注目トピックス　市況・概況

今日の注目スケジュール：欧ユーロ圏製造業PMI、米製造業PMI、米ISM製造業景況指数など

配信日時：2025/11/03 06:30 配信元：FISCO
*06:30JST 今日の注目スケジュール：欧ユーロ圏製造業PMI、米製造業PMI、米ISM製造業景況指数など ＜国内＞


株式市場は祝日のため休場(文化の日)


＜海外＞
10:45　中・RatingDog製造業PMI(10月)　50.7　51.2
14:00　印・製造業PMI確定値(10月)　　58.4
16:30　スイス・消費者物価指数(10月)　0.3％　0.2％
17:55　独・製造業PMI(10月)　　49.6
18:00　欧・ユーロ圏製造業PMI(10月)　50.0　50.0
20:00　ブ・FGV消費者物価指数(IPC-S)(先週)　　0.19％
20:25　ブ・週次景気動向調査
22:00　ブ・製造業PMI(10月)
23:45　米・製造業PMI(10月)　　52.2
24:00　米・ISM製造業景況指数(10月)　49.2　49.1
24:00　米・建設支出(9月)


米・自動車販売(10月、4日までに)　1550万台　1639万台

香港金融サミット(5日まで)


注：数値は市場コンセンサス、前回数値

＜CS＞

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注目トピックス　市況・概況 東京為替：ドル・円は伸び悩み、買い一巡で *12:17JST 東京為替：ドル・円は伸び悩み、買い一巡で 3日午前の東京市場でドル・円は伸び悩み、上昇分を削る展開となった。東京休場で手掛かりが乏しいなか、調整により154円02銭から154円25銭まで値を上げる場面もあった。ただ、その後は緩やかに値を下げ、154円10銭を下回る水準に失速している。ここまでの取引レンジは、ドル・円は154円02銭から154円25銭、ユ-ロ・円は177円60銭から177円87銭、ユ-ロ・ドルは1.1521ドルから1.1538ドル。【経済指標】・中・10月財新製造業PMI：50.6（予想：50.7、9月：51.2） ＜TY＞ 2025/11/03 12:17 注目トピックス　市況・概況 東京為替：米ドル・円は154円台前半で上げ渋る状態が続く *11:18JST 東京為替：米ドル・円は154円台前半で上げ渋る状態が続く 3日午前の東京市場でドル・円は154円08銭近辺で推移。154円02銭から154円25銭まで値上り。日米金利差を意識したドル買いが観測されたが、直近では上げ渋っている。ユーロ・円は177円61銭から177円87銭の範囲内で推移。ユーロ・ドルは1.1538ドルから1.1522ドルまで値下がり。 ＜MK＞ 2025/11/03 11:18 注目トピックス　市況・概況 東京為替：米ドル・円は引き続き154円台前半で推移 *10:59JST 東京為替：米ドル・円は引き続き154円台前半で推移 3日午前の東京市場でドル・円は154円10銭台で推移。154円02銭から154円25銭まで値上り。日米金利差を意識したドル買いが観測されたが、米ドル買い一巡後は上げ渋っている。ユーロ・円は177円61銭から177円87銭の範囲内で推移。ユーロ・ドルは1.1538ドルから1.1522ドルまで値下がり。 ＜MK＞ 2025/11/03 10:59 注目トピックス　市況・概況 東京為替：米ドル・円は154円台前半で推移、やや上げる状態が続く *10:27JST 東京為替：米ドル・円は154円台前半で推移、やや上げる状態が続く 3日午前の東京市場でドル・円は154円10銭台で推移。154円02銭から154円25銭まで値上り。日米金利差を意識したドル買いが観測された。ただ、米ドル買い一巡後は上げ渋っている。ユーロ・円は177円61銭から177円87銭の範囲内で推移。ユーロ・ドルは1.1538ドルから1.1522ドルまで値下がり。 ＜MK＞ 2025/11/03 10:27 注目トピックス　市況・概況 東京為替：日米金利差を意識したドル買い *09:19JST 東京為替：日米金利差を意識したドル買い 3日午前の東京市場でドル・円は154円20銭近辺で推移。154円04銭から154円25銭まで値上り。日米金利差を意識したドル買いが観測された。ユーロ・円は177円66銭から177円86銭の範囲内で推移。ユーロ・ドルは1.1538ドルから1.1526ドルまで値下がり。 ＜MK＞ 2025/11/03 09:19 注目トピックス　市況・概況 安くて強いドル【フィスコ・コラム】 *09:00JST 安くて強いドル【フィスコ・コラム】 スイスフランの対ドル相場が夏場以降、14年ぶり安値圏に浮上しています。良好なファンダメンタルズに加え、米国の不透明な政策運営で安全通貨として選好されていることが背景にあります。ただ、輸出大国の同国にとって、通貨高は痛手でもあります。フランはドルに対し4月以降は水準を大幅に切り上げ、6月に心理的節目の0.80フランを上抜けた後、9月には2011年以来14年ぶりとなる1ドル＝0.7828フランまで強含みました。1月の高値から18％増価したことになります。その後上昇は一服しているものの、フラン買い圧力に変わりはなく、足元では0.80フラン付近で推移。フラン買いが再開すれば、9月高値をブレークする可能性もあります。その背景には、スイスの政治的中立と制度の安定性から通貨が資産保全の手段としても機能している事実があります。安全資産としてのフランは、堅実な財政運営と安定した経常黒字、さらにスイス国立銀行（SNB）の慎重かつ透明性の高い政策対応に裏打ちされているようです。特にSNBの金融政策運営は、通貨と金融システムの健全性の拠りどころと指摘されます。一方でスイスは輸出大国でもあり、フラン高は企業収益を圧迫。急激な通貨高は海外売上の目減りや雇用への影響を通じて実体経済を冷やしかねず、製薬、機械、時計といった主力産業が価格競争力を維持するには為替の安定が重要。同国の4-6月期国内総生産（GDP）は前年比+0.1％の低成長にとどまり、7-9月期は同0.3％と小幅改善が予想されるものの、米高関税の影響で失速も十分にあり得ます。この構図を為替の力学で見れば、スイスの「強い通貨を持つ国の苦悩」が浮かび上がります。米国の財政赤字拡大や関税政策の迷走でドルの信認が揺らぐなか、資金はフランへ流入。結果としてドルは安くなっても国際的な影響力を保ち、むしろ「安いこと」が米国の戦略的優位を強める皮肉な状況に。スイスにとってフラン高は痛みであると同時に、ドル支配の中で独立を守るための“代償”と言えるでしょう。同じ安全通貨でも、円は米国の通貨政策に左右されやすく、フランのように自立した動きを取りにくい特徴があります。先の日米財務相会談では、米国側が日銀の金融政策を通じてドル安・円高の方向を探っていることが鮮明になっています。日銀は直近の金融政策決定会合で慎重姿勢を示しましたが、強硬なアメリカ・ファーストと柔軟なサナエノミクスの融合を見る限り、早期利上げを織り込んだ方が良さそうです。（吉池 威）※あくまでも筆者の個人的な見解であり、弊社の見解を代表するものではありません。 ＜ST＞ 2025/11/02 09:00 注目トピックス　市況・概況 来週の相場で注目すべき3つのポイント：衆参両院本会議で代表質問、トヨタ決算、米ISM製造業景気指数 *15:30JST 来週の相場で注目すべき3つのポイント：衆参両院本会議で代表質問、トヨタ決算、米ISM製造業景気指数 ■株式相場見通し予想レンジ：上限52800円－下限51000円今週末の米国株式市場は上昇。ダウ平均は前日比40.75ドル高の47562.87ドル、ナスダックは同143.82ポイント高の23724.96で取引を終了した。225ナイト・セッションは日中終値比190円安の52280円。好決算を発表したアマゾンが急伸、他のAI関連株の波及効果につながり、ハイテク主導で堅調推移となった。一方、連邦準備制度理事会（FRB）の数人の高官がさらなる利下げに慎重な姿勢を示し、上値は抑制された。日米首脳会談は高市政権にとって成功と捉えられ、その後、政策期待は一段と高まる状況となった。