みんかぶニュース コラム

＜注目銘柄＞＝特殊陶、今期大幅増配で割安感顕著

配信日時：2022/08/05 10:00 配信元：MINKABU
　日本特殊陶業<5334.T>に注目したい。同社は点火プラグや排ガスセンサーの世界シェアトップクラスを誇り、足もとの業績は好調に推移している。 　７月下旬に発表した２３年３月期第１四半期（４～６月）の連結営業利益は２７６億２５００万円（前年同期比５９．７％増）だった。自動車関連事業で、原材料高騰分の価格転嫁が進み、欧州を中心とした補修用製品の販売が好調に推移した。また、セラミック事業も自動車関連機械工具の出荷は回復基調にあり、半導体需要に対応する旺盛な設備投資で半導体製造装置用部品の需要が拡大。同社では通期の営業利益は９６０億円と２期連続の最高益更新を見込み、今期配当計画も前期比３６円増の１３８円と大幅増配する方針としている。 　株価は年初来高値圏にあるが、指標面でＰＥＲ７倍台、配当利回り５．２％前後と割安感が強く、中期的には１８年９月につけた３４０５円を目指す展開を見込める。（れい） 出所：MINKABU PRESS

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みんかぶニュース コラム 明日の株式相場に向けて＝投資家心理を餌にするＡＩアルゴの衝撃波 　きょう（１９日）の東京株式市場は、日経平均株価が前営業日比７７５円高の３万７１５５円と続急伸。きょうのマーケットは想定外の円安が株式市場のトレンドを支配した。円安にリンクさせる形で先物を絡めた大型株への買いが全体を押し上げる格好となった。 　世界中の耳目を集めたＦＯＭＣだったが、利下げ幅は５０ベーシスポイント（０．５％）で政策金利は４．７５～５．００％に設定された。０．５％か０．２５％なのか、事前の見方は真っ二つに割れてはいたが、０．５％の選択肢をとった場合、ＦＲＢはなぜそれほど焦っているのか、ということに意識が向かう可能性があった。ＦＯＭＣの結果発表とパウエルＦＲＢ議長の記者会見というビッグイベントを通過した後に、米国株市場がなお気迷いモードで、結局ＮＹダウ、ナスダック総合株価指数ともにマイナス圏で引けたことにもその“迷い”が反映されている。少なくとも材料出尽くしという解釈は間違いである。 　０．５％を選択した根拠としては、景気判断については維持されたものの、雇用判断を下方修正したということが大きな動機となっている。そして、これについてはＦＲＢが焦り気味に利下げ幅を広げたのではなく、パウエルＦＲＢ議長いわく「あくまで後手に回らないための予防的措置」ということを強調している。かつてのインフレ局面で「今の物価上昇は一時的現象」と強弁して引き締め策への政策転換が遅すぎたことへの反省もこめられていると思われる。一方、バランスシートの縮小、つまり量的引き締めは粛々と続ける。 　年内はあと２回のＦＯＭＣを残しているが、今回を含め合計１％の利下げというのがメインシナリオだ。仮に今回０．２５％の利下げであっても、１１月と１２月の会合いずれかで０．５％の利下げを行えば帳尻が合うことになる。したがって前倒しでアクセルをふかしただけという見方も可能だ。ただ、これはパウエル氏が意図したところではないかもしれないが、このタイミングでの大幅利下げは、１１月の米大統領選に少なからぬ影響を与える。足もとの景気を金融政策面から過保護気味にケアすることは、民主党ハリス副大統領にとって有利に働く。米株市場では主要株価指数の動向はともかく、物色テーマとしては「ハリス銘柄買い・トランプ銘柄売り」という流れが形成される公算が大きい。具体的にはエネルギー・金融株には向かい風が吹く一方、脱炭素（再生可能エネルギー）や電気自動車（ＥＶ）などがテーマ性を復活させるケースが考えられ、この流れは東京市場にも波及しそうだ。 　