みんかぶニュース コラム

＜注目銘柄＞＝東急不ＨＤ、連結ＰＢＲ０．９倍台は割安

配信日時：2025/04/28 10:00 配信元：MINKABU
東急不動産ホールディングス<3289.T>に注目したい。不動産大手である同社の２５年３月期連結営業利益は、前の期比１２．３％増の１３５０億円と最高益を更新する見込み。渋谷エリアのオフィス賃料上昇が寄与するほか、マンション分譲・売買仲介が好調で、旺盛なインバウンド需要を背景にホテル事業なども伸びている。２６年３月期も同社への追い風は続き最高益の更新が予想されている。 　同社は５月に次期中期経営計画を発表する方針。同計画では、株主還元方針で現在は３０％以上としている配当性向が上方修正されるとの期待も出ている。前向きな株主還元策が打ち出されれば、市場は好感しそうだ。株価は連結ＰＢＲ０．９倍台と割安で、先行き２４年３月につけた１２６６円５０銭の更新から一段高が期待できる。（地和） 出所：MINKABU PRESS

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みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝Ｍ＆Ａキャピ、上期急拡大で３期ぶり営業増益へ順調 　Ｍ＆Ａキャピタルパートナーズ<6080.T>の押し目は拾い場かもしれない。同社は独立系の中小向けＭ＆Ａ仲介サービス会社。経営者の高齢化で事業承継ニーズが高まりをみせる一方、新規参入による競争激化もあり追い風一辺倒の状況ではないが、業界大手の同社には着実な案件獲得で成長を続けることが期待される。 　４月３０日に発表した上期決算は、営業利益が前年同期比２．５倍の４２億３４００万円と急拡大。大型案件が多数成約したことが寄与した。３期ぶり増益を目指す２５年９月期通期の予想値（８１億２００万円）に対する進捗は順調だ。同社は株主還元に積極的な姿勢を示し、期中に配当性向の目安を２０％から３０％に引き上げた。今期の配当は５１円８４銭（前期４０円）を見込む。足もと株価は上期決算を受けて利益確定売りに押される場面もあったが、２００日移動平均線で踏みとどまり切り返す強さをみせた。（イ） 出所：MINKABU PRESS 2025/05/02 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝Ｄサイクル、電動アシスト車の販売増で客単価上昇 　ＤＡＩＷＡ　ＣＹＣＬＥ<5888.T>は自転車販売・修理の大手。出店数を加速させることでシェア拡大を目指すとともに、商品開発を強化して付加価値の高い商品を提供することで顧客の多様なニーズに対応している。 　会社側が公表している２６年１月期通期の単独営業利益予想は前期比１．０％増の１３億８９００万円となっているが、既存店売上高の好調さが続いていることを考えれば保守的といえそう。知名度向上などで客数が増加していることや、高単価商品である電動アシスト車の販売増などから客単価が上昇していることに注目したい。 　株価は４月７日に年初来安値３２６５円をつけ、その後は下値を切り上げる動き。日足チャートでは２５日移動平均線と７５日移動平均線とのゴールデンクロスが目前で、上値を試す展開が期待できそうだ。（参） 出所：MINKABU PRESS 2025/05/01 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝バリュエンス、粗利益率改善で業績好転 　バリュエンスホールディングス<9270.T>は４月７日につけた年初来安値６６４円を底に反発に転じている。ただ、中長期スタンスではいまだ底値圏にあり、見直し余地は大きい。 　同社は「なんぼや」を中心としたブランド品や貴金属、骨董品などの買い取り及び販売が主な事業。４月１１日に発表した２月中間期連結決算は、売上高４０８億３１００万円（前年同期比３．６％増）、営業利益６億９８００万円（前年同期１０億５２００万円の赤字）となった。注目は、売上高は地金拡大による影響が大きいものの、収益性の低い地金の構成比が高まっても粗利益率は２５．