また、米中首脳会談も、米国の対中関税引き下げや中国のレアアースの輸出規制一時停止の合意など、市場に安心感をもたらすものとなっている。さらに、一部で警戒された日銀の追加利上げも見送られており、今週は総じて好材料が出揃った1週間となった印象。心理的な節目と意識された50000円大台も一気に突破するなど過熱警戒感も強まっており、大きなイベントも見当たらない中で、目先は好材料出尽くし感や達成感が優勢となってくる可能性を視野に入れたい。国内では7-9月期の決算発表が本格化してきており、来週は一転して個別物色中心の相場展開にもなりそうだ。中でも注目される決算発表は、5日のトヨタ自動車<7203>、7日の三菱重工業<7011>、フジクラ<5803>となってこよう。トヨタの決算は米関税の影響度合いを探るものとなり、自動車関連株や米国輸出関連株の動向を左右するものとみられる。三菱重工の決算発表後の動向は、防衛関連株や造船株などの方向性を強めさせるとみられる。フジクラも決算評価次第で、他の電線株を始めとして、AI関連・データセンター関連に影響を及ぼしそうだ。米政府機関の閉鎖状態が長期化しており、経済への悪影響が懸念されている。また、現在揉めている予算案は11月21日までのつなぎ予算であるため、同予算案が議会を通ったとしても、その後に再度の政府閉鎖もあり得る状況といえる。雇用統計など重要な経済指標の多くが発表を延期されている状態にもあり、こうした中での株価上昇にはやや違和感も残るところ。7日に予定されている雇用統計も発表が延期される可能性は高く、海外市場でも来週は目立ったイベントが予定されていない。7カ月連続で拡大・縮小の分岐点である50を下回っているISM製造業景気指数、雇用統計の代替指標として注目が高まっているADP雇用統計などが、中では注目されよう。米国企業の決算発表も、今週までと比較するとマーケットインパクトの強まりそうなものは乏しい。半導体関連としては、AMD、スーパーマイクロ、クアルコムなどのほか、英アームが発表を予定している。アームに関しては、ソフトバンクグループ<9984>の株価を通して、国内株への影響波及の可能性はあろう。なお、米企業の決算は総じて株式市場に好影響を与えた印象で、決算発表一巡は株価押し上げ材料の減少につながる。■為替市場見通し来週の米ドル・円は伸び悩みか。米国の緩和的な金融政策への慎重姿勢と日本の12月利上げ観測後退によってドル高・円安に振れやすいが、為替相場への調整圧力が強まれば上値の重さが意識されそうだ。米連邦準備制度理事会（FRB）は10月28-29日開催の連邦公開市場委員会(FOMC)で、予想通り追加利下げを決定。ただ、今後の緩和的な政策スタンスに慎重な姿勢を示した。一方、日本銀行は29-30日の金融政策決定会合で現行の金融政策を維持し、さらに今後の引き締め的な政策についても消極的なスタンスだった。ただ、米重要経済指標の発表が見送られ手がかりが乏しいなか、リスク選好ムードは広がりづらく、ドル買い・円売りはある程度抑制される可能性もある。米財務省は28日に、「健全な金融政策の策定とコミュニケーションがインフレ期待の安定維持と為替レートの過剰な変動を防ぐ上で重要な役割を果たすことを強調した」との声明を発表した。また、片山財務相は31日午前の記者会見で、外国為替市場で1ドル=154円台をつけたことについて、「投機的な動向を含め、為替市場の過度な変動や無秩序な動きについて高い緊張感を持って見極めている」との見方を伝えている。米財務省の声明は過度な円安をけん制する目的があったとの見方が出ており、片山財務相は円安進行に懸念を示している。これらの動きに加えて日銀の早期利上げ観測が浮上すれば、ドル・円相場の下押し圧力となりそうだ。