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今日の為替市場ポイント：米長期金利の上げ渋りを意識してドルは伸び悩む可能性

配信日時：2025/08/21 07:50 配信元：FISCO
*07:50JST 今日の為替市場ポイント：米長期金利の上げ渋りを意識してドルは伸び悩む可能性 20日のドル・円は、東京市場では147円82銭から147円14銭まで下落。欧米市場では147円64銭まで買われた後、一時146円87銭まで下落したが、147円35銭で取引終了。本日21日のドル・円は主に147円台で推移か。米長期金利の上げ渋りを意識してドルは伸び悩む可能性がある。

米連邦準備制度理事会（FRB）が8月21日公表した7月29－30日開催の連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨によると、ほぼ全ての参加者が金利据え置きを適切と判断していたことが判明した。関税引き上げの影響については、「経済や物価への全般的な影響はなお不明」との意見が出されていた。一方、「インフレの高止まりが持続し、労働市場の見通しが悪化すれば、難しい選択を迫られる可能性がある」との見解も提示されていた。7月会合ではウォラー、ボウマンの両氏は雇用市場の一段の悪化を回避するため、0.25ptの利下げを主張していた。7月開催のFOMC会合では9月利下げを強く意識した議論はなかったようだが、7月の雇用統計が悪化したことで市場参加者の大半は年内複数回の利下げを想定している。

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（13時30分現在）S&P500先物　　　　　　6,416.50（-16.00）ナスダック100先物　　23,377.50（-92.00）米株式先物市場でS&P500先物、ナスダック100先物は軟調、NYダウ先物は99ドル安。米金利は下げ渋り、本日の米株式市場は売り先行となりそうだ。前日の米株市場はまちまち。S&P500は反落し、ダウ平均は10ドル高の44922ドルと小幅続伸で取引を終えた。エヌビディアの大幅安で、ハイテク株全般に売りが波及。これまで上昇をけん引してきた大型株にも利益確定売りが広がり、相場の重しに。ジャクソンホール会合を前に売り買いとも慎重だった。市場では年内2回の利下げが織り込まれる一方、パウエル連邦準備制度理事会（FRB）議長が利下げに慎重になる可能性が警戒された。本日は伸び悩みか。7月に開催された連邦公開市場委員会(FOMC)の議事要旨で、金融政策の方向性が注目される。市場参加者の多くは9月からの利下げ開始を想定しているが、議事要旨の内容次第では過度な期待修正を促す可能性もある。さらに週末のジャクソンホール会議では、パウエル議長が景気減速を認めつつも利下げペースに慎重姿勢を堅持する可能性があり、金高に振れればハイテク買いを弱めるだろう。重要イベントを控え持ち高調整にとどまろう。 ＜TY＞ 2025/08/21 14:04 注目トピックス　市況・概況 日経平均は264円安、積極的な買いは見送りムード *13:52JST 日経平均は264円安、積極的な買いは見送りムード 日経平均は264円安（13時50分現在）。日経平均寄与度では、ソフトバンクG<9984>、東エレク<8035>、第一三共<4568>などがマイナス寄与上位となっており、一方、アドバンテスト<6857>、コナミG<9766>、日東電<6988>などがプラス寄与上位となっている。セクターでは、医薬品、陸運業、輸送用機器、建設業、小売業が値下がり率上位、非鉄金属、鉄鋼、パルプ・紙、化学、鉱業が値上がり率上位となっている。日経平均は安値圏で推移している。目立った買い手掛かり材料に乏しく、また、22日に予定されているパウエル米連邦準備理事会（FRB）議長のジャクソンホール会議での講演内容を見極めたいとのムードがあり、積極的な買いは総じて見送られているようだ。 ＜SK＞ 2025/08/21 13:52 注目トピックス　市況・概況 東京為替：ドル・円は動意薄、日本株は軟調 *13:39JST 東京為替：ドル・円は動意薄、日本株は軟調 21日午後の東京市場でドル・円は動意が薄く、147円40銭付近でのもみ合いが続いている。ジャクソンホール会合でのパウエル米連邦準備制度理事会（FRB)議長の講演を控え、積極的に動きづらい。一方、日経平均株価の軟調地合いで、円売りは後退。ここまでの取引レンジは、ドル・円は147円25銭から147円50銭、ユ-ロ・円は171円53銭から171円76銭、ユ-ロ・ドルは1.1641ドルから1.1655ドル。 ＜TY＞ 2025/08/21 13:39 注目トピックス　市況・概況 東京為替：ドル・円は小動き、様子見ムードで *13:09JST 東京為替：ドル・円は小動き、様子見ムードで 21日午後の東京市場でドル・円は小動きとなり、147円40銭付近でのもみ合いが続く。明日のパウエル米連邦準備制度理事会（FRB)議長の講演が注目され、ポジションを傾けにくい。