注目トピックス　市況・概況

今日の為替市場ポイント：日米金利差が引き続き意識される展開

配信日時：2025/11/21 08:10 配信元：FISCO
*08:10JST 今日の為替市場ポイント：日米金利差が引き続き意識される展開 20日の米ドル・円は、東京市場では156円88銭から157円78銭まで上昇。欧米市場では157円11銭まで下げた後、157円89銭まで反発し、157円51銭で取引終了。本日21日の米ドル・円は主に157円台で推移か。日米金利差が引き続き意識され、米ドルは底堅い動きを保つ可能性がある。

米労働省が11月20日発表した9月雇用統計によると、非農業部門雇用者数は前月比＋11.9万人で市場予想を上回った。ただ、失業率は4.4％で8月の4.3％から上昇した。9月の失業率は2021年10月以来の水準に達した。また、8月の雇用者数は下方改定され、雇用者数は減少。一方、市場参加者の間からは「11月時点でも米国の雇用情勢は大幅に悪化していない」との声が聞かれている。なお、10月の統計については、11月分と合わせて12月16日に発表される見通し。12月開催の連邦公開市場委員会（FOMC）の会合では9月分の雇用統計が重要な参考資料となりそうだ。


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注目トピックス　市況・概況 個別銘柄戦略:サンリオやスター・マイカHDに注目 *09:11JST 個別銘柄戦略:サンリオやスター・マイカHDに注目 昨日20日の米株式市場でNYダウは386.51ドル安の45,752.26ドル、ナスダック総合指数は486.18pt安の22,078.05pt、シカゴ日経225先物は大阪日中比1,465円安の48,455円。為替は1ドル＝157.40-50円。今日の東京市場では、自社株買いを中止し25年11月期の配当予想を上方修正したスター・マイカ・ホールディングス<2975>、発行済株式数の1.34％上限の自社株買いを発表したサンリオ<8136>、発行済株式数の3.56％上限の自社株買いと買付け委託を発表した明星工業<1976>、株主優待制度を変更すると発表したウィルグループ<6089>、MFS<196A>と資本業務提携すると発表した全国保証<7164>、10月の個別売上高が12.2％増と9月の6.9％増から伸び率が拡大した神戸物産<3038>、東証スタンダードでは、 フジテック<6406>に対しBospolder1が実施するTOB（公開買付け）に応募し26年3月期大3四半期に投資有価証券売却益3.01億円を特別利益に計上すると発表した東洋テック<9686>、発行済株式数の8.00％の自社株消却を発表したフロイント<6312>、子会社が日本円ステーブルコイン「JPYC」決済ソリューションの提供を開始し他と発表したCAICAD<2315>などが物色されそうだ。一方、2974万6000株の株式売出し・446万1000株上限のオーバーアロットメントによる売出しと発行済株式数の7.86％上限の自社株買い・買付け委託を発表した豊田合<7282>などは軟調な展開が想定される。 ＜CS＞ 2025/11/21 09:11 注目トピックス　市況・概況 日経平均は808円安、寄り後は下げ幅拡大 *09:06JST 日経平均は808円安、寄り後は下げ幅拡大 日経平均は808円安（9時5分現在）。今日の東京株式市場は売りが先行した。昨日の米株式市場で主要指数が下落したことが東京市場の株価の重しとなった。中でも、ハイテク株比率が高いナスダック総合指数が2.15％下落、主要な半導体関連銘柄で構成するフィラデルフィア半導体株指数（SOX指数）が4.77％下落と、ダウ平均（0.84％下落）と比べ下落率が大きく、東京市場でハイテク株や半導体関連株の株価を抑える要因となった。