■来週の注目スケジュール11月3日(月)：株式市場は祝日のため休場(文化の日)、米・ISM製造業景況指数(10月)、米・建設支出(9月)、米・製造業PMI(10月)、米・自動車販売(10月、4日までに)、中・RatingDog製造業PMI(10月)、欧・ユーロ圏製造業PMI(10月)、独・製造業PMI(10月)、スイス・消費者物価指数(10月)、香港金融サミット(5日まで)など11月4日(火)：衆院本会議で高市早苗首相の所信表明演説に対する代表質問、製造業PMI(10月)、米・貿易収支(9月)、米・JOLT求人件数(9月)、米・製造業受注(9月)、欧・ラガルド欧州中央銀行(ECB)総裁が基調講演、同記者会見、豪・オーストラリア準備銀行(中央銀行)が政策金利発表、加・貿易収支(9月)など11月5日(水)：衆・参両院本会議で高市首相の所信表明演説に対する代表質問、日銀政策委員会・金融政策決定会合議事要旨(9月18・19日分)、マネタリーベース(10月)、米・ADP全米雇用報告(10月)、米・ISM非製造業景況指数(10月)、米・サービス業PMI(10月)、米・総合PMI(10月)、中・RatingDogサービス業PMI(10月)、中・RatingDog総合PMI(10月)、欧・ユーロ圏生産者物価指数(9月)、欧・ユーロ圏サービス業PMI(10月)、欧・ユーロ圏総合PMI(10月)、独・製造業受注(9月)、NZ・失業率(7-9月)、ブ・ブラジル中央銀行が政策金利(SELICレート)発表など11月6日(木)：参院本会議で高市首相の所信表明演説に対する代表質問、毎月勤労統計-現金給与総額(9月)、実質賃金総額(9月)、東京オフィス空室率(10月)、サービス業PMI(10月)、総合PMI(10月)、国連気候変動枠組条約第30回締約国会議(COP30、21日まで)、米・新規失業保険申請件数(先週)、米・非農業部門労働生産性(7-9月)、米・卸売在庫(9月)、欧・ユーロ圏小売売上高(9月)、独・鉱工業生産指数(9月)、英・イングランド銀行(英中央銀行)が政策金利発表、豪・貿易収支(9月)、スイス・失業率(10月)、メキシコ・中央銀行が政策金利発表など11月7日(金)：家計支出(9月)、米・非農業部門雇用者数(10月)、米・失業率(10月)、米・平均時給(10月)、米・ミシガン大学消費者信頼感指数速報(11月)、米・消費者信用残高(9月)、米・NY連銀1年インフレ期待(10月)、中・外貨準備高(10月)、中・経常収支速報(7-9月)、中・貿易収支(10月)、加・失業率(10月)など11月9日(日)：中・消費者物価指数(10月)、中・生産者物価指数(10月)、中・資金調達総額(10月、15日までに)、中・マネーサプライ(10月、15日までに)、中・元建て新規貸出残高(10月、15日までに)など ＜YU＞ 2025/11/01 15:30 注目トピックス　市況・概況 国内株式市場見通し：目先は好材料の出尽くし感や大台乗せ達成感が広がる公算 *14:40JST 国内株式市場見通し：目先は好材料の出尽くし感や大台乗せ達成感が広がる公算 ■重要イベント波乱なく通過し日経平均は50000円の大台乗せ今週の日経平均は週間で3111.69円高（＋6.31％）の52411.34円で取引を終了。消費者物価指数（CPI）を受けての米国利下げ継続観測の高まりや、日米首脳会談への期待感などで、週初から史上初の50000円台乗せ。その後も、日銀金融政策決定会合における政策金利の据え置き決定、米中首脳会談での通商交渉進展などがポジティブ材料視されて、上値追いの動きが続く形となった。アップルやアマゾンなど、米ハイテク大手の好決算も株価の押し上げ材料となった。米連邦公開市場委員会（FOMC）では、市場の予想通りに0.25％の利下げが決定されたものの、パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長が12月利下げを巡って慎重な姿勢を示したこともあり、プラス材料視する動きは限られたもよう。なお、今週の日経平均は27日、29日、31日と1000円以上の上昇を3度記録する動きとなったが、29日はアドバンテスト<6857>1銘柄が日経平均を1000円以上押し上げる状況で、同日のTOPIXはマイナスサイドであった。なお、10月第4週の投資主体別売買動向によると、外国人投資家は現物を6502億円買い越した一方、先物は15億円売り越し、合計6487億円の買い越しとなった。