みんかぶニュース コラムニュース一覧
みんかぶニュース コラム
＜注目銘柄＞＝エラン、ＣＳセットが順調に拡大
エラン<6099.T>は５月８日、２４年１２月期第１四半期（１～３月）の連結決算を発表。経常利益は前年同期比６．８％増の１０億６５００万円となり、上半期計画の１７億円に対する進捗率は６２％超となった。
介護医療関連事業の主力サービスである「ＣＳ（ケア・サポート）セット」をより普及・拡大させるため、全国２８カ所の本支店及び営業所から営業活動を施設（病院及び介護老人保健施設など）に対して展開したことが奏功。導入施設数は２３６０（２３年１２月期末は２３２０）、月間利用者数は４３万５５７６人（同４２万８５０３人）に増加した。
株価は５月９日に直近高値１０８０円をつけたあとは調整色を強めているが、日足チャートでは２５日線と７５日線が徐々に接近。ゴールデンクロスが実現すれば、出直り機運が高まりそうだ。（参）
出所：MINKABU PRESS
2024/05/16 10:00
みんかぶニュース コラム
１６日の株式相場見通し＝続伸、欧米株最高値相次ぎリスクオンに
１６日の東京株式市場は主力株をはじめ広範囲に買いが広がり、日経平均株価は上値追い指向を強めそうだ。世界的にリスクオンの流れが強まっている。前日の欧州株市場で主要国の株価指数が総じて上昇し、独ＤＡＸ、仏ＣＡＣ４０、英ＦＴＳＥ１００がいずれも史上最高値を更新した。また、米国株市場ではＮＹダウが続伸し約１カ月半ぶりに最高値をつけ、ハイテク株比率の高いナスダック総合株価指数も連日で最高値を更新した。米国ではこの日の朝方に発表された４月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）が市場コンセンサスを下回る伸び率となり、インフレに対する過度な懸念が緩和され投資家心理が強気に傾いた。米長期金利が４．３％台まで低下し、株式の相対的な割高感が薄れたことも追い風となっている。半導体関連株も総じて強く、エヌビディア＜NVDA＞やアドバンストマイクロデバイシズ＜AMD＞、アプライド・マテリアルズ＜AMAT＞といった銘柄が大幅高に買われ、フィラデルフィア半導体株指数（ＳＯＸ指数）も大幅に水準を切り上げ４連騰と上昇基調を強めた。これを受け相対的に出遅れる東京市場でもリスク選好の地合いが予想され、日経平均は３日続伸し３万８０００円台後半に歩を進めそうだ。ただ、日米金利差縮小を背景に外国為替市場では急速にドル安・円高方向に振れており、これが全体相場の上値を押さえる可能性もあり、買い一巡後の動きが注目される。
１５日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比３４９ドル８９セント高の３万９９０８ドル００セントと続伸。ナスダック総合株価指数は同２３１．２１０ポイント高の１万６７４２．３９０だった。
日程面では、きょうは１～３月期国内総生産（ＧＤＰ）、３月の鉱工業生産（確報値）など。海外ではフィリピン中銀による政策金利発表、４月の米輸出入物価指数、４月の米鉱工業生産指数・設備稼働率、４月の米住宅着工・許可件数、５月のフィラデルフィア連銀製造業景況指数など。
出所：MINKABU PRESS
2024/05/16 08:00
みんかぶニュース コラム
明日の株式相場に向けて＝半導体セクターに復活の兆候
きょう（１５日）の東京株式市場は、日経平均株価が前営業日比２９円高の３万８３８５円と小幅続伸。前日の米株高と円安を好感して朝方こそ大きく買いが先行する場面があったが、寄り後２０分弱で天井を形成、それ以降は一貫して下値を切り下げた。値下がり銘柄数が全体の７割を占め実質的には下げ相場だ。米消費者物価指数（ＣＰＩ）発表前で持ち高を減らしておきたいという思惑が働くのは仕方ない、という解釈が一般的だがそれはおそらく本質とは異なる。本家本元の米国では直前にきてナスダック総合株価指数が史上最高値を更新しており、東京市場が買えない理由を米ＣＰＩになすり付けるのは無理がある。
そうしたなか光明は半導体関連株が軒並み息を吹き返したこと。前日の米国株市場で半導体関連株が総じて買われたことが追い風となったが、それだけではなさそうだ。米国とは違って、日本企業の決算発表では今期業績の保守的な見通しが買いの気勢を削いだ。とりわけ半導体関連セクターは決算発表の内容次第で株価が極端に振れるケースが目立つ。したがって総論では“まだ買えない”というコンセンサスが漂っていたのだが、きょうで決算発表ラッシュが終了することもあり、ネガティブな流れが変わりつつある。
来週２２日に予定される米画像処理半導体大手エヌビディア＜NVDA＞の決算が大きな意味を持つ。しかし、既にマーケットは同社の強い業績ガイダンスを先取りしているようなムードもある。市場筋は「台湾の半導体受託生産最大手ＴＳＭＣ＜TSM＞の４月の月次売上高が過去最高であったこと、更に生成ＡＩ関連が需要を喚起しているＡＩサーバー用半導体は、今後増勢が強まるとの見方が支配的であり、エヌビディアの今回の決算（及び見通し）はかなりポジティブなものになるのではないか」（中堅証券アナリスト）と指摘する。実際の数字的な部分はフタを開けてみないことには分からないが、事前の期待が強すぎると、得てしてその高いハードルに足をとられるケースもありがちだ。だが、エヌビディアの現在の株価は上場来高値圏より低い位置で瀬踏みしている状態にあり、その点では今回の決算発表で出尽くし売りという選択肢を引く可能性は低いように思える。
米国では半導体銘柄で構成されるフィラデルフィア半導体株指数（ＳＯＸ指数）が戻り足を強め、底入れ反転後の上昇一服場面からもう一段上のステージをうかがう場面にある。ちなみにＳＯＸ指数のチャートの起伏は構成銘柄の一つでもあるエヌビディアと非常に似ている。代表的な半導体関連株でもＳＯＸ指数とは必ずしも値動きは連動しておらず、例えばインテル＜INTC＞やアドバンストマイクロデバイシズ＜AMD＞は依然として株価は低位を這っている状況だ。対してエヌビディアやＴＳＭＣの株価は復元力の強さが浮き彫りで、そのチャートはそのままＳＯＸ指数にオーバーラップしている。
米半導体関連株には跛行色がみられ、これは東京市場でも同じことがいえる。そのなか半導体主力株のなかで同業他社よりも早く調整モードを強いられていたのがアドバンテスト<6857.T>だった。しかし、ここにきて満を持して底入れ足を明示しておりマークしておきたい。同社株は遅かれ早かれ５日・２５日移動平均線のゴールデンクロス（ＧＣ）がみられそうだが、仮にＧＣ示現の時には今よりだいぶ株価水準は切り上がっている公算が大きい。したがって、時価５０００円台前半の水準は打診買いを入れてよいタイミングである。
また、半導体関連で括れるかは微妙だが、英半導体設計アーム＜ARM＞を傘下に置くソフトバンクグループ<9984.T>の戻り足にも着目。２４年３月期は最終赤字継続ながら損失幅は縮小傾向となった。決算内容については評価が分かれるところだが、時間軸的に決算発表通過で怖いものがなくなった。ＡＩ分野に経営の重心を置くことを明確に打ち出しており、エヌビディアと同じ路線を走る銘柄として株価連動性を高める可能性がある。
あすのスケジュールでは、朝方取引開始前に１～３月期国内総生産（ＧＤＰ）が開示される。また、午前中に１年物国庫短期証券及び２０年物国債の入札が行われる。午後取引時間中には３月の鉱工業生産（確報値）の発表がある。海外ではフィリピン中銀による政策金利発表のほか、４月の米輸出入物価指数、４月の米鉱工業生産指数・設備稼働率、４月の米住宅着工・許可件数、５月のフィラデルフィア連銀製造業景況指数など。また、週間の米新規失業保険申請件数も注目される。海外主要企業の決算発表ではアプライド・マテリアルズ＜AMAT＞、ウォルマート＜WMT＞（いずれも２～４月期）が予定されている。（銀）
出所：MINKABU PRESS
2024/05/15 17:00
みんかぶニュース コラム
＜注目銘柄＞＝大栄環境、参入障壁が高い施設保有が強み
大栄環境<9336.T>は、業績拡大期待を背景に、３月１日につけた年初来高値２８７４円更新から更なる上値を目指しそうだ。
同社は、産業・一般廃棄物の収集運搬、中間処理、最終処分をワンストップで提供する国内最大級規模の廃棄物処理業者。特に最終処分場や焼却施設といった参入障壁が高い施設群を有しているのが強みで、２４年３月期時点で全国の自治体の約２６％となる４６７自治体と取引がある。
５月１３日に発表した２４年３月期決算は、営業利益が１９７億１４００万円（前の期比１８．６％増）となった。インフラ開発案件に伴う廃棄物処理需要を獲得したことや三木バイオマスファクトリーが昨年１０月に本格稼働したこと、更にパートナー企業や自治体との廃プラスチック資源循環システムの構築に注力したことなどにより廃棄物の受入量が拡大。また、内製化によるコスト削減を進めたことも寄与した。
今後も強みである最終処分場や焼却施設といった施設を有することに加えて、Ｍ＆Ａや処理能力の拡張を行うことで高い業績成長が期待できる。また、公民連携（ＰＰＰ）を通じた取引自治体数の拡大も見込まれる。足もとで老朽化などによる自治体施設トラブルの発生により、一時的な処理受託が増加していることなどもプラスに働こう。会社側では２５年３月期営業利益２０５億円（前期比４．０％増）を見込むが、２３０億円強を見込む調査機関もある。（仁）
出所：MINKABU PRESS
2024/05/15 10:00
みんかぶニュース コラム
