みんかぶニュース コラム

＜注目銘柄＞＝ナガセ、Ｍ＆Ａ効果発揮で来期の更なる利益拡大に期待

配信日時：2025/12/12 10:00 配信元：MINKABU
　ナガセ<9733.T>はＭ＆Ａ戦略で成長軌道をまい進している。２６年３月期は営業利益が１０期ぶりに最高益を更新する見通しだが、来期以降の利益の更なる上積みを期待したい。 　同社は受験塾「東進ハイスクール」や中学受験の「四谷大塚」など教育事業を展開。９月中間期は主力の高校生部門で在籍生徒数・追加講座申し込みが増え、大幅な増収増益を達成した。フィットネスジムの運営事業の買収による効果も収益拡大に寄与している。今期配当予想は普通配当１００円に記念配当５０円が上乗せされており、配当利回りが６％超と高水準だ。 　中間期の営業利益の通期計画に対する進捗率は３４．９％だが、同社は学習塾の生徒数がピークとなる下期に売り上げと利益が偏重する季節性を持つ。前期の中間期の進捗率が３０．９％、前々期は３１．５％だったことを踏まえると、順調な状況にあると言えるだろう。今年９月末時点の投資有価証券の評価差額はプラス１９７億６８００万円。このうち純金上場信託ではプラス１１４億６５００万円と、大幅な含み益を抱えているのも注目点となる。（如水） 出所：MINKABU PRESS

