注目トピックス　市況・概況

日経VI：大幅に上昇、円高やFOMCに警戒感

配信日時：2025/05/07 16:35 配信元：FISCO
*16:35JST 日経VI：大幅に上昇、円高やFOMCに警戒感 日経平均ボラティリティー・インデックス（投資家が将来の市場変動の大きさをどう想定しているかを表した指数）は7日、前日比＋3.11（上昇率11.63％）の29.85と大幅に上昇した。なお、高値は30.43、安値は27.12。東京市場が4連休となる中、米株式市場でダウ平均が3営業日通算で0.19％上昇、ナスダック総合指数が通算で0.12％下落と、4連休前と比べると小幅な変化にとどまり、やや手掛かり材料に乏しかった。その中で、外為市場で円高方向への動きとなったことに加え、日本時間の明日未明に予定されている米連邦公開市場委員会（FOMC）の結果公表とパウエル米連邦準備理事会（FRB）議長の記者会見を控え、ボラティリティーの高まりを警戒するムードが広がりやすく、日経VIは先週末の水準を上回って推移した。

【日経平均VIとは】
日経平均VIは、市場が期待する日経平均株価の将来1か月間の変動の大きさ（ボラティリティ）を表す数値です。日経平均株価が急落する時に急上昇するという特徴があり、日経平均株価と通常は弱く逆相関する傾向があります。一方、数値が急上昇した後に、一定のレンジ（20～30程度）に回帰するという特徴も持っています。

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注目トピックス　市況・概況 日経平均VIは低下、FOMCなどイベント通過で安心感 *14:08JST 日経平均VIは低下、FOMCなどイベント通過で安心感 日経平均ボラティリティー・インデックス（投資家が将来の市場変動の大きさをどう想定しているかを表した指数）は14時5分現在、前日比-1.82（低下率6.10％）の2.03と低下している。なお、今日ここまでの高値は29.12、安値は27.66。昨日の米株式市場で主要指数が上昇した流れを受け、今日の東京市場は買いが先行し、日経225先物は上昇して始まった。市場では、米連邦公開市場委員会（FOMC）の結果公表やパウエル米連邦準備理事会（FRB）議長の記者会見が警戒されていたが、これらのスケジュールを通過したこともあり安心感が広がった。こうした中、今日は取引開始後も日経225先物が底堅い展開となっていることから市場心理が改善。日経VIは昨日の水準を下回って推移している。【日経平均VIとは】日経平均VIは、市場が期待する日経平均株価の将来1か月間の変動の大きさ（ボラティリティ）を表す数値。日経平均株価が急落する時に急上昇するという特徴があり、日経平均株価と通常は弱く逆相関する傾向がある。一方、数値が急上昇した後に、一定のレンジ（20～30程度）に回帰するという特徴も持っている。 ＜SK＞ 2025/05/08 14:08 注目トピックス　市況・概況 東京為替：ドル・円は底堅い、日本株は堅調 *14:02JST 東京為替：ドル・円は底堅い、日本株は堅調 8日午後の東京市場でドル・円は底堅く推移し、143円70銭台にやや値を上げた。米ダウ先物は堅調地合いを維持し、今晩の株高が期待される。また、日経平均株価は前日比100円超高と上げ幅を拡大し、リスク選好的な円売りが主要通貨を押し上げている。ここまでの取引レンジは、ドル・円は143円45銭から143円95銭、ユーロ・円は162円53銭から162円77銭、ユーロ・ドルは1.1300ドルから1.1336ドル。 ＜TY＞ 2025/05/08 14:02 注目トピックス　市況・概況 日経平均は128円高、ダウ平均先物高く安心感 *13:53JST 日経平均は128円高、ダウ平均先物高く安心感 日経平均は128円高（13時50分現在）。日経平均寄与度では、NTTデータG<9613>、アドバンテスト<6857>、東エレク<8035>などがプラス寄与上位となっており、一方、ソフトバンクG<9984>、バンナムHD<7832>、コナミG<9766>などがマイナス寄与上位となっている。