注目トピックス　市況・概況

米国株見通し：伸び悩みか、利下げ期待も景気減速に警戒

配信日時：2025/12/05 13:15 配信元：FISCO
*13:15JST 米国株見通し：伸び悩みか、利下げ期待も景気減速に警戒 （13時00分現在）

S&P500先物　　　　　　6,876.25（+9.50）
ナスダック100先物　　25,691.00（+68.25）


米株式先物市場でS&P500先物、ナスダック100先物は小幅高、NYダウ先物は20ドル高。米長期金利は戻りが鈍く、本日の米株式市場は買い先行となりそうだ。


4日の米株式市場はまちまち。ダウは31ドル安の47850ドルと3日ぶりに反落し、S&Pとナスダックは小幅高で取引を終えた。今週発表された雇用関連指標が強弱入り交じる内容となり、売り買いが交錯。新規失業保険申請件数は改善したものの、人員削減数が5年ぶりの高水準となり、雇用情勢の減速懸念が広がった。連邦準備制度理事会(FRB)の追加利下げ観測が下支えとなったものの、不透明感は残り積極的な取引は控えられた。


本日は伸び悩みか。今晩発表のコアPCE価格指数は前回から伸びの鈍化が見込まれ、インフレ後退が確認されれば来月開催の連邦公開市場委員会(FOMC)での追加利下げ期待が支援材料となる。一方、足元の雇用関連データの弱さが意識され、週末に向け景気減速懸念が株価の重荷となる可能性も。金利低下を背景にハイテク株には買いが入りやすいものの、金融や資本財は上値が重いだろう。市場は金融政策スタンスと景気動向を見極める展開となりそうだ。


