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外為サマリー：一時１５４円５０銭台に軟化、日銀利上げ継続姿勢の報道が影響

配信日時：2025/12/05 15:20 配信元：MINKABU
　５日の東京外国為替市場のドル円相場は、午後３時時点で１ドル＝１５４円６０銭前後と前日の午後５時時点に比べて６５銭程度のドル安・円高となっている。 　ロイター通信が４日午後に「日銀が１８～１９日の金融政策決定会合で政策金利を現行の０．５０％から０．７５％に引き上げる可能性が強まった。高市早苗政権も日銀の利上げ判断を容認する構え」と報じたことが影響し、同日の欧州市場でドル円相場は１５４円５１銭まで軟化する場面があった。この日の東京市場では朝方に１５５円２３銭まで持ち直す場面もあったが、片山さつき財務相が閣議後の会見で日銀の判断を尊重する考えを示したことが伝えられると再び軟化。ブルームバーグ通信が午後に「日銀は内外の経済・物価や市場に大きな変化がない限り、今月の金融政策決定会合で政策金利を０．７５％に引き上げる公算が大きく、その後も利上げ継続姿勢を維持する見通し」と報じると、円買いに拍車がかかり午後２時３０分すぎに１５４円５０銭台まで押された。 　ユーロは対ドルで１ユーロ＝１．１６５９ドル前後と前日の午後５時時点に比べて０．０００６ドル程度のユーロ安・ドル高。対円では１ユーロ＝１８０円２５銭前後と同８５銭程度のユーロ安・円高で推移している。 出所：MINKABU PRESS

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みんかぶニュース 為替・FX 日銀為替市況　午後５時時点、１５４円６２～６３銭のドル安・円高 　日銀が５日公表した午後５時時点の外国為替市況は１ドル＝１５４円６２～６３銭と前営業日比６２銭のドル安・円高。ユーロは対円で１ユーロ＝１８０円３４～３８銭と同７５銭のユーロ安・円高。対ドルでは１ユーロ＝１．１６６３～６４ドルと同０．０００２ドルのユーロ安・ドル高だった。 出所：MINKABU PRESS 2025/12/05 17:45 みんかぶニュース 為替・FX 日銀為替市況（ドル円・午後５時） ■ドル円終値の推移 　　　　　　　　　レンジ　　　　　　　　　　　　　　前日比 　１２月０５日　１５４円６２～６３銭　　　　　　　（▼０．６２）　 　１２月０４日　１５５円２４～２６銭　　　　　　　（▼０．４４）　 　１２月０３日　１５５円６８～６９銭　　　　　　　（▼０．０８）　 　１２月０２日　１５５円７６～７８銭　　　　　　　（△０．３９）　 　１２月０１日　１５５円３７～３９銭　　　　　　　（▼０．９３）　 　１１月２８日　１５６円３０～３３銭　　　　　　　（△０．２０）　 　１１月２７日　１５６円１０～１２銭　　　　　　　（▼０．２７）　 　１１月２６日　１５６円３７～３９銭　　　　　　　（▼０．２５）　 　１１月２５日　１５６円６２～６４銭　　　　　　　（▼０．１１）　 　１１月２１日　１５６円７３～７５銭　　　　　　　（▼０．７２）　 　１１月２０日　１５７円４５～４７銭　　　　　　　（△１．９４）　 　１１月１９日　１５５円５１～５３銭　　　　　　　（△０．５２）　 　１１月１８日　１５４円９９～０１銭　　　　　　　（△０．３２）　 　１１月１７日　１５４円６７～６９銭　　　　　　　（　０．００）　 　１１月１４日　１５４円６７～６９銭　　　　　　　（▼０．０４）　 　１１月１３日　１５４円７１～７３銭　　　　　　　（△０．１０）　 　１１月１２日　１５４円６１～６３銭　　　　　　　（△０．４３）　 　１１月１１日　１５４円１８～１９銭　　　　　　　（△０．１４）　 　１１月１０日　１５４円０４～０６銭　　　　　　　（△０．