みんかぶニュース コラム

＜注目銘柄＞＝ＫＨネオケム、冷凍機油原料の拡大継続へ

配信日時：2025/08/13 10:00 配信元：MINKABU
　ＫＨネオケム<4189.T>は、８月４日に年初来高値３０５０円をつけたあと調整しているが、押し目は拾い場と考えたい。 　同社はアルコール、エステル、ジオールなどの化学製品群をラインアップし、「基礎化学品」「機能性材料」「電子材料」の３つの事業領域を展開する化学メーカー。特に環境配慮型エアコンの冷媒に対応した冷凍機油原料では世界的に高シェアを有している。 　８月４日に発表した６月中間期連結決算は、営業利益６０億５００万円（前年同期比２４．７％増）と増益で着地した。新興国を中心とした需要堅調や、中国における補助金政策による買い替え需要などでエアコン市場が堅調に推移するなか、エアコン向けの冷凍機油原料が好調に推移。また、半導体向けの高純度溶剤も伸長した。 　冷凍機油原料は、引き続き新興国におけるエアコン市場の成長や、生成ＡＩの普及を背景としたデータセンター向け需要の拡大などを追い風に好調が持続する見通し。半導体向け高純度溶剤も先端半導体用途で伸長が見込まれる。会社側では、２５年１２月期通期の営業利益を１４０億円（前期比１４．８％増）と予想。また、来期については営業利益１６０億円前後を見込む調査機関もある。成長期待に対して、ＰＥＲ９倍台の時価水準は割安感も十分だ。（仁） 出所：MINKABU PRESS

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みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝オーケーエム、造船関連のニッチトップとして急浮上 　オーケーエム<6229.T>は７月中旬以降ジリ高歩調にあり、この流れについてみたい。バタフライバルブの大手で、船舶向け排ガス用バルブで一頭地を抜く世界シェアを誇る。造船業界への特需がテーマ視されるなか、グローバルニッチトップの一角である同社の存在に光が当たっている。２６年３月期は営業１３％減益予想ながら、これは新基幹システム整備の過渡期にあたり一時的に生産性が減退することに伴うもの。トップラインについては連続で過去最高を更新する見通しにあり、２７年３月期以降は利益も急回復トレンドに復帰する公算が大きい。 　株価は下値を漸次切り上げているが、１３００円近辺はボックス圏上限にあり、ここをブレークすれば中長期上昇波への移行が鮮明となる。時価総額は６０億円程度と小型で足は軽く、０．５倍台のＰＢＲは割安感が強い。まずは２月１４日と３月１１日にダブルトップでつけた１４３０円の奪回が目標となる。（桂） 出所：MINKABU PRESS 2025/08/12 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝北海電、泊原発の再稼働期待で高値圏 　北海道電力<9509.T>の上昇局面についていきたい。泊原発３号機の再稼働を巡り、原子力規制委員会が７月３０日に安全審査の合格を決定した。今後は地元同意のプロセスが焦点となるものの、再稼働に向けて大きく前進したことを受け、将来的な収益貢献への期待が膨らんでいる。 　審査合格の翌３１日に同社が発表した４～６月期連結決算は、純利益が前年同期比１．５％減の３０７億７５００万円だった。燃料価格低下による増益影響があった一方、特別利益の核燃料売却益が前年同期と比べ大幅減となり打ち消す格好となった。ただ、通期計画（２６０億円）は大きく上回った。株価は足もと上げ足を速め、８月に入り１０００円の大台を約１０カ月ぶりに回復。年初来高値圏を突き進む展開となっている。（イ） 出所：MINKABU PRESS 2025/08/08 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝明和産、利益率の高い商材の売上好調 　明和産業<8103.T>は化学品や樹脂、部品など競争力の高い多くの商材を扱う商社。足もとでは利益率の高い商材の売り上げが好調に推移している。 　７月３１日に発表した２６年３月期第１四半期（４～６月）の連結決算は、営業利益が前年同期比８４．