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　続く２６年８月期は売上高１８８億円（前期比２１．２％増）、営業利益１８億７００万円（同５７．２％増）を見込む。インターネット回線を中心に既存事業の順調な推移と、Ｍ＆Ａによる効果で高成長を見込む。中期的にもストック型売り上げの積み上がりやグループ会社間の業務整理などで増益基調の継続が期待できる。これに対して株価はＰＥＲ８倍台であり、割安感が強い。（仁） 出所：MINKABU PRESS 2025/12/10 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝大気社、業績最高益基調で一段高余地 　大氣社<1979.T>に注目したい。同社は空調工事大手で、自動車塗装設備工事では国内トップの実績を持つ。１１月に２６年３月期連結営業利益を従来予想の１７１億円から１９０億円（前期比５．７％増）に増額修正した。国内工事の採算性が向上したことなどが寄与し、今期は２期ぶりに最高益を更新する見込みだ。半導体や自動車、データセンター向けが好調なほか、都市圏の再開発需要も追い風となり、産業空調やビル空調を含む環境システム事業が順調に推移している。 　今期配当は株式分割を考慮した実質で前期比２２円増の９４円の見込み。業績拡大基調は強く、来期も最高益更新が期待できる。株価は最高値水準だが、配当利回りは３％近辺の水準にありなお再評価余地は大きく、ここからの一段高が狙えそうだ。（地和） 出所：MINKABU PRESS 2025/12/08 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝デジプラ、投資回収フェーズ移行で今期黒字浮上へ 　デジタルプラス<3691.T>の業容拡大に期待したい。同社は各種ポイントや商品をオンラインで手軽に送ることができるサービス「デジタルギフト」を提供する。上場企業の株主優待として活用してもらうことなどを念頭にサービス展開を図っており、導入決定社数は約８０社（２５年９月期決算発表時点）。年内にも１００社に到達する見込みだ。 　４月にデジタルマーケティング支援事業を譲渡し、デジタルギフトを含むフィンテック事業に注力する姿勢を示した。会社側ではフィンテック事業は投資回収フェーズへ移行しているとし、２６年９月期は２期ぶりの営業黒字浮上を狙う。株価は春から夏にかけて６００円近辺から１９００円台まで上昇。その後１１００円割れまで調整したが、そこから足もと戻りを試す動きをみせている。（イ） 出所：MINKABU PRESS 2025/12/05 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝ＴＯＷＡ、受注底打ちで業績も回復へ 　ＴＯＷＡ<6315.T>は、１１月７日に発表した上期決算を好感する形で１１月１１日には年初来高値２８７１円をつけたが、その後は調整し株価は急騰前の水準に落ち込んだ。ただ、第１四半期に受注が底打ちし業績も回復傾向にあることを考慮すると、早晩再評価へと向かいそうだ。 　上期連結決算は、売上高２３４億４９００万円（前年同期比１４．４％減）、営業利益２４億９３００万円（同５２．６％減）と大幅減益で着地した。第１四半期において、米国関税の影響で顧客の投資判断が慎重となり、売上高８０億８０００万円（同３９．０％減）、営業損益５億８１００万円の赤字（前年同期２２億１２００万円の黒字）と低調だったことが響いた。 　ただ、７～９月期は売上高１５３億６９００万円（前年同期比８．７％増）、営業利益３０億７４００万円（同０．８％増）と増収増益に転じ、売上高は四半期ベースで過去２番目の高水準を記録した。半導体設備投資が徐々に回復し、ＡＩ・データセンター向けやメモリ向けを中心に受注高が第１四半期の１０４億３０００万円から１４６億１０００万円に回復したことが寄与。また、コンプレッション装置や金型の売り上げ増加による製品ミックスの改善なども貢献した。 　会社側の第３四半期及び第４四半期の受注見通しは１５０億～１７０億円と従来予想を据え置いたが、顧客の投資センチメントは明らかに改善しており、下期の受注増加の確度は高い。会社側では２６年３月期通期業績予想は売上高５６０億円（前期比４．７％増）、営業利益９８億円（同１０．４％増）と増収増益を見込んでいる。なお、２７年３月期については、営業利益で１３０億円を見込む調査機関もある。（仁） 出所：MINKABU PRESS 2025/12/03 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝ソラスト、医療・介護分野で活躍し高配当利回りも魅力 　ソラスト<6197.T>がジリ高歩調を継続しており、目先押し目があれば強気に買い溜めておきたい。同社は国公立病院を中心とした医療機関の事務全般を受託（人材派遣）するほか、在宅介護分野を主軸に介護サービスや保育事業も展開している。業績は価格改定効果や販売管理の効率化に伴う利益改善効果が発現している。２６年３月期営業利益は期初予想の６０億円から６７億２０００万円（前期比４％減）に大幅増額しており、２７年３月期は増益転換から成長トレンドへの復帰が見込まれる。 　株価は年初来高値圏を走るが、２１年１月には１６８１円（修正後株価）の上場来高値をつけた実績があり、５００円台の時価は値ごろ感がある。株主還元に前向きで４％近い配当利回りは注目といえる。ＰＥＲにも割高感はなく、キャピタルゲインとインカムゲイン両方を狙える銘柄としてマークしたい。（桂） 出所：MINKABU PRESS 2025/12/02 10:00 みんかぶニュース コラム ２日の株式相場見通し＝頑強な展開か、米株安も前日急落の反動で買い優勢 　２日の東京株式市場は強弱観対立のなかも、主力株の一角に買い戻しが優勢となり日経平均株価は強含みで推移しそうだ。前日に日経平均は一時１０００円超の下落を示し４万９３００円台まで水準を切り下げたが、きょうは上値は重いものの４万９０００円台半ばで頑強な値動きが想定される。前日の欧州株市場では高安まちまちながらドイツの主要株価指数であるＤＡＸが１％あまりの下げとなったほか、フランスや英国市場なども軟調な値動きとなった。欧州主要６００社を対象に算出された指数であるストックス・ヨーロッパ６００は６日ぶりに反落した。ドイツではエアバスが６％近い下げをみせたことや、ラインメタルなど防衛関連株への売りが投資家心理を弱気に傾けた。米国株市場ではここ上値指向を鮮明としていたＮＹダウがほぼ安値引けとなり６日ぶりに反落、ハイテク株比率の高いナスダック総合株価指数も軟調だった。今月９～１０日の日程で行われるＦＯＭＣでは追加利下げを決定する可能性が高いとみられていることで、前週は終始強調展開を続けていたが、この日は利益確定売り圧力が表面化した。米長期金利の上昇も足もとの市場センチメントを冷やした。また、ビットコイン価格の下落が顕著となるなか、これも警戒視されたもようだ。東京市場では前日に植田日銀総裁の発言を受け、今月１８～１９日開催の日銀金融政策決定会合で利上げの公算が大きいとの見方が強まり、１０年債利回りの上昇を嫌気する格好で広範囲の銘柄に売りが広がった。ただ、植田日銀総裁の発言では今後の利上げペースが非常に緩やかなものになることも示唆している。引き続き長期金利の動向を横にらみに株式市場は不安定な値動きが予想されるものの、日経平均４万９０００円台前半では押し目買いが優勢となりそうだ。 　１日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比４２７ドル０９セント安の４万７２８９ドル３３セントと６日ぶり反落。ナスダック総合株価指数は同８９．７７ポイント安の２万３２７５．９２だった。 　日程面では、きょうは１１月のマネタリーベース、１０年物国債の入札、１１月の財政資金対民間収支など。海外では１０月のユーロ圏失業率、１１月のユーロ圏消費者物価指数（ＨＩＣＰ）など。 出所：MINKABU PRESS 2025/12/02 08:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝すかいらーく、中計の前倒し達成に期待 　すかいらーくホールディングス<3197.T>に注目したい。同社は１１月１３日、２５年１２月期連結営業利益予想について２５０億円から２９０億円（前期比１９．９％増）への増額修正を発表した。既存店売り上げが堅調なほか、２４年に買収した「資さんうどん」などが寄与した。今期の同利益は３００億円前後で着地し、２６年１２月期は３３０億円近辺への伸びも期待されている。 　同社は２７年１２月期を最終年度とする中期事業計画で同利益の目標として約３２０億円を掲げているが、１年前倒しで達成が見込める。業績拡大を評価する格好で、株価は４０００円台を目指す展開が期待できる。（地和） 出所：MINKABU PRESS 2025/12/01 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝ミズノ、「ワークビジネス」向け拡大に期待 　ミズノ<8022.T>の多角化路線は変革を好む海外投資家からの一段の評価を集めると見込まれる。ＰＥＲ（株価収益率）の切り上がりによる株高シナリオを期待したい。 　同社は野球用品で確固としたブランドを築き、ゴルフやランニングに展開。企業向け作業着・ワークウェアなど非スポーツ分野の拡大にも注力している。２６年３月期第２四半期累計（４～９月）の連結決算は、売上高が前年同期比５．８％増の１２６５億８００万円、最終利益が同２２．０％増の９８億７６００万円となった。最終利益は２ケタ増益で中間期として過去最高。通期計画に対する進捗率は６０％近くとなっている。カテゴリー別で野球・ソフトボールは減収となった一方、ゴルフやフットボール、ランニングなどが伸長。ワークビジネスは大幅な増収となっている。 　ＰＥＲは１４．０倍近辺と、スポーツ用品メーカーのなかでは比較的割安感が意識される水準。来年３月にはワールド・ベースボール・クラシック（ＷＢＣ）の開催が予定されており、野球関連というテーマ性も兼ね備えている。ワークビジネスは足もとでは自治体向けの防災服が好調といい、企業向けを含めて成長確度の高い領域と言えるだろう。２４年８月につけた上場来高値３３９９円を試す展開となるか注目される。（碧） 出所：MINKABU PRESS 2025/11/28 10:00
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