注目トピックス　市況・概況

CPIを前に持ち高調整の動き【クロージング】

配信日時：2024/12/11 16:25 配信元：FISCO
*16:25JST CPIを前に持ち高調整の動き【クロージング】 11日の日経平均は小幅に3日続伸。4.65円高の39372.23円（出来高概算17億株）で取引を終えた。前日の米ハイテク株安を映して反落して始まった。その後は押し目買いからプラスに転じる場面もあったものの、米消費者物価指数（CPI）の発表を控えるなか、持ち高調整に伴う売りが優勢となり、前引けには39112.80円まで売られた。ただし、節目の39000円に接近したことから値ごろ買いなどで下げ幅を縮小させ、短期筋の買い戻しを誘うなか、大引け間際には39401.93円まで上昇した。

東証プライムの騰落銘柄は、値上がり銘柄数が800を超え、全体の過半数を占めた。セクター別では、銀行、保険、繊維製品、精密機器など23業種が上昇。一方、電気ガス、鉱業、ガラス土石など9業種が下落し、化学は変わらずだった。指数インパクトの大きいところでは、ファーストリテ<9983>、スズキ<7269>、KDDI<9433>、キッコーマン<2801>がしっかりだった半面、ソフトバンクG<9984>、東エレク<8035>、アドバンテス<6857>、信越化<4063>が軟調だった。

前日の米国市場は、CPIの発表を翌日に控えるなか、様子見姿勢が強まった。米長期金利の上昇も重しとなり、主要株価指数は下落。また、台湾積体電路製造（TSMC）が10日発表した11月の月次売上高が前月比でマイナスとなったことも半導体関連企業の先行き不透明感を強める要因となり、投資マインドを萎縮させるなかで日経平均の下げ幅は一時250円を超えた。一方、日米ともに長期金利が上昇傾向にあるため、保険や銀行など金融セクターには値を上げる銘柄が多かった。

注目のCPIについては、来週に開催される米連邦公開市場委員会（FOMC）での利下げ観測を後押しするものになるのかどうかだ。市場予想を大きく上回る結果とならなければ、FOMCでの利下げは確実となるのではないかとの声が聞かれる。いずれにしても、CPIの結果とそれを受けた米国市場の動きに関心が集まるなか、アク抜けの動きが出てくるかが注目されるだろう。

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注目トピックス　市況・概況 日経平均は382円高、寄り後はもみ合い *09:06JST 日経平均は382円高、寄り後はもみ合い 日経平均は382円高（9時5分現在）。今日の東京株式市場は買いが先行した。昨日の米株式市場で主要指数が上昇したことが東京市場の株価の支えとなった。中でも、ハイテク株比率が高いナスダック総合指数が1.38％上昇、主要な半導体関連銘柄で構成するフィラデルフィア半導体株指数（SOX指数）が2.51％上昇と、ダウ平均（0.14％上昇）と比べ上昇率が大きく、東京市場でハイテク株や半導体関連株の株価支援要因となった。また、海外市場で米長期金利が低下したことも安心感となった。さらに、日経平均は今週に入り昨日まで1,800円を超す下げとなっていることから、押し目待ちや自律反発狙いの買いも入りやすかった。一方、今日は日銀金融政策決定会合の結果が発表され、また、取引終了後には植田日銀総裁の記者会見が予定されていることから、これらを見極めたいとして積極的な買いを見送る向きがあったが、寄付き段階では買いが優勢だった。寄り後、日経平均はもみ合いとなっている。 ＜SK＞ 2025/12/19 09:06 注目トピックス　市況・概況 前場に注目すべき3つのポイント～半導体・AI関連株への見直しが意識されやすい～ *08:49JST 前場に注目すべき3つのポイント～半導体・AI関連株への見直しが意識されやすい～ 19日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。■半導体・AI関連株への見直しが意識されやすい■カルナバイオ、25/12下方修正 経常損失 ▲21.96億円←▲21.37億円■ストライク<6196>M&A候補をAI提案、特許情報活用半導体・AI関連株への見直しが意識されやすい19日の日本株市場は、買い一巡後はこう着ながらも押し目狙いのスタンスになりそうだ。18日の米国市場は、NYダウが65ドル高、ナスダックは313ポイント高だった。11月の米消費者物価指数（CPI）が予想を下回ったことで来年の利下げ期待が高まった。