注目トピックス　市況・概況

今日の為替市場ポイント：米9月利下げを想定してドルは伸び悩む可能性

配信日時：2025/08/25 08:06 配信元：FISCO
*08:06JST 今日の為替市場ポイント：米9月利下げを想定してドルは伸び悩む可能性 22日のドル・円は、東京市場では148円28銭から148円78銭まで反発。欧米市場では148円74銭まで買われた後、一時146円58銭まで反落し、146円94銭で取引終了。本日25日のドル・円は主に147円を挟んだ水準で推移か。米9月利下げを想定してドルは伸び悩む可能性がある。

米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長の講演で雇用への下向きのリスク上昇が示唆されたことによって9月利下げの可能性が高まった。一方で関税はインフレの長期化につながる可能性があることも指摘された。このため、8月29日発表の7月コアPCE価格指数が市場予想を上回った場合、インフレ持続が意識され、10月以降の政策金利について予断を持つことは難しくなりそうだ。日本銀行による早期利上げの可能性は高まっていないことや日本の財政不安は消えていないことも引き続き意識されており、米ドル買い・円売りが再び強まる可能性は残されている。


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注目トピックス　市況・概況 注目銘柄ダイジェスト（前場）:芝浦機、TOTO、ピアズなど *12:06JST 注目銘柄ダイジェスト（前場）:芝浦機、TOTO、ピアズなど テルモ<4543>:2639円（-99.5円）大幅続落。移植用臓器を保存する「臓器保存デバイス」のイノベーターである英国のOrganOx社の株式を総額約 15億ドルで取得し、完全子会社化すると本日発表している。OrganOx社の肝臓用NMPデバイス「metra」は、これまで6000例以上の肝臓移植で利用実績があり、リーディング・プレイヤーの地位を確立している。24年12月期純利益は7531千ポンドのもよう。ただ本日は、資金負担増を懸念する動きが先行しているようだ。住友林<1911>:1784円（+110.5円）大幅反発。先週末のジャクソンホール会合でパウエルFRB議長が9月の利下げ実施を示唆し、米長期金利が低下する動きとなっている。米国住宅市場の先行き期待へとつながっているもようだ。米国市場でもDRホートン、KBホームズ、レナーなどの住宅関連銘柄が揃って急騰している。同社は米国戸建て事業で高い利益率を誇り、同市場の動向が業績に及ぼす影響は大きくなっている。TOTO<5332>:4064円（+296円）大幅反発。31年3月期までに米州事業の売上高を25年3月期比4割増の約1000億円に引き上げると報じられている。温水洗浄便座「ウォシュレット」など主力の衛生陶器の需要が旺盛であり、今後はウォシュレットの現地生産も検討するようだ。中国事業の不振が続くなかで先行き懸念も強まっていたが、米国市場では高付加価値品の成長も見込めるため、今後の展開力への期待が高まる方向に。芝浦機<6104>:4330円（+430円）大幅反発。先週末に提出された大量保有報告書によると、香港の投資ファンドであるオアシス・マネジメントが5.23％の株式を保有する大株主になったことが明らかになっている。保有目的は、ポートフォリオ投資および重要提案行為とされている。オアシス・マネジメントはアクティビストとして知られており、今後の株主価値強化策につながっていくとの期待感が先行。同社は過去にも旧村上ファンド系から資本効率引き上げ策を要求されていた。ソフトバンクG<9984>:15315円（+435円）大幅続伸。注目されていた先週末のジャクソンホール会合において、パウエルFRB議長は労働市場のリスクの高まりに言及し、政策スタンスの調整を正当化する可能性があると発言。9月の利下げを示唆する形となっている。足元では利上げ期待が幾分後退していたこともあって、先週末の米国市場ではナスダック市場も上昇。