注目トピックス　市況・概況

NY債券：米長期債相場は下げ渋り、年内利下げの可能性高まる

配信日時：2025/06/21 07:13 配信元：FISCO
*07:13JST NY債券：米長期債相場は下げ渋り、年内利下げの可能性高まる 20日の米国長期債相場は下げ渋り。米フィラデルフィア地区連銀がこの日発表した6月製造業業況指数は－4.0と3カ月連続のマイナスを記録。雇用指数は－9.8で2020年5月以来の低水準。この結果を受けて9月または10月に利下げが実施される可能性が高まった。また、報道によると、米連邦準備制度理事会（FRB）のウォラー理事は、足元のインフレ指標が落ち着いていることや輸入関税による価格ショックは短期間で終わるとの見方を提示し、次回の連邦公開市場委員会（FOMC）で利下げを検討すべきとの見解を示した。

CMEのFedWatchツールによると、20日時点で9月開催のFOMC会合で、FF金利の誘導目標水準が4.25-4.50％を下回る確率は70％程度。10月開催のFOMC会合で、FF金利の誘導目標水準が4.25-4.50％を下回る確率は87％程度。10年債利回りは4.381％近辺で取引を開始し、一時4.439％近辺まで上昇したが、米国市場の後半に4.359％近辺まで反落し、取引終了時点にかけて4.375％近辺で推移。

イールドカーブは若干のスティープニング。2年－10年は47.30bp近辺、2－30年は98.60bp近辺で引けた。2年債利回りは3.91％(前日比：-3bp)、10年債利回りは4.38％（前日比-1bp)、30年債利回りは、4.89％(前日比：0bp)で取引を終えた。

＜MK＞

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注目トピックス　市況・概況 20日の米国市場ダイジェスト：NYダウは35ドル高、中東情勢悪化の脅威は緩和 *07:47JST 20日の米国市場ダイジェスト：NYダウは35ドル高、中東情勢悪化の脅威は緩和 ■NY株式：NYダウは35ドル高、中東情勢悪化の脅威は緩和米国株式市場はまちまち。ダウ平均は35.16ドル高の42206.82ドル、ナスダックは98.86ポイント安の19447.41で取引を終了した。イランと欧州の会合に加え、トランプ大統領がイスラエル・イラン対立への軍事介入を留まり外交的解決の余地を与えたため安心感から、寄り付き後、上昇。さらに、連邦準備制度理事会（FRB）のウォラー理事が早くて7月の利下げの可能性に言及すると早期利下げ期待を受けた買いも手伝い一段高となった。その後、ウォ―ルストリートジャーナル紙がトランプ政権が半導体を巡る対中規制を一段と強化することを検討していると報じるとナスダックの重しとなり、相場を押し下げ。リッチモンド連銀のバーキン総裁の「利下げを急がず」との発言も上値抑制につながった。さらに、本日はオプション満期日で、テクニカルな取引も見られ、終日調整色が強くまちまちで終了。セクター別ではテクノロジー・ハード・機器が上昇した一方、半導体・同製造装置、メディア・娯楽が下落した。中古車販売会社のカーマックス（KMX）は第1四半期決算で1株当たり利益が予想を上回り、上昇。レストラン運営会社のダ―デン・レストランツ（DRI）は第4四半期の既存店売上が予想を上回ったほか、あらたに最大10億ドルの自社株買い計画を発表し、上昇した。ホームセンタ―運営会社のホーム・デポ（HD）は建設材料販売会社のGMS（GMS）に対し買収提案をしたとの報道で、上昇。GMS（GMS）も同社争奪戦の可能性に買われた。スーパーマーケットチェーンのクローガー（KR）は第1四半期の調整後一株当たり利益や売り上げの伸びが予想を上回ったほか、通期見通し引き上げが好感され、上昇。半導体のエヌビディア（NVDA）などは、中国で米国製の半導体製造装置にアクセスするためにメーカーが利用してきた特例措置を当局が撤廃する可能性が報じられ、警戒感に下落した。サンフランシスコ連銀のデイリー総裁はインタビューで、利下げは7月よりも秋にかけて実施するのが適切との考えを示した。