６６）　 　１１月０７日　１５３円３８～４０銭　　　　　　　（▼０．４８）　 　１１月０６日　１５３円８６～８８銭　　　　　　　（△０．３２）　 　１１月０５日　１５３円５４～５６銭　　　　　　　（▼０．０４）　 　１１月０４日　１５３円５８～６０銭　　　　　　　（▼０．７２）　 　１０月３１日　１５４円３０～３２銭　　　　　　　（△０．８７）　 　１０月３０日　１５３円４３～４５銭　　　　　　　（△１．３８）　 　１０月２９日　１５２円０５～０７銭　　　　　　　（▼０．１０）　 　１０月２８日　１５２円１５～１７銭　　　　　　　（▼０．８７）　 　１０月２７日　１５３円０２～０４銭　　　　　　　（△０．２０）　 　１０月２４日　１５２円８２～８４銭　　　　　　　（△０．３３）　 　１０月２３日　１５２円４９～５１銭　　　　　　　（△０．６７）　 　１０月２２日　１５１円８２～８４銭　　　　　　　（△０．６７）　 　１０月２１日　１５１円１５～１７銭　　　　　　　（△０．４１）　 　１０月２０日　１５０円７４～７６銭　　　　　　　（△１．０５）　 　１０月１７日　１４９円６９～７２銭　　　　　　　（▼１．５４）　 　１０月１６日　１５１円２３～２５銭　　　　　　　（▼０．０１）　 　１０月１５日　１５１円２４～２６銭　　　　　　　（▼０．７２）　 　１０月１４日　１５１円９６～９８銭　　　　　　　（▼０．８８） 　１０月１０日　１５２円８４～８６銭　　　　　　　（▼０．２２） 　１０月０９日　１５３円０６～０７銭　　　　　　　（△０．５０） 　１０月０８日　１５２円５６～５８銭　　　　　　　（△１．９４） 　１０月０７日　１５０円６２～６４銭　　　　　　　（△０．６１） 　１０月０６日　１５０円０１～０３銭　　　　　　　（△２．６１） 　１０月０３日　１４７円４０～４２銭　　　　　　　（△０．３３） 　１０月０２日　１４７円０７～０９銭　　　　　　　（▼０．０４） 　１０月０１日　１４７円１１～１２銭　　　　　　　（▼０．９５） 　０９月３０日　１４８円０６～０８銭　　　　　　　（▼０．５０） 　０９月２９日　１４８円５６～５８銭　　　　　　　（▼１．２７） 　０９月２６日　１４９円８３～８５銭　　　　　　　（△１．０２） 　０９月２５日　１４８円８１～８３銭　　　　　　　（△０．７７） 　０９月２４日　１４８円０４～０６銭　　　　　　　（▼０．０７） 　０９月２２日　１４８円１１～１３銭　　　　　　　（△０．１９） 　０９月１９日　１４７円９２～９５銭　　　　　　　（△０．８１） 　０９月１８日　１４７円１１～１３銭　　　　　　　（△０．４５） 　０９月１７日　１４６円６６～６８銭　　　　　　　（▼０．２２） 　０９月１６日　１４６円８８～９０銭　　　　　　　（▼０．５７） 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（注：△はドル高・円安） 出所：MINKABU PRESS 2025/12/05 17:45 みんかぶニュース 為替・FX 来週の為替相場見通し＝日米金利差の縮小を意識 　来週のドル円相場は、米長期金利の先安観と日本の長期金利の先高観を意識した展開となりそうだ。予想レンジは１ドル＝１５２円５０銭～１５６円５０銭。 　米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は９～１０日に開く米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で追加利下げを決める見通し。パウエルＦＲＢ議長が会見で更なる緩和に慎重な姿勢をみせればドルが買われる可能性もあるが、延期されていた米１１月雇用統計の発表を翌週１６日に控えていることから積極的には動きにくい。