注目トピックス　市況・概況

日経平均は242円安、寄り後は軟調

配信日時：2025/04/21 09:07 配信元：FISCO
*09:07JST 日経平均は242円安、寄り後は軟調 日経平均は242円安（9時5分現在）。今日の東京市場は売りが先行した。先週末の欧米市場が休場で手掛かり材料に乏しい中、外為市場で1ドル＝141円40銭台と、先週末18日15時30分頃と比べ90銭ほど円高・ドル安に振れたことが東京市場で警戒された。また、日経平均は先週末までの続伸で800円を超す上げとなったことから、目先的な利益確定売りや戻り待ちの売りが出やすかった。さらに、今週から25年3月期決算発表が本格化するが、今期業績予想への米関税政策の影響を警戒する向きがあった。一方、引き続き日米関税交渉への期待感が株価の支えとなった。また、今期業績予想への警戒感がある反面、決算発表シーズンとなることから好決算や好業績が期待される銘柄への物色意欲が高まるとの見方もあり、株価下支え要因となったが、寄付き段階では売りが優勢だった。寄り後、日経平均は軟調に推移している。

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注目トピックス　市況・概況 東京為替：ドル・円は141円台前半まで弱含み *09:40JST 東京為替：ドル・円は141円台前半まで弱含み 21日の東京市場で米ドル・円は弱含み。142円25銭まで買われた後、141円32銭まで反落した。ユーロ・ドルは強含み、1.1383ドルから1.1476ドルまで値上り。ユーロ・円は強含み、161円65銭から162円24銭まで値上り。 ＜MK＞ 2025/04/21 09:40 注目トピックス　市況・概況 個別銘柄戦略:インターアクやADEKAなどに注目 *09:04JST 個別銘柄戦略:インターアクやADEKAなどに注目 先週末18日の米株式市場は休場。為替は1ドル＝142.00-10円。今日の東京市場では、25年3月期決算速報で営業利益が62.7％増と発表したアイザワ証G<8708>、25年3月期決算速報で営業利益が13.8％増で期末配当見込みを上方修正した岩井コスモ<8707>、発行済株式数の10.8％の自社株消却を発表したENEOS<5020>、イメージセンサ検査関連製品1.24億円の大口受注を獲得したと発表したインターアク<7725>、精密医療器具を提供する米MSTと戦略的パートナーシップ契約を締結したと発表したマニー<7730>、シティインデックスイレブンスから株主提案を行う旨の書面を受領したと発表したADEKA<4401>、東証スタンダードでは、営業利益が前期68.0％増・今期31.5％増予想で発行済株式数の10.57％上限の自社株買いも発表したゲンダイAG<2411>、営業損益が前期2.82億円の赤字だが今期2.00億円の黒字予想と発表したスターシーズ<3083>、25年3月期業績と配当見込みを上方修正した安永<7271>、発行済株式数の1.1％上限の自社株買いを発表したアドヴァンG<7463>、オープンソースインテリジェンス（OSINT）ソリューションを提供する米ShadowDragon社と日本国内における戦略的販売パートナーシップ契約を締結したと発表したサン電子<6736>などが物色されそうだ。一方、東証スタンダードで、営業利益が前期1.26億円と従来予想の1.63億円を下回り今期0.4％減予想と発表したアジュバン<4929>、25年3月期業績見込みを下方修正した大豊建<1822>、シキノハイテック<6614>などは軟調な展開が想定される。 ＜CS＞ 2025/04/21 09:04 注目トピックス　市況・概況 前場に注目すべき3つのポイント～個人投資家のセンチメントは改善傾向にある～ *08:51JST 前場に注目すべき3つのポイント～個人投資家のセンチメントは改善傾向にある～ 21日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。■個人投資家のセンチメントは改善傾向にある■ゲンダイAG、25/3営業利益 68.0％増 4.18億円、26/3予想 31.5％増 5.5億円■前場の注目材料:「介護休使われず離職」企業55％、周知不十分、代替要員不足■個人投資家のセンチメントは改善傾向にある21日の日本株市場は、市場参加者が限られるなかで先週の上昇に対する利益確定の動きが入りやすいものの、リバウンドを意識した底堅さは意識されそうだ。18日の欧米市場は、グッドフライデーの祝日で休場だった。