全般的に材料が乏しいため、様子見ムードで相場は動きづらい。ここまでの取引レンジは、ドル・円は147円25銭から147円50銭、ユ-ロ・円は171円53銭から171円76銭、ユ-ロ・ドルは1.1641ドルから1.1655ドル。 ＜TY＞ 2025/08/21 13:09 注目トピックス　市況・概況 後場に注目すべき3つのポイント～引き続き米株安が重石 *12:46JST 後場に注目すべき3つのポイント～引き続き米株安が重石 21日の後場の取引では以下の3つのポイントに注目したい。・日経平均は続落、引き続き米株安が重石・ドル・円は小動き、重要イベントにらみ・値下り寄与トップはソフトバンクG<9984>、同2位は東エレク<8035>■日経平均は続落、引き続き米株安が重石日経平均は続落。247.99円安の42640.56円（出来高概算8億6816万株）で前場の取引を終えている。20日の米国株式市場はまちまちの展開となった。ダウ平均は小幅に上昇し44938.31ドルで取引を終えたが、ナスダックは軟調で21172.86と下落した。技術株の売りが重しとなり、米ハイテク関連のセクターが売られる一方、小売り関連の決算はまちまちで、投資家の慎重姿勢が続いた。市場は今週開催予定のFRB年次シンポジウムやパウエル議長の講演に注目しており、様子見ムードが強まったとの見方がある。米株式市場の動向を横目に、21日の日経平均は105.29円安の42783.26円と続落して取引を開始した。寄付き後はハイテク株への警戒感から一部警戒ムードが先行したものの、ADR市場ではキヤノン<7751>など一部大型銘柄が支えとなり、下げ幅は限定された。しかし買い一巡後はすぐに下落を開始、その後も前場を通してマイナス圏を横ばいに推移するさえない値動きとなった。個別では、ソフトバンクG<9984>、東エレク<8035>、第一三共<4568>、ファーストリテ<9983>、中外薬<4519>、バンナムHD<7832>、ファナック<6954>、リクルートHD<6098>、任天堂<7974>、ホンダ<7267>、デンソー<6902>、塩野義<4507>などの銘柄が下落。一方、アドバンテス<6857>、コナミG<9766>、KDDI<9433>、フジクラ<5803>、三井金<5706>、キヤノン<7751>、日東電<6988>、日産化<4021>、横河電<6841>、旭化成<3407>、住友ファーマ<4506>、花王<4452>、ダイキン<6367>、ニデック<6594>などの銘柄が上昇。業種別では、医薬品、建設業、輸送用機器などが値下がり率上位、非鉄金属、鉄鋼、パルプ・紙などが値上がり率上位となっている。後場の日経平均株価は、前場の軟調な流れを引き継ぎながらも、下げ渋る動きとなる可能性がありそうだ。為替動向ではドル円が147円台半ばで推移し、円買い圧力とドル売りが需給に一定の影響を及ぼすと見られよう。材料面では、ジャクソンホール会議でのパウエル議長の発言内容が引き続き注目されよう。テクニカル面では前場の安値圏での反発余地や下値支持の確認が意識される可能性がありそうだ。ただし、目立った新規材料が乏しいなかで、後場も様子見ムードが根強く、全体としては動意に欠ける展開となるとの見方が意識されよう。■ドル・円は小動き、重要イベントにらみ21日午前の東京市場でドル・円は小動きとなり、147円25銭から147円50銭のレンジ内でもみ合った。明日の重要イベントを前に米10年債利回りは底堅く推移し、ドル売りは後退。一方、日経平均株価の下げ渋りで、過度な円買いは縮小している。ここまでの取引レンジは、ドル・円は147円25銭から147円50銭、ユ-ロ・円は171円53銭から171円76銭、ユ-ロ・ドルは1.1641ドルから1.1655ドル。■後場のチェック銘柄・宝ホールディングス<2531>、夢みつけ隊<2673>など、11銘柄がストップ高※一時ストップ高（気配値）を含みます・値下り寄与トップはソフトバンクG<9984>、同2位は東エレク<8035>■経済指標・要人発言【経済指標】・NZ・7月貿易収支：-5.78億NZドル（6月：＋1.42億NZドル→＋2.03億NZドル）【要人発言】・トランプ米大統領「連邦準備制度理事会（FRB）のクック理事は今すぐ辞任すべき」＜国内＞・特になし＜海外＞・16：30　独・8月製造業PMI（予想：48.9、7月：49.1）・16：30　独・8月サービス業PMI（予想：50.7、7月：50.6） ＜CS＞ 2025/08/21 12:46 注目トピックス　市況・概況 注目銘柄ダイジェスト（前場）:宝HLD、三井金、TORICOなど *12:23JST 注目銘柄ダイジェスト（前場）:宝HLD、三井金、TORICOなど 三井化学<4183>:3757円（+153円）大幅反発。モルガンスタンレーMUFG証券が投資判断を「Overweight」継続、目標株価を従来の4300円から4500円に引き上げた。2025年度第1四半期決算公表を受けて25-27年度の業績予想を微修正した。