予想を上回る決算を発表したマイクロン・テクノロジーが10％を超える上昇となり、半導体・AI関連株への買い戻しに向かわせた。シカゴ日経225先物清算値は大阪比150円高の49300円。円相場は1ドル＝155円50銭台で推移している。シカゴ日経225先物清算値にサヤ寄せする形から、やや買い先行で始まることになりそうだ。マイクロン・テクノロジーの決算は前日の時点で織り込まれているため、インパクトについては限定的とみられる。ただ、米オラクルの下落影響から売られていた半導体・AI関連株への買い戻しに向かわせたことで、東京市場においても半導体・AI関連株への見直しが意識されやすいだろう。昨日はソフトバンクG<9984>やアドバンテスト<6857>、東エレク<8035>などが日経平均株価を押し下げる形だったが、売り一巡後は下げ渋る動きをみせており、半導体・AI関連株に対する押し目買い意欲の強さが窺えた。足もとで売られていたAI関連株を見直す動きをみせてくるようだと、日経平均株価を押し上げる可能性はあるだろう。東証プライムの売買高は減少傾向にあり、日銀の金融政策決定会合が通過することで市場参加者は一段と減少すると考えられる。薄商いのなかでは先物主導で大きく振れる可能性もあるため、トリガーとなるAI関連株の動向にらみになりそうだ。物色としては半導体・AI関連株の見直しのほか、年末ムードが高まるなかで来年期待されるテーマ性のある銘柄を探る動きが意識されそうだ。また、年末のIPOラッシュのなかで、IPO銘柄の循環物色が続こう。本日はギミック<475A>、辻・本郷ITコンサルティング<476A>が東証スタンダード、パワーエックス<485A>が東証グロースに上場するが、パワーエックスには投資家の関心が集まりやすいだろう。■カルナバイオ、25/12下方修正 経常損失 ▲21.96億円←▲21.37億円カルナバイオ<4572>は2025年12月期業績予想の修正を発表。経常損失は21.37億円から21.96憶円に下方修正した。創薬事業においては、研究開発費が先行するという事業特性上、割引前将来キャッシュ・フローの総額が固定資産の帳簿価額を下回ることから、従前より、当該事業に係る資産の帳簿価額の回収可能価額をゼロとし、帳簿価額の全額を減損損失として計上している。■前場の注目材料・NYダウは上昇（47951.85、+65.88）・ナスダック総合指数は上昇（23006.36、+313.04）・SOX指数は上昇（6863.63、+168.32）・シカゴ日経225先物は上昇（49300、+150）・米長期金利は低下・米原油先物相場が上昇（56.15、+0.21）・高市早苗内閣による防衛費増額などの経済政策・活発な自社株買い・東証による企業価値向上の要請・ストライク<6196>M&A候補をAI提案、特許情報活用・キヤノン<7751>ナノインプリントを年10台量産、27年に宇都宮新工場で・石油資源開発<1662>米シェールオイル買収、2000億円投資、過去最大・東芝テック<6588>営業利益率30年度10%に引き上げ・ブラザー工業<6448>5軸横型MC開発、大型ワーク対応、EV部品狙う・堀場製作所<6856>堀場エステック、京都福知山開発拠点の新棟稼働、MFC増産に対応・日立<6501>日立レール、スイスで鉄道向けデジタル連動装置供給・キオクシアHD<285A>AIDC向けSSD拡大・エフピコ<7947>OPP投入、建材向け27年に先行発売・大阪ガス<9532>LNG火力来月始動、DC向け需要増対応・ニプロ<8086>国循と、ECMOシステム小型化、国内承認取得し保険収載・持田製薬<4534>カナダ製薬と契約、妊娠時の悪心治療薬・戸田建設<1860>BIM連携ARアプリ、建物巡回で運用・長谷工コーポレーション<1808>長谷工総合開発と、千葉に冷凍冷蔵倉庫竣工・三井不動産<8801>SGリアルティと、大阪で大規模物流施設着工・クリングルファーマ<4884>欧で希少疾病薬指定を申請☆前場のイベントスケジュール＜国内＞・日本銀行金融政策決定会合（2日目）・08：30　11月全国消費者物価コア指数（予想：前年比＋3.0％、10月：＋3.0％）＜海外＞・06：45　NZ・11月貿易収支（10月：－15.42億NZドル） ＜NH＞ 2025/12/19 08:49 注目トピックス　市況・概況 今日の為替市場ポイント:◆ユーロ編◆リスク回避的なユーロ売り・円買いがただちに拡大する可能性は低い見通し *08:19JST 今日の為替市場ポイント:◆ユーロ編◆リスク回避的なユーロ売り・円買いがただちに拡大する可能性は低い見通し ユーロ・ドルは、1.0341ドル（2017/01/03）まで下落したが、1.2537ドル（2018/02/18）まで上昇。