また、国内長期金利上昇や日中関係悪化も引き続き警戒材料となった。一方、海外市場で米長期金利が低下したことが東京市場の株価の支えとなった。また、日経平均は昨日1300円近く上昇し、一昨日までの4日続落による下げ幅の3分の2戻しをクリアしたことから、短期調整は完了したとの見方もあったが、寄付き段階では売りが優勢だった。寄り後、日経平均は下げ幅を拡大している。 ＜SK＞ 2025/11/21 09:06 注目トピックス　市況・概況 20日の米国市場ダイジェスト：NYダウは386ドル安、利下げ期待後退やバブル警戒感が重し *09:04JST 20日の米国市場ダイジェスト：NYダウは386ドル安、利下げ期待後退やバブル警戒感が重し ■NY株式：NYダウは386ドル安、利下げ期待後退やバブル警戒感が重し米国株式市場は反落。ダウ平均386.51ドル安の45752.26ドル、ナスダックは486.18ポイント安の22078.05で取引を終了した。半導体のエヌビディア（NVDA）の決算を好感し投資家心理の改善で買いが加速し、寄り付き後、大幅高。その後も9月雇用統計の強弱まちまちな結果を受け、堅調推移が続いた。しかし、連邦準備制度理事会（FRB）高官のタカ派発言で利下げ期待がさらに後退したほか、根強い人工知能（AI）バブル懸念を受けエヌビディアが下落に転じ相場を押し下げた。終盤にかけ、暗号資産市場の下落をきっかけに損失確定売りにも拍車がかかったと見られ、下げ幅を拡大し、終了。セクター別では食・生活必需品小売が上昇した一方、半導体・同製造装置が下落した。半導体のエヌビディア（NVDA）は第3四半期決算で売上高が過去最高を記録したほか、売上高見通しが予想を上回り大きく上昇して寄り付いたが、同時にAIバブル懸念も払しょくできず、売りに転じた。ディスカウント小売のウォルマート（WMT）は第3四半期決算でイーコマースの売り上げが強く調整後1株当たり利益が予想を上回ったほか、通期見通し引き上げが好感され、上昇。会員制倉庫型卸売り・小売り会社のコストコホールセール（COST）も期待感に買われた。ネットワーク用セキュリティー・ソリューションプロバイダーのパロアルト・ネットワークス（PANW）は人工知能（AI）サイバーセキュリティを提供するクロノスフィアを33.5億ドルで買収する計画を発表し、下落。廉価アパレルと家庭装飾品のブランドストア、ロス・ストアーズ（ROST）は取引終了後に第3四半期決算を発表。既存店売上高が好調で、通期見通しを引き上げ、時間外取引で買われている。カジュアル衣料小売りのギャップ（GAP）も四半期決算で1株当たり利益が予想を上回り、買われている。（Horiko Capital Management LLC）■NY為替：米労働市場底堅くFRBのタカ派発言で利下げ観測一段と後退20日のニューヨーク外為市場でドル・円は157円23銭へ下落したのち、157円89銭まで上昇し、157円51銭で引けた。米先週分新規失業保険申請件数は減少も継続受給者数が4年ぶり高水準となったほか、9月雇用統計で失業率が4年ぶり高水準となったため一時ドル売りが優勢となった。しかし、連邦準備制度理事会（FRB）高官のタカ派発言や雇用者数の予想以上の伸び拡大を受けドル売りも限定的となり買いが再開した。ユーロ・ドルは1.1504ドルへ下落後、1.1550ドルまで上昇し、1.1526ドルで引けた。ユーロ・円は181円36銭へ弱含んだのち、182円01銭まで上昇した。ポンド・ドルは1.3053ドルへ下落後、1.3124ドルまで上昇。ドル・スイスは0.8077フランまで上昇後、0.8049フランまで下落した。■NY原油：弱含みで59.00ドル、ドル高を嫌気NY原油先物1月限は弱含み（NYMEX原油1月限終値：59.00　↓0.25）。ニューヨーク商業取引所（NYMEX）のWTI先物1月限は、前営業日比－0.25ドル（－0.42％）の59.00ドルで通常取引を終了した。