７％増の１４億４１００万円で着地。セグメント別では、第１事業（資源・環境ビジネス、難燃剤、機能建材）が堅調だった。通期の営業利益予想は従来通り３２億円（前期比１０．３％減）で据え置いており、第１四半期時点での進捗率は４５％に達している。 　株価は７月３１日に年初来高値７６６円をつけたあとは上げ一服となっているが、２５日移動平均線や７５日移動平均線は上昇基調。ＰＥＲやＰＢＲには割安感があり、改めて上値を試す展開が期待できそうだ。（参） 出所：MINKABU PRESS 2025/08/07 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝りたりこ、児童福祉事業の回復順調で今期は上振れの可能性大 　ＬＩＴＡＬＩＣＯ<7366.T>は、７月３０日に年初来高値１５０４円をつけたあと調整しているが、押し目は拾い場と考えたい。 　同社は、障害のある人への就労支援や、発達が気になるこども向けの教育などを多角的に展開している。７月２８日に第１四半期（４～６月）連結決算を発表し、売上高９２億９００万円（前年同期比２８．４％増）、営業利益９億４８００万円（同３．７倍）と大幅増益の着地となった。児童福祉事業の立て直しにより、短時間中心の支援プログラムへの回帰で施設稼働率が安定化し採算が改善に向かっていることが寄与。また、利用者・従事者向けのマッチングメディアや施設向けＤＸ支援のＳａａＳ事業を展開するプラットフォーム事業で営業体制強化の成果が表れ、契約事業所数が積み上がったことも貢献した。 　第１四半期の営業増益を牽引した２事業のうち、児童福祉事業は今期１８施設の開設を予定し、７月から開設が本格化する予定。利用者は前年同期の９２０２人から１万１９３０人と順調に推移しており、第１四半期は先行費用で営業損失を余儀なくされたが、通期では増益に貢献しそう。また、プラットフォーム事業の契約事業所数は３万１１７７施設と前期末から３．４％増と積み上がり、新規獲得ペースも加速しており、こちらも通期増益に寄与しよう。２６年３月期は売上高３６５億円（前期比９．９％増）、営業利益４０億円（同１５．０％増）の従来見通しを据え置いたが、調査機関には同利益４３億円前後を見込むところもあり、上振れが期待されている。（仁） 出所：MINKABU PRESS 2025/08/06 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝トリドール、今期営業利益急回復でピーク更新へ 　トリドールホールディングス<3397.T>が強力な株価上昇トレンドを形成中でマークしたい。現在は４０００円台半ばの年初来高値圏で頑強な値動きを維持しているが、目先の押し目は狙い目となろう。 　同社は低価格うどん店の「丸亀製麺」を主力展開しているが、国内で変わらぬ人気を博しているほか、海外でも不採算店の撤退に伴い収益体質が引き締まっている。２６年３月期は営業利益が前期比６８％増の１４６億円と急回復を見込むとともに、４期ぶりに過去最高を更新する見通しだ。丸亀製麺以外でもラーメン店やカフェなど他業態を手掛けており、いずれも好調で中期的な成長期待は強い。（桂） 出所：MINKABU PRESS 2025/08/05 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝旭化成、最高益基調で割安感強い 　旭化成<3407.T>に注目したい。同社は７月３１日、第２四半期（４～９月）の連結営業利益を従来予想の９５０億円から１０５０億円（前年同期比３．６％減）へ上方修正した。ヘルスケア事業で医薬品などの販売が好調で、国内住宅事業も伸びているほか固定費削減も寄与する。２６年３月期の同利益は２１５０億円（前期比１．５％増）で据え置かれているが、市場では２２００億円近辺への上振れによる最高益更新が期待されている。来期も連続最高益が見込める。 　同社は、株主資本利益率（ＤＯＥ）３％を目安に中長期的な累進配当を目指しており、今期配当は前期比２円増の４０円の予定。株価は連結ＰＢＲ０．８倍前後、配当利回りは３．７％近辺の水準にあり割安感は強く、ここからの水準訂正が見込める。