注目トピックス　市況・概況

日経平均VIは小幅に上昇、株価の下値堅く警戒感の広がりは限定的

配信日時：2025/05/16 14:17 配信元：FISCO
*14:17JST 日経平均VIは小幅に上昇、株価の下値堅く警戒感の広がりは限定的 日経平均ボラティリティー・インデックス（投資家が将来の市場変動の大きさをどう想定しているかを表した指数）は14時10分現在、前日比＋0.23（上昇率0.97％）の22.94と小幅に上昇している。なお、今日ここまでの高値は23.29、安値は22.63。

昨日の米株式市場は指数によって高安まちまちで、東京市場の手掛かり材料とはなりにくかったが、今日の日経225先物は午前の時間帯は概ねマイナス圏での推移となった。ただ、下値は堅く警戒感の広がりは限定的だった。一方、午後は日経225先物がプラス圏での推移となっているが、市場では高値警戒感も意識されていることから、ボラティリティーの高まりを警戒するムードは大きくは後退しにくく、こうした状況から、日経VIは小幅高水準で推移する時間帯が長くなっている。


【日経平均VIとは】
日経平均VIは、市場が期待する日経平均株価の将来1か月間の変動の大きさ（ボラティリティ）を表す数値。日経平均株価が急落する時に急上昇するという特徴があり、日経平均株価と通常は弱く逆相関する傾向がある。一方、数値が急上昇した後に、一定のレンジ（20～30程度）に回帰するという特徴も持っている。

