注目トピックス　市況・概況

今日の為替市場ポイント：米長期金利の反発を意識してドルは下げ渋る可能性

配信日時：2025/12/05 08:16 配信元：FISCO
*08:16JST 今日の為替市場ポイント：米長期金利の反発を意識してドルは下げ渋る可能性 4日の米ドル・円は、東京市場では155円02銭から155円54銭まで反発。欧米市場では155円25銭まで買われた後、154円51銭まで売られたが、155円12銭で取引終了。本日5日の米ドル・円は主に155円を挟んだ水準で推移か。米長期金利の反発を意識して米ドル・円は下げ渋る可能性がある。

米労働省が12月4日発表した11月29日までの1週間の新規失業保険申請件数は、19.1万件と、2022年9月以来の低水準となった。雇用情勢が急激に悪化するとの懸念は多少緩和されたことで米長期金利は反発したが、米国債市場は12月における追加利下げを引き続き高い確率で織り込んでいる。市場参加者の間からは「新規採用者や解雇者が少ない状態が続いているが、雇用情勢が悪化しつつあることは否定できない」との声が聞かれている。来週開かれる米連邦公開市場委員会（FOMC）の会合で0.25ptの追加利下げが決定される可能性は高いが、雇用市場についての金融当局者の情勢判断を注目したい。

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注目トピックス　市況・概況 日経平均は663円安、寄り後は軟調 *09:10JST 日経平均は663円安、寄り後は軟調 日経平均は663円安（9時10分現在）。今日の東京株式市場は売りが先行した。昨日の米株式市場は主要指数が高安まちまちだったが、ダウ平均や主要な半導体関連銘柄で構成するフィラデルフィア半導体株指数（SOX指数）が下落したことが東京市場の株価の重しとなった。また、国内長期金利の上昇や日銀の利上げ観測が引き続き意識され、投資家心理を慎重にさせた。さらに、昨日の日経平均が1,100円を超す大幅高となっかことから、短期的な利益確定売りや戻り待ちの売りが出やすかった。一方、昨日の米株式市場でナスダック総合指数が3日続伸したことなどが東京市場の株価の支えとなった。また、昨日の日経平均が大幅高となり、節目として意識されていた25日移動平均線を上回ったことから、相場は上昇基調にあるとの見方もあったが、寄付き段階では売りが優勢だった。寄り後、日経平均は軟調な動きとなっている。 ＜SK＞ 2025/12/05 09:10 注目トピックス　市況・概況 前場に注目すべき3つのポイント～押し目狙いのスタンス～ *08:46JST 前場に注目すべき3つのポイント～押し目狙いのスタンス～ ■半導体・押し目狙いのスタンス■ノーリツ、25/12上方修正 営業利益 40億円←30億円■前場の注目材料:マンダム<4917>マレーシアに開発拠点、東南ア市場照準押し目狙いのスタンス5日の日本株市場は、前日の大幅上昇に対する利食いをこなしつつ、押し目狙いのスタンスになりそうだ。4日の米国市場は、NYダウが31ドル安、ナスダックは51ポイント高だった。年内の追加利下げ観測が引き続き相場を下支えしたものの、利益確定の売りが出やすかったようだ。シカゴ日経225先物清算値は大阪比430円安の50570円。円相場は1ドル＝155円00銭台で推移している。シカゴ日経225先物清算値にサヤ寄せする形から、売り先行で始まることになりそうだ。日経225先物はナイトセッションで売りが先行して始まり、その後も終盤にかけて下落幅を広げる形だった。ただ、前日の日経平均株価は寄り付き後ほどなくして5万円の大台を回復すると、その後も終日堅調な相場展開のなかで、51028.42円と高値引けだった。4ケタの大幅上昇となるなかで、利益確定の売りが出やすいだろう。一方で、11月半ば以降、上値を抑えられていた25日線を明確に上抜けており、先高感が強まるなかで押し目待ち狙いの買い意欲は強そうである。25日線が支持線に変わるなか、同線に接近する局面では買いが入りやすいと考えられる。また、昨日はTOPIXが史上最高値を更新してきた。相対的に日経平均株価の出遅れが意識されやすく、年末に向けて11月4日につけた52636.87円を射程に入れたトレンド形成が期待されそうである。また、昨日はソフトバンクG<9984>が1社で日経平均株価を300円超押し上げる形だった。ただ、同社は10月29日につけた27695円をピークに調整が続いており、昨日は9％を超える上昇とはなったが、依然として25日、75日線を下回っている状況である。両線を上回ってくるリバウンドをみせてくるようだと、年末に向けたAI関連物色が再燃することになろう。