６％（前年同期比３．２ポイント上昇）と大きく改善している点で、粗利率重視の仕入れを継続したことや店舗売上高の拡大、シームレス出品によるＥＣ売上高の好調などが要因。また金融機関、他業種などとの提携数拡大により、アライアンスによる仕入れが堅調なことも寄与した。 　中間決算の発表と同時に、２５年８月期通期業績予想について売上高を８４０億円から８４２億円（前期比３．４％増）へ、営業利益を６億円から１３億円（前期４億２６００万円の赤字）へ上方修正した。買い取り、販売のオペレーション改善が定着し粗利益率が向上していることを考慮すると、達成は十分可能とみられ、上振れの可能性もある。（温羅） 出所：MINKABU PRESS 2025/04/30 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝ヤプリ、成長軌道不変で評価余地大 　ヤプリ<4168.T>は事業成長の軌道自体が大きく変化するとは見込みにくく、足もとの株価水準は値頃感も意識される。同社はプログラミングの知識がなくてもスマートフォン向けのアプリを開発・運用できるノーコードプラットフォーム「Ｙａｐｐｌｉ」を提供。ノーコードプラットフォームの国内シェアはトップとされる。 　２５年１２月期の売上高は前期比１２．５％増の６２億円、経常利益は同３３．２％増の７億３０００万円と２ケタの伸びで、人員投資を強化しながらも前期に続き過去最高益の更新を計画。認知獲得に向けた先行投資のフェーズを経て、今期は収益性を更に高める方針を示している。企業のＤＸを後押しするアプリの需要そのものは今後も堅調に拡大することが見込まれ、内需成長株として評価の余地は大きい。 　半面、グロース銘柄で時価総額が１００億円未満とあって４月の全体ショック安後も戻りは鈍く、年初来で株価は２０％を超す下げとなっている。１月２９日のザラ場高値９２０円と４月７日の安値５８５円の半値戻しの水準が７５３円近辺。これを明確に上抜けられれば、戻り足を速める展開が見込めそうだ。（碧） 出所：MINKABU PRESS 2025/04/25 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝エーアイテイ、営業収益１０００億円の早期実現目指す 　エーアイテイー<9381.T>は関西地盤の国際フォワーダー（自ら輸送手段を持たず貨物輸送を行う事業者）。戦略的アライアンスやＭ＆Ａの推進などにより、連結営業収益１０００億円の早期実現を目指している。 　１４日に公表した２６年２月期通期の連結業績予想は、営業収益が前期比７．８％増の６００億円、営業利益が同５．６％増の４３億円で、年間配当は前期比１０円増配の９０円を計画。持続的な収益拡大を図るため営業人材の育成強化に取り組み、主力である国際貨物輸送をはじめ、通関や配送、海外倉庫でのアソート業務を含めた流通加工業務といった輸出入の付帯業務の受注増加に注力する構えだ。 　足もとの株価は１７日に年初来高値１８３５円をつけ、その後は上げ一服となっている。ただ、日足チャートでは２５日移動平均線と７５日移動平均線とのゴールデンクロスが実現しており、改めて上値を試す展開が見込まれる。（参） 出所：MINKABU PRESS 2025/04/24 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝バンナムＨＤ、２６年３月期は連続最高益更新に期待 　バンダイナムコホールディングス<7832.T>は３月２６日につけた実質上場来高値５３００円更新を目指す動きが期待できる。 　２５年３月期業績予想は第３四半期決算の発表と同時に上方修正され、連結営業利益は１８００億円（前の期比９８．５％増）が見込まれているが、続く２６年３月期も増収増益で連続最高益更新が期待できる。 　前期好調だった反動減が懸念される家庭用ゲームは５月に協力型サバイバルアクションゲーム「ＥＬＤＥＮ　ＲＩＮＧ　ＮＩＧＨＴＲＥＩＧＮ（エルデンリング　ナイトレイン）」を発売するほか、「ニンテンドースイッチ２」向けに、アクションＲＰＧ「ＥＬＤＥＮ　ＲＩＮＧ　Ｔａｒｎｉｓｈｅｄ　Ｅｄｉｔｉｏｎ（エルデンリング　ターニッシュドエディション）」、探索型２Ｄアクションゲーム「Ｓｈａｄｏｗ　Ｌａｂｙｒｉｎｔｈ（シャドウラビリンス）」、おみせやさんごっこゲーム「たまごっちのプチプチおみせっち　おまちど～さま！」