１５日の株式相場見通し＝続伸、米株高受けリスクオンの地合いに
１５日の東京株式市場は主力株中心に買い優勢の地合いが継続し、日経平均株価は続伸する公算が大きい。３万８０００円台半ばから後半にかけての強調展開が見込めそうだ。前日の米国株市場では米長期金利が低下基調となるなかリスク選好ムードとなり、ハイテク株や景気敏感株など幅広く買いが広がった。ＮＹダウ、ナスダック総合株価指数ともに取引後半に上げ足を強める展開で、ナスダック指数は終値で４月１１日の高値を上回り約１カ月ぶりに史上最高値を更新した。この日の朝方発表された４月の生産者物価指数（ＰＰＩ）は市場コンセンサスから上振れたものの、３月分が下方修正されたことがポジティブ視された。パウエルＦＲＢ議長の金融イベントでの発言では、政策金利は当面現状維持する方針を示したが、これまでと同じく次の政策変更が利上げではなく利下げの可能性が高いとの認識を示したことで、マーケットに特に嫌気されることはなかった。米株高を受けきょうの東京市場でも強気が優勢となりそうだ。米株市場では半導体銘柄で構成されるフィラデルフィア半導体株指数（ＳＯＸ指数）も上昇、外国為替市場では円安水準が維持されていることで、半導体セクターに追い風として意識される。ただ、日本時間今晩に発表される４月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）を控え、買い一巡後は様子見ムードが広がる可能性もある。
１４日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比１２６ドル６０セント高の３万９５５８ドル１１セントと反発。ナスダック総合株価指数は同１２２．９４２ポイント高の１万６５１１．１８０だった。
日程面では、きょうは４月の訪日外国人客数など。海外では１～３月期ユーロ圏域内総生産（ＧＤＰ）改定値、３月のユーロ圏鉱工業生産指数、５月のＮＹ連銀製造業景況指数、５月の全米住宅建設業協会（ＮＡＨＢ）住宅市場指数、４月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）、４月の米小売売上高、３月の米企業在庫など。なお、香港と韓国市場が休場。
出所：MINKABU PRESS
2024/05/15 07:59
みんかぶニュース コラム
明日の株式相場に向けて＝米ＣＰＩ発表前で錯綜する思惑
きょう（１４日）の東京株式市場は、日経平均株価が前営業日比１７６円高の３万８３５６円と反発。方向感の定まらない地合いというが、５分足チャートを見ると文字通り往ったり来たりで行き先の見当がつかない酩酊状態を思わせるような値動きとなった。日経平均は朝方にリスク選好で始まったものの買いが続かなかった。案の定、前場後半に下げに転じたが、後場終盤に再び買い板が厚くなり、結局プラス圏に再浮上して後場の高値で引けた。
前場の崩れ足は国内長期金利の上昇を嫌気したというが、１０年債利回りは依然として１％未満で外国為替市場はどこ吹く風で１ドル＝１５６円台の円安が進行。“売りの材料不足”で最後は小さいながらも陽線で着地し帳尻を合わせた。しかし、値下がり銘柄数が値上がりを上回るなど見た目より体感温度は低い。３万８０００円台半ばで２５日移動平均線と７５日線のデッドクロスが示現したが、テクニカル的には様子見の時間帯にある。
個別株は全体相場とは別次元で考えておく必要があるのは当欄でも主張してきた通りだが、いかんせん今は半導体関連株に跛行色が目立ち、波に乗れていないのが痛いところ。この日も２４年１２月期上期（１～６月）の業績予想を増額修正した日本マイクロニクス<6871.T>が大きく売り叩かれたほか、２４年１２月期第１四半期（１～３月）決算で最終６７％増益達成の東京応化工業<4186.T>が大幅安を強いられるなど、決算期待が裏目に出るにせよ、少々合理から外れた首を捻ってしまうような下げに見舞われている。たとえ実態が良い銘柄でも決算跨ぎの株は極力持つべきではないというのは、好決算を発表しても、このように需給先行で過剰に売り込まれるケースがあるからだ。チャートの位置的にもボックス圏で推移し、出尽くしと言われるほど高いポジションにいないのにもかかわらず、容赦ない売りの洗礼が浴びせられる。これは投資マインドを疑心暗鬼に陥らせるに十分なインパクトがある。鉄火場を避け、決算発表後の銘柄の値動きをよく確認しながら、好実態株に照準を絞る方が勝ちやすい。
全般論としては、あす１５日に発表が予定される４月米消費者物価指指数（ＣＰＩ）の結果を見極めないことには、おいそれとは動けないという状況。事前コンセンサスは総合指数で前年同月比３．４％、前月比では０．４％の上昇。また、コア指数は前年同月比３．６％、前月比で０．３％の上昇というところだが、万が一この数字を上振れた場合は、ここ強調展開が続いていた米国株市場は少なからず影響を受けそうだ。
もっともそれを承知で米国株市場は強い動きを続けてきた。前日こそ売りに押され小幅に反落したとはいえ、その前日まで８連騰と上値追いを満喫、この間に１７００ドル近く水準を切り上げた。「もし、米ＣＰＩが上振れして米国株が崩れた時は買い場と判断している向きが多い」（中堅証券ストラテジスト）という声も聞かれる。なお、これに先立って、日本時間今晩にパウエルＦＲＢ議長のオランダ・アムステルダムでの討議参加が予定されている。ＥＣＢエリアということもあって、比較的ハト派的な論調でまとめてくるのではないかという見方もあり、ＣＰＩ発表の緩衝材となる可能性もある。
個別株は決算発表一巡後にテーマ買いの動きが復活しそうだ。あす引け後に開示される４月の訪日外客数を前にインバウンド関連の一角に目を向けておきたい。きょうは好決算発表を受けコメ兵ホールディングス<2780.T>が急騰を演じたが、業態の近いシュッピン<3179.T>もマークしておきたい。また、ホテル事業に力を入れるツカダ・グローバルホールディング<2418.T>の４００円台も食指の動く水準で、投資指標面からＰＥＲが５倍、ＰＢＲも０．８倍と、インバウンド関連のなかでは割安感が際立つ。
あすのスケジュールでは取引時間中に特に目立ったイベントはないが、引け後に４月の投信概況が開示されるほか、４月の訪日外国人客数にマーケットの関心が高い。また、エーザイ<4523.T>、日本郵政<6178.T>、リクルートホールディングス<6098.T>、三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ<8306.T>、第一生命ホールディングス<8750.T>などが決算発表を予定している。海外では１～３月期ユーロ圏域内総生産（ＧＤＰ）改定値、３月のユーロ圏鉱工業生産指数、５月のＮＹ連銀製造業景況指数、５月の全米住宅建設業協会（ＮＡＨＢ）住宅市場指数、４月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）、４月の米小売売上高、３月の米企業在庫など。なお、この日は香港と韓国市場が休場となる。（銀）
出所：MINKABU PRESS
2024/05/14 17:00
みんかぶニュース コラム
＜注目銘柄＞＝ラクトＪ、乳製品需要旺盛で上値指向鮮明
ラクト・ジャパン<3139.T>の上値指向が続いており、この流れに乗ってみたい。乳原料やチーズなどの食品原料や食肉加工品などの輸入販売を行う専門商社だが、足もとの業績は変化率の高さが際立つ。
国内事業では輸入乳製品原料や食肉関連商品の販売が好調で収益押し上げに寄与している。また、アジア事業においてもチーズの販売が伸びており全体業績に貢献している。更に製品価格引き上げ効果も利益率向上に反映され、２４年１１月期第１四半期（２３年１２月～２４年２月）は経常利益が前年同期比５０％増の１１億１６００万円と急拡大した。通期の経常利益は３４億円（前期比１９％増）を計画しているが、進捗率から上振れする公算がある。
株価は年初来高値近辺に位置するが、時価予想ＰＥＲは１１倍前後と依然として割安感が強く上値余地を示唆。２０００円台後半の売り物をこなし、２１年４月以来となる３０００円大台乗せが視野に入りそうだ。（桂）
出所：MINKABU PRESS
2024/05/14 10:00
みんかぶニュース コラム
１４日の株式相場見通し＝頑強な値動きか、米ハイテク株堅調で強含み
１４日の東京株式市場は売り買い交錯のなか引き続き方向感のつかみにくい地合いとなり、日経平均株価は前日終値近辺で一進一退ながら頑強な値動きが予想される。前日の欧州株市場では高安まちまちもドイツ、フランス、英国など主要国の株価指数は総じて利益確定の売りに押された。また、米国株市場でもＮＹダウが９日ぶりに反落に転じた。この日の前日まで８日間で１７００ドル近い上昇をみせていただけに、その反動が出た形だ。今週１５日に発表が予定される４月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）を控え、持ち高調整の売りが上値を押さえた。ただ、ダウの下げ幅は１００ドル未満にとどまり、ハイテク株比率の高いナスダック総合株価指数の方は反発して引けている。インテル＜INTC＞やマイクロンテクノロジー＜MU＞など半導体主力株の一角が強い動きをみせ、フィラデルフィア半導体株指数（ＳＯＸ指数）も小幅ながら続伸した。東京市場ではここ日経平均株価の戻り足が鈍く、３万８０００円台後半での戻り売り圧力に上値を押さえられる展開が続いている。上値抵抗ラインとなっている２５日移動平均線を巡る攻防だが、下値に対しても底堅さが確認されており、きょうは強弱観対立のなかも日経平均は強含みで推移する可能性がありそうだ。
