NYの視点：米8月雇用統計：50年ぶり低水準の失業率がFRBの積極的な利上げ支援へ

米労働省が発表する最新8月雇用統計で失業率は50年ぶりの低水準付近で推移が予想されている。非農業部門雇用者数も前月比＋30万人と、堅調な伸びが示される見通し。

雇用統計の先行指標のひとつ民間部門の雇用者数を示すADP雇用統計の8月分は新しい算出方法で発表が再開された。伸びは前月比＋13.2万人と市場予想のほぼ半分にとどまり、2021年初め以来の低いものとなった。一方で、賃金は前年比で＋7.6％。転職した労働者の賃金の伸びはほぼ2倍の伸び、＋16.1％になったことが分かった。

NY連銀製造業景況指数の雇用（現状）は＋7.4と、4月来で最低。6カ月平均＋13.4も下回った。週平均就業時間も−13.1と、マイナスに転じる冴えない結果となった。一方で、フィラデルフィア連銀製造業景況指数の雇用（現状）は前月を上回るまちまちの結果。コンファレンスボードが発表した8月消費者信頼感指数の中での調査では、雇用が十分との答えは48％と、2021年4月来で最低となった。先行指標から、雇用が思ったように伸びない可能性もあるが、失業率が50年ぶり低水準を維持するなど、労働市場が依然強いとの見方から、連邦準備制度理事会（FRB）の積極的な利上げ計画に変更はないと見る。

2022年のFOMC投票権を有するクリーブランド連銀のメスター総裁は「インフレ対処を巡る早急な勝利宣言は間違い」とし、インフレとの闘いは長引くとの見方から、利上げを継続すべきとの考えを示した。また、来年利下げを予想しておらず、来年には政策金利のFF金利誘導目標を4％以上に引上げ、インフレを抑制するためにその水準で維持すべきと、タカ派姿勢を表明した。ドルの上昇も継続か。

■8月雇用統計の先行指標

・米・8月ADP雇用統計：＋13.2万人（予想：+30.0万人）

・NY連銀製造業景況指数：
雇用（現状）：＋7.4（7月18.0、6カ月平均＋13.4）
週平均就業時間：−13.1（＋4.3、6カ月平均＋3.8）

6か月先
雇用：＋30.0（22.5、6カ月平均25.5）
週平均就業時間：-10.9（-9.6、6カ月平均−0.4）

・フィラデルフィア連銀製造業景況指数
雇用（現状）：24.1（19.4、6カ月平均29.6）
週平均就業時間：6.1（6.4、13.8）

6か月先
雇用：25.1（16.5、6か月平均26.8）
週平均就業時間：4.4（3.4、6か月平均6.3）

・消費者信頼感指数（％）
雇用
十分48.0（49.2、前年同月55.6）
不十分40.6（38.4、33.2）
困難11.4（12.4、11.2）

6カ月後
増加17.4（15.1、23.1）
減少19.3（21.1、18.0）
不変63.3（63.8、58.9）

所得6カ月後
増加15.8（15.3、18.2）
減少14.5（15.5、9.9）
不変69.7（69.2、71.9）

・失業保険申請件数


件数　前週比　4週平均　継続受給者数

08/20/22| 　 243,000| 　 　-2,000| 　247,000| 　　n/a 　|n/a
08/13/22| 　 245,000| 　 　-7,000| 　245,500|　1,415,000
08/06/22| 　 252,000| 　 　4,000| 　 249,500|　1,434,000

■市場エコノミスト予想
失業率：3.5％（7月3.5％）
非農業部門雇用者数：前月比＋30万人（＋52.8 万人）
民間部門雇用者数：前月比＋30万人（＋47.1万人）
平均時給：予想：前月比＋0.4％、前年比+5.3％（+0.5％、＋5.2％）



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