2週ぶりの買い越しとなる。一方、個人投資家は現物を5307億円売り越すなど、合計で5186億円の売り越しとなっている。ほか、信託が1013億円の売り越し、投信も666億円の売り越しだった。■今週は好材料視されたイベント多く、目先の出尽くし感に警戒今週末の米国株式市場は上昇。ダウ平均は前日比40.75ドル高の47562.87ドル、ナスダックは同143.82ポイント高の23724.96で取引を終了した。225ナイト・セッションは日中終値比190円安の52280円。好決算を発表したアマゾンが急伸、他のAI関連株の波及効果につながり、ハイテク主導で堅調推移となった。一方、連邦準備制度理事会（FRB）の数人の高官がさらなる利下げに慎重な姿勢を示し、上値は抑制された。日米首脳会談は高市政権にとって成功と捉えられ、その後、政策期待は一段と高まる状況となった。また、米中首脳会談も、米国の対中関税引き下げや中国のレアアースの輸出規制一時停止の合意など、市場に安心感をもたらすものとなっている。さらに、一部で警戒された日銀の追加利上げも見送られており、今週は総じて好材料が出揃った1週間となった印象。心理的な節目と意識された50000円大台も一気に突破するなど過熱警戒感も強まっており、大きなイベントも見当たらない中で、目先は好材料出尽くし感や達成感が優勢となってくる可能性を視野に入れたい。国内では7-9月期の決算発表が本格化してきており、来週は一転して個別物色中心の相場展開にもなりそうだ。中でも注目される決算発表は、5日のトヨタ自動車<7203>、7日の三菱重工業<7011>、フジクラ<5803>となってこよう。トヨタの決算は米関税の影響度合いを探るものとなり、自動車関連株や米国輸出関連株の動向を左右するものとみられる。三菱重工の決算発表後の動向は、防衛関連株や造船株などの方向性を強めさせるとみられる。フジクラも決算評価次第で、他の電線株を始めとして、AI関連・データセンター関連に影響を及ぼしそうだ。■海外市場でもイベント一巡感が強まる方向に米政府機関の閉鎖状態が長期化しており、経済への悪影響が懸念されている。また、現在揉めている予算案は11月21日までのつなぎ予算であるため、同予算案が議会を通ったとしても、その後に再度の政府閉鎖もあり得る状況といえる。雇用統計など重要な経済指標の多くが発表を延期されている状態にもあり、こうした中での株価上昇にはやや違和感も残るところ。7日に予定されている雇用統計も発表が延期される可能性は高く、海外市場でも来週は目立ったイベントが予定されていない。7カ月連続で拡大・縮小の分岐点である50を下回っているISM製造業景気指数、雇用統計の代替指標として注目が高まっているADP雇用統計などが、中では注目されよう。米国企業の決算発表も、今週までと比較するとマーケットインパクトの強まりそうなものは乏しい。半導体関連としては、AMD、スーパーマイクロ、クアルコムなどのほか、英アームが発表を予定している。アームに関しては、ソフトバンクグループ<9984>の株価を通して、国内株への影響波及の可能性はあろう。なお、米企業の決算は総じて株式市場に好影響を与えた印象で、決算発表一巡は株価押し上げ材料の減少につながる。■米国ではADP雇用統計などに関心か国内では、5日に9月18-19日開催の日銀金融政策決定会合議事要旨、10月マネタリーベース、6日に9月毎月勤労統計、10月都心オフィス空室率、7日に9月家計調査などが公表される。なお、3日は文化の日で祝日となる。海外では、3日に中・10月製造業PMI（RatingDog）、米・10月ISM製造業景気指数、10月自動車販売台数、4日に米・9月貿易収支、9月JOLTS求人件数、9月製造業受注、5日に中・10月サービス業PMI（RatingDog）、米・10月ADP雇用統計、10月ISM非製造業景気指数、6日に欧・9月小売売上高、英・金融政策委員会、独・9月鉱工業生産、米・新規失業保険申請件数、7日に中・10月貿易収支、米・10月雇用統計、11月ミシガン大学消費者マインド指数などが発表予定。