（地和） 出所：MINKABU PRESS 2025/08/04 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝トラースＯＰ、連日の猛暑で「ＡＩｒｕｘ８」に関心 　トラース・オン・プロダクト<6696.T>のＡＩ電力コスト削減システム「ＡＩｒｕｘ８（エーアイラックスエイト）」に注目。このシステムは天井に設置したセンサーで環境情報や人の動向状況を取得し、データをＡＩが解析して自動的に照明や空調をコントロールすることで消費電力を削減する仕組みで、連日の猛暑などから一段と関心が高まりそうだ。 　なお、６月５日に公表した２６年１月期第１四半期（２～４月）の単独決算は堅調で、売上高は前年同期比７３．０％増の１億４２００万円、営業損益は７００万円の黒字（前年同期は８００万円の赤字）に浮上。大手携帯キャリアショップ約２０００店舗へのデジタルサイネージプラットフォーム「ＣＥＬＤＩＳ（セルディス）」の設置・導入がスタートし、初期導入収入や配信料収入が全体の売り上げ成長に貢献した。 　足もとの株価は上値の重さが否めないものの、中期トレンドを示す７５日移動平均線は上昇基調を維持。まずは３月１７日につけた６４５円を目指す展開に期待したい。（参） 出所：MINKABU PRESS 2025/07/31 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝ＴＫＰ、会議室需要回復にホテル拡大も業績に貢献 　ティーケーピー<3479.T>が再騰機運を高めており、まずは６月４日につけた年初来高値２１８２円更新が期待できる。 　同社は、国内における企業向け空間シェアリングの先駆者として、貸会議室、宿泊施設、レンタルオフィスなどを展開。７月１５日に発表した２６年２月期第１四半期連結決算は、営業利益が１８億１００万円（前年同期比６．４％増）となった。ＴＫＰ本体における企業の人事研修需要の取り込みに加えて、オフィス回帰のトレンドによる長期貸し需要の発生、前期にオープンした宿泊施設の寄与などがあり、新規に連結したノバレーゼの閑散期影響を吸収。貸会議室の坪当たり売上高が４万８３８８円となり、前年同期を３．１％上回りコロナ前の２０年２月期第１四半期４万７５１９円を上回り過去最高を更新したことも寄与した。 　前年同期に法人税等調整額を計上した反動などから最終利益が１０億７９００万円（同４２．４％減）と大幅減益となったことや、期待されていた上方修正がなかったことなどから、決算発表後に株価は急落した。ただ、貸会議室需要の拡大とアパホテルなど宿泊施設の積極展開、婚礼関連の業績寄与などで、業績は回復期から再拡大期へ入ったとみられる。２６年２月期通期業績予想で、会社側では営業利益７０億円（前期比１８．３％増）で最高益更新を見込むが、調査機関のなかには同８０億円前後、更に２７年期は同１００億円乗せを見込むところもある。（温羅） 出所：MINKABU PRESS 2025/07/30 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝ククレブ、高成長路線まい進し株価も青空圏目指す 　ククレブ・アドバイザーズ<276A.T>は売り一巡から戻り足をみせており、ここは注目しておきたい場面だ。同社は昨年１１月に東証グロース市場に新規上場したニューフェースで、企業の保有不動産を有効活用するためのソリューション提供やコンサルティングなどを行う。人工知能（ＡＩ）を活用した先進的なアドバイザリー及び不動産仲介などが好調に推移し、業績は急拡大路線を走っている。２５年８月期はトップラインが前期から倍増する見込みで、営業利益は同６０％増の６億７２００万円を予想。２６年８月期以降も高成長トレンドが維持される公算は大きく、ＰＥＲは割高に見えるものの、これが株価上昇の足かせとはなりにくい。 　早晩７月１４日の戻り高値６４６０円をクリアし、７０００円台を目指す展開が期待できそうだ。また、６月２４日につけた上場後の高値である７５８０円の更新もそれほど時間を要さない可能性が高い。（桂） 出所：MINKABU PRESS 2025/07/29 10:00
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