時間外取引を含めた取引レンジは58.59－60.10ドル。米国市場の中盤にかけて60.10ドルまで買われたが、ドル高を嫌気した売りが強まり58.59ドルまで下落。通常取引終了後の時間外取引では主に59ドルを挟んだ水準で推移。■主要米国企業の終値銘柄名⇒終値⇒前日比（騰落率）バンクオブアメリカ（BAC） 　51.00ドル 　 -1.02ドル（-1.96％）モルガン・スタンレー（MS）　158.70ドル 　-3.59ドル（-2.21％）ゴールドマン・サックス（GS）773.70ドル 　-12.29ドル（-1.56％）インテル（INTC） 　 　 　 　33.62ドル 　 -1.49ドル（-4.24％）アップル（AAPL） 　 　 　 　266.25ドル 　-2.31ドル（-0.86％）アルファベット（GOOG） 　 　289.98ドル 　-3.01ドル（-1.02％）メタ（META） 　 　 　 　 　 589.15ドル 　-1.17ドル（-0.19％）キャタピラー（CAT） 　 　 　546.13ドル 　-6.98ドル（-1.26％）アルコア（AA） 　 　 　 　　35.83ドル 　 -0.89ドル（-2.42％）ウォルマート（WMT） 　 　 　107.11ドル 　+6.50ドル（+6.46％） ＜ST＞ 2025/11/21 09:04 注目トピックス　市況・概況 前場に注目すべき3つのポイント～売り一巡後も押し目買い意欲は強まりにくい～ *08:57JST 前場に注目すべき3つのポイント～売り一巡後も押し目買い意欲は強まりにくい～ 21日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。■売り一巡後も押し目買い意欲は強まりにくい■決算発表なし■前場の注目材料:住友化学、台湾社買収、半導体材料強化■売り一巡後も押し目買い意欲は強まりにくい21日の日本株市場は、売り先行で始まった後も押し目買い意欲は強まりにくい相場展開になりそうだ。20日の米国市場はNYダウが386ドル安、ナスダックは486ポイント安だった。エヌビディアの予想を上回る決算が好感されて買いが先行して始まった。しかし、米連邦準備理事会（FRB）高官のタカ派発言で利下げ期待が後退したほか、エヌビディアが下落に転じたことで持ち高調整の流れが強まった。シカゴ日経225先物清算値は大阪比1465円安の48455円、円相場は1ドル＝157円40銭台で推移している。日経平均株価はシカゴ先物にサヤ寄せする形で、ギャップダウンで始まることになろう。注目されたエヌビディアの米国市場での反応だが、一時5％あまり上昇する場面もあったが、その後下落に転じたことで、半導体・AI関連株を中心に持ち高調整の売りが広がった。日経225先物はナイトセッションで一時50230円と25日線を上回る場面もみられたが、その後の急落でボリンジャーバンドの-1σを割り込んでおり、前日の急伸部分をあっさり打ち消している。昨日はアドバンテスト<6857>、東エレク<8035>、ソフトバンクG<9984>などを中心に半導体・AI関連株への資金集中の動きが強まったが、この動きのリバランスによって下へのバイアスが強まりそうだ。今週の大幅な値動きによる乱高下で積極的な売買は手控えられやすく、3連休前であることで押し目を拾う動きを慎重にさせそうである。米国市場では暗号資産（仮想通貨）の下落も投資家心理に影響を与えたようである。仮想通貨関連株などは直近でリバウンドをみせていたが、再び下へのトレンドが強まるようだと個人主体の中小型株などへの物色も手控えられそうだ。まずは売り一巡後の底堅さを見極めることになろうが、日経平均株価は19日につけた48235.30円を割り込まなければ、バリュー株などには資金が向かいやすくなるだろう。