セクターでは、海運業、機械、サービス業、非鉄金属、証券商品先物が値上がり率上位、その他製品、保険業、医薬品、陸運業、パルプ・紙が値下がり率上位となっている。日経平均は底堅く推移している。ダウ平均先物が時間外取引で上昇しており、東京市場で安心感となっているようだ。一方、日経平均37000円が節目として意識され、上値の重さを指摘する向きもある。 ＜SK＞ 2025/05/08 13:53 注目トピックス　市況・概況 東京為替：ドル・円は小動き、米中交渉にらみ *13:37JST 東京為替：ドル・円は小動き、米中交渉にらみ 8日午後の東京市場でドル・円は小動きとなり、143円60銭台でのもみ合いが続く。明日からスイスで始まる米中貿易交渉への期待感で、全般的にリスク選好地合いに振れやすい。半面、内容を見極めたいムードも広がり、積極的な売り買いは手控えられる。ここまでの取引レンジは、ドル・円は143円45銭から143円95銭、ユーロ・円は162円53銭から162円77銭、ユーロ・ドルは1.1300ドルから1.1336ドル。 ＜TY＞ 2025/05/08 13:37 注目トピックス　市況・概況 米国株見通し：伸び悩みか、米中交渉控え過度な買い一服 *13:32JST 米国株見通し：伸び悩みか、米中交渉控え過度な買い一服 （13時30分現在）S&P500先物　　　　　　5,698.50（+46.50）ナスダック100先物　　20,180.75（+219.75）米株式先物市場でS&P500先物、ナスダック100先物は堅調、NYダウ先物は239ドル高。米金利の戻りは鈍く、本日の米株式市場は買い先行となりそうだ。7日の主要3指数は3日ぶり反発。ナスダックとS&Pは前日終値でもみ合いながらも小幅高、ダウは286ドル高の41113ドルと41000ドル台を回復した。米中両国が摩擦解消に向け9日からスイスで貿易交渉を開くことが好感され、中国関連銘柄としてエヌビディアが買いを集めた。また、この日好業績を発表したウォルト・ディズニーも選好され、指数に寄与。連邦公開市場委員会（FOMC）の中立的なスタンスを受け、買戻しが強まった。本日は伸び悩みか。パウエル連邦準備制度理事会（FRB)議長はFOMC後の記者会見で、政策の変更には慎重な姿勢を強調。同時にトランプ政権の高関税を念頭にリスクを読み切れないとし、負の影響が強まれば緩和的な政策もあり得ると示唆した。市場は無難に乗り切ったとの見方から、好決算や割安の銘柄を中心に買戻しが主体となりそうだ。一方、米中貿易交渉への期待は継続も、紆余曲折も予想され中国関連銘柄をはじめ積極的な買いは抑制されるだろう。 ＜TY＞ 2025/05/08 13:32 注目トピックス　市況・概況 東京為替：ドル・円は下げ渋り、ドル売り一服 *13:11JST 東京為替：ドル・円は下げ渋り、ドル売り一服 8日午後の東京市場でドル・円は下げ渋り、午前の安値143円45銭から小幅に戻した。ドルの利益確定売り一服で、ユーロ・ドルは1.1336ドルまで上昇後は1.1320ドル台に失速した。一方、日経平均株価は堅調地合いとなり、株高を好感した円売りも。ここまでの取引レンジは、ドル・円は143円45銭から143円95銭、ユーロ・円は162円53銭から162円77銭、ユーロ・ドルは1.1300ドルから1.1336ドル。 ＜TY＞ 2025/05/08 13:11 注目トピックス　市況・概況 後場に注目すべき3つのポイント～一時マイナス圏転落も持ち直す *12:44JST 後場に注目すべき3つのポイント～一時マイナス圏転落も持ち直す 8日の後場の取引では以下の3つのポイントに注目したい。・日経平均は反発、一時マイナス圏転落も持ち直す・ドル・円は軟調、ドルに利益確定売り・値上寄与トップはアドバンテスト<6857>、同2位東エレク<8035>■日経平均は反発、一時マイナス圏転落も持ち直す日経平均は反発。83.49円高の36863.15円（出来高概算8億5100万株）で前場の取引を終えている。前日7日の米国株式市場は反発。ダウ平均は284.97ドル高の41113.97ドル、ナスダックは48.50ポイント高の17738.16で取引を終了した。