注目トピックス　日本株

タマホーム---大幅反落、減配リスクを踏まえて国内証券が格下げ

配信日時：2026/01/08 09:52 配信元：FISCO
*09:52JST タマホーム---大幅反落、減配リスクを踏まえて国内証券が格下げ タマホーム<1419>は大幅反落。SMBC日興証券では投資判断を「2」から「3」に格下げ、目標株価も3600円から3100円に引き下げている。上半期の注文住宅受注は前年同期比17％減と低調、会社側計画達成ハードルは高いとみているもよう。受注が低調な状況で配当水準を維持した場合、一部借入金の財務制限条項に抵触する可能性があるとみられ、一定の減配リスクが存在としている。SMBC日興証券では26年5月期年間配当金は170円と予想。

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注目トピックス　日本株 スギＨＤ---大幅反発、9-11月期営業利益は想定上回る着地に *10:28JST スギＨＤ---大幅反発、9-11月期営業利益は想定上回る着地に スギＨＤ<7649>は大幅反発。前日に第3四半期の決算を発表、累計営業利益は237億円で前年同期比18.7％増となっている。上半期の同16.8％増に対して、9-11月期は同23.3％増と増益率は拡大の形に。9-11月期営業利益は104億円で会社計画95億円を上振れ、物販の粗利益率上昇などが寄与したもよう。通期計画490億円、前期比15.1％増は据え置きだが、業界動向からは警戒感も強まりつつあった中、相対的に堅調な業績推移を評価する動きに。 ＜HM＞ 2026/01/09 10:28 注目トピックス　日本株 エリアリンク---2025年12月度月次実績 *10:07JST エリアリンク---2025年12月度月次実績 エリアリンク<8914>は8日、2025年12月度の月次実績を発表した。2025年12月度稼働状況は総室数125,076室、稼働室数101,445室、稼働率81.11％、既存稼働率88.98％、新規稼働率52.11％となっている。2024年12月度の月次実績は既存稼働率90.90%、新規稼働率55.95%であった。12月の新規出店数は43物件1,590室で、自社出店が31物件1,484室、パートナー出店が12物件106室となった。これにより、2025年1月から12月までの累計出店数は16,754室（新規出店16,422室、既存物件の増設332室）となり、年間計画15,000室を上回る実績となった。一方、12月の退店は11物件で349室が退店となった。閉店室数は翌月以降の総室数に反映される。 ＜NH＞ 2026/01/09 10:07 注目トピックス　日本株 Solvvy---実験室で育ったサステナブルなラボグロウンダイヤブランド「LUMERA」がブランドローンチ *10:05JST Solvvy---実験室で育ったサステナブルなラボグロウンダイヤブランド「LUMERA」がブランドローンチ Solvvy<7320>は7日、グループ内の最先端技術研究機関「Solvvy LAB.」を通じた新たなテクノロジーの支援・普及を目的として、ラボグロウンダイヤモンドの新ブランド「LUMERA（ルメラ）」をローンチしたと発表した。ラボグロウンダイヤモンドは、化学組成が炭素で構成され、結晶構造、物理的・光学的特性も天然ダイヤモンドと同様である。研究室で数週間から数カ月かけて人工的に育成され、外観や特性の違いは判別が難しく、独自の刻印により識別される。アメリカ宝石学会（GIA）およびアメリカ連邦取引委員会（FTC）はこれを「本物のダイヤモンド」として認めている。育成方法はHPHT法またはCVD法が用いられており、採掘による環境負荷や人権問題を回避できるサステナブルでエシカルな選択肢とされる。また、天然ダイヤモンドでは困難なデザインの実現が可能で、価格も天然品の約1/3～1/10に抑えられるとされる。Cut（カット）・Color（カラー）・Clarity（透明度）・Carat（重さ）の4C基準においても高水準の品質を安定的に維持できる点が特徴である。 ＜NH＞ 2026/01/09 10:05 注目トピックス　日本株 ビジュアル・プロセッシング・ジャパン---ドラッグストアチェーン「スギ薬局」にて「CIERTO」を導入 *10:02JST ビジュアル・プロセッシング・ジャパン---ドラッグストアチェーン「スギ薬局」にて「CIERTO」を導入 ビジュアル・プロセッシング・ジャパン<334A>は8日、同社のデジタルアセット管理システム「CIERTO」をドラッグストアチェーン「スギ薬局」が導入したことを発表した。