■ノーリツ、25/12上方修正 営業利益 40億円←30億円ノーリツ<5943>は2025年12月期業績予想の修正を発表。営業利益を30億円から40億円に上方修正した。中国の市況低迷による海外事業の売上高の減少により売上高は予想を下回る見込みとなった。一方で、生産性の改善や販売費及び一般管理費の抑制等により営業利益は予想を上回る見込み。■前場の注目材料・日経平均株価は上昇（51028.42、+1163.74）・ナスダック総合指数は上昇（23505.14、+51.05）・米原油先物相場は上昇（59.67、+0.72）・高市早苗内閣による防衛費増額などの経済政策・活発な自社株買い・東証による企業価値向上の要請・川崎重工<7012>中国専用ロボ、部品現地調達で低価格・NTT<9432>ドコモビジネスとダッソー、IOWNで遠隔共同作業、3DCAD円滑利用・富士通<6702>欧でAIインフラ構築、仏スケールウェイと協業でCPU提供・北陸電力<9505>仙台にバイオマス専焼発電所、住友商事などと商業運転開始・ホンダ<7267>11月の新車販売、「N-BOX」首位、2カ月ぶり返り咲き・ゼロ<9028>ユー・エス・エスから中古車オークション構内運営業務を受託・ジャパンエン<6016>三菱重工マリンマシナリから、水素エンジン向けに過給器納入・キオクシアHD<285A>生成AIで材料探索、NAND開発を効率化三菱電機<6503>京都大学と、マイクロバブルで水流生成、サーバー冷却に応用・NEC<6701>企業の業務自動化支援、エージェント技術を活用・JFEHD<5411>JFEスチール、印攻勢、高炉還元から鋼材生産一貫・マンダム<4917>マレーシアに開発拠点、東南ア市場照準・三和HD<5929>社長・高山靖司氏、「ドア+α」で米攻勢・参天製薬<4536>シンガポールと共同研究、緑内障治療法など・アシックス<7936>レース登録運営2社買収・花王<4452>塗布で汚れ剥離、安全性向上・環境負荷低減・ヤマタネ<9305>KNT-CTHDと資本提携☆前場のイベントスケジュール＜国内＞・08：30　10月全世帯家計調査・消費支出（予想：前年比＋1.0％、9月：＋1.8％）＜海外＞・特になし ＜NH＞ 2025/12/05 08:46 注目トピックス　市況・概況 4日の米国市場ダイジェスト：NYダウは31ドル安　手掛かり難で前日終値近辺で小動き *08:28JST 4日の米国市場ダイジェスト：NYダウは31ドル安　手掛かり難で前日終値近辺で小動き ■NY株式：NYダウは31ドル安　手掛かり難で前日終値近辺で小動き米国株式市場はまちまち。ダウ平均は31.96ドル安 47,850.94ドル、ナスダックは51.05ポイント高23,505.14 で取引を終了した。ダウ、ナスダックともに寄り付き直後にマイナスに転じ、その後前日終値を挟んだ値動き。目立った材料がない中、年内の追加利下げ観測が引き続き相場を下支えしたものの、ここまでの上昇を受けた利益確定の売りも出て小動きな展開が続いた。セクター別では不動産管理・開発が上昇し、小売りが下落した。フェイスブック（FB）を運営するメタ・プラットフォームズ（META）は上昇。　ザッカーバーグCEOがメタバース向けの関連予算を最大で30％削減する計画が伝わったことが好感された。データプラットフォームサービスを手掛けるスノーフレイク（SNOW）は利益見通しが市場コンセンサスを下回り失望売りが広がった。米最大級のディスカウント小売店網を運営するダラー・ゼネラル(DG)は予想を上回る第3四半期決算、通期見通しの引き上げで大幅高。ソフトウエア大手セールスフォース（CRM）は前日の決算を受け上昇、第4四半期の売上高見通しなどが市場予想を上回り、AI関連事業の好調さが材料視された。食品、薬局、ガソリンスタンドなどを展開する大手小売りクローガー（KR）は下落、第3四半期で赤字に転落、販管費など費用増加が響いた。国家経済会議（NEC）のハセット委員長は、FOXニュースでFRB（連邦準備制度理事会）が来週のFOMCで「25ベーシスポイント程度」の利下げを実施する可能性が高いとの見方を示した。■NY為替：ドル・円は155円手前まで戻す、調整的な円買いは一巡か4日のNY市場でドル・円は154円90銭台で推移。先週分新規失業保険申請件数（11/29）は前回実績を下回ったことから、米ドル・円は一時155円05銭まで反発。その後は上げ渋っていたが、154円97銭まで戻している。ユーロ・円は伸び悩み、ロンドン市場で181円11銭から180円40銭まで下落したが、180円70銭まで反発。ユーロ・ドルは1.1652ドルまで売られた後、1.1677ドルまで反発したが、その後1.1653ドルまで値下がり。伸び悩んでいる。