今週までと同様に、政府機関閉鎖の影響で米国の経済指標の一部は公表が遅れる可能性がある。なお、来週から米国市場は冬時間入りとなる。 ＜FA＞ 2025/11/01 14:40 注目トピックス　市況・概況 新興市場見通し：NEとクラシコが上場 *14:38JST 新興市場見通し：NEとクラシコが上場 ■新興市場からは資金が流出今週の新興市場は下落。同時期の騰落率は、日経平均が＋6.31％だったのに対して、グロース市場指数は－1.95％、グロース市場250指数は－1.93％。日経平均株価が半導体や人工知能（AI）関連株への物色が強まる形で連日の最高値を更新する一方、新興市場からは資金が流出した。時価総額が大きい銘柄で構成されているグロース市場コア指数は、週間ベースで－3.15％だった。時価総額上位銘柄では、Aiロボティクス<247A>の週間上昇率が20％を超えた。同社スキンケアブランド「Yunth」において、21世紀のポップアイコン「BTS」のV氏を新たなブランドアンバサダーに迎えるとの発表が材料視された。スリー・ディー・マトリックス<7777>は同14％超の上昇。先週のハーバード大との共同研究論文がScience誌に掲載との発表を手掛かりとした物色が継続。一方、コンヴァノ<6574>は先週に韓国企業と鼻筋形成用糸リフト素材の共同開発を材料に急騰した反動で、下落率が19％を超えた。FFRIセキュリティ<3692>は同9％超の下落だった。その他、ジェネレーションパス<3195>が週間で69％超の上昇。伊藤忠商事<8001>との機能性繊維技術を基盤としたアパレル向け製品開発などでの提携が好材料視された。JIG-SAW<3914>は同45％超の上昇だった。JIG-SAW USによるAI製品の発表を手掛かりとした物色が続いている。一方で、マクアケ<4479>の下落率は23％を超えた。26年9月期の営業減益見通しがネガティブ視された。ククレブ・アドバイザーズ<276A>は公募・売り出しの発表が嫌気され、同22％超の下落だった。今週はIPOがなかった。23日に上場したサイバーソリューションズ<436A>は軟調な推移が続き、連日で上場来安値を更新。24日に上場したインフキュリオン<438A>は31日に1131円まで売られた後に、5営業日ぶりの反発となった。■出遅れている新興市場銘柄を見直す動きに来週の新興市場は、日米金融イベントや日米・米中首脳会談を消化したことから、決算などを手掛かりとした個別物色が強まりやすいだろう。プライムの半導体やAI関連株などが主軸となる流れは大きく変わりにくいものの、過熱感も警戒されている中、出遅れている新興市場銘柄を見直す動きが意識されそうだ。ベガコーポレーション<3542>、クラシル<299A>、ネットイヤーグループ<3622>などが10月31日に決算を発表したが、特にネットイヤーGは通期計画の上方修正が好感されそうだ。そのほか、来週は4日にJIG-SAW、サンクゼール<2937>、5日にユニフォームネクスト<3566>、6日にコラボス<3908>、エーアイ<4388>、デコルテ・ホールディングス<7372>、BASE<4477>、フォースタートアップス<7089>、7日にカルナバイオサイエンス<4572>、アドバンスト・メディア<3773>、サスメド<4263>、HENNGE<4475>、オンコリスバイオファーマ<4588>、ENECHANGE<4169>などの発表が予定されている。来週は、4日にHamee<3134>からのスピンオフ上場となるNE<441A>と、5日にクラシコ<442A>がいずれもグロース市場に上場する。NEはスピンオフ案件のため需給は読みにくいが、クラシコは公開規模に軽量感があり初値上昇が期待されそうだ。そのほか、中小建設事業者向けITサービスを提供するBRANU<460A>、未上場企業エクイティプラットフォーム事業を展開するFUNDINNO<462A>のグロース市場への新規上場が承認された。 ＜FA＞ 2025/11/01 14:38
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