スギ薬局は事業拡大に伴い、商標管理体制の強化が課題となっており、安全かつ効率的に管理し、情報統制と運用効率を両立する仕組みが求められていた。「CIERTO」は高いセキュリティ基準と柔軟なアクセス権限設計を特徴としており、これにより商標データの一元管理体制を確立。導入後、スギ薬局は社内外でのデータ共有においてアクセス制御やゲストID認証を活用し、情報漏洩リスクを抑えながら業務のスピードと正確性を両立している。さらに、「CIERTO」の導入により、商標データの利用申請や承認業務がオンライン化され、ワークフローにおける承認履歴や利用制限が可視化された。これにより、コンプライアンス強化と内部統制の強化が実現し、ガバナンスに則ったコンテンツ活用が可能となった。 ＜NH＞ 2026/01/09 10:02 注目トピックス　日本株 ブイキューブ---大幅反発、JR西日本が動画配信プラットフォームを採用 *09:54JST ブイキューブ---大幅反発、JR西日本が動画配信プラットフォームを採用 ブイキューブ<3681>は大幅反発。JR西日本が社内向けの情報共有動画ポータル「J-Tube」に、同社の企業向け動画配信プラットフォーム「Qumu」を採用したと発表している。データの保持性、コスト優位性、高い検索性・操作性などが採用のポイントとなったもよう。JR西日本では、年に数回しか行わない重要業務の教育において、特に効果を感じているとしているようだ。大企業の採用を受け、今後の受注活動の支援になるとの期待も。 ＜HM＞ 2026/01/09 09:54 注目トピックス　日本株 モロゾフ：焼菓子軸への転換期にある老舗洋菓子メーカー *09:43JST モロゾフ：焼菓子軸への転換期にある老舗洋菓子メーカー モロゾフ<2217>は、洋菓子製造販売を主力とし、喫茶・レストラン事業も展開する老舗洋菓子メーカーである。基本ブランド「モロゾフ」の伝統を守りながら、「ガレット オ ブール」「太陽のガレット」「CUSTA」「ガレット・ネージュ」など様々なブランドを展開している。百貨店チャネルを中心に、量販店、駅・空港、EC、喫茶と複数チャネルを有し、贈答需要と日常需要の双方を取り込むビジネスモデルを構築してきた。店舗数は、自社運営店舗（直営店・モール 17店、駅ビル 28店、百貨店 133店）、取扱店舗（その他量販店等）1,151店・喫茶店 28店で提供している。商品グループ別売上構成では、バレンタイン21.7％、チョコレート11.2％、クッキー16.9％、マドレーヌ等7.2％、中元・歳暮ギフト13.1％、プリン・ゼリー12.0％、ケーキ4.9％、レトルト4.8％、その他8.2％となっている。また、チャネル別売上構成では、百貨店48.6％、量販店22.9％、駅・空港等9.5％、通販・ネット販売5.3％、その他2.5％、喫茶5.9％、鎌倉ニュージャーマン（子会社）3.1％、ビジュアル香港（子会社）2.2％。投資家目線で一定の競合には国内上場の不二家、非上場・外資系ではゴディバやピエール・エルメなどが挙げられるが、同社は「高級すぎず、リーズナブルな」価格帯と、全国百貨店網を背景とした安定した販売基盤に強みを持つ点が特徴である。顧客層は百貨店来店客を中心とした中高年層・ギフト需要が厚い一方、焼菓子を軸に量販店・駅ナカ・土産需要と若年層への広がりも志向している。足元では百貨店比率が売上の約半分を占めており、構造的には成熟市場への依存度が高いものの、同社はチャネル分散と商品ミックスの転換によって成長余地を模索している段階にある。2026年1月期第3四半期累計（2～10月）の連結業績は、売上高22,255百万円（前年同期比0.4％減）と小幅減収にとどまったものの、営業損益は202百万円の赤字となった。同社の収益構造は歳暮ギフト、クリスマス、バレンタイン等の贈答需要が集中する第4四半期（11月～1月）に利益の大部分を稼ぎ出す構造である点には留意が必要である。売上面では、バレンタイン商戦が前倒し傾向となったことや、消費者の節約志向の影響により洋生菓子等の自家需要の低迷がみられたものの、新ブランドやイベントの展開を進め、クッキーなどの焼菓子の売上獲得に努めたことで国内は堅調に推移した。ただ、カカオを中心とした原材料価格の高騰、賃金引き上げによる人件費増、物流費の上昇に加え、船橋の物流機能を外部委託へ完全移行したことに伴う諸費用の計上が重なった点が営業赤字の主因となっている。価格転嫁については、値上げや商品の設計変更を含む内容量調整を段階的に実施してきたものの、現時点ではコスト上昇を完全には吸収できていない。特に百貨店チャネルでは価格感応度への配慮が必要であり、急激な値上げは買い控えを招くリスクがある。