さて、フタを開けて見ないことには分からないのがイベントドリブンの世界だが、今回のＦＯＭＣの結果がマーケットに及ぼした影響については「フタを開けてみた後でも分からない」という市場関係者も首を捻るような景色に遭遇した。ＦＲＢによる０．５％の利下げ決定が開示され、その瞬間は、為替の円買いポジションを組んでいた向きは快哉を叫んだかもしれない。しかし、現実は違った。１ドル＝１４０円台トビ台まで一気に円高に進んだのも束の間、その後は急激なアンワインドで倍返しの円安、１ドル＝１４４円近辺まで円が売られるという想定外の展開となった。 　「円安に賭けていた投資家は発表直後の円高で投げさせられたが、その後の過激な巻き戻しで今度は円高に賭けていた投資家も悲鳴を上げる格好となった」（ネット証券マーケットアナリスト）という。そして、今度は株式市場で円安とリンクさせた日経２２５先物への速射砲的な買いによって、日経平均が一時１０００円を超える急騰を演じることになった。この一連の流れは理屈が全く追いつかず、かつ、あまりに目まぐるしく、生身の人間では到底ついて行けない。裏返せばＡＩアルゴリズムトレードがまさに現在のマーケットで跳梁跋扈（ちょうりょうばっこ）している状況を物語っている。前出のアナリストいわく「直近、円買いポジションが約８年ぶりの高い水準に積み上がっており、これが狙われた。株式市場も同様で、ＡＩアルゴは売りでも買いでもポジションが積み上がっている対象に逆方向のベクトルをかけて、揺さぶり落として利益を得るという手法が幅を利かせている」とする。個人投資家にすれば短期売買でも鉄火場に足を踏み入れない知恵が必要となる。 　あすのスケジュールでは、昼ごろに日銀金融政策決定会合の結果が判明し、午後取引終了後の植田日銀総裁の記者会見に耳目が集まる。このほか、８月の全国消費者物価指数（ＣＰＩ）、８月の食品スーパー売上高、８月の主要コンビニエンスストア売上高など。海外では９月の中国最優遇貸出金利、８月の英小売売上高の発表など。（銀） 出所：MINKABU PRESS 2024/09/19 17:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝ＵＬＳグルプ、子会社が生成ＡＩ実用化推進プログラムに参画 　ＵＬＳグループ<3798.T>子会社のウルシステムズは、アマゾン・ウェブ・サービス・ジャパン（東京都品川区）が実施する「ＡＷＳジャパン生成ＡＩ実用化推進プログラム」にパートナーとして参画しており、今後のサービス展開などが期待される。 　同社グループはＩＴコンサルティングサービスを提供しており、８月９日に公表した２５年３月期第１四半期（４～６月）の連結営業利益は前年同期比２８．５％増の７億２３００万円で着地。情報通信、サービス、金融、製造及び自治体などを中心とする既存顧客からの旺盛な需要が続いたことが好業績につながった。 　株価は８月２８日に年初来高値５８１０円をつけ、その後は調整局面となったものの７５日移動平均線が下値支持ラインとして機能。通期の連結営業利益予想に対する進捗率が高水準であることを考えれば、改めて上値を試す展開が見込めそうだ。（参） 出所：MINKABU PRESS 2024/09/19 10:00 みんかぶニュース コラム １９日の株式相場見通し＝買い優勢、ＦＯＭＣ通過で不透明感払拭も上値は重いか 　１９日の東京株式市場は総じて買い優勢の展開となり、日経平均株価は続伸する公算が大きい。前日の欧州株市場は主要国の株価指数が軒並み軟調だった。欧州市場でも米国の金融政策への注目度は高く、ＦＯＭＣの結果発表を目前に見送りムードの強い展開となった。また、米国株市場の方は取引後半に上下に荒れ模様の値動きとなった。