次期ＦＲＢ議長としてハセット国家経済会議（ＮＥＣ）委員長が有力視され、ハセット氏がＦＲＢ議長になればトランプ米大統領の意向に沿った利下げが続きやすいとの思惑が働くことがドルの上値を抑えそうだ。 　一方、市場では日銀の利上げ継続観測が強まっている。植田和男総裁は４日の参院財政金融委員会で、景気を刺激も冷やしもしない中立金利について「より分析が深まれば公表する」考えを示した。現在は１．５～２．５％の間と推計している中立金利が上がり、政策金利を上回る状態が続く場合は金融環境がまだ緩和的だということを意味するため、利上げ余地が拡大することになる。また、５日にはブルームバーグ通信が「日銀は内外の経済・物価や市場に大きな変化がない限り、今月の金融政策決定会合で政策金利を０．７５％に引き上げる公算が大きく、その後も利上げ継続姿勢を維持する見通し」と報じている。ただ、積極財政を掲げる高市早苗政権が年末にかけて編成する２６年度当初予算案で歳出の規模を膨らませるとの警戒感が円の重荷となる。 　なお、来週に米国で発表される主な経済指標は、９日に１０月の雇用動態調査（ＪＯＬＴＳ）求人件数、１０日に７～９月期の雇用コスト指数、１１日に９月の貿易収支と前週分の新規失業保険申請件数など。国内では８日に７～９月期の実質国内総生産（ＧＤＰ）改定値と１０月の毎月勤労統計調査、１０日に１１月の国内企業物価指数、１１日に１０～１２月期の法人企業景気予測調査、１２日に１０月の鉱工業生産・確報値が公表される。 出所：MINKABU PRESS 2025/12/05 17:24 みんかぶニュース 為替・FX 午後：債券サマリー　先物は続落、日銀利上げ継続シナリオ意識　長期金利１．９５０％に上昇 　５日の債券市場で、先物中心限月１２月限は続落した。日銀が１８～１９日に開く金融政策決定会合で利上げに踏み切った後も、利上げ路線を継続するシナリオが意識され、円債相場の重荷となった。 　米ブルームバーグ通信は５日、日銀は「内外の経済・物価や市場に大きな変化がない限り、今月の金融政策決定会合で政策金利を０．７５％に引き上げる公算が大きい」と報じた。更に、「その後も利上げ継続姿勢を維持する見通しだ」と伝えた。利上げが１２月の決定会合で打ち止めとはならない可能性が出たとの受け止めから、中長期債に売りが出た。 　日銀が中立金利の水準について、点検作業を進めていると時事通信が５日報じたことも、利上げ継続の可能性を意識させた。中立金利が上方修正されれば、ターミナルレート（利上げの最終到達点）が切り上がることにつながる。金利の先高観が広がっていたなかで、前日までの大幅安を受けた自律反発狙いの買いを打ち消す形で、午後に売り直しの流れとなった。 　先物１２月限は前営業日比１７銭安の１３３円９４銭で終えた。新発１０年債利回り（長期金利）は同０．０１５ポイント高い１．９５０％に一段と上昇した。 出所：MINKABU PRESS 2025/12/05 15:32 みんかぶニュース 為替・FX 債券：先物、後場終値は前営業日比１７銭安の１３３円９４銭 　債券市場で、先物１２月限の後場終値は前営業日比１７銭安の１３３円９４銭だった。 出所：MINKABU PRESS 2025/12/05 15:05 みんかぶニュース 為替・FX 午前：債券サマリー　先物小反発、直近大幅安で自律反発　長期金利一時１．９４０％に上昇 　５日午前の債券市場で、先物中心限月１２月限は小反発した。直近で急ピッチな下げをみせていたとあって、自律反発の動きとなった。一方で日銀の金融政策を巡り、ターミナルレート（利上げの最終到達点）が切り上がるとの観測もあって、朝方は下値を探る動きをみせた。 　日銀が１８～１９日に開く金融政策決定会合において、政策金利を０．７５％に引き上げるとの見方が優勢となっている。時事通信は５日、「日銀が、景気を刺激も抑制もしない『中立金利』の水準について、点検作業を進めていることが４日、分かった」と報じた。