（Horiko Capital Management LLC）■NY為替：中東情勢問題で外交解決への期待でリスク回避後退20日のニューヨーク外為市場でドル・円は145円44銭まで弱含んだのち、146円22銭まで上昇し、146円13銭で引けた。米6月フィラデルフィア連銀製造業景況指数が予想を下回ったほか、ウォラーFRB理事が早くて7月の利下げに言及し、ドル売りが優勢となった。その後、バーキン米リッチモンド連銀総裁の利下げを急ぐ必要なしとの発言や、イランが欧州諸国との会談でウラン濃縮制限を協議する用意あるとしたほか、欧州とさらなる対話の準備あるとしたため、イスラエル・イラン対立において、外交的な解決期待にリスク回避の円買いが後退した。ユーロ・ドルは1.1495ドルまで下落後、1.1544ドルまで上昇し、1.1518ドルで引けた。ユーロ圏・6月消費者信頼感指数速報値が予想外に低下したためユーロ売りが優勢となったのち、中東情勢の悪化懸念の緩和でドル売りが優勢となった。ユーロ・円は167円55銭から168円40銭まで上昇。ポンド・ドルは1.3511ドルへ上昇後、1.3441ドルまで反落。高値から弱い英小売売上高を受けたポンド売りに押された。ドル・スイスは0.8162フランまで下落後、0.8184フランまで上昇した。■NY原油：強含み、供給不安は解消されずNYMEX原油8月限終値：73.84　↑0.3420日のNY原油先物8月限は強含み。ニューヨーク商業取引所（NYMEX）のWTI先物8月限は、前営業日比＋0.34ドル（＋0.46％）の73.84ドルで通常取引を終了した。時間外取引を含めた取引レンジは72.32ドル－74.29ドル。中東情勢のすみやかな改善は期待できないため、供給不安は解消されていない。通常取引終了後の時間外取引では主に74ドルを挟んだ水準で推移。■主要米国企業の終値銘柄名⇒終値⇒前日比（騰落率）バンクオブアメリカ（BAC） 　45.50ドル 　 +0.44ドル（+0.97％）モルガン・スタンレー（MS）　132.71ドル 　+0.19ドル（+0.14％）ゴールドマン・サックス（GS）640.80ドル 　+5.56ドル（+0.87％）インテル（INTC） 　 　 　 　21.08ドル 　 -0.41ドル（-1.90％）アップル（AAPL） 　 　 　 　201.00ドル 　+4.42ドル（+2.24％）アルファベット（GOOG） 　 　167.73ドル 　-6.25ドル（-3.59％）メタ（META） 　 　 　 　 　 682.35ドル 　-13.42ドル（-1.92％）キャタピラー（CAT） 　 　 　360.52ドル 　+0.72ドル（+0.20％）アルコア（AA） 　 　 　 　　27.86ドル 　 -0.49ドル（-1.72％）ウォルマート（WMT） 　 　 　96.12ドル 　 +1.03ドル（+1.08％） ＜ST＞ 2025/06/21 07:47 注目トピックス　市況・概況 NY原油：強含み、供給不安は解消されず *07:10JST NY原油：強含み、供給不安は解消されず NYMEX原油8月限終値：73.84　↑0.3420日のNY原油先物8月限は強含み。ニューヨーク商業取引所（NYMEX）のWTI先物8月限は、前営業日比＋0.34ドル（＋0.46％）の73.84ドルで通常取引を終了した。時間外取引を含めた取引レンジは72.32ドル－74.29ドル。中東情勢のすみやかな改善は期待できないため、供給不安は解消されていない。通常取引終了後の時間外取引では主に74ドルを挟んだ水準で推移。 ＜MK＞ 2025/06/21 07:10 注目トピックス　市況・概況 NY金：弱含み、ドル高を警戒 *07:08JST NY金：弱含み、ドル高を警戒 COMEX金8月限終値：3385.70　↓22.4020日のNY金先物8月限は弱含み。ニューヨーク商品取引所（COMEX）の金先物8月限は、前営業日比－22.40ドル（－0.66％）の3385.70ドルで通常取引終了。