その後、0.9536（2022/09/28）まで反落したが、2024年にかけて1.1ドル台まで戻している。ユーロ・円は英国民投票で欧州連合（EU）からの離脱が決定し、一時109円57銭（2016/06/24）まで急落。その後137円50銭（2018/2/2）まで買われたあと、長期間伸び悩んだが、日欧金利差の拡大や円安・ドル高の進行、日本銀行による12月利上げの可能性は大幅に低下したことから183円17銭（2025/12/18）まで一段高となった。欧州中央銀行（ECB）は2026年のインフレ見通しを引き上げた。足元の経済指標はやや悪化したが、日本の財政悪化が懸念されており、リスク回避的なユーロ売り・円買いがただちに拡大する可能性は低いとみられる。【ユーロ売り要因】・欧州の政治不安・欧州経済の減速懸念・ウクライナ戦争継続の可能性【ユーロ買い要因】・日欧金利差の維持・ウクライナ戦争の終結期待・ECBの政策金利は来年上昇の可能性 ＜CS＞ 2025/12/19 08:19 注目トピックス　市況・概況 18日の米国市場ダイジェスト：NYダウは65ドル高　CPI鈍化で利下げ期待高まる *08:12JST 18日の米国市場ダイジェスト：NYダウは65ドル高　CPI鈍化で利下げ期待高まる ■NY株式：NYダウは65ドル高　CPI鈍化で利下げ期待高まる米国株式市場は反発。ダウ平均は65.88ドル高の47951.85ドル、ナスダックは313.04ポイント高の23006.36で取引を終了した。11月消費者物価指数（CPI）の鈍化を好感し、寄り付き後、大幅上昇。その後、政府機関閉鎖による算出における制限で、データに懐疑的な見方も一部で広がり伸び悩んだ。しかし、マイクロンがけん引したほか利下げ期待にハイテクが大きく買われ、相場を支援し終日堅調に推移し、終了。セクター別では自動車・自動車部品、半導体・同製造装置が上昇した一方、エネルギーが下落した。半導体のマイクロン・テクノロジーズ（MU）は四半期決算で人工知能（AI）ブームによる需要増を反映した楽観的な見通しを示したため、買われた。ヨガアパレルのルルレモン・アスレティカ（LULU）は物言う投資家エリオット・インベストメント・マネジメントが同社株式を10億ドル超相当保有していると報じられ、幹部交代などの事業再編期待に買われた。トランプ大統領が立ち上げたソーシャルメディア「トゥルース・ソーシャル」運営のトランプ・メディア・アンド・テクノロジー・グループ（DJT）は核融合エネルギー会社のTAEテクノロジーとの合併合意を発表し、上昇。航空会社のユナイテッド・エアラインズ（UAL）や高級電気自動車メーカーのリビアン・オートモーティブ（RIVN）はアナリストの投資判断引き上げでそれぞれ上昇した。ITサービス会社のアクセンチュア（ACN）は第1四半期の調整後1株当たり利益が予想を上回ったが、見通しが低調な伸びを示したため売られた。運送会社のフェデックス（FDX）は取引終了後に第2四半期決算を発表。調整後の1株当たり利益が予想を上回ったほか、通期見通しを上方修正し時間外取引で買われている。スポーツ用品メーカーのナイキ（NKE）は決算内容が予想を上回ったが、中国の売り上げが引き続き冴えず、時間外取引で売り買いが交錯している。HorikoCapitalManagementLLC■NY為替：米11月CPI予想外の鈍化で1月利下げ観測強まる18日のニューヨーク外為市場でドル・円は155円80銭から155円29銭まで下落し、155円62銭で引けた。米11月消費者物価指数（CPI）総合、コア指数とも予想外に鈍化し来年の利下げ観測が強まり、ドル売りが優勢となった。ユーロ・ドルは1.1713ドルから1.1763ドルまで上昇し、1.1725ドルで引けた。欧州中央銀行（ECB）は定例理事会で市場の予想通り政策金利据え置きを決定したほか、利上げや利下げの議論がかく、利下げサイクル終了観測が浮上し、ユーロ買いが強まった。その後、政策当局者は利下げの選択肢を除外する意向はないとの関係筋の話が伝えられ上昇が一段落した。ユーロ・円は182円84銭まで上昇後、182円30銭まで反落した。ポンド・ドルは1.3446ドルまで上昇後、1.3341ドルへ反落。