検索グーグルを運営するアルファベット（GOOG）の下落に押されるなか、トランプ大統領が通商交渉のために対中関税率を引き下げることはないとの姿勢を示すと売り材料となった。ただ、連邦準備制度理事会（FRB）が連邦公開市場委員会（FOMC）で予想通り政策金利の据え置きを決定、見通しの不透明性に言及も経済が引き続き堅調との見解を示し買いが再開した。終盤にかけて、大統領がバイデン政権時代の人工知能（AI）半導体輸出規制を撤廃すると発表し、ナスダックもプラス圏に回復した。昨日の米株式市場で主要指数が上昇したなか、8日の日経平均は83.72円高の36863.38円と反発して取引を開始した。中でも、主要な半導体関連銘柄で構成するフィラデルフィア半導体株指数（SOX指数）が1.74％上昇と、ダウ平均やナスダックに比べ上昇率が大きく、東京市場で半導体関連株などの株価を支える要因となった。また、外為市場で円安・ドル高に振れたことが市場の安心感となった。一方、日経平均は昨日小幅に下落したが、TOPIXは昨日で9日続伸となっており、目先的な高値警戒感を指摘する向きがあるなか、心理的節目の37000円に近づく場面では利益確定目的の売りや戻り待ちの売りが出ている。前場中ごろに一時マイナス圏に転落したが、前引けにかけて持ち直した。個別では、ディスコ<6146>やアドバンテスト<6857>などの半導体関連株のほか、レーザーテック<6920>、フジクラ<5803>、川崎汽船<9107>、IHI<7013>、ディーエヌエー<2432>などが上昇した。ほか、塩野義製薬<4507>が実施するTOB価格へサヤ寄せの動きとなった鳥居薬品<4551>、第1四半期大幅減益も堅調な受注推移などで安心感が広がったDMG森精機<6141>が急騰、ノジマ<7419>、イオンファンタジー<4343>、横河電機<6841>などが値上がり率上位となった。一方、みずほ<8411>や三井住友<8316>などの一部の金融株が軟調に推移。また、ソニーグループ<6758>、日立<6501>、トヨタ自動車<7203>、郵船<9101>、ソフトバンクグループ<9984>、三菱商事<8058>などが下落した。金融庁が行政処分を検討と伝わったネクステージ<3186>が大幅安、日本ライフライン<7575>、インテリジェント　ウェイブ<4847>、ジャパンディスプレイ<6740>などが値下がり率上位となった。業種別では、サービス業、証券・商品先物取引業、非鉄金属などが上昇した一方で、海運業、保険業、陸運業などが下落した。後場の日経平均株価は、上値の重い展開が継続するか。今日はトヨタ自動車が決算発表を予定しており、今期業績見通しなどを見極めたいとして積極的な買いを手控える向きもある。GW前は決算発表に対するポジティブな動きが散見されており、直近も投資家のリスク回避の姿勢は後退しつつある。また、東証プライム上場銘柄のうち55％が相互関税発表前の日本時間4月2日の水準を回復した、と日本経済新聞が報じており、25年3月期企業決算が想定以上に堅調で景気に楽観的なムードが市場に漂っているようだ。ただ、二転三転するトランプ米大統領の言動に振らされる地合いは変わっていないか。FRBのパウエル議長は利下げに踏み切る判断には慎重で、FRBの金融政策の遅れに対する指摘の声も上がっており、過度に楽観することなく引き続き注意深く相場動向を見守りたい。■ドル・円は軟調、ドルに利益確定売り8日午前の東京市場でドル・円は軟調地合いとなり、143円95銭から143円45銭まで値を下げた。米連邦公開市場委員会(FOMC)を受けドル買いを強めた、買い一巡後は利益確定売りに押される展開。英米交渉の進展期待でポンド高に振れ、ドルを下押しも。ここまでの取引レンジは、ドル・円は143円45銭から143円95銭、ユーロ・円は162円53銭から162円77銭、ユーロ・ドルは1.1300ドルから1.1325ドル。