１３日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比８１ドル３３セント安の３万９４３１ドル５１セントと９日ぶり反落。ナスダック総合株価指数は同４７．３６９ポイント高の１万６３８８．２３８だった。
日程面では、きょうは４月の企業物価指数、５年物国債の入札、３月の特定サービス産業動態統計、４月の工作機械受注額など。海外では４月の英失業率、５月の欧州経済研究センター（ＺＥＷ）独景気予測指数、４月の米生産者物価指数など。
出所：MINKABU PRESS
2024/05/14 08:01
みんかぶニュース コラム
明日の株式相場に向けて＝日経平均とは裏腹に躍動する個別株
週明け１３日の東京株式市場は、日経平均株価が前営業日比４９円安の３万８１７９円と小幅反落。どうにもこうにも上値が重く、何が悪いかと聞かれれば株式需給というよりない。日銀による国債買いオペの減額で動揺を余儀なくされ、金融政策スタンスの変更がしきりに悪材料として囃（はや）されるが、冷静に考えればこれまでの流れの延長であり、今に至って大騒ぎするような話ではない。仮に早晩追加利上げに動いても、ゆっくりと階段をのぼって行くような緩やかな引き締め路線が担保されており、元来相場の基礎体力が強ければ、売り玉は容易に吸収される。それができないのは、今の日本株がグロバールマネーのポジション調整における売りグループの方に入っているためだ。
株式需給の実態悪は時間を経過して数字に反映されるまでは明確には把握できない。しかし、テクニカルが今の需給バランスの閉塞感を裏付けており、年初から３月上旬まで強力な下値支持ラインとして機能していた２５日移動平均線が、気が付けば上値抵抗ラインに見事に化けている。騙（だま）し絵を見るような“２５日線の裏切り”は、図ったかのような７５日線とのデッドクロス演出によって投資家の気勢を削いでいる。
前週末の欧州株市場はリスクオン一色で独ＤＡＸや英ＦＴＳＥ１００はともに６連騰で最高値街道を快走している。そして仏ＣＡＣ４０も６連騰で遂に史上最高値に躍り出た。米国株市場ではＮＹダウが８連騰で３万９５００ドル台を回復し、約１カ月半ぶりとなる最高値復帰まであと３００ドル弱に迫っている。アジアでは中国・上海総合指数や香港ハンセン指数が年初来高値圏でなお上値を慕う動きが鮮明だ。逆行する日本株のウィークポイントが何かに思いを巡らしがちだが、日経平均は年初からわずか３カ月で７０００円あまりの上昇をみせ、市場関係者の度肝を抜いたわけで、その揺り戻しであると考えるのが妥当。世界株のリスクオンが続くのであれば、遅かれ早かれ日本株にも再び出番は回ってくる。
個別株の物色意欲は旺盛で、決算発表は次期業績ガイダンスが保守的であれば売り叩きのネタになっているのは確かだが、好内容であれば想定以上に評価されて株価を急騰させるケースも相次ぐ。きょうは、値上がり銘柄数と値下がり銘柄数がいずれも８００あまりでほぼ同数という状況。そのなか、値上がり上位をみるとストップ高銘柄のオンパレードであった。決算プレーで実際にうまく立ち回るのは難しいが、物色ターゲットとなった銘柄への投資マネーの流れ込み方は半端ではない。
個別は好決算を発表した銘柄の中から有望と思われる株を漸次絞り込んでいく。例えばテーマ買いの動きとしては今一つ盛り上がりを欠いているが、インバウンド関連では今週央の訪日外客数発表を前に７００円近辺で煮詰まっているラウンドワン<4680.T>。５日・２５日移動平均線のゴールデンクロスが目前だ。また、データセンターや半導体生産工場など半導体設備投資関連ではダイダン<1980.T>の好業績が光る。ＰＥＲ１２倍台は成長力を考慮して割安かつ３％台の配当利回りが魅力だ。ＡＩ関連では他社と一線を画す抜群の業績成長路線を走るユーザーローカル<3984.T>の戻り足が輝きを放っている。
このほか、マド開け急伸後に売り物をこなし一段の上値指向で新値圏を舞うエーアンドエーマテリアル<5391.T>。目先的には高値警戒感から利益確定の動きを誘発しやすいが、そこにしっかりと買い向かう動きが観測される。８倍台のＰＥＲ、０．５倍台のＰＢＲ、そして４％超の配当利回りと３拍子揃っていることがその理由。またファインケミカル部門で先端半導体材料に傾注している四国化成ホールディングス<4099.T>も２４年１２月期第１四半期決算は売上高と経常利益が２ケタの伸びで、進捗率を考慮すれば通期上振れ期待十分。化学セクターでは前週９日に２４年３月期決算を発表したダイセル<4202.T>や、８日に開示したタキロンシーアイ<4215.T>などが強いチャートを形成している。
あすのスケジュールでは、４月の企業物価指数が朝方取引開始前に開示され、午前中に５年物国債の入札も予定。午後取引時間中には３月の特定サービス産業動態統計、引け後に４月の工作機械受注額が発表される。なお、国内主要企業の決算発表ではＩＮＰＥＸ<1605.T>、楽天グループ<4755.T>、ＥＮＥＯＳホールディングス<5020.T>、ソニーグループ<6758.T>、ニトリホールディングス<9843.T>など。海外では４月の英失業率、５月の欧州経済研究センター（ＺＥＷ）独景気予測指数、４月の米生産者物価指数などが注目される。（銀）
出所：MINKABU PRESS
2024/05/13 17:00
みんかぶニュース コラム
＜注目銘柄＞＝トクヤマ、高配当利回りで上昇余地
トクヤマ<4043.T>に注目したい。２４年３月期の連結営業利益は、前の期比７８．８％増の２５６億３７００万円だった。セメントや化学品の値上げや製造コストの削減などが寄与した。２５年３月期の同利益は前期比２８．７％増の３３０億円と連続増益の見込み。今期は半導体向け多結晶シリコンの回復が寄与する見通しだ。配当性向３０％以上を目指しており、今期配当は前期比２０円増の１００円を予定している。
業績の増益基調を評価する格好で、足もとの株価は上昇しているが、連結ＰＢＲは０．９倍前後で今期予想の配当利回りも３％台と割安感は強い。バリュー株として上値余地は大きく、ここからの一段高が狙える。（地和）
出所：MINKABU PRESS
2024/05/13 10:00
みんかぶニュース コラム
１３日の株式相場見通し＝強弱観対立、欧米株高も上値重い展開か
１３日の東京株式市場は強弱観対立の地合いとなり、日経平均株価は前週末終値近辺でもみ合う展開が想定される。海外市場に目を向けると欧米株市場の上昇基調が継続している。前週末の欧州では独ＤＡＸが６連騰で連日の史上最高値圏更新、英国ＦＴＳＥ１００も６日続伸し最高値街道を走っている。米国株市場でもＮＹダウが昨年１２月以来となる８日続伸と上値追いが止まらず、３万９５００ドル台まで上昇、史上最高値まであと３００ドル弱に迫った。マクロでは米長期金利の低下が投資家のセンチメント改善につながっているほか、ミクロ面でも企業業績の好調が改めて好感されている。前週１週間のダウの上げ幅は８３０ドルあまりに達し、これは昨年１２月以来約５カ月ぶりの大きさとなった。前週末はハイテク株比率の高いナスダック総合株価指数がわずかながらマイナス圏で引けたものの、エヌビディア＜NVDA＞やマイクロンテクノロジー＜MU＞など半導体主力株が強い動きをみせ、フィラデルフィア半導体株指数（ＳＯＸ指数）は上昇に転じている。これを受けきょうの東京市場はリスク選好の地合いが期待されるところ。ただ、最近は日経平均が欧米株高にキャッチアップできないケースが目立っており、きょうも３万８０００円台半ばでは戻り売り圧力の強さが意識され、上値の重い地合いとなる可能性がある。
１０日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比１２５ドル０８セント高の３万９５１２ドル８４セントと８日続伸。ナスダック総合株価指数は同５．３９６ポイント安の１万６３４０．８６９だった。
日程面では、きょうは４月のマネーストックが朝方取引開始前に開示される。
出所：MINKABU PRESS
2024/05/13 08:06
みんかぶニュース コラム
来週の株式相場に向けて＝米ＣＰＩに注目集まるが一進一退継続か
１０日の日経平均株価は３日ぶりに反発し、前日比１５５円高で取引を終えた。一時６００円超上昇したが、その後は伸び悩んだ。この日は「先物で買われ、先物で売られた」（市場関係者）といい、やや方向感に欠けた。ゴールデンウイーク明けの今週は４日間の立ち会いだったが、週間では７円安とほぼ横ばいだった。日経平均株価の上値は２５日移動平均線（３万８５５０円前後）に抑えられており、上値の重い展開となっている。
東京市場の上値の重さの要因には、第１には米金融政策への警戒感が挙げられる。また、第２にはトヨタ自動車<7203.T>の２５年３月期業績予想が市場予想を下回るなど、業績面への不透明感もあるだろう。
まず米金融政策に関しては、先週の米４月雇用統計などを受け市場には再び利下げ機運が台頭しているが、この期待が続くかどうかだ。特に来週は１５日に米４月消費者物価指数（ＣＰＩ）が発表されるだけに、その結果を市場は注視しそうだ。また、１５日には米４月小売売上高も発表されるほか、ＣＰＩに先立つ１４日には米４月卸売物価指数（ＰＰＩ）が公表される。加えて、大きな焦点である半導体関連株の動向に関しては１６日にアプライド・マテリアルズ＜AMAT＞の決算発表が予定されており、その結果も関心を集めるだろう。