現在は１．５～２．５％の間と推計している中立金利に関し、点検で上方修正されれば、利上げ局面で日銀が最終的な到達のメドとなる金利水準はより高まる形になる、と伝えている。ターミナルレートの切り上がりにより、日銀が来年の金融政策決定会合においても利上げに踏み切る可能性が意識されるようになり、円債相場の重荷となっている。 　前日のニューヨーク市場で米長期金利は４．１０％に上昇（債券価格は下落）した。週間の新規失業保険申請件数が減少したことを受け、債券の買い持ち高を圧縮する目的の売りが出た。 　先物１２月限は前営業日比２銭高の１３４円１３銭で午前を終えた。新発１０年債利回り（長期金利）は横ばいの１．９３５％で推移。一時１．９４０％に上昇した。 出所：MINKABU PRESS 2025/12/05 11:19 みんかぶニュース 為替・FX 債券：先物、前場終値は前営業日２銭高の１３４円１３銭 　債券市場で、先物１２月限の前場終値は前営業日比２銭高の１３４円１３銭だった。 出所：MINKABU PRESS 2025/12/05 11:04 みんかぶニュース 為替・FX 外為サマリー：一時１５５円２０銭台に下げ渋るも財務相発言を受け軟化 　５日の東京外国為替市場のドル円相場は、午前１０時時点で１ドル＝１５４円９７銭前後と前日の午後５時時点に比べ３０銭弱のドル安・円高となっている。 　４日のニューヨーク外国為替市場のドル円相場は、１ドル＝１５５円１０銭前後と前日に比べ１５銭程度のドル安・円高で取引を終えた。日銀の利上げ観測の高まりから欧州市場では１５４円５１銭まで軟化したものの、ニューヨーク市場では米長期金利の上昇を受けて下げ渋った。 　この流れを引き継ぐ形で、この日の東京市場のドル円相場は底堅くスタート。きょうはゴトー日（５のつく日と１０のつく日）で国内輸入企業など実需筋のドル買い需要が意識されやすく、午前９時００分すぎには１５５円２３銭をつける場面があった。ただ、時間外取引で米長期金利の上昇が一服していることが重荷でドル買いは続かず。片山さつき財務相が閣議後の会見で「具体的な金融政策の実務運営は日銀にお任せしている」と述べ、日銀の判断を尊重する考えを示したことが伝えられるとドル売り・円買いが流入した。 　ユーロは対ドルで１ユーロ＝１．１６５０ドル前後と前日の午後５時時点に比べて０．００１５ドル程度のユーロ安・ドル高。対円では１ユーロ＝１８０円５４銭前後と同５５銭程度のユーロ安・円高で推移している。 出所：MINKABU PRESS 2025/12/05 10:35 みんかぶニュース 為替・FX 米外為市場サマリー：米金利上昇を受け１５５円１０銭台に下げ渋る 　４日のニューヨーク外国為替市場のドル円相場は、１ドル＝１５５円１０銭前後と前日と比べて１５銭程度のドル安・円高で取引を終えた。ユーロは１ユーロ＝１８０円６１銭前後と同６０銭程度のユーロ安・円高だった。 　ロイター通信が「日銀が１８～１９日の金融政策決定会合で政策金利を現行の０．５０％から０．７５％に引き上げる可能性が強まった。高市早苗政権も日銀の利上げ判断を容認する構えだ」と報じたことが影響し、ドル円相場は欧州市場で１５４円５１銭まで軟化する場面があった。ただ、この日に米労働省が発表した前週分の新規失業保険申請件数が減少し、米労働市場の減速懸念が和らぐとドルの買い戻しが流入。米長期金利の上昇がドルの下支えとなるなか、ニューヨーク市場では１５５円１０銭台に下げ渋った。 　ユーロは対ドルで１ユーロ＝１．１６４４ドル前後と前日に比べて０．００３０ドル弱のユーロ安・ドル高だった。 出所：MINKABU PRESS 2025/12/05 07:55
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