このため、同社は値上げ以外の施策として、生産性向上、物流効率化、商品構成の見直しによるミックス改善に注力している。季節性の観点では、バレンタインや歳暮を含む第4四半期の比重が高く、第2・第3四半期が相対的に弱くなる構造は従来から変わっていない。したがって、通期での収益確保可否は4Qの需要取り込みが鍵となる。今期計画も売上高35,920百万円（前期比0.3％減）、営業利益1,030百万円（同50.0％減）を見込んでいる。今期は中期経営計画「つなぐ ～next stage 2031～」のStep1最終年度となっている。上記業績面に直結しているが、売上面では一定の成果を上げたものの、想定を大幅に上回る原材料価格の高騰が利益面を直撃している。Step1期間中の原材料仕入れ価格の高騰額は31億円となったのに対し、Step1期間中の原材料価格高騰対策の総額は13.5億円となり、価格高騰に追い付いていない。Step2以降、さらなるコスト抑制対策が課題となってくる。ただ、2032年1月期に連結売上高410億円、営業利益30億円（営業利益率7％以上）と過去最高水準の達成を掲げている。成長ドライバーとしては、焼菓子の強化、新ブランド・新プロダクトの創出、設備投資による生産性向上が中心である。「市場のニーズ」と「モロゾフの強み」が最も高く一致する分野が「焼菓子」で、高品質な「生産設備・技術」や長年培った「商品開発力」が最も活かせる領域となるようだ。焼菓子強化については、個人投資家向け説明会でも経営トップの強いコミットメントが示されており、同社は既存ブランドの深化と並行して、新たなプロダクトブランドの企画・開発を進めている。約83億円を投じた「新船橋工場」や「西神第2工場改修」は順次稼働段階に入っており、今後は投資回収フェーズへの移行が焦点となる。チャネル戦略では、百貨店を基盤としつつ、量販店・駅空港・ECの成長余地を取り込み、比率の緩やかな分散を志向している。株主還元については、連結配当性向40％程度、連結総還元性向50％程度を目安とし、業績に応じた配分を基本方針としている。優待制度も含め、安定配当を重視する姿勢は明確であり、利益回復局面での追加的な還元余地がどの程度あるかが今後の焦点となる。足元の赤字局面については、一時的な踊り場であると同時に、ビジネスモデル転換期に伴う痛みと捉えられる可能性が高く、投資家としては焼菓子売上比率、生産性指標、原材料コストの推移といったKPIの改善度合いを注目しておきたい。 ＜NH＞ 2026/01/09 09:43 注目トピックス　日本株 ファーストリテ---大幅反発で高値更新、第1四半期好決算で通期業績上方修正 *09:43JST ファーストリテ---大幅反発で高値更新、第1四半期好決算で通期業績上方修正 ファーストリテ<9983>は大幅反発で昨年来高値を更新。前日に第1四半期の決算を発表、営業利益は2109億円で前年同期比33.9％増となり、1750億円程度の市場予想を大きく上振れている。海外売上が想定以上に伸長する状況となっている。通期予想は従来の6100億円から6500億円、前期比15.2％増に上方修正。コンセンサスは6150億円程度であったとみられ、想定以上の好業績をストレートにポジティブ視する動きが優勢。 ＜HM＞ 2026/01/09 09:43 注目トピックス　日本株 ルネサンス：総合型スポーツで国内1位、全世代の健康課題に寄り添う事業展開 *09:41JST ルネサンス：総合型スポーツで国内1位、全世代の健康課題に寄り添う事業展開 ルネサンス<2378>は、総合型スポーツクラブを中核に、地域・企業等の健康づくり支援、介護・医療周辺事業、ホームフィットネス事業などを展開するフィットネス業界の大手企業である。国内では直営・業務受託を含めた広範な施設ネットワークを有し、自治体や企業、健康保険組合と連携した多様なサービスを提供している点が特徴であり、総合型スポーツクラブとして国内1位のポジションを取っている。2025年4月にはスポーツオアシスを吸収合併し、施設数・売上規模ともに業界トップクラスの事業基盤を確立した。これにより、郊外型中心であった施設構成に、駅近・都心型店舗が加わり、通勤動線上で利用しやすい店舗比率が上昇した。2025年9月末時点のグループ合計施設数は296施設にのぼる。事業は、スポーツクラブ事業を中心に、地域・自治体向けの健康づくり事業（BtoG領域）、企業・健康保険組合向けの健康づくり事業（BtoB領域）、介護医療周辺事業、ホームフィットネス事業で構成され、全世代の健康課題に寄り添う事業ポートフォリオとなっている。同社の強みは、全国規模で構築された施設ネットワークと運営ノウハウにある。