時間外取引を含めた取引レンジは3356.20－3390.80ドル。ドル高を警戒した売りが観測された。 ＜MK＞ 2025/06/21 07:08 注目トピックス　市況・概況 NY為替：中東情勢問題で外交解決への期待でリスク回避後退 *06:27JST NY為替：中東情勢問題で外交解決への期待でリスク回避後退 20日のニューヨーク外為市場でドル・円は145円44銭まで弱含んだのち、146円22銭まで上昇し、146円13銭で引けた。米6月フィラデルフィア連銀製造業景況指数が予想を下回ったほか、ウォラーFRB理事が早くて7月の利下げに言及し、ドル売りが優勢となった。その後、バーキン米リッチモンド連銀総裁の利下げを急ぐ必要なしとの発言や、イランが欧州諸国との会談でウラン濃縮制限を協議する用意あるとしたほか、欧州とさらなる対話の準備あるとしたため、イスラエル・イラン対立において、外交的な解決期待にリスク回避の円買いが後退した。ユーロ・ドルは1.1495ドルまで下落後、1.1544ドルまで上昇し、1.1518ドルで引けた。ユーロ圏・6月消費者信頼感指数速報値が予想外に低下したためユーロ売りが優勢となったのち、中東情勢の悪化懸念の緩和でドル売りが優勢となった。ユーロ・円は167円55銭から168円40銭まで上昇。ポンド・ドルは1.3511ドルへ上昇後、1.3441ドルまで反落。高値から弱い英小売売上高を受けたポンド売りに押された。ドル・スイスは0.8162フランまで下落後、0.8184フランまで上昇した。 ＜MK＞ 2025/06/21 06:27 注目トピックス　市況・概況 NY株式：NYダウは35ドル高、中東情勢悪化の脅威は緩和 *05:37JST NY株式：NYダウは35ドル高、中東情勢悪化の脅威は緩和 米国株式市場はまちまち。ダウ平均は35.16ドル高の42206.82ドル、ナスダックは98.86ポイント安の19447.41で取引を終了した。イランと欧州の会合に加え、トランプ大統領がイスラエル・イラン対立への軍事介入を留まり外交的解決の余地を与えたため安心感から、寄り付き後、上昇。さらに、連邦準備制度理事会（FRB）のウォラー理事が早くて7月の利下げの可能性に言及すると早期利下げ期待を受けた買いも手伝い一段高となった。その後、ウォ―ルストリートジャーナル紙がトランプ政権が半導体を巡る対中規制を一段と強化することを検討していると報じるとナスダックの重しとなり、相場を押し下げ。リッチモンド連銀のバーキン総裁の「利下げを急がず」との発言も上値抑制につながった。さらに、本日はオプション満期日で、テクニカルな取引も見られ、終日調整色が強くまちまちで終了。セクター別ではテクノロジー・ハード・機器が上昇した一方、半導体・同製造装置、メディア・娯楽が下落した。中古車販売会社のカーマックス（KMX）は第1四半期決算で1株当たり利益が予想を上回り、上昇。レストラン運営会社のダ―デン・レストランツ（DRI）は第4四半期の既存店売上が予想を上回ったほか、あらたに最大10億ドルの自社株買い計画を発表し、上昇した。ホームセンタ―運営会社のホーム・デポ（HD）は建設材料販売会社のGMS（GMS）に対し買収提案をしたとの報道で、上昇。GMS（GMS）も同社争奪戦の可能性に買われた。スーパーマーケットチェーンのクローガー（KR）は第1四半期の調整後一株当たり利益や売り上げの伸びが予想を上回ったほか、通期見通し引き上げが好感され、上昇。半導体のエヌビディア（NVDA）などは、中国で米国製の半導体製造装置にアクセスするためにメーカーが利用してきた特例措置を当局が撤廃する可能性が報じられ、警戒感に下落した。サンフランシスコ連銀のデイリー総裁はインタビューで、利下げは7月よりも秋にかけて実施するのが適切との考えを示した。（Horiko Capital Management LLC） ＜ST＞ 2025/06/21 05:37 注目トピックス　市況・概況 6月20日のNY為替概況 *04:00JST 6月20日のNY為替概況 20日のニューヨーク外為市場でドル・円は145円44銭へ弱含んだのち、145円96銭まで上昇し、引けた。