月比0.4％上昇となり（12月は同0.2％上昇）、前年同月比では3.3％上昇（12月は同3.2％上昇）となりました。 　○1月の生産者物価指数（PPI）は、事前予想の前月比0.3％上昇に対し、同0.4％上昇となりました。12月分は速報値の同0.2％上昇から同0.5％上昇に上方修正されました。前年同月比では12月の3.3％上昇から3.5％上昇に加速しました。コアPPIは、前月比0.1％上昇となりました。12月は当初発表の前月比横ばいから同0.1％上昇に上方修正されました。前年同月比は12月の3.5％上昇を上回る3.6％上昇となりました。 　○2024年第4四半期のGDP成長率改定値は事前予想通り、速報値と同じ前期比年率2.3％増となりました。個人消費支出も速報値と同じ同4.2％増となりました。 　○2024年第4四半期の労働生産性の速報値は、事前予想の前期比年率1.8％上昇に対し、同1.2％上昇となり、第3四半期の同2.2％上昇から低下しました。単位労働コストは、事前予想の前期比年率3.3％上昇に対し、同3.0％の上昇となり、第3四半期の同0.8％上昇を上回りました。 　○1月の鉱工業生産指数は前月比0.5％上昇となり、事前予想の同0.3％上昇を上回りました。また、12月は当初発表の同0.9％上昇から同0.3％上昇に改定されました。1月の設備稼働率は12月の77.6％から77.8％に上昇しました。 　○1月の個人所得は事前予想の前月比0.3％増に対し、同0.9％増となりました（12月の同0.4％増から上昇）。個人消費支出（PCE）は予想通りの前月比0.2％減となりました（12月は同0.8％増）。PCE価格指数は前月比0.3％上昇（12月は同0.3％上昇）、前年同月比では2.5％上昇（12月は同2.6％上昇）となりました。 　○12月の建設支出は事前予想の前月比0.3％増に対し、同0.5％増となりました。11月は同横ばいでした。前年同月比では4.3％増となり、12月の同3.0％増を上回りました。 　○2024年第4四半期のEコマース小売売上高は前期比2.7％増となりました。また、第3四半期の売上高も当初発表の前期比2.6％増から同2.8％増に上方修正されました。 　○12月の卸売在庫の速報値は前月比0.5％減となりました。11月は当初発表の同0.2％減から同0.1％減に上方修正されました。 　○12月の企業在庫は事前予想の前月比0.3％増に対し、同0.2％減となりました。11月は同0.1％増でした。 　○1月の小売在庫は12月の前月比0.3％減に対し、同0.1％減となりました。 　○1月の卸売在庫は12月の前月比0.5％減に対し、同0.7％増となりました。 　○12月の製造業受注は事前予想の前月比0.6％減に対し、同0.9％減となりました。11月は当初発表の同0.4％減から同0.8％減に下方修正されました。 　○1月の耐久財受注は事前予想の前月比1.9％増に対し、同3.1％増となりました。12月は当初発表の同2.2％減から同1.8％減に上方修正されました。 　○1月の輸入物価指数は前月比0.4％上昇の予想に対し、同0.3％上昇となりました（12月は同0.1％上昇）。前年同月比では12月の2.2％上昇から低下して1.9％上昇となりました。1月の輸出物価指数は市場予想が前月比0.3％上昇だったのに対し、それを大きく上回る同1.3％上昇となりました。前年同月比は12月の1.8％上昇を上回る2.7％上昇となりました。 　○12月の貿易収支の赤字額は、市場予想の920億ドルを上回る984億ドルとなりました。11月の赤字額は789億ドルでした。 　　⇒1月の財の貿易収支の速報値は1160億ドルの赤字が見込まれていたのに対し、1533億ドルの赤字となりました。輸入は前月比11.9％増（12月は同4.0％増）、輸出は同2.0％増（12月は同3.8％減）でした。 　○2月のミシガン大学消費者信頼感指数の速報値は、事前予想の72.0に対し、67.8となりました。1月は71.1でした。