直営施設の運営で培った人材配置、サービス設計、コスト管理の知見は、地域特性に応じた柔軟な運営を可能にしている。地方の中核都市に全国展開してきたなか、介護予防教室、学校水泳の受託などのスポーツクラブ周辺の自治体リレーションにも取り組んでいることも強みとしてあげられる。また、スポーツオアシス統合で都心型店舗の拡充による法人契約や福利厚生用途での利用も拡大している。そのほか、健康・医療・介護分野まで含めた事業領域の広さが同社の競争力を高めている。介護リハビリや地域の健康づくり事業は、景気変動の影響を受けにくく、スポーツクラブ事業の補完的役割を果たすとともに、中長期的な成長源としても期待される。2026年3月期第2四半期（中間期）の連結業績は、売上高31,702百万円（前年同期比1.1％増）、営業利益59百万円（同93.0％減）となった。売上面では会員数の回復や法人会員の増加が寄与し、増収基調を維持した。一方で、営業利益は合併に伴う一時的な人件費増加、システム統合費用、広告宣伝費の先行投入などが影響した。ただし、四半期別でみると、統合初期の混乱があった4月・5月を底に、6月以降は改善傾向が鮮明となっている。既存会員の増加も、固定費吸収の進展を通じて利益回復に寄与している。ホームフィットネス事業においては、９月に発売した新商品「スタイリーフェイス」が好調にスタートし、第2四半期以降の業績は回復基調となっているようだ。通期では売上高66,000百万円（前期比3.6％増）、営業利益1,700百万円（同12.7％減）を計画しており、下期以降も統合効果の顕在化とコスト構造の正常化に取り組むとしている。市場環境では、フィットネス市場における統合型フィットネス市場（約2800億円）だが、同社スポーツ施設売上高約600億円程度と拡大余地は大きい。24時間・無人等の低価格業態やオンライン普及も、フィットネス参加率は微増程度で、足元で総合型スポーツクラブの会員数は着実に回復している。その中でも総合型を手掛けられる事業者は徐々に限られ、同社のような大手による集約が進んでいる。また、介護関連サービス市場も平均寿命の延伸により、身体機能・生活機能の維持・回復をはかり、「生きがい」を見出すことを目的としたリハビリ特化型デイサービスへの期待も高まっている。3年ごとの介護報酬改定等の影響により、収益の安定化難易度が高くなっているが、効果的な身体機能・生活機能改善ノウハウにより差別化が可能となる。同社は2028年3月期を最終年度とする中期経営計画において、「事業活動を通じてすべてのステークホルダーの生きがい創造に貢献する」ことを目標とし、売上高750億円、営業利益55億円、ROE12.0％などを目標に掲げている。2026年度は、スポーツクラブの出店再開と、中長期を見据えた経営資源配分を実行し、事業成長の加速の準備の年と位置付けている。成長ドライバーとして、会員単価の引き上げ、法人・自治体需要の拡大、介護・健康関連事業の積み上げを明確に位置付けている。フィットネス業界では低価格業態の参入が続く一方、同社は総合型施設としての付加価値を強化し、価格競争から一線を画す戦略を採用している。オアシスの統合シナジーを最大化させつつ、今後も積極的なM&Aによる業界再編を主導していくほか、施設運営の効率化を高めて顧客体験価値へ再投資していく。 2026年1月7日には、東急株式会社の100%子会社である東急スポーツシステム株式会社が運営する総合スポーツクラブ5施設、小型業態2施設、及びスイミングスクール1施設の事業を、2026年7月に譲受すると発表した。介護・医療周辺事業では既存施設の収益化と新規出店及びM＆Aの推進を掲げており、2025年12月には全国に通所介護事業を展開する株式会社楓の風を完全子会社化した。ホームフィットネス事業は独自の商品開発を引き続き推進していく。同社は安定配当を基本方針としている。株主優待も導入しており、株主優待券を100株（1単位）保有の株主1名につき2枚、以降100株ごとに2枚、500株以上は一律10枚を贈呈している。足元では事業再編と成長投資を優先している段階にあるが、収益基盤の回復とともに、配当の持続性と安定性を高めていく方針を示している。総じて、ルネサンスはスポーツオアシス統合を通じて事業規模を拡大しつつ、スポーツクラブ事業に次ぐ、第2、第3の事業成長による収益力向上を進める局面にある。健康寿命延伸という社会的テーマと親和性の高い事業基盤を有しており、短期的な業績回復と中長期的な成長の両面から、今後の動向に注目していきたい。 ＜NH＞ 2026/01/09 09:41 注目トピックス　日本株 出来高変化率ランキング（9時台）～放電精密、ブイキューブなどがランクイン *09:38JST 出来高変化率ランキング（9時台）～放電精密、ブイキューブなどがランクイン 放電精密<6469>がランクイン（9時32分時点）。急伸。前日取引終了後に、第3四半期決算を発表している。累計の営業利益は8.57億円（前年同期比2.7倍）。一部製品の価格改定の効果に加え、環境・エネルギー関連および航空・宇宙関連の生産拡大が寄与した。26年2月期営業利益は8.00億円（前期比16.1％増）予想。第3四半期までで通期予想の営業利益を超過した。※出来高変化率ランキングでは、直近5日平均の出来高と配信当日の出来高を比較することで、物色の傾向など市場参加者の関心を知ることができます。■出来高変化率上位　[1月9日　9:32　現在]（直近5日平均出来高比較）銘柄コード 　 銘柄名 　 出来高 　 5日平均出来高 　 出来高変化率 　 株価変化率<6173> アクアライン　　　 1457600　　25468.56　　291.88%　0.21%<278A> テラドローン　　　　741300　　223638　　265.24%　-0.064%<5597> ブルーイノベ　　　　623300　　132614.46　　246.09%　0.0506%<9270> バリュエンスH　　　345500　　148530.32　　101.35%　0.0408%<3681> ブイキューブ　　　　2908800　　353384.86　　97.58%　0.256%<9227> マイクロ波化　　　　1318600　　384821.24　　87.51%　0.0549%<4082> 稀元素　　　　　　　2474500　　1788294.14　　62.2%　-0.0789%<5034> unerry　　　　28900　　53952.56　　37.15%　0.026%<8783> abc　　　　　　　450300　　132733.06　　21.95%　0.0862%<7094> NexTone　　　142400　　206644.08　　19.63%　0.0574%<6040> 日本スキー　　　　　88300　　36009.72　　13.02%　0.016%<1861> 熊谷組　　　　　　　731500　　973375.42　　7.05%　-0.0085%<2038> ドバイブル　　　　　294476　　330854.861　　6.88%　0.0545%<186A> アストロスケール　　3043100　　1976686.52　　3.89%　0.0849%<366A> ウェルネスC　　　　24100　　61131.84　　1.66%　0.0451%<5930> 文化シヤタ　　　　　108200　　231370　　0.66%　0.0149%<2918> わらべや　　　　　　150500　　439747.8　　0.09%　-0.0198%<2871> ニチレイ　　　　　　1278400　　2290993.6　　-6.98%　0.0112%<7649> スギHD　　　　　　417100　　1704519.12　　-13.73%　0.0535%<6469> 放電精密　　　　　　155500　　539236.08　　-14.27%　0.0544%<9064> ヤマトHD　　　　　663800　　1738033.54　　-15.2%　-0.035%<7944> ローランド　　　　　83200　　363042.2　　-18.08%　0.042%<7951> ヤマハ　　　　　　　1071200　　1483847.63　　-18.88%　0.0177%<2206> グリコ　　　　　　　153200　　1131647.64　　-19.74%　0.0053%<1699> NF原油先　　　　　330640　　147606.033　　-21.16%　0.0375%<4763> クリーク＆リバ　　　92100　　176463.34　　-22.33%　-0.0235%<6136> OSG　　　　　　　216700　　671311.26　　-23.2%　0.0143%<3092> ZOZO　　　　　　1810500　　3112911.32　　-25.11%　0.0483%<7512> イオン北海　　　　　242600　　310399.72　　-25.25%　0.0188%<4584> キッズバイオ　　　　426000　　130684.16　　-26.09%　0.0133%（*）はランキングに新規で入ってきた銘柄20日移動平均売買代金が5000万円以下のものは除外 ＜NH＞ 2026/01/09 09:38
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