英中銀は金融政策決定会合で市場予想通り利下げを決定したが、据え置き支持も多く見られるタカ派利下げとなったためポンド買いが強まった。ドル・スイスは0.7929フランへ下落後、0.7955フランまで反発した。■NY原油：小幅高で56.00ドル、供給超過の懸念和らぐNY原油先物2月限は小幅高（NYMEX原油2月限終値：56.00　↑0.19）。ニューヨーク商業取引所（NYMEX）のWTI先物2月限は、前営業日比＋0.19ドル（＋0.34％）の56.00ドルで通常取引を終了した。時間外取引を含めた取引レンジは55.73－56.85ドル。アジア市場の序盤で56.85ドルまで買われた後、ロンドン市場にかけて55.73ドルまで下落したが、米国市場で56.51ドルまで値を戻した。供給超過の懸念は緩和されたようだ。通常取引終了後の時間外取引では主に55.90ドルを挟んだ水準で推移。なお、1月限は前営業日比＋0.21ドル（＋0.38％）の56.15ドルで通常取引を終了。■主要米国企業の終値銘柄名⇒終値⇒前日比（騰落率）バンクオブアメリカ（BAC） 　54.26ドル 　 -0.29ドル（-0.53％）モルガン・スタンレー（MS）　172.96ドル 　-1.84ドル（-1.05％）ゴールドマン・サックス（GS）876.30ドル 　+3.97ドル（+0.45％）インテル（INTC） 　 　 　 　36.28ドル 　 +0.23ドル（+0.63％）アップル（AAPL） 　 　 　 　272.19ドル 　+0.35ドル（+0.12％）アルファベット（GOOG） 　 　303.75ドル 　+5.69ドル（+1.90％）メタ（META） 　 　 　 　 　 664.45ドル 　+14.95ドル（+2.30％）キャタピラー（CAT） 　 　 　565.83ドル 　+3.94ドル（+0.70％）アルコア（AA） 　 　 　 　　48.18ドル 　 +1.34ドル（+2.86％）ウォルマート（WMT） 　 　 　114.83ドル 　-0.83ドル（-0.71％） ＜NH＞ 2025/12/19 08:12 注目トピックス　市況・概況 今日の為替市場ポイント：日銀追加利上げ予想でドルは上げ渋る可能性 *08:10JST 今日の為替市場ポイント：日銀追加利上げ予想でドルは上げ渋る可能性 18日の米ドル・円は、東京市場では155円43銭から155円95銭まで上昇。欧米市場では155円97銭まで買われた後、155円29銭まで反落し、155円62銭で取引終了。本日19日の米ドル・円は主に155円台で推移か。日本銀行による追加利上げが想定されており、米ドル・円は上げ渋る可能性がある。欧州中央銀行（ECB）は12月18日に開いた理事会で、政策金利を据え置くことを決定した。また、公表された最新の スタッフ見通し（景気予測）によると、2026年のインフレ率見通しは従来の1.7％から1.9％に上方修正された。 2027年については1.9％から1.8％に引き下げられた。ECBの声明では「内需のけん引により、経済成長は9月時点の予測よりも力強くなると予想される」との見解が表明された。なお、本日19日に開かれる日本銀行金融政策決定会合で政策金利を0.75％に引き上げることが決定される見込みだが、日本の財政悪化に対する警戒感は消えていないため、「追加利上げ決定後も円安基調は変わらない」との声が聞かれている。 ＜CS＞ 2025/12/19 08:10 注目トピックス　市況・概況 東証グロース市場250指数先物見通し：買い優勢か *08:05JST 東証グロース市場250指数先物見通し：買い優勢か 本日の東証グロース市場250指数先物は、買い優勢を予想する。前日17日のダウ平均は65.88ドル高の47951.85ドル、ナスダックは313.04pt高の23006.36ptで取引を終了した。11月消費者物価指数（CPI）の鈍化を好感し、寄り付き後、大幅上昇。その後、政府機関閉鎖による算出における制限で、データに懐疑的な見方も一部で広がり伸び悩んだ。しかし、マイクロンがけん引したほか利下げ期待にハイテクが大きく買われ、相場を支援し終日堅調に推移し、終了。上昇した米株市場と同様、本日の東証グロース市場250指数先物は、買い優勢となりそうだ。引き続き5日移動平均線を上値抵抗としたダウントレンドが継続しており、朝方は上値の重い展開が予想される。一方、日足のRSIやストキャスティクスが低位にあるほか、新興市場固有の悪材料もなく、大きく売り込まれるリスクは少なそうだ。