■後場のチェック銘柄・ケイ・ウノ<259A>、ネットイヤーグループ<3622>など、5銘柄がストップ高※一時ストップ高（気配値）を含みます・値上寄与トップはアドバンテスト<6857>、同2位東エレク<8035>■経済指標・要人発言【経済指標】・米・3月消費者信用残高：＋101.72億ドル（予想：+93.87億ドル、2月：＋6.14億ドル←+8.1億ドル）【要人発言】・トランプ米大統領「明日午前10時（日本時間8日23時）に大きな記者会見を行う」「非常に大きく、非常に高く評価されている国との主要な貿易協定について発表」ハセット米国家経済会議（NEC）委員長「政策についてFRB議長に常に同意するとは限らない」「米連邦準備制度の独立性を尊重する」・植田日銀総裁「物価2％超え継続、国民生活にマイナスの影響」「基調的物価、見通し期間後半に2％に向けて歩み再開」「経済動向は不確実性が高く、丁寧にみていきたい」「食料価格上昇、基調的インフレ率への影響を注視」「デフレ脱却、政府が総合的に判断」・中村日銀審議委員「緩和環境を維持し、引き続き経済活動をサポート」「経済見通しが達成されれば利上げを行う」・日銀金融政策決定会合・議事要旨（3月開催分）「海外の経済・物価動向を巡る不確実性が高まり、市場センチメントは慎重」「米や生鮮食品など食料品価格の上昇でマインド指標が幾分低下、非耐久財は弱め」（何人かの委員）「わが国経済・物価を巡る不確実性は引き続き高い」・楊金龍・台湾中銀総裁「米国が台湾ドル高を要請した事実はない」＜国内＞・15：00　独・3月鉱工業生産（予想：前月比+1.0％、2月：-1.3％）＜海外＞・特になし ＜CS＞ 2025/05/08 12:44 注目トピックス　市況・概況 東京為替：ドル・円は軟調、ドルに利益確定売り *12:16JST 東京為替：ドル・円は軟調、ドルに利益確定売り 8日午前の東京市場でドル・円は軟調地合いとなり、143円95銭から143円45銭まで値を下げた。米連邦公開市場委員会(FOMC)を受けドル買いを強めた、買い一巡後は利益確定売りに押される展開。英米交渉の進展期待でポンド高に振れ、ドルを下押しも。ここまでの取引レンジは、ドル・円は143円45銭から143円95銭、ユーロ・円は162円53銭から162円77銭、ユーロ・ドルは1.1300ドルから1.1325ドル。【要人発言】・トランプ米大統領「明日午前10時（日本時間8日23時）に大きな記者会見を行う」「非常に大きく、非常に高く評価されている国との主要な貿易協定について発表」・ハセット米国家経済会議（NEC）委員長「政策についてFRB議長に常に同意するとは限らない」「米連邦準備制度の独立性を尊重する」・植田日銀総裁「物価2％超え継続、国民生活にマイナスの影響」「基調的物価、見通し期間後半に2％に向けて歩み再開」「経済動向は不確実性が高く、丁寧にみていきたい」「食料価格上昇、基調的インフレ率への影響を注視」「デフレ脱却、政府が総合的に判断」・中村日銀審議委員「緩和環境を維持し、引き続き経済活動をサポート」「経済見通しが達成されれば利上げを行う」・日銀金融政策決定会合・議事要旨（3月開催分）「海外の経済・物価動向を巡る不確実性が高まり、市場センチメントは慎重」「米や生鮮食品など食料品価格の上昇でマインド指標が幾分低下、非耐久財は弱め」（何人かの委員）「わが国経済・物価を巡る不確実性は引き続き高い」・楊金龍・台湾中銀総裁「米国が台湾ドル高を要請した事実はない」 ＜TY＞ 2025/05/08 12:16 注目トピックス　市況・概況 注目銘柄ダイジェスト（前場）:鳥居薬、DMG森精機、横河電など *11:35JST 注目銘柄ダイジェスト（前場）:鳥居薬、DMG森精機、横河電など 横河電<6841>:3273円（+200円）大幅反発。前日に25年3月期の決算を発表、営業利益は835億円で前期比6.0％増となり、従来計画の790億円を上振れる着地に。一方、26年3月期は800億円で同4.2％減の見通しとし、ほぼ市場コンセンサス水準となっている。1ドル＝140円前提により、100億円以上の為替影響を見込んでいるもよう。関税の影響も一定程度は織り込んでいるもよう。年間配当金は前期比6円増の64円を計画。実績上振れや増配計画を好感する動きが優勢に。