日本企業の決算では１３日のソフトバンクグループ<9984.T>、１４日のソニーグループ<6758.T>、１５日の三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ<8306.T>などが注目される。決算発表は来週１５日には一巡するが、今期業績予想に関しては「会社側からは控え目な数字も出ており、決して悲観的になる必要はないが、その内容を確かめるには夏場の第１四半期（４～６月）決算発表を待つ必要がありそうだ」（アナリスト）との見方もある。日経平均株価の高値をつけたのは３月下旬であり、「小回り３カ月」とすれば、次の転換点は６月下旬頃となる。こうしたなか、当面の相場は一進一退を予想する声も出ている。
上記以外のスケジュールでは、１６日に米４月鉱工業生産、同住宅着工件数、１７日に中国４月小売売上高などが発表される。１５日にシスコ・システムズ、１６日にウォルマート＜WMT＞の決算が予定されている。国内では１５日に訪日外客数、１６日に１～３月期国内総生産（ＧＤＰ）が公表される。１３日に大成建設<1801.T>、ブリヂストン<5108.T>、１４日にＳＭＣ<6273.T>、楽天グループ<4755.T>、１５日にリクルートホールディングス<6098.T>、エーザイ<4523.T>などの決算発表が予定されている。来週の日経平均株価の予想レンジは３万７８００～３万８９００円前後。（岡里英幸）
出所：MINKABU PRESS
2024/05/10 17:19
みんかぶニュース コラム
＜注目銘柄＞＝インソース、今期最高益・増配見通しで出直り本番へ
インソース<6200.T>はここからの出直りに期待したい。同社は企業研修、公開講座など社会人向け教育サービスの大手。業績は成長トレンドを継続中だが、株価はここ１年以上にわたり調整を続けてきた経緯がある。業務効率化や生産性向上に向けてリスキリング（学び直し）への関心が高まりをみせるなか、同社に吹く追い風は今後ますます強まるだろう。
直近７日に発表した上期（２３年１０月～２４年３月）連結決算は旺盛な需要を捉え、営業利益は前年同期比２４％増の２４億円だった。今期予想（４５億９０００万円）に対する進捗は順調だ。前期まで３期連続の営業増益を達成しており、今期も増益で過去最高益を更新する見通しにある。配当も増配基調にあり、今期は前期比２円増の１５円を見込む。（イ）
出所：MINKABU PRESS
2024/05/10 10:00
みんかぶニュース コラム
１０日の株式相場見通し＝反発、欧米株高続き買い戻し誘う
１０日の東京株式市場は主力株中心に幅広く買い戻す動きが強まり、日経平均株価は大幅反発し３万８０００円台半ばまで水準を切り上げる展開も想定される。前日は欧州株市場で主要国の株価指数が上昇基調を継続し、独ＤＡＸや英ＦＴＳＥ１００はいずれも５連騰で連日の最高値更新とリスクオンの流れが鮮明。注目された英中銀の金融政策委員会の結果は政策金利を据え置いたものの、ベイリーＢＯＥ総裁のコメントなどを受け早晩利下げに動くとの見方が強まった。また、米国株市場でも景気敏感株を中心に物色意欲は旺盛でＮＹダウは７連騰と気を吐いた。この日に発表された週間の新規失業保険申請件数が事前予想を上回り、労働需給の緩和が意識されるなかＦＲＢによる年内利下げへの期待が全体相場を押し上げる格好となっている。投資マインドが強気に傾くなか、ダウは直近７営業日で１５００ドル以上も水準を切り上げた。こうした欧米株市場の強い動きを引き継いで、きょうの東京市場でもリスク選好の地合いが予想される。ただ、米株市場ではエヌビディア＜NVDA＞やマイクロンテクノロジー＜MU＞など半導体関連株が冴えず、フィラデルフィア半導体株指数（ＳＯＸ指数）は反落となったことで、半導体セクターには風向きが悪く、日経平均の上値を重くする可能性もある。
９日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比３３１ドル３７セント高の３万９３８７ドル７６セントと７日続伸。ナスダック総合株価指数は同４３．５０９ポイント高の１万６３４６．２６５だった。
日程面では、きょうは株価指数オプション５月物の特別清算指数（オプションＳＱ）算出日。このほか、３月の家計調査、３月の国際収支、４月の貸出・預金動向、４月の景気ウォッチャー調査など。海外では５月の米消費者態度指数（ミシガン大学調査・速報値）、４月の米財政収支など。
出所：MINKABU PRESS
2024/05/10 08:00
みんかぶニュース コラム
明日の株式相場に向けて＝世界を俯瞰しながら日本株を考える
きょう（９日）の東京株式市場は、日経平均株価が前営業日比１２８円安の３万８０７３円と続落。大型連休明けとなった今週は上下に激しく揺さぶられたが、結局のところは材料不在、週末のオプションＳＱ算出をにらんだ先物を絡めた仕掛け、というのが実体のようだ。きょうは後半に売り込まれたものの、ＴＯＰＩＸはしっかりプラス圏で着地し値上がり銘柄数が全体の６５％を占めた。後場の崩れ足を過度に悲観すると間違える可能性がある。
市場関係者の声を聞いても強気と弱気が入り乱れている状況で、しかもいずれも決定的な根拠に乏しい。それだけ先が見えにくい相場環境といえる。ひとつ確かなことは、年初からの急騰を目の当たりに一時は「新ＮＩＳＡ特需」を囃し今後も下値を切り上げる相場が続くというイメージがあったが、これは修正を余儀なくされたということ。一本調子とはいかないまでも「とりあえず４万円台固め」を経て、次のステージつまり年内５万円大台を目指すというシナリオは希薄化した。ネット証券大手の話では、４月に入ってからＮＩＳＡの口座数が今年に入って初めて減少に転じたという。決して悪い意味で言うのではなく、“夢から醒めた”というのが現在地なのかもしれない。実際問題、今は近くて遠い４万円大台ラインをいつ、どういう形で跨いで行くのか、ということが現実的な関心事となっている。
世界を俯瞰すれば相場は決して弱くはない。欧州株式市場ではここまで英国ＦＴＳＥ１００が最高値街道を邁進中だったが、直近は独ＤＡＸも遂に史上最高値圏に回帰した。年内の利下げ有るや無しやで一喜一憂する米国株市場とは異なり、欧州市場はＥＣＢが６月利下げに動く可能性がかなり高いとみられており、流動性相場復活への期待が募る。
一方、アジア市場に目を向ければ、不動産バブル崩壊でリスキーな経済環境が喧伝されていた中国・上海株の戻り足が鮮明だ。香港ハンセン指数もこれに歩調を合わせてにわかに上値指向に弾みがついている。ついこの間まで中国からの投資資金退避（流出）の観測がメディアを賑わしていた。少々の景気指標の改善で、潮の流れが劇的に変わるとも思えないが、もしそれが根拠であるとしたなら、中国株凋落のシナリオを底値圏で喧伝したメディアの先見性のなさは罪深いものとなる。
個別株は決算発表が佳境を迎えつつある。社数的にはあす１０日をピークに来週半ばまでに集中的に開示され、１５日でほぼ終了形となる。決算跨ぎで株を保有するのはなるべく避けた方が無難だが、好決算を発表した銘柄の中から日柄とチャートを吟味して改めて投資対象を選別していくというのは有効な作戦である。好実態株はそれが表面化した時に過剰に買われる傾向があるが、それが一巡した後に調整を入れても大半は下値切り上げ波動を維持しているケースが多く、いわば「買いの目印」がついたような状態となる。
例えば、工業炉トップの中外炉工業<1964.T>の業績は好調を極めており、４月末に発表した２５年３月期の営業利益は前期比７４％増益予想で、配当も前期実績から２０円増配となる１００円を見込む。ＰＥＲ・ＰＢＲともに割安感があり、７日に３５４５円の高値をつけた後に調整を入れているが、そろそろ狙い場が近づいているように見える。全固体電池関連としてのテーマ性も内包しておりチェックしておきたい。また、九州電との関係密接で存在感を示す正興電機製作所<6653.T>も好チャート。２４年１２月期は大幅増収増益で売上高・経常利益ともに過去最高を更新する見通しだが、株価面では最高値が２１年２月の２６１５円で時価とかなりのギャップがある。このほか、好決算発表組で押し目買い妙味のある銘柄としては、航空機などのオペレーティング・リースを手掛けるジャパンインベストメントアドバイザー<7172.T>や中古車クレジットや自動車保証などを主力展開するプレミアグループ<7199.T>。また、ＳＮＳでの炎上対応などネットセキュリティービジネスを展開するエルテス<3967.T>の底値離脱を先取りする作戦も面白そうだ。
あすは、株価指数オプション５月物の特別清算指数（オプションＳＱ）算出日。このほか、３月の家計調査、３月の国際収支、４月の貸出・預金動向などが朝方取引開始前に開示されるほか、午前中に３カ月物国庫短期証券の入札、３０年物国債の入札が予定されている。午後取引時間中には４月の景気ウォッチャー調査が開示される。海外では５月の米消費者態度指数（ミシガン大学調査・速報値）、４月の米財政収支など。インドネシア市場は休場となる。国内主要企業の決算発表では、資生堂<4911.T>、オリンパス<7733.T>、東京エレクトロン<8035.T>、三井不動産<8801.T>、ＮＴＴ<9432.T>などが予定されている。（銀）
出所：MINKABU PRESS
2024/05/09 17:00
みんかぶニュース コラム
＜注目銘柄＞＝ガイシ、ＤＳ事業が今期業績を牽引
日本ガイシ<5333.T>は４月２６日、２５年３月期通期の連結業績予想を公表。経常利益は前期比１２．６％増の７１０億円を見込み、年間配当は前期比１０円増配の６０円を計画している。