■決算発表なし■前場の注目材料・日経平均株価は上昇（49823.94、+1286.24）・米長期金利は低下・為替相場は円安・ドル高（157.40-50）・高市早苗内閣による防衛費増額などの経済政策・活発な自社株買い・東証による企業価値向上の要請・文化シヤッター<5930>遮熱で畜産支援、東京農業大学と検証・福山通運<9075>東京海上HDなど11社の物流連合、企業横断で中継輸送・住友化学<4005>台湾社買収、半導体材料強化・日本ガイシ<5333>戦略転換、NAS電池撤退-脱内燃機関を加速・いすゞ自<7202>ファミマ・伊藤忠などと7分で電池交換の効率配送、EVトラック実証出発式・TPR<6463>ブラジル拠点を増強、エンジン部品1.5倍・ソディック<6143>放電加工を一元管理、QRコード活用システム開発・三菱電機<6503>三菱電機モビリティ、運転・同乗者を全員検知、豪社とシステム・NEC<6701>KDDIと合弁、最先端のサイバー防御提供・富士通<6702>食品流通向け基幹システム拡充、機能1500以上整備・グリッド<5582>トクヤマと、AIで配船計画最適化システム、内航船向け天候考慮・三協立山<5932>機能集約ポール、宅配ボックス追加・大成建設<1801>中小地震も揺れ低減、半導体装置向け免震装置・ロート製薬<4527>高齢者の肌リスク改善、スキンケア臨床実施・ニプロ<8086>再生医療製品を申請、札幌医科大と開発☆前場のイベントスケジュール＜国内＞・08：30　10月全国消費者物価コア指数（予想：前年比＋3.0％、9月：2.9％）・08：50　10月貿易収支（予想：－2842億円、9月：－2374億円）＜海外＞・特になし ＜ST＞ 2025/11/21 08:57 注目トピックス　市況・概況 今日の為替市場ポイント:◆ユーロ編◆リスク回避的なユーロ売り・円買いがただちに強まる可能性は低いと予想 *08:15JST 今日の為替市場ポイント:◆ユーロ編◆リスク回避的なユーロ売り・円買いがただちに強まる可能性は低いと予想 ユーロ・ドルは、1.0341ドル（2017/01/03）まで下落したが、1.2537ドル（2018/02/18）まで上昇。その後、0.9536（2022/09/28）まで反落したが、2024年にかけて1.1ドル台まで戻している。ユーロ・円は英国民投票で欧州連合（EU）からの離脱が決定し、一時109円57銭（2016/06/24）まで急落。その後137円50銭（2018/2/2）まで買われたあと、長期間伸び悩んだが、日欧金利差の拡大や円安・ドル高の進行、日本銀行による12月利上げの可能性は低下していることから182円01銭（2025/11/20）まで一段高となった。欧州中央銀行（ECB）の政策金利は当面据え置きとなる可能性が高いが、日本銀行は追加利上げに慎重であるため、リスク回避的なユーロ売り・円買いがただちに強まる可能性は低いと予想される。【ユーロ売り要因】・欧州の政治不安・米政府機関の再開・ウクライナ戦争の継続【ユーロ買い要因】・日欧金利差の維持・ウクライナ戦争の終結期待・ECBの政策金利は当面据え置きとの見方 ＜CS＞ 2025/11/21 08:15 注目トピックス　市況・概況 東証グロース市場250指数先物見通し：売り一巡後は下げ止まりか *08:05JST 東証グロース市場250指数先物見通し：売り一巡後は下げ止まりか 本日の東証グロース市場250指数先物は、売り一巡後に下げ止まる展開となりそうだ。前日20日のダウ平均は386.51ドル安の45752.26ドル、ナスダックは486.18pt安の22078.05ptで取引を終了した。半導体のエヌビディア（NVDA）の決算を好感し投資家心理の改善で買いが加速し、寄り付き後、大幅高。その後も9月雇用統計の強弱まちまちな結果を受け、堅調推移が続いた。