含み資産の過度な減価懸念も後退し、同社株も連れ高する展開になっている。ピアズ<7066>:766円（+100円）ストップ高、年初来高値更新。配当予想の修正を発表し、これを好感した買いが優勢となっている。未定としていた25年9月30日を基準日とする期末配当予想を配当性向30%(前期26%、記念配当除く)、1株あたり13円50銭の普通配当に記念配当2円50銭を加え、1株あたり16円となる予定とした。安定的かつ持続的な配当をするため、事業投資と株主還元のバランスを総合的に考慮し、配当性向は短期的(25年9月期～26年9月期までを目途)には30%、中長期的にはそれ以上とする目標を基本方針としている。レントラックス<6045>:1547円（+51円）続伸、年初来高値更新。22日の取引終了後に26年3月期7月度の月次売上高等を発表し、好材料視されている。25年7月の連結ベースの取扱高は26.73億円(前年同月比114.0%)、売上高は3.58億円(同119.60%)と好調だった。成果報酬型広告サービス事業におけるパートナーサイト運営者数も63,000名(前月比増加数532名)と大幅に増加した。関通<9326>:361円（+5円）続伸。22日の取引終了後に、ケーキ・スイーツ専門通販サイトを運営するCake.jpと冷凍スイーツ分野における物流基盤の構築を目的とした資本業務提携契約を締結したことを発表し、好材料視されている。同社は、冷凍冷蔵の3PL事業で培った高度な物流技術を用いた運営を通じて、さまざまな業界のDX化と業務改善を支援してきた。今回の提携により、冷凍スイーツ市場に特化した物流ソリューションの提供を加速し、スイーツ業界全体の課題解決を推進して行くとしている。 ＜ST＞ 2025/08/25 12:06 注目トピックス　市況・概況 東京為替：ドル・円は147円41銭まで反発、調整的な円買いは一巡 *09:15JST 東京為替：ドル・円は147円41銭まで反発、調整的な円買いは一巡 25日午前の東京市場でドル・円は147円40銭近辺で推移。146円80銭から147円41銭まで反発。ユーロ・ドルは伸び悩み、1.1728ドルから1.1700ドルまで値下がり。ユーロ・円は反転、172円11銭から172円50銭まで強含み。 ＜MK＞ 2025/08/25 09:15 注目トピックス　市況・概況 個別銘柄戦略:ウイルテックや岩井コスモに注目 *09:07JST 個別銘柄戦略:ウイルテックや岩井コスモに注目 先週末22日の米株式市場でNYダウは846.24ドル高の45,631.74ドル、ナスダック総合指数は396.23pt高の21,496.54pt、シカゴ日経225先物は大阪日中比395円高の42,965円。為替は1ドル＝146.70-80円。今日の東京市場では、26年3月期の中間期配当予定額をを60円と前年同期の20円から増額すると発表した岩井コスモ<8707>、株主優待制度を拡充すると発表した日シス技術<4323>、発行済株式数の6.7％の自社株消却を発表した双日<2768>、フィリピン企業と戦略的パートナーシップを締結することで合意したと発表したスギHD<7649>、大阪本町ホテルプロジェクトで販売用不動産（ホテル開発用地）を売却したと発表した霞ヶ関キャピタル<3498>、SBI証券の新しい店頭CFDサービス向けにソリューションを提供したと発表したシンプレクスHD<4373>、米国アリゾナ州に新会社を設立すると発表したトーカロ<3433>、東証スタンダードでは、業績と配当予想を上方修正し1対2の株式分割と発行済株式数の0.98％上限の自社株買いも発表したオリコンHD<2498>、25年8月期に投資有価証券売却益約4億円をて特別利益に計上し発行済株式数の0.35％上限の自社株買いも発表したヤマトインター<8127>、配当方針の変更・株主優待制度の導入・グループ長期ビジョンを発表したウイルテック<7087>、株主優待制度を拡充すると発表したエンバイオHD<6092>、新ビジョン「成長モデル『L＋ETC構想』を通じて時価総額100億円企業を目指す」を発表したウィルソンLW<9610>、福島県の大熊中央産業拠点内のデータセンター施設でネットワーク機器設置工事の発注を行うと発表したピクセルCZ<2743>などが物色されそうだ。 ＜CS＞ 2025/08/25 09:07 注目トピックス　市況・概況 日経平均は541円高、寄り後は上げ幅拡大 *09:06JST 日経平均は541円高、寄り後は上げ幅拡大 日経平均は541円高（9時5分現在）。今日の東京市場は買いが先行した。先週末の米株式市場で主要指数が大幅に上昇したことが東京市場の株価の支えとなった。また、海外市場で米長期金利が低下したことが東京市場で安心感となった。さらに、先週末の日経平均は小幅に上昇したが、高値をつけた19日以降に1000円を超す下げとなったことから、短期的な高値警戒感が緩み、押し目待ちの買いも入りやすかった。一方、外為市場で1ドル＝147円30銭台と、先週末22日15時30分頃と比べ1円20銭ほど円高・ドル安に振れたことが東京市場で輸出株などの株価の重しとなった。また、東証プライム市場の騰落レシオ（25日ベース）が先週末に151.69％と再び150％台に乗せるなど短期的な過熱感を示す指標もあり、投資家心理を慎重にさせたが、寄付き段階では買いが優勢だった。寄り後、日経平均は上げ幅を拡大している。 ＜SK＞ 2025/08/25 09:06 注目トピックス　市況・概況 前場に注目すべき3つのポイント～FRB議長講演を好感も買い一巡後はこう着感強まる～ *08:52JST 前場に注目すべき3つのポイント～FRB議長講演を好感も買い一巡後はこう着感強まる～ 25日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。■FRB議長講演を好感も買い一巡後はこう着感強まる■オリコンHD、25/9上方修正 営業利益 52.5億円←47.0億円■前場の注目材料:ソニーG、ソニーセミコン、エッジAIで交通解析、日欧投入■FRB議長講演を好感も買い一巡後はこう着感強まる25日の日本株市場は、ギャップアップからのスタートとなり、買い一巡後は次第にこう着感の強い相場展開になりそうだ。22日の米国市場はNYダウが846ドル高、ナスダックは396ポイント高だった。米連邦準備理事会（FRB）のパウエル議長はジャクソンホール会合での講演で、労働市場の下方リスク上昇に伴うリスクバランスの変更で利下げが正当化する可能性に言及した。ハト派姿勢を示したことが好感され、NYダウは史上最高値を更新。シカゴ日経225先物は大阪比395円高の42965円。円相場は1ドル＝146円90銭台で推移している。シカゴ先物にサヤ寄せする形で、買い先行で始まることになりそうだ。日経225先物はナイトセッションで一時43100円まで買われる場面もみられており、朝方はインデックスに絡んだ商いが集中することになりそうだ。日経平均株価は先週の調整でボリンジャーバンドの+1σ（42816円）を割り込んでいたが、同バンドを上回ってくることで+2σ（44029円）とのレンジでの推移が意識されてくる可能性がありそうだ。ただし、43000円辺りで強弱感が対立し、上値の重さが意識されてくるようだと、次第に戻り待ち狙いの売りが入りやすくなるだろう。先週の急落の影響で少なからず需給状況は悪化したと考えられ、押し目待ち狙いの買いを慎重にさせることも考えられる。まずは43000円処を明確に上抜けてくることができるかを見極めたい。また、先週はソフトバンクG<9984>や値がさハイテク株の下げが日経平均株価の重荷になっていたため、これら銘柄への買い戻しの動きが強まるかを確認したいところである。今週は27日に米エヌビディアの決算を控えている。決算を前に売られていたハイテク株を買い戻す動きがみられるようだと、センチメント改善につながるだろう。一方で、慎重姿勢が強まると、日経平均株価の上値も重くなるとみられ、こう着感が強まりやすいとみておきたい。また、米国の利下げ観測が高まるなかで、為替市場では円相場が円高に振れて推移しているため、輸出関連なども手掛けにくくさせそうだ。