自動車関連は前期並みとなりそうだが、デジタルソサエティ（ＤＳ）事業が好業績を牽引する見通し。具体的には半導体製造装置用製品が半導体需給バランスの改善に伴って徐々に需要が回復するとみられるほか、電子デバイスではハードディスクドライブ（ＨＤＤ）用圧電素子や水晶向けセラミックパッケージの在庫調整が進んでいることから今後の巻き返しが期待される。
株価は４月２６日に年初来高値２１８８円をつけたあと一服商状となっているが、日足チャートでは２５日線や７５日線が上昇基調を維持。ＰＥＲやＰＢＲといった指標面に割高感はなく、押し目は積極的に狙ってみたい。（参）
出所：MINKABU PRESS
2024/05/09 10:00
みんかぶニュース コラム
９日の株式相場見通し＝買い優勢か、欧州株高と強調続くＮＹダウに追随
９日の東京株式市場は強弱観対立のなかも押し目買いの動きが勝り、日経平均株価は反発する可能性が高そうだ。前日の欧州株市場は高安まちまちも独、仏、英など主要国の株価指数は総じて頑強な値動きを継続しており、独ＤＡＸと英ＦＴＳＥ１００は揃って史上最高値を更新した。米国株市場でもＮＹダウが６日続伸と上値指向を継続し、３万９０００ドル大台を約１カ月ぶりに回復した。ＦＲＢによる年内利下げ実施の思惑が再燃しており、これを拠りどころとした株式の相対的な割高感の後退が、投資家のセンチメントを強気に傾けている。この日はＦＲＢ高官がインフレ目標の達成には想定していたよりも時間を要するとの見解を示したが、これを特に嫌気する動きは見られなかった。ただ、景気敏感株やディフェンシブストックは買われたものの、米長期金利が強含みで推移したこともあってハイテク株は冴えない値動きをみせるものも目立ち、ナスダック総合株価指数は小幅ながら続落している。東京市場では前日に日経平均株価が先物主導で売り込まれ６３０円あまりの急落をみせたが、きょうは欧米株市場が強い動きをみせたことで安心感が広がり押し目買いを誘導しそうだ。足もと外国為替市場では円安方向に振れており、輸出セクターには追い風となりやすい。一方、英半導体設計のアーム＜ARM＞が決算発表後に時間外で大きく株価を下げており、これは半導体関連には逆風で全体指数の上値を押さえる可能性もある。
８日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比１７２ドル１３セント高の３万９０５６ドル３９セントと６日続伸。ナスダック総合株価指数は同２９．７９９ポイント安の１万６３０２．７５６だった。
日程面では、きょうは３月の毎月勤労統計、４月上中旬の貿易統計、日銀金融政策決定会合の主な意見（４月２５～２６日開催分）、４月のオフィス空室率、３月の景気動向指数速報値など。海外では４月の中国貿易統計、１～３月期フィリピンＧＤＰ、マレーシア中銀、ポーランド中銀、メキシコ中銀などが政策金利を発表、イングランド銀行（英中銀）の金融政策委員会の結果発表と議事録開示など。
出所：MINKABU PRESS
2024/05/09 08:00
みんかぶニュース コラム
明日の株式相場に向けて＝再びの上昇気流「ＡＩ関連株」リベンジ
きょう（８日）の東京株式市場は、日経平均株価が前営業日比６３２円安の３万８２０２円と急反落。大型連休明けに広範囲に買い戻されヤレヤレ感が漂ったのも束の間、きょうは前日の上げ幅を帳消しにする大幅安に見舞われ、今の相場の不安定さが浮き彫りとなった。何よりも米長期金利が低下しているのに、外国為替市場ではドル買い・円売り圧力が強まり、今度は円安に振れているにもかかわらず、株式市場ではハイテク株が売り一色となるなど、セオリー無視の流れに警鐘を鳴らす市場関係者もいる。為替も株も狂った計器を想起させる相場つきで、何やら風雲急を告げているように見えなくもない。
きょうは午後１時５５分のトヨタ自動車<7203.T>の決算発表にマーケットの視線が集中した。端的に言えばポイントは２５年３月期業績のガイダンスだったが、案の定というべきか市場コンセンサスから大幅に下振れた。しかし、保守的な予想は半ば想定されたことで、想定為替が実勢よりかなり厳しめの設定であり、これは業績上振れ要因として作用する。もう一つのカギは株主還元だったが、こちらは期待にたがわず最大１兆円の自社株買いを発表。もし全体相場が凪状態ならばトヨタの株価は大幅高していた可能性がある。結局は地合い悪に流され小安く引けたものの、決算イベント自体は勝ち名乗りを上げたに等しい。
足もと油断のならない相場だが、決算発表期を通過すればテーマ買いの動きが再燃する可能性を念頭に置いておきたい。投資テーマとしては、やはりデータセンターの増設需要の源泉ともなっている生成ＡＩ周辺から目が離せない。もはやＡＩは“諸刃の剣”であることが世界的に強く認知されており、日本でも岸田政権がＡＩ開発の国内外の大規模事業者を対象に法規制を検討する方向にあることが伝わっている。今月中に開く政府の「ＡＩ戦略会議」で、法規制導入や想定される具体策について議論する方向という。これは、それだけＡＩが持つ両刃の不都合な側の切れ味に人類は身構えるよりなくなった状況を意味し、逆に言えば色褪せることがないテーマ性を担保していることになる。
決算発表イベントに邪魔されない銘柄の中からＡＩ関連の有力株を探してみると、例えば圧倒的に不足するＡＩ／ＤＸ人材の育成で実力を発揮し、加速度的に売上高を拡大させるアイデミー<5577.T>のリベンジ相場に期待。株価は大底圏で売り物を枯らし動き出せば足は軽そうだ。また、ＡＩ技術を駆使してソリューション開発及び運用を手掛けるｐｌｕｓｚｅｒｏ<5132.T>もマークしておきたい銘柄。こちらもトップラインの伸びが著しく、２５年１０月期以降は利益面でも飛躍期突入の可能性がある。株価は２２００～２３００円（分割後株価）のゾーンで売り物をこなし再浮上の機をうかがう。
このほか、クラウド導入支援ビジネスを展開し大企業との取引実績も豊富なテラスカイ<3915.T>も要マークだ。２５年２月期営業利益は前期比７３％増の９億５００万円予想と目を見張る伸びで一気に過去最高を更新する見通し。ＮＴＴデータグループ<9613.T>との資本・業務提携で業容拡大の道筋が見え、グッと輝きを増している。同社はセールスフォース＜CRM＞の顧客を対象に生成ＡＩによって社内情報を検索し情報漏洩リスクも少ない「ミトコＡＩ」で需要を開拓している。
これ以外では株価が既に動兆著しいが、生体認証・画像解析・マシンラーニング技術を活用したオンライン認証ソリューションを展開するＥＬＥＭＥＮＴＳ<5246.T>に着目。また、医薬、法務、財務など専門性の高い分野でＡＩを活用した自動翻訳サービスを手掛けるメタリアル<6182.T>などもソーサーボトム形成から立ち上がりの初動にあり、チェックしておいて損はない。番外として、来週１５日に２４年１２月期第１四半期決算発表を控えている銘柄だが、にわかにチャートに生気が戻ってきたＡＶＩＬＥＮ<5591.T>を挙げておきたい。前出のアイデミーと同業で、時流に乗るビジネスモデルが中期的な上値の可能性を示す。
あすのスケジュールでは、３月の毎月勤労統計、４月上中旬の貿易統計、日銀金融政策決定会合の主な意見（４月２５～２６日開催分）、４月のオフィス空室率、３月の景気動向指数速報値などが発表される。海外では４月の中国貿易統計、１～３月期フィリピンＧＤＰのほか、マレーシア中銀、インドネシア中銀、ポーランド中銀、メキシコ中銀などが政策金利を発表。また、イングランド銀行（英中銀）が金融政策委員会の結果と議事録を開示する。米国では週間の新規失業保険申請件数が注目され、米３０年債の入札も行われる。（銀）
出所：MINKABU PRESS
2024/05/08 17:00
みんかぶニュース コラム
＜注目銘柄＞＝ＪＩＮＳＨＤ、会社の修正計画は保守的
ジンズホールディングス<3046.T>は、上期決算と同時に２４年８月期通期の最終利益予想を下方修正し、これを受けて株価は大きく下落したが、修正計画は保守的との見方が強い。今後、国内売り上げの回復基調確認で株価も反転攻勢が期待でき、時価水準は下値買いの好機だろう。
同社は「ＪＩＮＳ」ブランドを展開するアイウェア（眼鏡）製造・販売会社。４月１２日に発表した第２四半期累計（２３年９月～２４年２月）連結決算は、中国事業の苦戦から売上高は従来予想の３８５億円を下回る３８０億１８００万円（前年同期比１０．０％増）を計上。一方で主に国内アイウェア事業で広告宣伝費や業務委託費を抑制した効果により、営業利益は１８億４０００万円の計画に対して２５億６３００万円（同６９．９％増）となった。
上期決算の発表にあわせて同社では、国内で店舗従業員の待遇改善による人件費増加などを理由に通期最終利益予想を３１億円から２９億円（前期比６４．６％増）へ引き下げた。ただ、販促や接客の強化により有料オプションレンズの装着率が上がり、眼鏡一式単価が上昇していることや、下期の既存店売上高前提４．６％増に対して４月は５．５％増と想定を上回っていることなどを考慮すると計画上振れの可能性は十分で、会社計画の通期営業利益予想５５億円（前期比１３．５％増）に対して、６５億円を見込む調査機関もある。上方修正期待が高まれば、株価の見直しも進みそうだ。（仁）
出所：MINKABU PRESS
2024/05/08 10:00
みんかぶニュース コラム
８日の株式相場見通し＝売り優勢、米株上昇一服受け利食い誘発
