みんかぶニュース コラム

＜注目銘柄＞＝サイバー、売上高ピーク更新続き利益も成長路線回帰

配信日時：2025/07/08 10:00 配信元：MINKABU
　サイバーエージェント<4751.T>の１５００円台は押し目買い好機と判断される。ネット広告事業を祖業とするが、現在はスマートフォンゲームやネットテレビ局「アベマ」などを展開し業容拡大が顕著だ。ネット広告は人工知能（ＡＩ）を活用して広告効果の最大化に加え、業務合理化などにも取り組む。ゲーム事業が好調なほか、直近では社内用に開発したＡＩエージェントを外販して顧客開拓を進めている。 　業績は好調を極め、トップラインは過去最高更新基調が続く見通し。利益面も回復色鮮明で、営業利益は２４年９月期の８割増益に続き２５年９月期も前期比増益基調を維持する見通しだが、上期の進捗率から通期予想の４２０億円は４３０億～４４０億円程度に増額修正される可能性がある。株価は年初来高値１６７７円の払拭から中勢２０００円台活躍を目指す。（桂） 出所：MINKABU PRESS

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みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝双日、連結ＰＢＲ０．７倍台で割安 　双日<2768.T>に注目したい。同社の２５年３月期連結純利益は前の期比９．８％増の１１０６億３３００万円と堅調だった。防衛や航空機関連取引が増加し航空・社会インフラ事業などが収益に寄与した。２６年３月期の同利益は前期比３．９％増の１１５０億円と３期ぶりに最高益を更新する見込みだ。トランプ関税による減益要因も考慮するが、オーストラリアの中古車事業の改善や航空・社会インフラ関連の好調持続などを見込んでいる。 　今期配当は前期比１５円増の１６５円を計画しているほか、自社株買いの実施など株主還元に前向きな姿勢を示している。株価は今期予想配当利回りで４．６％前後、連結ＰＢＲは０．７倍台の水準と割安。先行き４０００円台回復からの一段高が期待できる。（地和） 出所：MINKABU PRESS 2025/07/07 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝バリューＨＲ、人的資本経営の潮流不変で仕切り直しへ 　バリューＨＲ<6078.T>の仕切り直しに期待したい。同社は自社開発の健康管理プラットフォーム「バリューカフェテリアシステム」を活用したサービスや事務代行サービスを展開。健康保険組合の新規設立や運営支援も行う。２５年１２月期第１四半期（１～３月）の売上高は前年同期比１７．７％増の２２億７１００万円と２ケタの増収となった一方で、営業利益は同１０．８％減の２億４９００万円と苦戦した。健診事務代行業務で繁忙期の業務処理のために外注費用が発生し、利益率の悪化につながった。外注費用は上期に集中する見込みで通期では収益性の回復を想定している。 　５月１５日の営業減益決算の発表後、株価の深押しは回避し、その後は１６００円を中心とするもみ合いに移行した。主力事業の季節性から営業利益が下期に偏重する傾向があることや、人的資本経営を重視する社会的な潮流による市場規模の拡大シナリオを踏まえると、２００日移動平均線を下回る株価水準は仕込み場とも受け止められる。信用倍率は１倍割れと売り長の状態が継続。下値の堅い局面が続くなかで、売り方の買い戻しが入れば、上昇指向を強める可能性がある。（碧） 出所：MINKABU PRESS 2025/07/04 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝三桜工、データセンター事業の早期確立に注力 　三櫻工業<6584.T>は自動車用の各種チューブや集合配管などを製造。また、データセンター向け冷却機器など新たな分野にも積極的に取り組んでおり、早期確立が期待される。 　５月１２日に公表した２６年３月期通期の連結業績予想は、売上高が前期比７．９％減の１４７０億円、営業利益は同１３．２％増の５５億円となっている。米関税措置による材料輸入のコスト上昇分の影響は受けないニュートラルな前提で試算しているが、北米市場での新車販売は約１０％の減少を見込み業績予想に反映している。 　株価は上値の重い展開が続いているものの、日足チャートでは２５日移動平均線と７５日移動平均線とのゴールデンクロスが目前。会社側がＰＢＲ１倍割れ問題に対して新規事業の創出など、さまざまな施策に取り組んでいることもあり、時価は仕込み好機と捉えたい。（参） 出所：MINKABU PRESS 2025/07/03 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝ギフトＨＤ、新規出店による成長性に期待 　ギフトホールディングス<9279.T>は、新規出店を背景とした成長性を評価すると上値余地は十分にあり、押し目は拾い場と考えたい。 　第１四半期（２４年１１月～２５年１月）の営業利益は７億７４００万円（前年同期比１４．７％減）と減益となったが、上期は同１５億４７００万円（同０．１％増）と増益に転じたことに注目したい。第１四半期は積極的な出店による一過性の費用が先行したほか、キャベツ・コメなどの想定外のコストの増加が影響。また、前年同期に価格改定タイミングのズレから超過収益があった反動もあった。ただ、３月に価格改定を行ったほか、客数に応じたシフト設定に変更するなどして４月からは人件費の上昇に対する対策も実施し、これらが増益に貢献した。 　２５年１０月期通期業績予想は、営業利益３６億円（前期比２３．７％増）の従来予想を据え置いている。引き続き「町田商店」「豚山」「元祖油堂」の主要３業態を中心に積極的に新規出店を行う方針で、新卒社員の加入もあり人手不足が解消されることで下期は出店ペースが加速する見込み。また、アジアを中心に出店を進め海外事業の拡大を図る。