■NY原油：強含みで59.67ドル、一時60.02ドルまで上昇NY原油先物1月限は強含み（NYMEX原油1月限終値：59.67　↑0.72）。ニューヨーク商業取引所（NYMEX）のWTI先物1月限は、前営業日比＋0.72ドル（＋1.22％）の59.67ドルで通常取引を終了した。時間外取引を含めた取引レンジは58.81－60.02ドル。米国市場の前半にかけて58.81ドルまで下げた後、ウクライナ戦争の継続を警戒して60.02ドルまで反発したが、大幅な供給不足に直面するとの見方は後退し、買いは一服した。通常取引終了後の時間外取引では主に59ドル台後半で推移。■主要米国企業の終値銘柄名⇒終値⇒前日比（騰落率）バンクオブアメリカ（BAC） 　54.16ドル 　 +0.07ドル（+0.12％）モルガン・スタンレー（MS）　174.89ドル 　+1.17ドル（+0.67％）ゴールドマン・サックス（GS）837.83ドル 　+1.26ドル（+0.15％）インテル（INTC） 　 　 　 　40.50ドル 　 -3.26ドル（-7.44％）アップル（AAPL） 　 　 　 　280.70ドル 　-3.45ドル（-1.21％）アルファベット（GOOG） 　 　318.39ドル 　-2.23ドル（-0.69％）メタ（META） 　 　 　 　 　 661.53ドル 　+21.93ドル（+3.42％）キャタピラー（CAT） 　 　 　599.15ドル 　+7.66ドル（+1.29％）アルコア（AA） 　 　 　 　　44.01ドル 　 -0.09ドル（-0.20％）ウォルマート（WMT） 　 　 　114.84ドル 　+0.43ドル（+0.37％） ＜NH＞ 2025/12/05 08:28 注目トピックス　市況・概況 今日の為替市場ポイント:◆ユーロ編◆リスク選好的なユーロ買い・円売りがただちに拡大する可能性は低い見通し *08:24JST 今日の為替市場ポイント:◆ユーロ編◆リスク選好的なユーロ買い・円売りがただちに拡大する可能性は低い見通し ユーロ・ドルは、1.0341ドル（2017/01/03）まで下落したが、1.2537ドル（2018/02/18）まで上昇。その後、0.9536（2022/09/28）まで反落したが、2024年にかけて1.1ドル台まで戻している。ユーロ・円は英国民投票で欧州連合（EU）からの離脱が決定し、一時109円57銭（2016/06/24）まで急落。その後137円50銭（2018/2/2）まで買われたあと、長期間伸び悩んだが、日欧金利差の拡大や円安・ドル高の進行、日本銀行による12月利上げの可能性は大幅に低下したことから182円01銭（2025/11/20）まで一段高となった。欧州中央銀行（ECB）の政策金利は当面変更なしとみられているが、日本銀行による12月利上げの可能性はやや高まっており、リスク選好的なユーロ買い・円売りがただちに拡大する可能性は低いとみられる。【ユーロ売り要因】・欧州の政治不安・欧州経済の減速懸念・ウクライナ戦争継続の可能性【ユーロ買い要因】・日欧金利差の維持・ウクライナ戦争の終結期待・ECBの政策金利は当面据え置きとの見方 ＜CS＞ 2025/12/05 08:24 注目トピックス　市況・概況 東証グロース市場250指数先物見通し：売り一巡後は底堅い値動きか *08:05JST 東証グロース市場250指数先物見通し：売り一巡後は底堅い値動きか 本日の東証グロース市場250指数先物は、売り一巡後、底堅い値動きとなりそうだ。前日4日のダウ平均は31.96ドル安の47,850.94ドル、ナスダックは51.05pt高の23,505.14ptで取引を終了した。ダウ、ナスダックともに寄り付き直後にマイナスに転じ、その後前日終値を挟んだ値動き。目立った材料がない中、年内の追加利下げ観測が引き続き相場を下支えしたものの、ここまでの上昇を受けた利益確定の売りも出て小動きな展開が続いた。まちまちだった米株市場を横目に本日の東証グロース市場250指数先物は、売り一巡後、底堅い値動きとなりそうだ。このところ米株や日経平均株価との相関性は低く、ダウントレンドが継続している。25日移動平均線が強力な上値抵抗として意識されるが一方、各種オシレーター系指標は株価底値圏を示唆しており、リバウンド狙いの買いも期待される。週末特有の持ち高調整も、売り手の買い戻しとして機能する可能性があり、注目したい。なお、夜間取引の東証グロース市場250指数先物は前営業日日中終値比4pt安の657ptで終えている。上値のメドは670pt、下値のメドは650ptとする。 ＜SK＞ 2025/12/05 08:05 注目トピックス　市況・概況 NY原油：強含みで59.67ドル、一時60.02ドルまで上昇 *07:45JST NY原油：強含みで59.67ドル、一時60.02ドルまで上昇 NY原油先物1月限は強含み（NYMEX原油1月限終値：59.67　↑0.72）。