ＮＹダウ、ナスダック総合株価指数ともにプラス圏で推移する時間帯が長かったが、ＦＯＭＣの結果とパウエルＦＲＢ議長の記者会見を受けて結局安く引けている。ＦＯＭＣでは事前予想通り４年半ぶりとなる利下げを決定したが、利下げ幅については０．２５％ではなく、通常の２回分に相当する０．５％だった、当初はこれを好感する形で買い優勢に傾いたものの、上値は重い展開で、徐々に利益確定売りに押される地合いに変わった。ＦＲＢが大幅利下げに踏み切ったことで、米国の経済実勢がかなり厳しい局面にあるとの認識が広がったことも買いを手控えさせる背景となったもようだ。東京市場では９月に入ってから日経平均が下値を試す展開を強いられていたが、前日は３日ぶりに切り返した。きょうは、ＦＯＭＣが通過したことで目先の不透明要因が解消され、ショート筋の買い戻しが全体相場に浮揚力を与えることが予想される。ただ、米国株市場同様にＦＯＭＣの結果に対し、やや消化難といえる状況で上値は重そうだ。外国為替市場では一時１ドル＝１４０円トビ台まで円高が進んだが、その後は円安方向に押し戻されており、全体相場への影響は限定的といえる。 　１８日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比１０３ドル０８セント安の４万１５０３ドル１０セントと続落。ナスダック総合株価指数は同５４．７６０ポイント安の１万７５７３．３０１だった。 　日程面では、きょうは４～６月期の資金循環統計、８月の首都圏マンション販売、福留全銀協会長の記者会見など。海外では英金融政策委員会の結果開示、ブラジル中銀、ノルウェー中銀、トルコ中銀、南アフリカ中銀などの政策金利発表、週間の米新規失業保険申請件数、９月の米フィラデルフィア連銀製造業景況指数、４～６月期米経常収支、８月の米中古住宅販売件数、８月の米景気先行指標総合指数など。 出所：MINKABU PRESS 2024/09/19 08:05 みんかぶニュース コラム 明日の株式相場に向けて＝ＦＯＭＣは嵐を呼ぶか 　きょう（１８日）の東京株式市場は、日経平均株価が前営業日比１７６円高の３万６３８０円と３日ぶり反発。相変わらず方向感の定まらない相場で、きょうは朝方に円安を追い風に４７０円あまりの上昇をみせたが、その後は伸び悩み、後場に入ると下げに転じる場面があった。取引時間中に為替市場で再び円が買い戻される展開となり警戒された。地合いが弱ければ、日経平均もそのままズルズルと下値を探る動きとなるところだったが、取引終盤は再び買いが優勢でプラス圏に切り返した。もっとも、売買代金は低調で、国内外の機関投資家がＦＯＭＣ前に様子見を決め込んだことが窺われる。 　ＦＯＭＣでは利下げ幅が０．５％か０．２５％かで見方が真っ二つに割れている。直近で０．５％を示唆する声が相次いだが、依然として微妙である。前日発表された８月の米小売売上高が市場予想に反し２カ月連続上昇したことで、この結果を踏まえてＦＲＢが０．５％の利下げを行うとなると、米経済に対する不安感をむしろ煽ることにもなりかねない。ここは０．２５％の利下げにとどめ、会合後の記者会見でパウエルＦＲＢ議長が極めてハト派寄りの発言でケアするというのが実践的ではある。 　つまり、記者会見では年内あと２回の会合（１１月と１２月）でいずれも利下げの用意があるとし、データ次第でそのうち１回は０．５％の引き下げで対処可能という姿勢を前面に押し出す。アドバルーンを上げた関係で０．２５％ならば米株市場の波乱は避けられないとの見方が強いが、「ドットチャートとパウエル発言との合わせ技でマーケット心理を冷やさない方向でまとめるのは不可能ではない」（生保系エコノミスト）という指摘もある。いずれにしても答えは日本時間あす未明に判明する。 　個別では、消去法的に中小型株に短期筋を中心とした資金が流れ込んでいる。