食材調達コストの上昇による影響が一巡するとみられる２６年１０月期以降は、新規出店効果により増益幅が拡大するとみられ、調査機関のなかには年率３割以上の営業利益成長率を予想するところもある。（仁） 出所：MINKABU PRESS 2025/07/02 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝大塚商会、好業績かつ配当政策に積極的で底値買い好機 　大塚商会<4768.T>の３０００円手前のもみ合いは押し目買いの好機とみたい。システム開発や保守サービスのほか、オフィス業務用品の販売などワンストップで対応する。ＡＩソリューションなどにも強みを有し、企業のデジタルトランスフォーメーション（ＤＸ）需要を取り込んでいる。２５年１２月期は営業利益段階で前期比１１％増の８２３億円予想と連続ピーク利益更新を見込んでいる。株主還元にも積極的で毎期増配を繰り返しており、今期年間配当は前期比５円増配の８５円を計画している。 　株価は底値圏でもみ合いが続いているが早晩見直されそうだ。５月１日の急落で開けたマドを埋めに行く展開で３２００円どころが当面の目標となる。（桂） 出所：MINKABU PRESS 2025/07/01 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝グンゼ、配当利回り６％台で投資妙味 　グンゼ<3002.T>に注目したい。同社は、紳士肌着のトップ企業で電子機能材料などに注力している。２６年３月期の連結営業利益は前期比７．３％増の８５億円の見込みだ。５月に株主還元方針を変更し、配当はＤＯＥ（株主資本配当率）を従来の２．２％以上から４．０％以上とすることを発表。更に連結ＲＯＥが８％以上となるまで、還元性向１００％超となる株主還元を機動的に実施することを表明した。これを受け２５年３月期の配当は、特別配当の実施もあり株式分割を考慮した実質で前期比１１８円５０銭増の１９５円とした。２６年３月期も前期比２１円増の２１６円が計画されている。 　株価は株主還元の強化が好感され急伸したが、配当利回りは６％台で連結ＰＢＲは０．９倍台と依然として割安感は強い。株価は４０００円台での活躍が期待できる。（地和） 出所：MINKABU PRESS 2025/06/30 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝伊藤園、今期最高益予想のサマーストック 　伊藤園<2593.T>は中長期の大底圏に位置しており、ここからの出直りに期待したい。同社は飲料メーカー大手。今年の夏も猛暑となることが予想されるなか、株式市場では既にサマーストックへの関心が高まりつつあり、関連銘柄の一角として注目だ。 　今月初めに発表した２６年４月期通期業績予想は、営業利益が前期比１１％増の２５５億円の見通し。前期の減益から回復し、２期ぶりの最高益更新を目指す。更に、配当予想は３期連続の増配を見込んだ。直近２５日に一部製品の値上げ方針を発表しており、収益力の強化を図る姿勢を示した。通期計画達成の確度は高まったと捉えることができる。（イ） 出所：MINKABU PRESS 2025/06/27 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝Ｈｍｃｏｍｍ、インフラ老朽化対策関連として要マーク 　Ｈｍｃｏｍｍ<265A.T>は２４日、異音検知ＡＩプラットフォーム「ＦＡＳＴ－Ｄモニタリングエディション」の大規模アップデートを実施したと発表。この製品は社会問題となっているインフラ老朽化のメンテナンス需要に対応するもので、既に複数の大手インフラ企業や自治体との検証・導入が進行中だという。 　５月１５日に公表した２５年１２月期第１四半期の単独決算は営業損益が１５００万円の赤字（昨年１０月２８日に新規上場したため前年同期との比較なし）となったが、これはコンサルタント人材の先行採用による費用増やリソースの一時的な不足による外注加工費が増えたため。ＡＩプロダクト事業及びＡＩソリューション事業ともに計画通りに推移しているといい、第２四半期以降は人材採用の強化による内製化の推進などで費用水準は徐々に改善する見通しだとしている。 　株価は戻りの鈍い展開となっているが、日足チャートでは２５日移動平均線と７５日移動平均線が接近中。ゴールデンクロスが実現すれば上げに拍車がかかりそうだ。（参） 出所：MINKABU PRESS 2025/06/26 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝東洋炭素、複合材その他製品堅調で業績回復に貢献へ 　東洋炭素<5310.T>は４月７日の年初来安値３１２０円を底に反発基調へと転じているが、昨年秋以降の下落に対する戻りはまだ緒に就いたばかりであり、上昇余地は大きい。 　５月１２日に発表した第１四半期（１～３月）連結決算は、営業利益が２１億４０００万円（前年同期比１５．９％減）と減益で着地した。市場の調整によりシリコン半導体やＳｉＣ（シリコンカーバイド）半導体などの用途が苦戦。工業炉用などの冶金用や軸受けなどの機械用カーボン分野は底堅く推移したものの、半導体用途のマイナスをカバーするには至らなかった。 　２５年１２月期通期業績予想も営業利益１００億円（前期比１８．３％減）を予想と良いところがないようにも見えるが、第１四半期に複合材その他製品の受注金額が４９億８６００万円（前年同期比２２．５％増、前四半期比３３．０％増）と伸長していることに注目したい。ＳｉＣコーティング黒鉛製品は、ＳｉＣ半導体用途は大幅減も、Ｓｉ半導体用途が堅調。好採算の同製品の受注が堅調なことは全体にも好影響を与えるとみられ、下期からの業績回復期待に貢献しよう。２６年１２月期には営業利益１２０億円前後を見込む調査機関もあり、業績回復を先取りしたい。（仁） 出所：MINKABU PRESS 2025/06/25 10:00
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