しかし、連邦準備制度理事会（FRB）高官のタカ派発言で利下げ期待がさらに後退したほか、根強い人工知能（AI）バブル懸念を受けエヌビディアが下落に転じ相場を押し下げた。終盤にかけ、暗号資産市場の下落をきっかけに損失確定売りにも拍車がかかったと見られ、下げ幅を拡大し、終了。下落した米株市場を横目に、本日の東証グロース市場250指数先物は売り一巡後に下げ止まる展開となりそうだ。米株安に加え、夜間取引で19日安値664ptにツラ合わせしており、朝方から軟調地合いが見込まれる。一方、日足のRSIとストキャスティクスは底値圏を示唆しており、テクニカルは底打ち反転が意識されやすい。米株やプライム市場との相関性も低いこともあり、押し目買いが入るか注目したい。なお、夜間取引の東証グロース市場250指数先物は前営業日日中終値比11pt安の664ptで終えている。上値のメドは670pt、下値のメドは650ptとする。 ＜SK＞ 2025/11/21 08:05 注目トピックス　市況・概況 NY原油：弱含みで59.00ドル、ドル高を嫌気 *07:46JST NY原油：弱含みで59.00ドル、ドル高を嫌気 NY原油先物1月限は弱含み（NYMEX原油1月限終値：59.00　↓0.25）。ニューヨーク商業取引所（NYMEX）のWTI先物1月限は、前営業日比－0.25ドル（－0.42％）の59.00ドルで通常取引を終了した。時間外取引を含めた取引レンジは58.59－60.10ドル。米国市場の中盤にかけて60.10ドルまで買われたが、ドル高を嫌気した売りが強まり58.59ドルまで下落。通常取引終了後の時間外取引では主に59ドルを挟んだ水準で推移。 ＜CS＞ 2025/11/21 07:46 注目トピックス　市況・概況 NY金：弱含みで4060.00ドル、時間外取引では下げ渋る *07:39JST NY金：弱含みで4060.00ドル、時間外取引では下げ渋る NY金先物12月限は弱含み（COMEX金12月限終値：4060.00　↓22.80）。ニューヨーク商品取引所（COMEX）の金先物12月限は、前営業日比－22.80ドル（－0.56％）の4060.00ドルで通常取引終了。時間外取引を含めた取引レンジは4034.00－4109.60ドル。アジア市場の序盤で4109.60ドルまで買われたが、ドル高を意識した売りが観測され、アジア市場の前半までに4034.00ドルまで値を下げた。ただ、その後は持ち直し、米国市場の前半にかけて4106.90ドルまで反発。通常取引終了後の時間外取引では4060ドルを挟んだ水準で推移。 ＜CS＞ 2025/11/21 07:39 注目トピックス　市況・概況 東京為替：米労働市場底堅くFRBのタカ派発言で利下げ観測一段と後退 *07:22JST 東京為替：米労働市場底堅くFRBのタカ派発言で利下げ観測一段と後退 20日のニューヨーク外為市場でドル・円は157円23銭へ下落したのち、157円89銭まで上昇し、157円51銭で引けた。米先週分新規失業保険申請件数は減少も継続受給者数が4年ぶり高水準となったほか、9月雇用統計で失業率が4年ぶり高水準となったため一時ドル売りが優勢となった。しかし、連邦準備制度理事会（FRB）高官のタカ派発言や雇用者数の予想以上の伸び拡大を受けドル売りも限定的となり買いが再開した。ユーロ・ドルは1.1504ドルへ下落後、1.1550ドルまで上昇し、1.1526ドルで引けた。ユーロ・円は181円36銭へ弱含んだのち、182円01銭まで上昇した。ポンド・ドルは1.3053ドルへ下落後、1.3124ドルまで上昇。ドル・スイスは0.8077フランまで上昇後、0.8049フランまで下落した。 ＜MK＞ 2025/11/21 07:22
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