＜TY＞

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注目トピックス　市況・概況 日経平均は679円安、積極的な買いは見送りムード *13:52JST 日経平均は679円安、積極的な買いは見送りムード 日経平均は679円安（13時50分現在）。日経平均寄与度では、アドバンテスト<6857>、ファーストリテ<9983>、東エレク<8035>などがマイナス寄与上位となっており、一方、ソフトバンクG<9984>、イビデン<4062>、フジクラ<5803>などがプラス寄与上位となっている。セクターでは、ゴム製品、その他製品、輸送用機器、証券商品先物、サービス業が値下がり率上位、非鉄金属、銀行業、石油石炭製品が値上がりしている。日経平均は戻りの鈍い展開となっている。国内長期金利の上昇や日銀の利上げ観測が引き続き警戒材料となり、また、週末ということもあり、積極的な買いは総じて見送られているようだ。一方、前場の日経平均がマイナス圏だが下値の堅い展開だったことや、ダウ平均先物が時間外取引で底堅く推移していることが市場の安心感となっているもよう。 ＜SK＞ 2025/12/05 13:52 注目トピックス　市況・概況 東京為替：ドル・円は安値もみ合い、日銀利上げ観測で *13:47JST 東京為替：ドル・円は安値もみ合い、日銀利上げ観測で 5日午後の東京市場でドル・円は一時154円80銭まで下げ、午前中に付けた本日安値を更新した。日銀の12月利上げに関する報道を受け、円買いに振れやすい。一方、米10年債利回りの底堅い推移でドル買いに振れやすく、ユーロ・ドルは上値が重い。ここまでの取引レンジは、ドル・円は154円80銭から155円23銭、ユ-ロ・円は180円40銭から180円77銭、ユ-ロ・ドルは1.1641ドルから1.1654ドル。 ＜TY＞ 2025/12/05 13:47 注目トピックス　市況・概況 東京為替：ドル・円は小動き、様子見ムードで *13:17JST 東京為替：ドル・円は小動き、様子見ムードで 5日午後の東京市場でドル・円は小動きとなり、155円付近でのもみ合いが続く。米10年債利回りの底堅い推移でややドル買いに振れやすいものの、日経平均株価は再び下げ幅を拡大し円買い方向に。全般的に様子見ムードが広がり、積極的に動きづらい。ここまでの取引レンジは、ドル・円は154円91銭から155円23銭、ユ-ロ・円は180円50銭から180円77銭、ユ-ロ・ドルは1.1641ドルから1.1654ドル。 ＜TY＞ 2025/12/05 13:17 注目トピックス　市況・概況 後場に注目すべき3つのポイント～直近上昇に対する利食い売り優勢 *12:30JST 後場に注目すべき3つのポイント～直近上昇に対する利食い売り優勢 5日の後場の取引では以下の3つのポイントに注目したい。・日経平均は反落、直近上昇に対する利食い売り優勢・ドル・円は下げ渋り、155円台に再浮上・値下がり寄与トップはアドバンテ<6857>、同2位はファーストリテ<9983>■日経平均は反落、直近上昇に対する利食い売り優勢日経平均は反落。563.28円安の50465.14円（出来高概算10億7342万株）で前場の取引を終えている。前日4日の米国株式市場はまちまち。ダウ平均は31.96ドル安の47850.94ドル、ナスダックは51.05ポイント高の23505.14で取引を終了した。ダウ、ナスダックともに寄り付き直後にマイナスに転じ、その後前日終値を挟んだ値動き。目立った材料がない中、年内の追加利下げ観測が引き続き相場を下支えしたものの、ここまでの上昇を受けた利益確定の売りも出て小動きとなった。米株市場を横目に、12月5日の日経平均は498.08円安の50530.34円と4日ぶり反落して取引を開始。その後は50400円を挟んで、マイナス圏で軟調もみあい展開となった。国内長期金利の上昇や日銀の利上げ観測が引き続き意識され、投資家心理を慎重にさせた。また、昨日の日経平均が1100円を超す大幅高となったことから、短期的な利益確定売りや戻り待ちの売りが出やすかった。個別では、ソフトバンクG<9984>、イビデン<4062>、レーザーテック<6920>、フジクラ<5803>、ディスコ<6146>、ニトリHD<9843>、日製鋼<5631>、資生堂<4911>、メルカリ<4385>、味の素<2802>、住友ファーマ<4506>、IHI<7013>、コムシスHD<1721>、シャープ<6753>、三井金属<5706>などの銘柄が上昇。一方、アドバンテ<6857>、ファーストリテ<9983>、東エレク<8035>、TDK<6762>、リクルートHD<6098>、トレンド<4704>、中外薬<4519>、ソニーG<6758>、ダイキン<6367>、任天堂<7974>、ファナック<6954>、テルモ<4543>、トヨタ自動車<7203>、バンナムHD<7832>、セコム<9735>などの銘柄が下落。業種別では、ゴム製品、その他製品、証券・商品先物取引業など幅広い業種が下落した一方で、情報・通信業、非鉄金属の2業種のみが上昇した。後場の日経平均株価は、マイナス圏での軟調推移が継続しそうだ。前場時点の東証プライム値下がり銘柄数は77.3％と幅広い銘柄が下落している。日銀の早期利上げ観測や前日の米長期金利の上昇が投資家心理を悪化させる中、手掛かり材料に乏しく週末要因も相まって下げ幅を縮小する展開は想定しにくいか。一方で、節目として意識されていた25日移動平均線を上回って推移しており、同線が支持線として機能するか注目しておきたい。■ドル・円は下げ渋り、155円台に再浮上5日午前の東京市場でドル・円は下げ渋り。仲値にかけて国内勢のドル売りが先行し、155円23銭から154円91銭まで下げる場面もあった。ドル売り一巡後は小幅に戻す展開。一方、日経平均株価は下げ渋り、一段の円買いを抑制しているもよう。ここまでの取引レンジは、ドル・円は154円91銭から155円23銭、ユ-ロ・円は180円50銭から180円77銭、ユ-ロ・ドルは1.1641ドルから1.1654ドル。■後場のチェック銘柄・菊池製作所<3444>、ＲＳＣ<4664>など、6銘柄がストップ高※一時ストップ高（気配値）を含みます・値下がり寄与トップはアドバンテ<6857>、同2位はファーストリテ<9983>■経済指標・要人発言【経済指標】・日・10月全世帯家計調査・消費支出：前年比-3.0％（予想：+1.0％、9月：+1.8％）【要人発言】・片山財務相「植田日銀総裁と私とのコミュニケーションは非常に良好」「具体的な金融政策の方法は日銀に任せている」＜国内＞・特になし＜海外＞・特になし ＜CS＞ 2025/12/05 12:30 注目トピックス　市況・概況 東京為替：ドル・円は下げ渋り、155円台に再浮上 *12:16JST 東京為替：ドル・円は下げ渋り、155円台に再浮上 5日午前の東京市場でドル・円は下げ渋り。