1年先のインフレ期待は4.3％と、1月の3.3％から上昇しました。 　　⇒2月のミシガン大学消費者信頼感指数の確報値は事前予想が68.0へ上方修正が見込まれていたのに対し、速報値の67.8を下回る64.7となりました。1年先のインフレ期待は速報値から変わらずの4.3％となりました。 　○民間調査機関コンファレンスボードが発表した2月の消費者信頼感指数は1月から低下して98.3となりました。事前予想は103.0でした。1月は当初発表の104.1から105.3に上方修正されました。 　○1月の景気先行指数は市場予想が前月比横ばいだったのに対し、同0.3％の低下となりました。12月は当初発表の同横ばいから同0.1％上昇に上方修正されました。 ●雇用関係 　○12月のJOLTS（求人労働異動調査）によると、求人件数は市場予想の800万件を下回る760万件となり、11月の815万6000件から減少しました（前年同月比14.5％減）。注目すべきは建設業の求人件数で、前月比5万5000人減、前年同月比21万7000人減（ほぼ50％減）でした。 　○1月のADP全米雇用統計では、民間部門雇用者数が市場予想の15万3000人増に対し、18万3000人増となりました。サービス業の雇用は18万9000人増でしたが、他の分野の雇用者数はネットベースで減少しました。12月の民間部門雇用者数は全体で12万2000人増でした。転職しなかった労働者の賃金上昇率の中央値は前年同月比4.7％、転職者の賃金上昇率の中央値は同6.8％でした。 　○1月の雇用統計では非農業部門雇用者数が市場予想の16万8000人増を下回る14万3000人増となりました。12月の非農業部門雇用者数は当初発表の25万6000人増から30万7000人増に上方修正されました（当初の市場予想はこれを大幅に下回る15万7000人増でした）。 　　⇒1月の失業率は市場予想が前月から横ばいの4.1％だったのに対し、4.0％に低下しました（12月は4.1％、11月は4.2％、10月と9月は4.1％、8月は4.2％、7月は4.3％、6月は4.1％、5月は4.0％、4月は3.9％、3月は3.8％、2月は3.9％、1月と2023年12月、11月は3.7％でした。2020年2月は3.5％でしたが、同年5月には13.3％となりました）。 　　⇒労働参加率は前月比横ばいの62.5％が予想されていましたが、62.6％に上昇しました（12月と11月は62.5％、10月は62.6％、9月、8月、7月は62.7％）。 　　⇒1月の週平均労働時間は事前予想が34.3時間だったのに対し、前月から減少して34.1時間となりました。12月は当初発表の34.3時間から34.2時間に下方修正されました（11月は34.3時間、10月と9月は34.2時間、8月は34.4時間、7月は34.2時間、6月、5月、4月は34.3時間）。 　　⇒1月の平均時給は、事前予想の前月比0.3％増を上回る同0.5％増（前月の35.60ドルから35.87ドルに増加）となりました。12月は同0.3％増でした（11月は同0.3％増、10月は同0.4％増、9月は同0.3％増、8月は同0.4％増）。前年同月比では、12月の3.9％増から横ばいでした（11月は4.0％増、10月は4.0％増、9月と8月は同3.9％増）。 　○失業保険継続受給件数（季節調整済み）は、前月の185万8000件から186万2000件に増加しました。 　　⇒週間新規失業保険申請件数（当初報告通り）： 　　⇒2025年2月6日発表の週間新規失業保険申請件数：21万9000件 　　⇒2025年2月13日発表の週間新規失業保険申請件数：21万3000件 　　⇒2025年2月20日発表の週間新規失業保険申請件数：21万9000件 　　⇒2025年2月27日発表の週間新規失業保険申請件数：24万2000件 ※「消費者心理の悪化に身構える米国市場 (4)」へ続く 株探ニュース

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