を投入する予定。また、収益性の高いリピート販売では２４年１０月に発売した「ドラゴンボール Ｓｐａｒｋｉｎｇ！　ＺＥＲＯ」が牽引役となりそうだ。更に「機動戦士Ｇｕｎｄａｍ　ＧＱｕｕｕｕｕｕＸ（ジークアクス）」のテレビアニメ放送効果でガンプラの販売増も期待できる。 　中期的には、同社は２８年３月期に売上高１兆４５００億円（２５年３月期予想１兆２３００億円）、営業利益２０００億円を目標としている。足もとの状況から、前倒し達成の可能性は高そうだ。（仁） 出所：MINKABU PRESS 2025/04/23 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝ニッパツ、指標面の割安さと株式需給改善で反騰機運 　ニッパツ<5991.T>は、独立系ばねメーカー最大手として不動の地位を確保しており、自動車用懸架ばねでは世界首位級の商品競争力を誇っている。自動車用シートのほか、ＨＤＤ用サスペンションなどでも高実績を有する。自動車関連セクターは米国の高関税政策などによって収益環境の不透明感は強いものの、同社は２５年３月期第３四半期時点で営業利益が前年同期比倍増となる３５２億円を達成しており、通期では前期比４４％増の５００億円を見込む。ＰＥＲ６倍台、ＰＢＲ０．７倍台で、年間配当６３円予想から換算される配当利回りは４％を優に超えるなど、割安感が際立っている。 　株価は今月７日に１３００円を割り込んだところで大底を確認、時価は戻り足に転じているもののリバウンドの初動といってよい。信用買い残の整理が大幅に進捗しており、株式需給面でも上値が軽い。中勢トレンドで７５日移動平均線が位置する１７００円台への復帰が視野に入る。（桂） 出所：MINKABU PRESS 2025/04/22 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝しまむら、高単価ＰＢ商品の販売好調 　しまむら<8227.T>に注目したい。ファッション衣料専門店を全国展開する同社の業績は好調だ。２５年２月期の連結営業利益は前の期比７．１％増の５９２億４０００万円と最高益を更新した。高単価のプライベートブランド（ＰＢ）商品の販売が伸びたほか、新規出店の増加などが寄与した。会社側では２６年２月期の同利益は前期比２．４％増の６０６億９０００万円を予想しているが、市場には６１０億円台への上振れ期待も膨らんでいる。 　株価は業績好調を評価して、９８００円前後に上昇しているが、米国景気など海外情勢の影響を受けにくい内需系銘柄として更なる活躍期待は強い。先行き１９９９年１２月につけた株式分割考慮ベースの最高値である１万２５０円の更新から一段高が見込めそうだ。（地和） 出所：MINKABU PRESS 2025/04/21 10:00 みんかぶニュース コラム ＜注目銘柄＞＝キャンドゥ、成長トレンド続ける円高メリット株 　キャンドゥ<2698.T>の株価上昇に注目したい。同社はイオン系の１００円ショップ大手。トランプ米政権の関税政策で世界経済が混乱するなか、足もと為替市場ではリスク回避の円買いが進んでいる。円高メリット株に位置づけられる同社の追い風として強く意識されている。 　今月１０日に発表した２５年２月期決算は、営業利益が前の期比３．５倍の８億４９００万円と急拡大した。増収や原価低減策などが寄与した。減損損失の計上で最終損益段階では赤字着地を余儀なくされた。一方、続く２６年２月期は営業利益が前期比２７％増の１０億８０００万円と成長トレンド継続の予想。最終損益も黒字転換する見通しを示した。配当予想は前期比据え置きの１７円を見込む。（イ） 出所：MINKABU PRESS 2025/04/18 10:00
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