仲値にかけて国内勢のドル売りが先行し、155円23銭から154円91銭まで下げる場面もあった。ドル売り一巡後は小幅に戻す展開。一方、日経平均株価は下げ渋り、一段の円買いを抑制しているもよう。ここまでの取引レンジは、ドル・円は154円91銭から155円23銭、ユ-ロ・円は180円50銭から180円77銭、ユ-ロ・ドルは1.1641ドルから1.1654ドル。【経済指標】・日・10月全世帯家計調査・消費支出：前年比-3.0％（予想：+1.0％、9月：+1.8％）【要人発言】・片山財務相「植田日銀総裁と私とのコミュニケーションは非常に良好」「具体的な金融政策の方法は日銀に任せている」 ＜TY＞ 2025/12/05 12:16 注目トピックス　市況・概況 注目銘柄ダイジェスト（前場）:UMCエレ、中国塗料など *12:07JST 注目銘柄ダイジェスト（前場）:UMCエレ、中国塗料など <3415> 東京ベース 471 +33大幅続伸。SMBC日興証券では投資判断を「2」から「1」に格上げ、目標株価も450円から620円に引き上げている。海外の収益改善、国内の回復が業績を牽引、26年1月期営業利益は18億円から23億円に、27年1月期は20億円から28億円にそれぞれ上方修正。同社の免税売上の多い店舗は路面店で、中国団体客が来るエリアではないため、日中関係に注視は必要も過度な業績懸念は不要と指摘しているようだ。<6615> UMCエレ 355 +80ストップ高。連結子会社であるUMC中国が、中国の自動運転技術会社であるShenzhen Zhuoyu Technology（ZYT）から、先進運転支援システム製品の広角カメラ、望遠カメラ、ライダーを統合した統合型オールインワンセンサーのPCBアッセンブリーを新規に受注したと発表している。ZYTは中国の主要自動車メーカーにインテリジェントドライビング分野における各種製品を提供しており、業績拡大への寄与が期待される状況となっている。<4617> 中国塗料 4685 +140続伸。野村證券では投資判断を新規に「バイ」、目標株価を6000円としている。高機能製品の拡販、コストに応じた価格対応、安定高採算の修繕船需要への注力など採算重視の経営姿勢に転換し、近年では収益体質が大きく改善と評価。株価は大幅上昇しているが、実現可能性が高まった日本の造船能力増強による長期潜在成長性の拡大、収益体質改善による安定成長力を考慮すると、一段の株価上昇余地があると判断しているもよう。<6838> 多摩川HD 712 -112大幅反落。前日に業績予想の上方修正を発表、25年10月期営業利益は従来予想の2.2億円から2.5-2.8億円のレンジ予想に上方修正。電子・通信用機器事業において、主力製品の生産が順調に進んだほか、再生可能エネルギー事業における発電所用部材の上伸もみられているもよう。10月に続く上方修正の形。ただ、第三者割当による新株予約権の発行を発表、全て行使された場合の希薄化率は24.7％の水準となる。<286A> ユカリア 872 +24反発。阿蘇医療センターの経営改善支援業務の受託を発表し、好材料視されている。受託した経営改善支援業務は、「阿蘇医療センター経営強化プラン」を踏まえつつ、経営状況や診療機能、病床運用、人員体制などについて多角的な調査・分析を行い、地域医療構想と整合性を図りながら、機能分化や再編、最適化の方向性を明確化することを目的としている。同業務では、阿蘇医療センターの経営改善に向けて中長期的な視点に立った経営改善策の提案と実行支援を通じて、持続可能な地域医療体制の確保を目指すとしている。<4576> DWTI 105 -2反落。4日受付でSBI証券が財務省に変更報告書(5％ルール報告書)を提出したことを受け、これを嫌気した売りに押されている。報告書によれば、SBI証券のデ・ウエスタン・セラピテクス研究所株式保有比率は5.49%から4.45%(2,479,718株)に減少したことが判明した。報告義務発生日は11月28日。<3989> シェアリングT 1114 -8もみ合い。4日受付でアセット・バリュー・インベスターズ・リミテッドが財務省に変更報告書(5％ルール報告書)を提出した。報告書によれば、アセット・バリュー・インベスターズ・リミテッドのシェアリングテクノロジー株式保有比率は17.71%から19.02%(4,645,700株)となったことが判明した(取得資金は4,264,791,000円(1株918円))。報告義務発生日は11月27日。保有目的は純投資及び重要提案行為等を行うこととしている。 ＜NH＞ 2025/12/05 12:07 注目トピックス　市況・概況 東京為替：ドル・円は小動き、日本株は下げ渋り *11:53JST 東京為替：ドル・円は小動き、日本株は下げ渋り 5日午前の東京市場でドル・円は小動きとなり、155円台でのもみ合いが続く。米10年債利回りの戻りは限定的で、積極的なドル買いは入りづらい。一方、日経平均株価は寄付きから大きく下げているものの、足元は下げ渋り、一段の円買いを抑制した。ここまでの取引レンジは、ドル・円は154円91銭から155円23銭、ユ-ロ・円は180円50銭から180円77銭、ユ-ロ・ドルは1.1641ドルから1.1654ドル。 ＜TY＞ 2025/12/05 11:53 注目トピックス　市況・概況 東京為替：ドル・円は下げ一服、ドル売り後退で *11:13JST 東京為替：ドル・円は下げ一服、ドル売り後退で 5日午前の東京市場でドル・円は155円23銭から154円91銭まで下落後、155円付近に値を戻した。仲値にかけて国内勢のドル売りが強まったが、売り一巡後は下げ渋る展開に。一方、日経平均株価は堅調地合いを維持し、円売りが主要通貨を支える。ここまでの取引レンジは、ドル・円は154円91銭から155円23銭、ユ-ロ・円は180円50銭から180円77銭、ユ-ロ・ドルは1.1641ドルから1.1654ドル。 ＜TY＞ 2025/12/05 11:13 注目トピックス　市況・概況 東京為替：米ドル・円は155円割れ、株安を意識 *10:32JST 東京為替：米ドル・円は155円割れ、株安を意識 5日午前の東京市場でドル・円は154円90銭台で推移。155円23銭まで反発したが、ドル買いは続かず、154円92銭まで値下がり。155円以下には顧客筋などからのドル買い注文が入っているようだが、まとまった規模ではないようだ。ただ、アジア市場で155円を継続的に下回る可能性は低いとみられてる。ユーロ・円は弱含み、180円77銭から180円51銭まで下落。ユーロ・ドルは1.1641ドルから1.1653ドルまで反発。 ＜MK＞ 2025/12/05 10:32
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