そのなか、バイオ関連株の一角にも物色の矛先が向いており、きょうは当欄でも継続的にマークしていた免疫生物研究所<4570.T>が突発人気化した。また、８月２２日にリストアップしたキャンバス<4575.T>も持ち前の仕手性を発揮し大勢２段上げの様相。きょうは上ヒゲ形成を余儀なくされたものの、一時２２％高の１４９０円まで駆け上がる場面があった。秋の学会シーズンということもあって、この時期のバイオ関連は人気化に向けた土壌が醸成されやすい。当然ながら株価材料がリリースされれば瞬く間に引火するが、火がついてから消えるまでの時間が読みにくく、下手をすればヤケドして終わる。また、材料がリリースされるタイミングについても個別企業ごとの話で、こればかりは事前に推測不能である。あたりをつける作業としては、当該株のチャート、日柄、出来高を注視するよりない。 　業績内容にも目を配っておくところで、バイオといえど足もとの収益動向はポイントとなる。そのなか、タウンズ<197A.T>に着目。感染症の抗原検査キットの大手で、会社としての歴史は古いが、今年６月２０日に東証スタンダード市場に新規上場した直近ＩＰＯ銘柄だ。２４年６月期は営業利益段階で前の期比６２％増の８０億３０００万円を達成、続く２５年６月期も前期比４％増の８３億８００万円予想と増益基調をキープする。検査キットといえば新型コロナのイメージが強いが、もちろんそれは一例に過ぎない。インフルエンザをはじめ多種多様のウイルスが日常の脅威となるなかで、これから先も同社の活躍余地は大きいといえる。ＰＥＲ９倍、配当利回り５％超はバイオ関連株では稀少な存在だ。 　このほかトランスジェニック<2342.T>も改めてマーク。創薬マウス作製受託で高実績を有するが、２５年３月期営業利益は前期比３．９倍の３億５０００万円予想と回復色が鮮明。プライム上場銘柄ではペプチドリーム<4587.T>。一目均衡の雲を下抜けそうなタイミングでもあり目先正念場だが、７５日移動平均線のサポートで踏ん張れれば狙い目となる。２４年１２月期は営業利益が前期比３倍の２０１億円を見込むが、一段の上振れも視野。 　あすのスケジュールでは、４～６月期の資金循環統計、３カ月物国庫短期証券の入札、８月の首都圏マンション販売、福留全銀協会長の記者会見など。また、日銀の金融政策決定会合が２０日までの日程で開催される。海外では英金融政策委員会の結果開示のほか、ブラジル中銀、ノルウェー中銀、トルコ中銀、南アフリカ中銀などが政策金利を発表。米国では週間の新規失業保険申請件数、９月のフィラデルフィア連銀製造業景況指数、４～６月期経常収支、８月の中古住宅販売件数、８月の景気先行指標総合指数などが開示される。（銀） 出所：MINKABU PRESS 2024/09/18 17:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝カドカワ、本業堅調で成長トレンドは不変 　ＫＡＤＯＫＡＷＡ<9468.T>は、大規模サイバー攻撃による影響を織り込む形で８月１４日に２５年３月期業績予想を下方修正したが、本業はむしろ堅調に推移している点に注目したい。 　業績予想の修正では、営業利益は１６５億円から１５６億円（前期比１５．５％減）へ下方修正した。サイバー攻撃により、出版・ＩＰ創出事業で国内紙書籍事業の生産高・出荷部数が減少したことや、Ｗｅｂサービス事業でニコニコファミリーのサービス全般が停止したことなどの影響を織り込んだ。 　ただ、第１四半期決算時点で損失額が概ね確定したことは注目できる。サイバー攻撃の影響を除くと出版・ＩＰ創出事業は電子書籍と海外紙書籍が力強い成長をみせており、コスト増加トレンドも一巡し回復基調にある。