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終値1.79円安とわずかな下落にとどまった。寄り引けほぼ同値でローソク足は十字線に似た形状を描き、上値での強い売り圧力と下値での一定の買い需要をともに確認する形となった。25日線乖離率は13日の9.04％を直近ピークに本日5.91％まで縮小したが、買われ過ぎの5％ラインを依然として上回っており、短期的な調整圧力を来週に持ち越す形となった。週足はほぼ十字線の小陽線を示現。陽線は6本連続となり、上げ一服を示唆している。 ＜CS＞ 2025/05/16 18:15 注目トピックス　市況・概況 欧米為替見通し:ドル・円は下げ渋りか、日米財務相会談にらみもドルに買戻し *17:25JST 欧米為替見通し:ドル・円は下げ渋りか、日米財務相会談にらみもドルに買戻し 16日の欧米外為市場では、ドル・円は下げ渋る展開を予想する。来週開催予定の日米財務相会談を見極める展開となり、円買い圧力は続く見通し。ただ、米中交渉進展でドル買いは継続。日銀利上げ観測後退を受け、円は下げづらい面もある。前日発表された米経済指標で生産者物価指数(PPI)の鈍化によりインフレ懸念は後退し、小売売上高で消費の回復の遅れ、低調な製造業景況感や雇用情勢が示された。それらを受け緩和的な金融政策の余地をにらみ長期金利が低下するとドル売りに振れ、ユーロ・ドルは1.1170ドル台で下げ渋り、ドル・円は145円半ばに沈んだ。本日アジア市場で米金利の下げ渋りでドル売りが一服したほか、日本のマイナス成長で利上げ観測は後退し円売りがドルを支えた。この後の海外市場は引き続き米国経済が注視される。今晩の住宅関連は前回を下回ると予想され、米国経済の先行き不透明感から米連邦準備制度理事会（FRB)の利下げ余地は残る。そのため長期金利が低下すれば、ドル売り地合いは継続。米トランプ政権は貿易相手国との交渉でドル高是正のスタンスを認めていないが、台湾や韓国では通貨高が続き、来週開催の日米財務相会談を控え円買い圧力が見込まれる。ただ、米中首脳会談への期待感から、ドルは下値で買戻しが見込まれる。【今日の欧米市場の予定】・18：00　ユーロ圏・3月貿易収支（2月：＋240億ユーロ）・21：30　米・4月住宅着工件数（予想：136.4万件、3月：132.4万件）・21：30　米・4月建設許可件数（予想：145.0万件、3月：148.2万件）・23：00　米・5月ミシガン大学消費者信頼感指数速報（予想：53.5、4月52.2）・05：00　米・3月対米証券投資ネット長期TICフロー（2月：1120億ドル） ＜CS＞ 2025/05/16 17:25 注目トピックス　市況・概況 東京為替：ドル・円は下げ渋り、午後はやや値を戻す *17:21JST 東京為替：ドル・円は下げ渋り、午後はやや値を戻す 16日の東京市場でドル・円は下げ渋り。米10年債利回りの低下でドル売りに振れ、朝方の145円69銭から下落基調に。また、日米財務相会談に向け円買い圧力が強まり、一時144円95銭まで値を下げた。午後は日銀利上げ観測が後退し、円売りがドルを支えた。・ユーロ・円は163円02銭から162円45銭まで下落。・ユーロ・ドルは1.1183ドルから1.1219ドルまで値を上げた。・日経平均株価：始値37,748.58円、高値37,786.43円、安値37,479.21円、終値37,753.72円(前日比1.79円安)・17時時点：ドル・円145円20-30銭、ユーロ・円162円80-90銭【経済指標】・日・1-3月期国内総生産速報値：前期比年率-0.7％（予想：-0.3％、前期：+2.2％→+2.4％）【要人発言】・ベッセント米財務長官「対米直接投資誘致で異例の成果」・ビルロワドガロー仏中銀総裁「通貨戦争に陥っているとは思わない」・カザークス・ラトビア中銀総裁「利下げを急ぐ必要はない」「次回会合をめぐる市場の織り込みは適切」「貿易を巡る緊張度合いは緩和していく見通し」「浅く短いリセッション（景気後退）に陥るリスクは残されている」・中村日銀審議委員「金融政策、当面は現状維持が適当」「米関税政策の影響、企業業績や設備投資、賃上げ状況など丁寧に把握する必要」「不確実性が極めて高くなり、経済の回復状況に応じた慎重な金融政策運営が適当」・加藤財務相「米韓協議についてはノーコメント」「前回の協議で合意した点に基づき、ベッセント米財務相と為替問題について協議」・植田日銀総裁「中央銀行の独立性は物価安定実現のため重要」「利上げ過程で赤字が発生しても、長期的には収益が出てくる」・赤沢経済再生相「農業を犠牲にした米国との通商合意はあり得ない」「米関税措置、今後も新しいもの出てくること想定される状況」「1-3月期個人消費には米関税措置の影響出ているようにはみえない」「米の日米貿易協定見直し報道、承知しているがコメントしない」「米関税措置、日米貿易協定との整合性に重大な懸念があるとは従来から申し上げている」・鄭仁教・韓国通商交渉本部長「グリア米通商代表部（USTR）代表との協議で為替は取り上げられなかった」・台湾行政院副院長「米国との貿易協議には、為替は含まれていない」 ＜TY＞ 2025/05/16 17:21 注目トピックス　市況・概況 5月16日本国債市場：債券先物は139円53銭で取引終了 *16:41JST 5月16日本国債市場：債券先物は139円53銭で取引終了 [今日のまとめ]＜円債市場＞長期国債先物2025年6月限寄付139円55銭 高値139円55銭 安値139円32銭　引け139円53銭　18688枚2年　472回 　0.719％5年　178回 　0.990％10年 378回 　1.465％20年 192回 　2.390％16日の債券先物6月限は下げ渋り。139円55銭で取引を開始し、139円32銭まで売られたが、139円53銭で引けた。20年債の利回りが主に低下。＜米国債概況＞2年債は3.93％、10年債は4.61％、30年債は4.87％近辺で推移。債券利回りは低下。（気配値）＜その他外債市況・10年債＞ドイツ国債は2.59％、英国債は4.62％、オーストラリア10年債は4.45％、NZ10年債は4.59％近辺で推移。（気配値）[本日の主要政治・経済イベント]・18：00　ユーロ圏・3月貿易収支（2月：＋240億ユーロ）・21：30　米・4月住宅着工件数（予想：136.5万件、3月：132.4万件）・21：30　米・4月建設許可件数（予想：145.0万件、3月：148.2万件）・23：00　米・5月ミシガン大学消費者信頼感指数速報（予想：53.1、4月52.2）・05：00　米・3月対米証券投資（2月：1120億ドル）海外のスケジュールで表示されている時間は日本時間 ＜CS＞ 2025/05/16 16:41 注目トピックス　市況・概況 日経VI：小幅に上昇、株価の下値堅く警戒感の広がりは限定的 *16:35JST 日経VI：小幅に上昇、株価の下値堅く警戒感の広がりは限定的 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5月16日の東証グロース市場250指数先物は前営業日比4pt高の712pt。なお、高値は717pt、安値は705pt、日中取引高は3430枚。前日15日の米国市場のダウ平均は反発。小売り企業数社が関税による影響に懸念を表明したため、警戒感に寄り付き後、下落。その後発表された小売売上高は伸びが鈍化したものの予想を上回ったため景気減速懸念が緩和、さらに、生産者物価指数（PPI）も予想外に低下し、関税によるインフレ上昇懸念が後退した。金利低下を好感し、ダウは上昇に転じ、終盤にかけ上げ幅を拡大。一方で、ナスダックはプラス圏を維持できず、まちまちで終了した。本日の東証グロース市場250指数先物は、前営業日比変わらずの708ptからスタートした。寄り付き直後はもたつく場面があったものの、すぐに騰勢を強め、その後はプラス圏で推移。一部で高値警戒感や過熱感が指摘されたものの、1年以上にわたって上値抵抗となっていた700pt処を明確に上抜いたことで、買い戻しも加速。円高が進行したものの、内需比率の高いグロース市場は嫌気されることもなく、6日続伸の712ptで取引を終了した。東証グロ－ス市場の主力株では、Synspective<290A>やジーエヌアイ<2160>などが上昇した。 ＜SK＞ 2025/05/16 16:30
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