相場全体が買い一巡後にこう着感を強めてくる局面においては、グロース銘柄など中小型株での値幅取り狙いに向かわせそうだ。■オリコンHD、25/9上方修正 営業利益 52.5億円←47.0億円オリコンHD<2498>は2025年9月期業績予想の修正を発表。売上高は870億円から948億円、営業利益を47.0億円から52.5億円に上方修正した。国内市場においては、「防災・減災、国土強靱化のための5か年加速化対策」による公共工事の執行により、防災・減災関連のハード・ソフト対策業務、道路・河川・港湾等の維持管理業務等の受注環境は堅調に推移している。海外市場においても、開発途上国でのインフラ整備の需要は依然旺盛で良好な受注環境にあり、大型橋梁案件を受注するなど堅調に推移。■前場の注目材料・日経平均株価は上昇（42633.29、+23.12）・NYダウは上昇（45631.74、+846.24）・ナスダック総合指数は上昇（21496.54、+396.22）・SOX指数は上昇（5754.46、+151.20）・シカゴ日経225先物は上昇（42965、+395）・VIX指数は低下（14.22、-2.38）・米原油先物相場は上昇（63.66、+0.14）・長期金利は低下・活発な自社株買い・東証による企業価値向上の要請・トヨタ自<7203>研究開発費16年連続増、1位、1兆3700億円、本社調べ・ソニーG<6758>ソニーセミコン、エッジAIで交通解析、日欧投入・TOTO<5332>米に衛生陶器の新工場棟、300億円投資・日産自<7201>新型軽「ルークス」今秋発売、復活の試金石・スズキ<7269>印タタへの委託拡大、独自SDVの開発効率化・東レ<3402>東レエンジ、米にサービス拠点新設、半導体装置など技術者増員・クボタ<6326>アフリカで農機拡販、三井住友銀行と提携・NEC<6701>国連機関とアフリカ支援で連携、農業・健康医療など・エルテス<3967>AI上の企業評判監視、リスク検知・分析・村田製作所<6981>PETフィルム再生拡大、異業種と連携・旭化成<3407>先端半導体の感光絶縁材増産、160億円投資・日本曹達<4041>KAICOと、動物医薬を共同研究・京成電鉄<9009>天野貴夫氏、成田強化、需要取り込む・東急不動産HD<3289>三菱地所などと、横浜に次世代物流施設、高速道IC直結・ロート製薬<4527>エクソーフィアと資本提携、再生医療拡大☆前場のイベントスケジュール＜国内＞・特になし＜海外＞・特になし ＜ST＞ 2025/08/25 08:52 注目トピックス　市況・概況 今日の為替市場ポイント:◆ユーロ編◆リスク選好的なユーロ買い・円売りが一段と拡大する可能性は低いと予想 *08:12JST 今日の為替市場ポイント:◆ユーロ編◆リスク選好的なユーロ買い・円売りが一段と拡大する可能性は低いと予想 ユーロ・ドルは、1.0341ドル（2017/01/03）まで下落したが、1.2537ドル（2018/02/18）まで上昇。その後、0.9536（2022/09/28）まで反落したが、2024年にかけて1.1ドル台まで戻している。ユーロ・円は英国民投票で欧州連合（EU）からの離脱が決定し、一時109円57銭（2016/06/24）まで急落。その後137円50銭（2018/2/2）まで買われたあと、長期間伸び悩んだが、日欧金利差の拡大や円安・ドル高の進行を受けて175円16銭（2024/7/10）まで上昇。ただ、その後は上げ渋っている。ウクライナ戦争終結への期待は残されているが、今年後半のユーロ圏経済がある程度減速する可能性は高い。このため、リスク選好的なユーロ買い・円売りが一段と拡大する可能性は低いと予想される。【ユーロ売り要因】・米国の関税措置・米長期金利の高止まり・中東情勢の悪化【ユーロ買い要因】・米国の9月利下げ観測・トランプ関税は日本経済に悪影響を及ぼすとの見方・ECBの政策金利は当面変わらず ＜CS＞ 2025/08/25 08:12 注目トピックス　市況・概況 東証グロース市場250指数先物見通し：買い一巡後は神経質な値動きか *08:05JST 東証グロース市場250指数先物見通し：買い一巡後は神経質な値動きか 本日の東証グロース市場250指数先物は、買い一巡後、神経質な値動きとなりそうだ。