また、アニメ・実写映像は、特にメディアミックス戦略で重要な役割を担うアニメの成長トレンドが継続しており、好調だった前期を更に上回る業績貢献が期待できる。大型ＤＬＣ（ダウンロードコンテンツ）の「ＥＬＤＥＮ　ＲＩＮＧ　ＳＨＡＤＯＷ　ＯＦ　ＴＨＥ　ＥＲＤＴＲＥＥ」の好発進で、「ＥＬＤＥＮ　ＲＩＮＧ」本編のリピート販売にも好影響を与えており、これらが業績に貢献する。 　そのため、調査機関によっては２５年３月期営業利益を１９０億円前後と見込むところもあり、上振れ期待は高い。「ダンジョン飯」「【推しの子】」「Ｒｅ：ゼロから始める異世界生活」「この素晴らしい世界に祝福を！」「無職転生～異世界行ったら本気だす～」などＩＰポートフォリオが入れ代わりメディアミックスされ収益貢献していることから、今後の成長期待も高い。（仁） 出所：MINKABU PRESS 2024/09/18 10:00 みんかぶニュース コラム １８日の株式相場見通し＝反発、急速な円安受けリスクオフの巻き戻しへ 　１８日の東京株式市場は主力株を中心に広範囲に買い戻される展開となり、日経平均株価は反発する公算が大きい。前日の欧州株式市場では独、仏、英国などの主要株価指数が揃って堅調だった。欧州では取り立てて好材料が発現しているわけではないものの、米大幅利下げ期待が投資家心理を強気に傾けている。ただ、前日の米国株市場はＮＹダウがわずかながらマイナス圏で引けた。１８日に結果が判明するＦＯＭＣでは利下げが確実視されているが、利下げ幅が通常モードの０．２５％ではなく、０．５％になるとの見方が強まっている。米経済下支え効果に期待する買いが続いた一方、目先筋の利益確定売りでやや上値の重い展開だった。この日に発表された８月の米小売売上高が事前の市場予想に反し２カ月連続で上昇したことで、米１０年債利回りが水準を切り上げたことも重荷となった。なお、ハイテク株比率の高いナスダック総合株価指数は前の日の終値近辺でのもみ合いが続いたが、根強い買いが下値を支え結局プラス圏で着地している。東京市場では、前日に先物主導で波乱含みの地合いとなったが、これは外国為替市場でドル安・円高に振れたことを嫌気したもの。足もとでは米長期金利上昇を背景にドルが買い戻されており、１ドル＝１４２円台まで急速に円安方向に押し戻されていることから、株式市場でもリスクオフの巻き戻し局面に移行しそうだ。もっとも日本時間１９日未明にＦＯＭＣの結果発表とパウエルＦＲＢ議長の記者会見を控え、この結果を見極めたいとの思惑から買い一巡後は不安定な値動きとなることも予想される。 　１７日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比１５ドル９０セント安の４万１６０６ドル１８セントと５日ぶり小反落。ナスダック総合株価指数は同３５．９３４ポイント高の１万７６２８．０６１だった。 　日程面では、きょうは７月の機械受注、８月の貿易統計、１年物国庫短期証券の入札、実質輸出入動向、８月の訪日外国人客数など。海外ではインドネシア中銀の政策金利発表、８月の英消費者物価指数（ＣＰＩ）、８月のユーロ圏消費者物価指数（ＨＩＣＰ・改定値）、８月の米住宅着工件数、ＦＯＭＣの結果発表とパウエルＦＲＢ議長の記者会見など。 出所：MINKABU PRESS 2024/09/18 08:00 みんかぶニュース コラム 明日の株式相場に向けて＝円高突風と総裁選で変化する波紋 　３連休明けとなった１７日の東京株式市場は、日経平均株価が前営業日比３７８円安の３万６２０３円と続落。一時は７５０円安と大荒れ模様だったが、円高にリンクさせた先物主導の売り仕掛けに大分目が慣れてきたのか、終盤は当たり前のように下げ幅を縮小した。 　今週は世界的な中銀ウィークで日米以外にも、英国、ブラジル、トルコ、南アフリカ、インドネシア、ノルウェー、そして週末２０日には中国と軒並み政策金利が発表される。