米6月フィラデルフィア連銀製造業景況指数が予想を下回りドル売りが優勢となったのち、イランが欧州諸国との会談でウラン濃縮制限を協議する用意あるとしたほか、欧州とさらなる対話の準備あるとしたため、イスラエル・イラン対立において、外交的な解決期待にリスク回避の円買いが後退した。ユーロ・ドルは1.1495ドルまで下落後、1.1544ドルまで上昇し、引けた。ユーロ圏・6月消費者信頼感指数速報値が予想外に低下したためユーロ売りが優勢となったのち、中東情勢の悪化懸念の緩和でドル売りが優勢となった。ユーロ・円は167円55銭から168円31銭まで上昇。ポンド・ドルは1.3511ドルへ上昇後、1.3454ドルまで反落。ドル・スイスは0.8186フランへ上昇後、0.8163フランまで下落した。[経済指標]・米・6月フィラデルフィア連銀製造業景況指数：―4.0（予想：－1.5、5月：－4.0）・米・5月景気先行指数：前月比-0.1％（予想：-0.1％、4月：-1.0％）・カナダ・4月小売売上高：前月比＋0.3％（予想：+0.4％、3月：+0.8％）・ユーロ圏・6月消費者信頼感指数速報値：－15.3（予想：-14.9、5月：-15.2） ＜KY＞ 2025/06/21 04:00 注目トピックス　市況・概況 [通貨オプション]OP売り、週末要因やレンジ相場で *03:35JST [通貨オプション]OP売り、週末要因やレンジ相場で ドル・円オプション市場で変動率は低下。週末要因やレンジ相場を受けたオプション売りが続いた。リスクリバーサルで円コールスプレッドは縮小。円先高観を受けた円コール買いが後退した。■変動率・1カ月物9.83％⇒9.34％（08年＝31.044％）・3カ月物10.49％⇒10.16％（08年＝31.044％）・6か月物10.46％⇒10.22％（08年＝23.915％）・1年物10.24％⇒10.13％（08年10/24＝20.00％、21.25％=98年10月以来の高水準）■リスクリバーサル（25デルタ円コール）・1カ月物＋1.48％⇒＋1.44％（08年10/27＝+10.63％）・3カ月物＋1.62％⇒＋1.57％（08年10/27＝+10.90％）・6カ月物＋1.50％⇒＋1.45％（08年10/27＝＋10.70％)・1年物＋1.33％⇒＋1.27％（08年10/27＝+10.71％） ＜KY＞ 2025/06/21 03:35 注目トピックス　市況・概況 【市場反応】ユーロ圏6月消費者信頼感指数は予想外に低下、ユーロの上値抑制 *02:10JST 【市場反応】ユーロ圏6月消費者信頼感指数は予想外に低下、ユーロの上値抑制 ユーロ圏6月消費者信頼感指数速報値は－15.3と、5月-15.2から改善予想に反して悪化した。ユーロの上値が抑制され、ユーロ・ドルは1.1511ドルへじり安推移。ユーロ・円は167円95銭まで上昇後、伸び悩んだ。ユーロ・ポンドは0.8545ポンドから0.8538ポンドまで弱含んだ。【経済指標】・ユーロ圏・6月消費者信頼感指数速報値：－15.3（予想：-14.9、5月：-15.2） ＜KY＞ 2025/06/21 02:10 注目トピックス　市況・概況 NY外為：BTC反発、FRBの利下げ期待や中東懸念緩和 *01:11JST NY外為：BTC反発、FRBの利下げ期待や中東懸念緩和 暗号通貨のビットコイン（BTC）は反発し、一時10.6万ドル台に達した。イスラエル・イラン対立を巡りトランプ大統領は米国関与への判断で、今後2週間、外交的解決の可能性を探る猶予を与えた。英外相など欧州の先進国がイラン外相と会談を予定しており、今後2週間での外交的解決期待が強まり、リスク資産に再び投資資金が向かった。さらに、連邦準備制度理事会（FRB）のウォラー理事が早くて7月の利下げの可能性に言及したこともリスク資産買いにつながった。 ＜KY＞ 2025/06/21 01:11
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