川崎船<9107>:1992円（+46円）大幅反発。前日に25年3月期の決算を発表している。経常利益は3081億円で前期比2.3倍となっている。一方、26年3月期は1050億円で同65.9％減と大幅減益見通し、1500億円程度のコンセンサスも下回っている。ただ、先に発表した商船三井のガイダンスからは想定線と受けとめられているようだ。26年3月期年間配当金は前期比20円増の120円を計画、第3四半期決算時に示されていた100円からは上振れの形で、インパクトにつながる。DMG森精機<6141>:2669円（+192円）大幅反発。前日の取引時間中に決算を発表、直後に売り優勢となった後は持ち直し、本日も買いが先行する展開となっている。第1四半期営業利益は18.2億円で前年同期比85.5％の大幅減益、通期予想380億円、前期比13.1％減に対しても低進捗となっている。ただ、受注高は前四半期比で増加するなど堅調に推移、米関税の影響もサーチャージで対応のため影響は軽微としている。3月以降株価の調整が進んでいたため、あく抜け感が優勢の展開に。鳥居薬<4551>:6340円（+760円）大幅続伸。塩野義がJTの医薬品事業を買収すると発表、それに伴い、JT傘下の同社をTOB通じ完全子会社にするとしている。TOB価格は6350円、前日終値比では13.8％のプレミアムとなる。前日の取引時間中に観測報道が伝わっており、その後株価は急伸して売買停止となっていた。9月の完全子会社化が目指されているようだ。なお、同社に関しては、JTとの親子上場解消に向けた再編の動きなどが以前にもたびたび思惑視されてきていた。NTTデータ<9613>:3492円 カ -ストップ高買い気配。NTTが同社を完全子会社化すると報じられている。NTTは現在で約58％の株式を保有し、残り約42％の株式をTOBで買い取るようだ。TOB価格は足元の株価に3-4割のプレミアムが加えられるもようとされ、TOB実施を織り込んで買い進まれる展開になっている。なお、同社では報道について、本日開催の取締役会に付議する予定となっており、決定した場合には速やかに公表するとしている。ジェイテック<2479>:250円（+5円）上昇。7日の取引終了後に上場市場区分変更が承認されたことを発表し、好材料視されている。東京証券取引所の承認を受け、25年5月14日をもって、同社株式の東証における上場市場区分が東証グロース市場から東証スタンダード市場へと変更されることとなった。24年6月28日に開示している「上場維持基準の適合に向けた計画に基づく進捗状況について」は、東証スタンダード市場への市場区分変更をもって上場維持基準に抵触しないこととなるため、同計画は撤回、当該取引所での上場が維持される。フルッタ<2586>:168円（+8円）反発。25年3月期業績予想の上方修正を発表した。アサイー関連商品の好調が継続する中、第4四半期において同社アサイーの採用増に向けた各施策が奏功し販路が拡大、採算性の高い商品に注力したことで利益体質な運営体制の構築が実現し一定の成果を収めた。その結果、売上高は前回予想を2.49億円上回る25.49億円を、また、営業利益は0.99億円の増加(前回予想比76.6%増)、経常利益は1.04億円の増加(同80.2%増)、当期純利益は1.32億円の増加(同101.7%増)を見込むとした。トヨコー<341A>:1163円（+45円）大幅反発。25年3月期業績予想の上方修正を発表した。主にSOSEI事業において一部案件で発注遅れにより着工開始時期が翌期に後ろ倒しとなった案件があった一方、当初見込んでいた日数より天候が良好な日数が多く大型案件を中心に工事進捗率が前回予想を上回ったため、売上高が前回予想比1.25億円の増加となり、上場準備費用が当初想定より下回った影響等により、販売費及び一般管理費が前回予想比0.47億円の減少となったことなどの影響で、各段階利益はいずれも前回予想を上回る見込みとなっている。 ＜ST＞ 2025/05/08 11:35
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