そうしたなか、日本は日銀金融政策決定会合で利上げ見送りが確実視され、米国の方は今回のＦＯＭＣで利下げを開始することがやはり確実視されている。つまり、日米ともに答えは見えているのだが、ＦＲＢの利下げが０．５％なのか０．２５％なのかが分からなくなっており、これが足もとの相場のボラティリティを高めている。 　元来、今回のＦＯＭＣでは０．２５％引き下げるシナリオが本線だったので、相場を揺さぶるようなバイアスがかかる余地はあまりなかったはず。だが、直近ウォール・ストリート・ジャーナルとフィナンシャル・タイムズ、いわゆる米英の主力２紙が示し合わせるかのごとく０．５％の可能性に言及したことで話がややこしくなった。仮に利下げが開始されても０．２５％だった場合は、米株市場は失望売りに晒されるというリスクが生じている。 　きょうはＦＯＭＣ待ちのタイミングで模様眺めとなるはずが、日本株は大きく売り優勢に傾いた。円高を警戒し、先物にリンクさせたインデックス売りが全体を押し下げるいつものパターンだが、円高誘導を嫌気するというのは０．５％利下げを読み込んだものにほかならない。しかし０．５％は確率的には６割強で、残りの４割弱は０．２５％とみているのが現状である。仮に０．２５％の利下げだった場合はどうなるか。米株市場は下げても、ドル・円相場は急速に円安方向への揺り戻しが起こる道理となる。ここで米株安でも日本株が上昇するかどうかは結構重要な話で、円安スルーで米株安に追随した場合は、早い話日本株はどちらに転んでも最初から下値を探る運命だったということになる。「米株高・円高」なら円高を嫌気し、「米株安・円安」なら米株安の方を嫌気するという奇妙なパラドックスに陥る。これは、日本株を買えない別の理由が他に存在していることにもなる。 　こうなると、９月２７日に投開票される自民党総裁選が、株式市場的にもかなり大きなイベントとして浮き彫りとなりそうだ。今回の総裁選で決選投票となることはおそらく避けられないが、誰と誰がその舞台に立つのかがまだ見えてこない。実質３人の争いに絞られていることに違いはなく、「石破茂元幹事長が決選の舞台に進むケースはかなり濃厚」（ネット証券アナリスト）という指摘がある。とすれば石破ＶＳ小泉あるいは石破ＶＳ高市のカードどちらかになる可能性が高そうだ。金融所得課税の強化に前向きな発言を示す石破氏が勝利するケースは、株式市場にとってはネガティブシナリオだが、一般的には最有力候補なのだ。ところが、この２枚の決選カードいずれも軸馬の石破氏の方が不利という、こちらも永田町ならではの奇妙なシチュエーションが予想される。国会議員投票では菅前首相の睨みが利いて、小泉氏にかなり票が流れる。現時点で既に斎藤経済産業相、古川元法相、木原誠二幹事長代理は小泉支持を表明している。 　小泉氏はここにきて政策に関する発言に中身がないという見方が改めて浮上しているが、「バックについている菅―竹中ラインの院政であれば良くも悪くも安定感はある」（中堅証券ストラテジスト）という声も聞かれる。一方、政策論で群を抜く保守の一等星・アベノミクス継承の高市氏は株式市場の側から見れば最強の選択肢だが、決選投票にもし残れれば菅氏と麻生氏のシフトチェンジで逆転の目があるだけに要注目となりそうだ。日米同じタイミングで初の女性トップ誕生という、歴史的出来事が起こる可能性もあり得る。 　あすのスケジュールでは、７月の機械受注、８月の貿易統計が朝方取引開始前に発表されるほか、午前中に１年物国庫短期証券の入札が予定されている。午後取引時間中には実質輸出入動向が日銀から開示され、全国地方銀行協会会長の記者会見や日証協会長の記者会見が行われる予定。このほか、午後取引終了後に発表される８月の訪日外国人客数に関心が高い。