ニューヨーク商業取引所（NYMEX）のWTI先物1月限は、前営業日比＋0.72ドル（＋1.22％）の59.67ドルで通常取引を終了した。時間外取引を含めた取引レンジは58.81－60.02ドル。米国市場の前半にかけて58.81ドルまで下げた後、ウクライナ戦争の継続を警戒して60.02ドルまで反発したが、大幅な供給不足に直面するとの見方は後退し、買いは一服した。通常取引終了後の時間外取引では主に59ドル台後半で推移。 ＜CS＞ 2025/12/05 07:45 注目トピックス　市況・概況 NY金：小幅高で4243.00ドル、利食い売りで上げ渋る *07:41JST NY金：小幅高で4243.00ドル、利食い売りで上げ渋る NY金先物2月限は小幅高（COMEX金2月限終値：4243.00　↑10.50）。ニューヨーク商品取引所（COMEX）の金先物2月限は、前営業日比＋10.50ドル（＋0.25％）の4243.00ドルで通常取引終了。時間外取引を含めた取引レンジは4203.30－4251.10ドル。アジア市場で4203.30ドルまで売られた後、NY市場の中盤にかけて4251.10ドルまで反発したが、利食い目的の売りが観測され、通常取引終了後の時間外取引では主に4240ドルを挟んだ水準で推移。 ＜CS＞ 2025/12/05 07:41 注目トピックス　市況・概況 NY株式：NYダウは31ドル安　手掛かり難で前日終値近辺で小動き *07:27JST NY株式：NYダウは31ドル安　手掛かり難で前日終値近辺で小動き 米国株式市場はまちまち。ダウ平均は31.96ドル安 47,850.94ドル、ナスダックは51.05ポイント高23,505.14 で取引を終了した。ダウ、ナスダックともに寄り付き直後にマイナスに転じ、その後前日終値を挟んだ値動き。目立った材料がない中、年内の追加利下げ観測が引き続き相場を下支えしたものの、ここまでの上昇を受けた利益確定の売りも出て小動きな展開が続いた。セクター別では不動産管理・開発が上昇し、小売りが下落した。フェイスブック（FB）を運営するメタ・プラットフォームズ（META）は上昇。　ザッカーバーグCEOがメタバース向けの関連予算を最大で30％削減する計画が伝わったことが好感された。データプラットフォームサービスを手掛けるスノーフレイク（SNOW）は利益見通しが市場コンセンサスを下回り失望売りが広がった。米最大級のディスカウント小売店網を運営するダラー・ゼネラル(DG)は予想を上回る第３四半期決算、通期見通しの引き上げで大幅高。ソフトウエア大手セールスフォース（CRM）は前日の決算を受け上昇、第4四半期の売上高見通しなどが市場予想を上回り、AI関連事業の好調さが材料視された。食品、薬局、ガソリンスタンドなどを展開する大手小売りクローガー（KR）は下落、第３四半期で赤字に転落、販管費など費用増加が響いた。国家経済会議（NEC）のハセット委員長は、FOXニュースでFRB（連邦準備制度理事会）が来週のFOMCで「25ベーシスポイント程度」の利下げを実施する可能性が高いとの見方を示した。HorikoCapitalManagementLLC ＜FA＞ 2025/12/05 07:27 注目トピックス　市況・概況 NYY為替：米雇用関連指標の改善でドル売り縮小 *07:03JST NYY為替：米雇用関連指標の改善でドル売り縮小 4日のニューヨーク外為市場でドル・円は155円05銭まで上昇後、154円56銭まで下落したが、155円12銭で引けた。新規失業保険申請件数の減少を受けてドルを買い戻す動きが広がった。ただ、2026年も米国で利下げが行われる可能性は高いため、リスク選好的な米ドル買い・円売りは拡大しなかった。ユーロ・ドルは1.1652ドルまで下落後、1.1677ドルまで反発したが、終盤にかけて1.1641ドルまで反落し、1.1644ドルで引けた。ロシアのプーチン大統領は和平案の一部に受け入れがたい部分があると指摘し、ウクライナ戦争の継続を警戒したユーロ売りが観測されたが、米長期金利の反発を意識したユーロ売りが入ったことでユーロは上げ渋った。ユーロ・円は180円70銭から180円40銭まで下落した。ポンド・ドルは、1.3323ドルまで下落後、一時1.3385ドルまで上昇。ドル・スイスは0.7996フランから0.8040フランまで反発。ウクライナ戦争の継続が警戒されているものの、米長期金利の反発を受けて安全逃避的なフラン買いは縮小。 ＜MK＞ 2025/12/05 07:03
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