８日の東京株式市場は強弱観対立のなかもやや売り優勢の地合いとなり、日経平均株価は下値を探る動きとなりそうだ。前日の米国株市場ではＮＹダウが５日続伸も小幅の上昇にとどまり、ハイテク株比率の高いナスダック総合株価指数はわずかながら４日ぶりに反落して引けた。前週から急速に戻り足をみせていた米株市場だが、足もと上昇一服感をみせている。週明けのマーケットはＦＲＢによる早期利下げ期待が再燃していることを背景に下値抵抗力を発揮したものの、目先高値警戒感から利益確定を急ぐ動きが上値を押さえ、主要株価指数は揃って狭いゾーンでもみ合う展開となった。決算発表を受けてウォルト・ディズニー＜DIS＞が９．５％安と急落したことが市場センチメントを冷やす要因となっている。東京市場では大型連休明けとなった前日に、日経平均株価が先物主導で急伸をみせ、３万８８００円台まで一気に水準を切り上げたが、きょうは米株市場が様子見ムードとなったことを受け、一段と上値を買い進む動きは見込みにくい。取引時間中はここ乱高下している外国為替市場の動向に左右される場面も想定される。個別にはトヨタ自動車<7203.T>の決算発表に投資家の視線が向いやすく、投資マインドにも影響を与えそうだ。
７日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比３１ドル９９セント高の３万８８８４ドル２６セントと５日続伸。ナスダック総合株価指数は同１６．６９０ポイント安の１万６３３２．５５５だった。
日程面では、きょうは１０年物国債の入札、４月の輸入車販売、４月の車名別新車販売、４月の軽自動車販売など。海外ではスウェーデン中銀、ブラジル中銀などが政策金利を発表。このほか３月の米卸売在庫・売上高、米１０年国債の入札など。
出所：MINKABU PRESS
2024/05/08 08:01
みんかぶニュース コラム
明日の株式相場に向けて＝「データセンター関連」５月再噴火の兆候
４連休明けとなった７日の東京株式市場は、日経平均株価が前営業日比５９９円高の３万８８３５円と急反発。５月といえば「セル・イン・メイ」の格言もあり、大型連休明けの相場に警戒ムードは確かにあった。実際、４月下旬には為替市場で１ドル＝１６０円台に乗せる急激な円安を不穏視する向きもあったが、当局の円買い介入で歯止めがかかった。その後は荒い値動きながら１５２～１５５円のゾーンの往来となっており、この水準の上下動なら株式市場に与える影響として少なくともネガティブには作用していない。
２４年３月期の企業業績はここまで総じて好調なものが目立っている。その反動で２５年３月期は慎重な数字を出す企業が多いのは、日本の企業文化的な要素を理解したうえで悲観的に見る必要はない。ここからドル安・円高が加速するような場面があれば、それは株式に投資する側も仕切り直す必要があるが、１ドル＝１５０円台前半のゾーンはいわばゴルディロックス的な心地良さがあり、リスクオンの側に針が振れやすい状況といえる。
また東京市場が休場の間、前週末に発表された４月の米雇用統計の結果もショート筋にはボディーブローのように利いている。米国でのインフレ警戒感は根強く、年内は利下げなしという見方がマーケットを揺るがしたが、それを大方織り込みつつあったところで、今度は事前想定を下回る雇用者数の増加や賃金の伸びが明らかとなった。これにハト派的姿勢を印象づけるパウエルＦＲＢ議長のイメージが重なり９月利下げ期待が再燃、しかも年内２回の利下げシナリオがメインストリートに躍り出て、ショートを積み上げていた向きが慌てて買い戻すという流れとなった。これから先もＦＲＢの金融政策に対するコンセンサスは二転三転することが予想されるが、一瞬にして利下げの有る無しが入れ替わるほど地に足がついていない代物であることを認識し、これに振り回されないようにすべき。いみじくもそれを今回の米雇用統計が教えてくれた。
個別株は決算発表のピーク突入を目前になかなか手を出しにくい場面にある。決算跨ぎの銘柄を確信犯で狙うのであれば、それはそれで否定できないが、決算発表はいわゆるノイズであって、銘柄観に自信があればこそノイズに晒されるタイミングに敢えて買いを入れる必然性には乏しい。過去１０年を振り返って、日経平均の月足で５月は高かったケースが８回つまり８勝２敗で、６月も６勝４敗であるから、「セル・イン・メイ」はアノマリー的に信憑性がそれほど高くはないことが分かる。ただ、５月の決算発表を跨ぐ前にいったんキャッシュポジションを高めておくのは、投資する側の知恵として有効性が高い。
日経先物主導の上昇は個別株の物色意欲とは合致しないが、きょうの地合いについて言えばテーマ買い復活の兆候も見られる。日経平均寄与度の高い半導体関連株への買い戻しとは別に、４月１０日の当欄でも取り上げた「データセンター関連株」が繚乱のごとく返り咲きの様相をみせた。米アップル＜AAPL＞がデータセンター向けに独自のＡＩ用半導体開発に取り組んでいると米ウォール・ストリート・ジャーナルが報じたことが導火線となったもようだが、株価的に休養十分のさくらインターネット<3778.T>が急動意、決算発表を通過したブロードバンドタワー<3776.T>はストップ高に買われる人気となった。本来であればさくらケーシーエス<4761.T>なども大立ち回りをみせておかしくないが、来週１３日に決算発表を控えているだけに、買い方も腰が引ける。もっとも、決算発表期を通過した５月後半相場でデータセンター関連株は改めて要マークとなる公算は大きい。
このほか、決算発表済みの銘柄の中からチェックしておきたい銘柄を挙げると独立系ソフトウェア会社のアイ・エス・ビー<9702.T>はＰＥＲ１０倍で配当利回り３．２％台。バリュー株ではＰＢＲ０．４倍台の日本鋳鉄管<5612.T>も意外性を内包している。
あすのスケジュールでは、１０年物国債の入札が午前中に行われるほか、４月の輸入車販売、４月の車名別新車販売、４月の軽自動車販売などが発表される。海外ではスウェーデン中銀、ブラジル中銀などが政策金利を発表。また、米国では３月の卸売在庫・売上高が開示され、米１０年国債の入札も行われる。国内主要企業の決算発表ではトヨタ自動車<7203.T>、三菱重工業<7011.T>、ローム<6963.T>、伊藤忠商事<8001.T>、日本郵船<9101.T>などが予定されている。海外ではアーム・ホールディングス＜ARM＞の決算に市場の関心が高い。（銀）
出所：MINKABU PRESS
2024/05/07 17:00
みんかぶニュース コラム
＜注目銘柄＞＝良品計画、今期最終５割増益で押し目買い妙味
良品計画<7453.T>に妙味がある。２５日移動平均線とほぼ同水準まで調整を入れた時価近辺は押し目買いのタイミングと判断したい。「無印良品」で抜群の認知度を誇るが、２４年８月期業績はスキンケア製品や生活雑貨が牽引役を担い、商品値上げ効果も反映され極めて好調だ。売上高が前期比１０％増の６４００億円と過去最高を更新予想、最終利益も同５０％増の３３０億円予想と急拡大し、ピーク利益に肉薄する見込み。
同社は海外売上比率が４割を占めるが、中国や東南アジアでの積極的な店舗展開が功を奏し業容拡大が続いている。また、足もと外国為替市場で円高傾向にあることも、海外生産比率の高い同社にとってはプラス要因となる。年間配当は４０円配を続けており、配当利回りにして１．６％前後と高くはないが、株主に「無印良品」の割引が適用される優待カードをもれなく贈呈（年２回）していることはポイントとなる。株価は４月１５日につけた年初来高値２５９９円を通過点に３０００円大台を目指す強調展開が期待される。（桂）
出所：MINKABU PRESS
2024/05/07 10:00
みんかぶニュース コラム
７日の株式相場見通し＝大幅反発、米株高受け投資家心理改善
７日の東京株式市場は主力株中心に広範囲に買いが広がり、日経平均株価は大幅反発し３万８０００円台後半に水準を切り上げる展開が想定される。きょうは大型連休明けとなるが、この間に欧米株市場が上値指向を強め、とりわけ米国株市場ではハイテク株をはじめ買いに弾みがつき、ＮＹダウは前日まで４日続伸し合計１０００ドル以上の上昇、ナスダック総合株価指数も３日続伸で合計７４０ポイントあまりの急伸をみせた。前週末発表された４月の米雇用統計は非農業部門の雇用者数の増加幅や賃金の伸びが事前の予想を下回り、ＦＲＢによるタカ派的政策への過度な警戒感が和らいだ。米長期金利が低下基調を強めるなか、株式の相対的な割高感が緩和され、景気敏感株やグロース（成長）株などに物色の矛先が向いている。週明けには取引時間中にイスラム組織ハマスがイスラエルとの休戦を受け入れると伝わったことも、原油先物価格の下落とともに投資家心理を強気に傾ける背景となった。外国為替市場では荒い値動きとなっているが、急速に円高に振れた後はドルが買い戻され円安方向に押し戻されており、輸出セクターへのマイナス影響も限られそうだ。国内企業の決算発表もここまで総じて好調で、好業績銘柄を中心に全体相場を押し上げる地合いが想定される。
６日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比１７６ドル５９セント高の３万８８５２ドル２７セントと４日続伸。ナスダック総合株価指数は同１９２．９１７ポイント高の１万６３４９．２４５だった。
日程面では、きょうは５月の日銀当座預金増減要因など。海外では豪中銀の政策金利発表、３月のユーロ圏小売売上高、３月の米消費者信用残高など。
出所：MINKABU PRESS
2024/05/07 08:00
みんかぶニュース コラム
来週の株式相場に向けて＝日本企業決算の佳境入りで反発狙えるか