先週末のダウ平均は846.24ドル高の45631.74ドル、ナスダックは396.23pt高の21496.54ptで取引を終了した。連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長講演を控え、寄り付き後、まちまち。議長はジャクソンホール会合での講演で、労働市場の下方リスク上昇に伴うリスクバランスの変更で利下げが正当化する可能性に言及し予想外のハト派姿勢を示したため買いに拍車がかかった。利下げ期待に相場は終日高値を探る展開となり、ダウは過去最高値を更新し、終了。上昇した米株市場を横目に、本日の東証グロース市場250指数先物は、買い一巡後、神経質な値動きとなりそうだ。米国の株高や長期金利低下、VIX指数低下など良好な外部環境を追い風に、朝方は買い優勢で推移しそうだ。5日移動平均線の回復や日足ストキャスティクスの低下で手掛けやすさが高まった一方、日足パラボリックが陰転したため、早期に陽転しないと、下降トレンドが意識される可能性もあり、買い一巡後の売りものが警戒される。日足ボリンジャーバンドのミドルラインとプラス1シグマでの「バンドウォーク」中心の値動きとなりそうだ。なお、夜間取引の東証グロース市場250指数先物は前営業日日中終値比12pt高の791ptで終えている。上値のメドは800pt、下値のメドは780ptとする。 ＜SK＞ 2025/08/25 08:05 注目トピックス　市況・概況 今日の注目スケジュール：全国百貨店売上高、独IFO企業景況感指数、米新築住宅販売件数など *06:30JST 今日の注目スケジュール：全国百貨店売上高、独IFO企業景況感指数、米新築住宅販売件数など ＜国内＞14:00　景気先行CI指数(6月)　　106.114:00　景気一致指数(6月)　　116.814:30　東京地区百貨店売上高(7月)　　-10.6％14:30　全国百貨店売上高(7月)　　-7.8％暗号資産関連の国際カンファレンス「WebX」開催(26日まで)＜海外＞17:00　独・IFO企業景況感指数(8月)　88.5　88.620:00　ブ・FGV消費者物価指数(IPC-S)(先週)　　0.09％20:00　ブ・FGV消費者信頼感(8月)　　86.720:25　ブ・週次景気動向調査23:00　米・新築住宅販売件数(7月)　62.6万戸　62.7万戸27:00　ブ・貿易収支(先週)　　10.9億ドル米・米韓首脳会談米・ダラス連銀総裁がメキシコ中央銀行創立100周年カンファレンスで講演米・ニューヨーク連銀総裁がメキシコ中銀創立100周年カンファレンスで基調講演英・株式市場は祝日のため休場(サマー・バンクホリデー)注：数値は市場コンセンサス、前回数値 ＜CS＞ 2025/08/25 06:30 注目トピックス　市況・概況 22日の米国市場ダイジェスト：NYダウは846ドル高、パウエルFRB議長のハト派転換で利下げ期待高まる *05:19JST 22日の米国市場ダイジェスト：NYダウは846ドル高、パウエルFRB議長のハト派転換で利下げ期待高まる ■NY株式：NYダウは846ドル高、パウエルFRB議長のハト派転換で利下げ期待高まる米国株式市場は大幅反発。ダウ平均は846.24ドル高の45631.74ドル、ナスダックは396.23ポイント高の21496.54で取引を終了した。連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長講演を控え、寄り付き後、まちまち。議長はジャクソンホール会合での講演で、労働市場の下方リスク上昇に伴うリスクバランスの変更で利下げが正当化する可能性に言及し予想外のハト派姿勢を示したため買いに拍車がかかった。利下げ期待に相場は終日高値を探る展開となり、ダウは過去最高値を更新し、終了。