本日は、日銀金融政策決定会合了後の政策金利発表を控えているが、25bpの利上げがコンセンサスとなっており、発表後に買い戻される可能性もあり注目したい。なお、夜間取引の東証グロース市場250指数先物は前営業日日中終値比2pt高の636ptで終えている。上値のメドは650pt、下値のメドは630ptとする。 ＜SK＞ 2025/12/19 08:05 注目トピックス　市況・概況 NY原油：小幅高で56.00ドル、供給超過の懸念和らぐ *07:46JST NY原油：小幅高で56.00ドル、供給超過の懸念和らぐ NY原油先物2月限は小幅高（NYMEX原油2月限終値：56.00　↑0.19）。ニューヨーク商業取引所（NYMEX）のWTI先物2月限は、前営業日比＋0.19ドル（＋0.34％）の56.00ドルで通常取引を終了した。時間外取引を含めた取引レンジは55.73－56.85ドル。アジア市場の序盤で56.85ドルまで買われた後、ロンドン市場にかけて55.73ドルまで下落したが、米国市場で56.51ドルまで値を戻した。供給超過の懸念は緩和されたようだ。通常取引終了後の時間外取引では主に55.90ドルを挟んだ水準で推移。なお、1月限は前営業日比＋0.21ドル（＋0.38％）の56.15ドルで通常取引を終了。 ＜CS＞ 2025/12/19 07:46 注目トピックス　市況・概況 NY金：伸び悩みで4364.50ドル、利食い売りが増える *07:43JST NY金：伸び悩みで4364.50ドル、利食い売りが増える NY金先物2月限は伸び悩み（COMEX金2月限終値：4364.50　↓9.40）。ニューヨーク商品取引所（COMEX）の金先物2月限は、前営業日比－9.40ドル（－0.21％）の4364.50ドルで通常取引終了。時間外取引を含めた取引レンジは4338.00－4409.50ドル。米国市場の中盤にかけて4338.00ドルまで下げた後、後半にかけて4409.50ドルまで反発。ただ、利益確定を狙った売りが増えたことで伸び悩んだ。通常取引終了後の時間外取引では主に4365ドルを挟んだ水準で推移。 ＜CS＞ 2025/12/19 07:43 注目トピックス　市況・概況 NY株式：NYダウは65ドル高　CPI鈍化で利下げ期待高まる（18日） *07:19JST NY株式：NYダウは65ドル高　CPI鈍化で利下げ期待高まる（18日） 米国株式市場は反発。ダウ平均は65.88ドル高の47951.85ドル、ナスダックは313.04ポイント高の23006.36で取引を終了した。11月消費者物価指数（CPI）の鈍化を好感し、寄り付き後、大幅上昇。その後、政府機関閉鎖による算出における制限で、データに懐疑的な見方も一部で広がり伸び悩んだ。しかし、マイクロンがけん引したほか利下げ期待にハイテクが大きく買われ、相場を支援し終日堅調に推移し、終了。セクター別では自動車・自動車部品、半導体・同製造装置が上昇した一方、エネルギーが下落した。半導体のマイクロン・テクノロジーズ（MU）は四半期決算で人工知能（AI）ブームによる需要増を反映した楽観的な見通しを示したため、買われた。ヨガアパレルのルルレモン・アスレティカ（LULU）は物言う投資家エリオット・インベストメント・マネジメントが同社株式を10億ドル超相当保有していると報じられ、幹部交代などの事業再編期待に買われた。トランプ大統領が立ち上げたソーシャルメディア「トゥルース・ソーシャル」運営のトランプ・メディア・アンド・テクノロジー・グループ（DJT）は核融合エネルギー会社のTAEテクノロジーとの合併合意を発表し、上昇。航空会社のユナイテッド・エアラインズ（UAL）や高級電気自動車メーカーのリビアン・オートモーティブ（RIVN）はアナリストの投資判断引き上げでそれぞれ上昇した。ITサービス会社のアクセンチュア（ACN）は第1四半期の調整後1株当たり利益が予想を上回ったが、見通しが低調な伸びを示したため売られた。運送会社のフェデックス（FDX）は取引終了後に第2四半期決算を発表。調整後の1株当たり利益が予想を上回ったほか、通期見通しを上方修正し時間外取引で買われている。スポーツ用品メーカーのナイキ（NKE）は決算内容が予想を上回ったが、中国の売り上げが引き続き冴えず、時間外取引で売り買いが交錯している。HorikoCapitalManagementLLC ＜FA＞ 2025/12/19 07:19
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