石化系事業の損益は厳しいが、成長3領域の収益拡大により、力強い業績回復続く見通しとしている。また、。石化事業の構造改革進展や投資指標面で割安感があるとみている。そのほか、同社が2027年近傍に石化事業について分社化を実行すると公表しており、中期的にバリュエーションは切り上がるとも評価。福田組<1899>:5860円（-170円）大幅安。前日大引け後、株式の売出しを発表した。既存株主による69万5700株の売り出しと上限10万4300株のオーバーアロットメントによる売り出しを行う。浮動株比率の改善や長期的な視点での企業価値向上に資する取り組みを検討し、同社株式を保有している一部の株主と対話を行ったなかで売却する意向を確認したようだ。ただ、株式の短期的な需給悪化を警戒した売りが優勢となっている。三井金<5706>:9485円（+915円）急反発。前日に高周波基板用電解銅箔「VSP」の生産体制追加増強を発表した。同社の「VSP」は、高周波数帯におけるプリント基板の伝送損失低減に大きく寄与することから、サーバー、ルーター、スイッチ等の高性能通信インフラ機器に採用されている。足元ではAIインフラ関連、特にHVLP5グレード品が開発から量産フェーズに移行するなど、需要が当初の計画以上に加速度的に増加しており、今後も更なる拡大が期待さる。台湾工場とマレーシア工場の両工場580t/月体制から、2026年9月までに45％増の 840t/月体制とするようだ。宝HLD<2531>:1728.5円（+300円）ストップ高。米投資ファンドのバリューアクト・キャピタル・マネジメントが同社株を9.84％（共同保有分を含む）取得したことが判明した。前日付で関東財務局に提出した大量保有報告書で、保有目的は「純投資及び経営陣への助言又は状況に応じて重要提案行為等を行うこと」としている。これをポジティブ視する動きが優勢となっている。八洲電機<3153>:2117円（+84円）大幅続伸。前日大引け後、株主優待制度を拡充すると発表した。来年度創立80周年を迎えるにあたり、株主優待制度として従来から贈呈している「ジェフグルメカード」の金額を増額する。従来は100株以上200株未満の株式を1年未満保有する株主には500円分贈呈していたが、1000円分に増額するなど、保有株数・保有期間に応じて増額する。リボミック<4591>:107円（+4円）急騰。20日の取引終了後に軟骨無形成症治療薬(umedaptanib pegol)の長期投与試験における奏効(成長速度増加)持続性を発表し、好材料視されている。軟骨無形成症患者の前期第II相臨床試験において、低用量(0.3mg/kg)の皮下投与(1回／週)群(Cohort1)で2名の小児患者の身長の伸展速度が顕著に増加していたが、その後同条件で1年間投与を継続した結果(長期投与試験)、umedaptanib pegolの成長促進効果が持続することが明らかになったとしている。TORICO<7138>:1634円（+300円）ストップ高。幻冬舎と暗号資産(仮想通貨)・ブロックチェーンなどWeb3領域の新規事業創出に向けて業務提携することを発表し、好材料視されている。今回の業務提携において、幻冬舎のこれまでの専門メディア運営やコンサルティングを通じて培ってきたWeb3領域における経験とノウハウを活かし、同社の暗号資産・ブロックチェーンの既存事業への活用支援や、新規事業の創出を図る。さらに同じ出版・コンテンツ業界の企業という両社のシナジーを活かし、Web3関連の共同事業の実施も目指すとしている。アンジェス<4563>:80円（-3円）続落。ベーリンガー・インゲルハイム・バイオファーマシューティカルズと、同社が米国で末梢動脈疾患(PAD)治療を目的として開発中のHGF遺伝子治療用製品の原薬に関する受託開発・製造契約を正式に締結したことを発表している。両社は、規制当局による承認取得に向けて、今後も協力を継続する。ベーリンガーのバイオ医薬品受託製造部門であるBioXcellenceは、アンジェスのCDMO(契約開発・製造機関)として、HGF遺伝子治療製品の有効成分の製造及び供給を担う。 ＜ST＞ 2025/08/21 12:23 注目トピックス　市況・概況 東京為替：ドル・円は小動き、重要イベントにらみ *12:08JST 東京為替：ドル・円は小動き、重要イベントにらみ 21日午前の東京市場でドル・円は小動きとなり、147円25銭から147円50銭のレンジ内でもみ合った。明日の重要イベントを前に米10年債利回りは底堅く推移し、ドル売りは後退。一方、日経平均株価の下げ渋りで、過度な円買いは縮小している。ここまでの取引レンジは、ドル・円は147円25銭から147円50銭、ユ-ロ・円は171円53銭から171円76銭、ユ-ロ・ドルは1.1641ドルから1.1655ドル。【経済指標】・NZ・7月貿易収支：-5.78億NZドル（6月：＋1.42億NZドル→＋2.03億NZドル） ＜TY＞ 2025/08/21 12:08
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