セクター別では自動車・自動車部品が上昇、電気通信サービスが下落した。検索のグーグルを運営するアルファベット（GOOG）は携帯端末のアップル（AAPL）がSiri刷新で同社製人工知能（AI）モデル「ジェミニ」活用を検討しているとの報道やメタ・プラットフォームズ（META）と100億ドル規模のクラウドサービス提供で契約を締結し買われた。アップルも上昇。ソーシャルメディア、フェイスブック（FB）を運営するメタ・プラットフォームズ（META）もAI関連サービス向上を目指したアルファベットとの契約が好感され、上昇した。半導体のインテル（INTC）は同社が政府に株式10％提供することで同意したとトランプ米大統領が言及し、上昇。電気自動車メーカーのテスラ（TSLA）はサイバートラックの値上げを発表し、上昇。住宅建設会社のKBホームズ（KBH）、レナー（LEN）は金利先安感に伴う売上増期待にそれぞれ上昇。航空会社のデルタ（DAL）やユナイテッド（UAL）、クルーズ船運営のカーニバル（CCL）などは、利下げによる消費回復を期待し、それぞれ買われた。会員制スーパーマーケット運営のビ－ジェーズ・ホールセール・クラブ（BJ）は第2四半期決算で1株当たり利益は強かったもののガソリンを除いた既存店売上が予想に満たず、下落。投資家の恐怖心理を示すVIX指数は14.21と年初来で最低に達した。（Horiko Capital Management LLC）■NY為替：パウエルFRB議長のハト派発言で9月利下げ確率上昇、ドル反落22日のニューヨーク外為市場でドル・円は148円70銭から146円58銭まで下落し、146円94銭で引けた。パウエルFRB議長が講演でリスクバランスの変更で政策修正が正当化する可能性を指摘したため9月連邦公開市場委員会（FOMC）での利下げを織り込むドル売りに拍車がかかった。ユーロ・ドルは1.1600ドルから1.1743ドルまで上昇し、1.1723ドルで引けた。ユーロ圏の賃金上昇加速がECBの政策据え置き観測を後押し。ユーロ・円は172円68銭から171円83銭まで下落。ポンド・ドルは1.3410ドルから1.3544ドルまで上昇した。ドル・スイスは0.8088フランから0.8000フランまで下落した。■NY原油：強含み、株高などを意識した買いが入る（訂正）NYMEX原油10月限終値：63.66　↑0.1422日のNY原油先物10月限は強含み。ニューヨーク商業取引所（NYMEX）のWTI先物10月限は、前営業日比＋0.14ドル（＋0.22％）の63.66ドルで通常取引を終了した。時間外取引を含めた取引レンジは63.31ドル－63.93ドル。クライナ戦争終結への期待は残されているが、米ドル高が一服したことや株高を意識した買いが入ったようだ。通常取引終了後の時間外取引では主に63ドル台後半で推移。■主要米国企業の終値銘柄名⇒終値⇒前日比（騰落率）バンクオブアメリカ（BAC） 　49.48ドル 　 +1.22ドル（+2.52％）モルガン・スタンレー（MS）　148.02ドル 　+3.98ドル（+2.76％）ゴールドマン・サックス（GS）741.89ドル 　+25.94ドル（+3.62％）インテル（INTC） 　 　 　 　24.80ドル 　 +1.30ドル（+5.53％）アップル（AAPL） 　 　 　 　227.76ドル 　+2.86ドル（+1.27％）アルファベット（GOOG） 　 　206.72ドル 　+6.10ドル（+3.04％）メタ（META） 　 　 　 　 　 754.79ドル 　+15.69ドル（+2.12％）キャタピラー（CAT） 　 　 　435.67ドル 　+17.78ドル（+4.25％）アルコア（AA） 　 　 　 　　31.68ドル 　 +2.17ドル（+7.35％）ウォルマート（WMT） 　 　 　96.83ドル 　 -1.13ドル（-1.15％） ＜ST＞ 2025/08/25 05:19
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