２日の東京市場は、日経平均株価が一時３００円を超す下落となる場面もあったが、売り一巡後は値を戻し、結局前日比３７円安で引けた。市場の関心を集めた米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）は、政策金利は予想通り据え置きだった。注目のパウエル米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長の記者会見では、追加利上げに関して「可能性が高いとは思わない」と発言。懸念されたタカ派姿勢はみられず、１日のＮＹダウは８７ドル高で取引を終えた。
むしろ、２日の東京市場に対して直接的な影響が大きかったのはＡＭＤ＜AMD＞の急落などで米半導体株が下落したことだった。しかし、東京エレクトロン<8035.T>やレーザーテック<6920.T>も朝安後はプラス圏に切り返した。このため、株式市場は大きな波乱はなく、話題は為替介入の観測が強まるなか急激な円高に振れた為替市場に集中した。とはいえ「米インフレ懸念は依然として根強く警戒は怠れない」（市場関係者）との見方は強く、６月１１～１２日の次回ＦＯＭＣに向けて要注意の姿勢は続きそうだ。
東京市場は明日からゴールデンウイーク後半の４連休に突入するが、明日３日には米４月雇用統計が発表される。また、５月月内では１５日の米４月消費者物価指数（ＣＰＩ）などが注目されそうだ。また、経済指標以外では２２日のエヌビディア＜NVDA＞決算を視野に半導体関連株は神経質な値動きが続く展開も予想される。
そんななか、来週は日本では決算発表が佳境を迎え、週末１０日には７００社前後が予定されている。なかでも、８日にはトヨタ自動車<7203.T>が場中に決算発表を行うほか、９日には日本製鉄<5401.T>、１０日には東エレクといった主力銘柄の発表が予定されている。２４年３月期の業績に関しては業績の上振れが目立つとも伝わっているが、２５年３月期見通しに対して市場がどんな反応を示すかが焦点となる。
上記以外のスケジュールでは、海外では９日に中国４月貿易収支、１０日に米５月ミシガン大学消費者マインド指数が発表される。７日にウォルト・ディズニー＜DIS＞、８日にアームホールディングス＜ARM＞の決算発表がある。国内では、９日に４月開催分の日銀金融政策決定会合の「主な意見」、１０日に４月景気ウォッチャー調査が公表される。決算発表では７日に任天堂<7974.T>、ＪＦＥホールディングス<5411.T>、川崎汽船<9107.T>、８日に伊藤忠商事<8001.T>、三菱重工業<7011.T>、オムロン<6645.T>、９日にパナソニック ホールディングス<6752.T>、日産自動車<7201.T>、住友金属鉱山<5713.T>、１０日に三井不動産<8801.T>、ホンダ<7267.T>、アシックス<7936.T>などが予定されている。来週の日経平均株価の予想レンジは３万７６００～３万８６００円前後。（岡里英幸）
出所：MINKABU PRESS
2024/05/02 17:21
みんかぶニュース コラム
＜注目銘柄＞＝ｎｏｔｅ、コストマネジメント強化で赤字幅は縮小傾向
ｎｏｔｅ<5243.T>は、クリエイターがユーザーとコミュニケーションをとりながらデジタルコンテンツを創作・公開・販売できるプラットフォーム「ｎｏｔｅ」を運営。また、法人向け情報発信ＳａａＳ「ｎｏｔｅ ｐｒｏ」なども展開している。
４月１０日に発表した２４年１１月期第１四半期の連結決算は、主力の「ｎｏｔｅ」事業が堅調だったことから売上高は８億４００万円（今期から連結決算に移行したため前年同期との比較なし）で着地。営業損益は７００万円の赤字となったが、コストマネジメントの強化で前期の第３四半期（５３００万円の赤字）及び第４四半期（１６００万円の赤字）から改善している。
株価は４月１１日に年初来安値４９５円をつけ、その後は持ち直す動き。日足チャートでは２５日移動平均線と７５日移動平均線とのゴールデンクロスが目前で、戻りを試す展開に期待したい。（参）
出所：MINKABU PRESS
2024/05/02 10:00
みんかぶニュース コラム
２日の株式相場見通し＝続落、急速な円高受けリスクオフの地合いに
２日の東京株式市場はハイテク株中心に売りに押される展開が予想され、日経平均株価は続落する公算が大きい。前日の米国株市場では主要株価指数が高安まちまちの展開となり、ＮＹダウは小幅反発したものの、ハイテク株比率の高いナスダック総合株価指数は取引終了間際にマイナス圏に沈み小安く引けている。いずれも取引終盤に急激な上下動をみせた。注目されたＦＯＭＣでは事前の予想通り６会合連続の政策金利据え置きを決めたほか、これと合わせて量的引き締め（ＱＴ）の減速方針も決定した。会合後のパウエルＦＲＢ議長の記者会見では、インフレの沈静化には時間がかかるとの認識を示し早期利下げの可能性を否定する一方、「次の政策金利の変更が利上げになる可能性は低い」と発言し、マーケットには安心感が広がった。ＮＹダウは一時５００ドルを超える急騰をみせたが、その後は急速に値を消すなど荒れた値動きをみせている。一方、外国為替市場ではドル売り・円買いの動きが加速、一時１ドル＝１５３円台前半まで円高に振れる波乱含みの展開に。きょうの東京市場ではこの円高が警戒材料となり、ハイテク株など輸出セクター中心に売り優勢の地合いを強いられる可能性が高い。日経平均は為替の動向を横にらみに不安定な値動きを強いられ、３万８０００円台を割り込む場面もありそうだ。
１日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比８７ドル３７セント高の３万７９０３ドル２９セントと反発。ナスダック総合株価指数は同５２．３４１ポイント安の１万５６０５．４８１だった。
日程面では、きょうは日銀金融政策決定会合の議事要旨（３月１８～１９日開催分）、４月のマネタリーベース、４月の消費動向調査など。海外では３月の米貿易収支、３月の米製造業受注など。中国市場は休場。
出所：MINKABU PRESS
2024/05/02 08:00
みんかぶニュース コラム
明日の株式相場に向けて＝レーザーテックの咆哮が響き渡る
名実ともに５月相場入りとなった１日の東京株式市場は、日経平均株価が前営業日比１３１円安の３万８２７４円と反落。前日の欧州株が全面安で、米国株市場でもＮＹダウ、ナスダック総合株価指数ともに大幅安となり、きょうは３万８０００円台割れがあっても不思議はなかった。だが思いのほか底堅く、後場は日経平均がプラス圏に浮上する場面すらあった。後場寄りから先物主導の戻り足となったが、市場筋によると「ＦＯＭＣ会合後のパウエルＦＲＢ議長の記者会見が想定よりもハト派に傾斜するとの観測が一部にあり、先物にショート筋の手仕舞いが反映された」（ネット証券アナリスト）という。早期利下げ期待は雲散霧消した状態だが、こうなると今度は売り方が疑心暗鬼となりやすい。もちろん、今晩の米国株はＦＯＭＣ後のガイダンスを嫌気して波乱安となる可能性もあり、フタを開けて見なければ分からない。ただ、眼前にあるハードルはかなり低くなった。
売り方の疑心暗鬼といえば、その縮図のようなメカニズムが３連休明けとなった前日のソシオネクスト<6526.T>の値動き。前週末に発表された今期の低調な業績見通しにもかかわらず、貸株市場を通じた空売り筋の買い戻しが利いて想定外の上昇を演じ、マーケット関係者の耳目を驚かせた。前週末引け後のＰＴＳの同社株の値動きを見る限り、３連休明けの取引でも急落決定のムードだったが、実際は真逆のベクトルが働いた。全上場企業の中で売買代金トップとなり９％高の大立ち回り。何が流れを変えたかといえば、連休中の欧米株の強さが挙げられるが、それは結果論であって、本質は“売り方の焦り”であったかと思われる。下がって当たり前の局面であるからこそ早く回収したい（買い戻したい）のだが、それに見合った売り板が朝方の投げ売り一巡で消滅してしまった。こうなると黙っていても株価には浮揚力が働く。「株は需給」といわれる所以（ゆえん）である。
そして東京市場において、きのうの主役がソシオなら、きょうの主役は紛れもなくレーザーテック<6920.T>であった。前日こそ売買代金トップの座をソシオに譲ったとはいえ、長きにわたって売買代金首位といえばレーザーテクの“定位置”である。きょうは、それに輪をかけて巨額の投資マネーが錯綜し、同社株１銘柄で６４００億円を超える売買代金をこなした。ちなみにこの日、グロース市場に上場する全銘柄の売買代金を合計しても１０００億円に届いていない。
売買代金だけでなくレーザーテクの株価は砂塵を巻き上げ突き進む重戦車のごとし、一時６０００円超の上昇、率にして１８％近い急騰をみせ一気に４万円台に乗せる場面もあった。同社株は日経平均の構成比では上位１０傑にも遠く及ばないが、この日は日経平均寄与度で群を抜き、１銘柄で約７０円近く押し上げるスーパー・パフォーマーと化した。
躍動の背景となったのは前日の取引終了後に発表した２４年６月期第３四半期（２３年７月～２４年３月）決算で売上高が１５７２億円、営業利益が５８１億円といずれも前年同期比でほぼ倍増という変貌を遂げた。加えて１～３月期の受注高も前年同期比２．３倍の７６３億円と高水準に積み上がっており、生成ＡＩ市場拡大がもたらした先端半導体・ＡＩ用半導体需要の凄まじさを投資家の脳裏に焼き付けた。半導体関連株の業績は跛行色こそあるものの、２ナノプロセスの最先端半導体分野など成長スポットに足を踏み入れている銘柄であれば、その将来性は「顔パス」で担保されるようなところがある。レーザーテクはその象徴。ＡＩ用半導体（ＨＢＭ）やその高集積化プロセスで必須のＥＵＶ露光など、マスクブランクス検査装置世界シェア１００％の実力が改めて認知されつつある。