海外ではインドネシア中銀の政策金利発表、８月の英消費者物価指数（ＣＰＩ）、８月のユーロ圏消費者物価指数（ＨＩＣＰ・改定値）、８月の米住宅着工件数など。また、この日はＦＯＭＣの結果発表とパウエルＦＲＢ議長の記者会見に市場の注目度が高い。（銀） 出所：MINKABU PRESS 2024/09/17 17:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝カバー、底値圏もみ合いから上放れ期待 　カバー<5253.T>の２０００円を割り込んだ水準は底値買いの好機とみたい。同社はＶＴｕｂｅｒのキャラクターＩＰ開発や、ＶＴｕｂｅｒプロダクション（ホロライブプロダクション）を運営しており、チャンネル登録者数は前期末時点で日本国内が５４２７万人、海外が２９９１万人に達している。２５年３月期業績は営業利益段階で前期比３２％増の７３億円と大幅ピーク利益更新基調が続く見通し。なお、第１四半期（２４年４～６月）の営業利益は減益（前年同期比７％減）だったものの、収益は下期に書き入れ時を迎える傾向があり、大勢への影響は限定的だ。 　株価は７月１７日ザラ場に２２６０円の戻り高値を形成後、下値模索の展開を強いられたが、時価は既に底が入った状態にある。上向きに変わった２５日移動平均線をサポートラインにもみ合い上放れの機をうかがう。また、東証プライム市場への区分変更に向けた準備を行っていることを５月中旬に発表していることも考慮すれば、中期視野で時価は上値余地が大きいと判断される。（桂） 出所：MINKABU PRESS 2024/09/17 10:00 みんかぶニュース コラム １７日の株式相場見通し＝売り優勢か、米株高も円高進行を嫌気 　１７日の東京株式市場は強弱観が対立するなかも、日経平均株価は３万６０００円台前半で弱含みに推移する展開が想定される。３連休明けとなる東京市場だが、足もと外国為替市場でドル売り・円買いの動きが活発化、今週１８日までの日程で行われるＦＯＭＣでＦＲＢが大幅利下げに踏み切るのではないかとの見方が広がり、一時は１ドル＝１４０円台を割り込む円高に振れる局面もあった。足もとでは１ドル＝１４０円トビ台後半まで円安方向に押し戻されてはいるものの、円高警戒感は拭えず、これが輸出セクターを中心に株価の上値を押さえる要因となる。米国株市場ではＮＹダウの上値指向が鮮明となっており、週明け１６日は４連騰で８月３０日以来約２週間ぶりに史上最高値更新となった。今週開催されるＦＯＭＣでの利下げ開始は以前からマーケットに織り込まれていたが、ここにきて利下げ幅が０．２５％ではなく０．５％になるとの観測が高まっており、これを拠りどころに景気敏感株を中心に買いが優勢となっている。なお、半導体関連株は軟調でハイテク株比率の高いナスダック総合株価指数のほうは６日ぶりに反落となっている。東京市場では、米株市場の強調展開は追い風となる一方、日米金利差縮小に伴う円高の進行が懸念される局面にある。前日の米株市場でエヌビディア＜NVDA＞が売られフィラデルフィア半導体株指数（ＳＯＸ指数）が安かったこともネガティブに働き、目先ポジション調整の売りを誘発しそうだ。 　１６日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比２２８ドル３０セント高の４万１６２２ドル０８セントと４日続伸。ナスダック総合株価指数は同９１．８４９ポイント安の１万７５９２．１２７だった。 　日程面では、きょうは７月の第３次産業活動指数など。海外では９月のＺＥＷ独景気予測調査、８月の米小売売上高、８月の鉱工業生産指数など。 出所：MINKABU PRESS 2024/09/17 07:59
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