この今回のレーザーテクの好決算と同じフィールドに展開するＡＩ用半導体関連の銘柄を探してみる。ＥＵＶレジスト原料を手掛ける大阪有機化学工業<4187.T>、ＨＢＭ向け高誘電材料の製造で一頭地を抜くトリケミカル研究所<4369.T>、ＨＢＭ用封止装置で独自技術を開花させるＴＯＷＡ<6315.T>などが挙げられる。今すぐに結果が出なくでも、あくまで将来性という観点から押し目買いの有力対象となり得る。
あすのスケジュールでは、日銀金融政策決定会合の議事要旨（３月１８～１９日開催分）にマーケットの関心が高い。また、朝方取引開始前に４月のマネタリーベースが開示されるほか、午後取引時間中には４月の消費動向調査が発表される。海外では３月の米貿易収支、３月の米製造業受注などが注目されている。中国市場は休場。（銀）
出所：MINKABU PRESS
2024/05/01 17:00
みんかぶニュース コラム
＜注目銘柄＞＝シルバライフ、内製化によるコストダウン進む
シルバーライフ<9262.T>は２月１５日につけた年初来安値８０１円を底に株価は出直り歩調にあったが、直近では上げ一服となっている。ただ、高齢化社会の進展を背景に業績拡大期待は根強く、ここは拾い場と考えたい。
同社は高齢者向け配食サービスのＦＣ運営や調理済み食材の販売を行うほか、冷凍弁当の自社販売及びＯＥＭ販売を展開する。高齢者施設向けは、施設の慢性的な人手不足を背景に、安価で便利な完全調理済みの冷凍食材の需要が増加。３月に発表した第２四半期累計（２３年８月～２４年１月）単独決算は、営業利益４億９０００万円（前年同期比１７．６％増）と２ケタ増益となった。
足もとで内製化によるコストダウンが進んでいることに要注目で、３月末に新たな機器を導入し、４月末からは内製化率が従来の６０％から８０％まで上昇する見込み。また、５月以降は物流の一元集約も開始されるほか、カット野菜の内製化もスタートする。順調なコストダウンを裏付けに２月から冷凍弁当を１０～１５％値下げしており、価格優位性を高めることで拡販姿勢を強めている。
２４年７月期通期業績予想は、冷凍弁当の拡販効果などに加えて、生産・物流体制の整備、人員の適正配置、コストコントロールなどで営業利益７億６０００万円（前期比１３．４％増）を見込む。ただ、上期の進捗状況から保守的との見方も強く、調査機関では２４年７月期営業利益８億円、２５年７月期同１０億円を見込むところもある。（温羅）
出所：MINKABU PRESS
2024/05/01 10:00
みんかぶニュース コラム
１日の株式相場見通し＝売り優勢、米株大幅安でリスク回避ムードに
１日の東京株式市場は主力株をはじめ幅広い銘柄に売りが優勢の地合いとなりそうだ。前日の欧州株市場で主要国の株価指数がほぼ全面安に売り込まれたほか、米国株市場ではＮＹダウが３日ぶりに大幅反落、インフレに対する根強い懸念を背景に景気敏感株や大手ＩＴ株など総じてリスク回避ムード一色となるなか、５７０ドルあまりの下げに見舞われた。また、ハイテク株比率の高いナスダック総合株価指数はダウを上回る２％強の下げとなり、両指数ともほぼ安値引けとなっている。この日に発表された１～３月期の米雇用コスト指数が事前コンセンサスを上回り、インフレ長期化が懸念された。ＦＲＢによる利下げ期待が一段と後退し、米長期金利が上昇したことで株式の相対的な割高感が意識された。一方で、同日発表の４月の米消費者信頼感指数は予想を下回る内容で消費意欲の停滞を暗示、スタグフレーション的な環境が投資マインドを冷やしている。これを受けて東京市場でもリスクオフの流れが波及し、日経平均は３万８０００円大台攻防の展開となることも予想される。米ＦＯＭＣの結果発表とパウエルＦＲＢ議長の記者会見を日本時間あす未明に控え、この内容を見極めたいとの思惑が買い手控えムードを助長しそうだ。ただ、個別株の物色意欲は失われておらず、決算発表を背景に好業績株はピンポイントで物色される地合いが想定され、全体指数を下支えする可能性もある。
３０日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比５７０ドル１７セント安の３万７８１５ドル９２セントと３日ぶり反落。ナスダック総合株価指数は同３２５．２６２ポイント安の１万５６５７．８２２だった。
日程面では、ＦＯＭＣの結果発表とパウエルＦＲＢ議長の記者会見にマーケットの関心が高い。このほか、４月のＡＤＰ全米雇用リポート、４月の米ＩＳＭ製造業景況感指数、３月の雇用動態調査（ＪＯＬＴＳ求人件数）など。
出所：MINKABU PRESS
2024/05/01 08:00
みんかぶニュース コラム
明日の株式相場に向けて＝ソシオの踏み上げ相場が流れ変えるか
３連休明けとなった３０日の東京株式市場は、日経平均株価が前営業日比４７０円高の３万８４０５円と大幅続伸。前週末は反発したものの、引け後のソシオネクスト<6526.T>やアドバンテスト<6857.T>などの決算発表を受けて重苦しい空気が漂っていた。しかし、世界を見渡すとリスクオフとは決して言えない状況にある。アジア株市場では香港ハンセン指数や上海総合指数、シンガポールＳＴ指数などいずれも強い動きを継続、更に欧州でも英ＦＴＳＥ１００が史上最高値を連日更新するなど、むしろ株高局面を満喫している。年初からの日本株の急騰パフォーマンスが際立ったが、４月はその裏返しで日本株が勢いを失う時間帯に移行した。であるならば、弱気相場は時の流れこそが何よりの特効薬で、再び浮揚力が働く場面が訪れる。今はその時をイメージして、じっくりとディスカウントされた銘柄の中から、リベンジできる候補を選りすぐっていく。これは投資家にとって好機にほかならないが、埋もれている金剛石を拾う作業は、決算発表期を通過してからでも十分に間に合う。
外国為替市場ではドル・円相場がトレーダー泣かせの激動となり、一時は１ドル＝１６０円台に入る強烈な円安に遭遇したのだが、その後は政府・日銀の円買い介入思惑から一気に６円程度も円高方向へと切り返す波乱展開となった。「過去にあまり記憶がないマグニチュード８クラスの縦揺れで、かなりの数のＦＸトレーダーが退場級の痛手を被った」（ネット証券ストラテジスト）とも指摘される。
これまで介入を匂わせながらも音無しの構えを続け、市場関係者からは“（介入を）するする詐欺”などと揶揄されたが、当局サイドは明言を避けてはいるものの、ようやくにして伝家の宝刀を抜いたもようだ。ただ、円買い介入を行っても日銀の金融政策スタンスが変わらなければ、根本的な円売り圧力を拭い去ることはできない。実際問題、いったんは１ドル＝１５４円台まで円高方向に“弾丸リバウンド”したものの、その後は再び１５６円台後半から１５７円をうかがう円安方向に押し戻される動きとなっており、これは、近いうちに改めて投機筋の円売り攻勢が再演される余地を残している。どうしてもハト派路線から飛び立つことのできない植田日銀総裁に対し、挑戦状が突き付けられたような状況が続く。
今週は、あす１日にＦＯＭＣ後のパウエルＦＲＢ議長の記者会見で、利下げの一段の後ずれを確信させるようなコメントが発せられるのかどうかが焦点。現状は、利下げ開始時期が６月から７月に、更に９月にと、あっという間に後ろに押しやられているが、遂に年内利下げシナリオが消えるところまで来ている。極端な円安演出は、日米が同時に金利差縮小とは反対方向の政策路線に向かっていることが要因で、これは日銀のせいばかりではない。
個別株は半導体関連が息を吹き返している。ソシオが前週末２６日引け後に発表した２４年３月期決算は営業６３％増益で計画を大幅に上振れて着地したが、その反動もあって２５年３月期の同利益は２４％減益見通しとなった。上振れ着地で次期業績を保守的に出すのは、“極めてありがち”なパターン。ソシオの場合、特にその可能性が高いとの見立てで、貸株市場を調達した空売りターゲットとなっていた。ところが、ＰＴＳで存分に脅しをかけられた急落シナリオが、きょうの相場では真逆の方向にバイアスがかかった。寄り付きこそ投げ売りに買い戻しをぶつけられたものの、売り板は瞬間蒸発となり、その後はショート筋の自爆的な踏み上げ相場に移行した。売買代金はプライム市場第１位。きょうはソシオの動きが、その他の半導体関連にも活力を与えたといってよい。
とはいえ、今は基本的に決算発表跨ぎの銘柄は避けるべきである。半導体関連で決算発表通過後の銘柄としてマークしておきたいものでは、３月決算期でない銘柄で、オキサイド<6521.T>や巴工業<6309.T>などが挙げられる。また、前週末２６日に好決算を発表し、急動意をみせているトクヤマ<4043.T>は押し目買い前提で狙える。ＰＥＲ９倍強で過去最高値は２００７年２月につけた１万１５００円と天井も高い。
あすのスケジュールでは、国内では特に目立ったイベントは見当たらないが、三井物産<8031.T>、双日<2768.T>など総合商社の決算発表が注目。海外ではＦＯＭＣの結果発表とパウエルＦＲＢ議長の記者会見にマーケットの関心が高い。また、４月のＡＤＰ全米雇用リポート、４月の米ＩＳＭ製造業景況感指数、３月の雇用動態調査（ＪＯＬＴＳ求人件数）なども予定。米主要企業の決算発表ではクアルコム＜QCOM＞に耳目が集まる。
出所：MINKABU PRESS
2024/04/30 17:00