欧州は週明け21日についてもイースターマンデーの祝日で休場になるため、商いは膨らみづらいだろう。日経225先物のナイトセッションは日中比180円安の34650円。円相場は1ドル＝141円80銭台で推移している。日経225先物にサヤ寄せする形から、やや売り先行で始まることになりそうだ。先週末の日経平均株価は続伸で3月26日の高値から4月7日の安値に対する半値戻し水準を突破し、4月10日の急伸時につけた戻り高値を上回ってきた。市場参加者は限られるものの、足もとの上昇で需給状況は改善傾向にあると考えられ、押し目待ち狙いの買い意欲は強そうだ。週末のグロース250指数は3.7％高で3月の戻り高値水準を捉えてきたほか、売買代金は3月半ば以来の水準に膨れてきた。個人投資家のセンチメントは改善傾向にあるとみられ、大きく売り込まれていた銘柄へのリバウンドを狙った動きが強まってくるだろう。日経平均株価はボリンジャーバンドの-1σから上放れる形状を見せてきており、25日線が位置する35475円が射程に入ってきている。同線を狙った仕掛け的な動きは期待しづらいところではあるが、売り方においては買い戻しの動きを強めてくる可能性がある。押し目待ち狙いの買い方においても、エントリータイミングを引き上げてくる動きに向かわせよう。半値戻し水準である34500円辺りまで調整をみせる局面においては、底堅さが意識されてきそうだ。物色としては決算を手掛かりとした個別対応に向かわせよう。先週末にはディスコ<6146>が荒い値動きとなったが、最終的にはプラス圏で終えていた。今週はファナック<6954>、ニデック<6594>、信越化学工業<4063>、アドバンテスト<6857>などの決算発表が予定されており、アク抜け的な動きをみせてくるようだと、投資家心理を明るくさせそうだ。そのほか、先週末の引け後に決算を発表したところでは、ラピーヌ<8143>、アイザワ証G<8708>、フォースタ<7089>、安永<7271>、ゲンダイAG<2411>、エーアイ<4388>の動向が注目される。■ゲンダイAG、25/3営業利益 68.0％増 4.18億円、26/3予想 31.5％増 5.5億円ゲンダイAG<2411>が発表した2025年3月期業績は、売上高が前期比3.5％増の76億7900万円、営業利益は同68％増の4億1800万円だった。2024年2月にパチンコ業界4団体から「広告宣伝ガイドライン第二版」が発出されたことにより、これまで曖昧であった広告手法や集客支援サービスについて、実施可能な範囲が明確化されたこともあり、2023年10月以降急減したインターネット広告は回復基調にある。2026年3月期業績は、売上高が前期比1.6％増の78億円、営業利益は同31.5％増の5億5000万円を計画。■前場の注目材料・日経平均株価は上昇（34730.28、+352.68）・グロース250指数は上昇（669.96、+24.10）・活発な自社株買い・東証による企業価値向上の要請・日米関税協議で両国の良好な関係を確認・「介護休使われず離職」企業55％、周知不十分、代替要員不足・氷河期高齢化備え支援、政府方針、家計改善など、骨太明記・「PFASと肺疾患に関連」京大チーム、血中から高濃度検出・熱気じわじわ、万博1週間、6日で来場50万人、トラブルも・グーグル広告、「報道機関の収入奪った」独禁法違反☆前場のイベントスケジュール＜国内＞・特になし＜海外＞・10：00　中国・1年物ローンプライムレート発表（予想：3.10％） ＜ST＞ 2025/04/21 08:51 注目トピックス　市況・概況 東証グロース市場250指数先物見通し：利益確定でやや売り優勢か *08:05JST 東証グロース市場250指数先物見通し：利益確定でやや売り優勢か 本日の東証グロース市場250指数先物は、利益確定で売り優勢の展開となりそうだ。先週末18日の米国市場は「グッドフライデー（聖金曜日）」の祝日のため休場。本日の東証グロース市場250指数先物は、利益確定でやや売り優勢の展開となりそうだ。日足のRSIやストキャスティクスといったオシレーター系指標が「買われ過ぎ」を示唆している中、強さが際立っていたグロース市場には利益確定の売りが予想される。一方で、4月18日の東証プライムの売買代金は今年最低だったが、グロース250の売買代金は3月18日以来の水準に拡大するなど、日本市場の中でもグロース市場へのローテーションが進んでいる。また、VIX指数の低下や投資家心理の改善などから、市場の再構築は進みつつあり、日足一目均衡表の先行スパン（雲）上限や13週移動平均線の位置する650pt処では押し目買い需要も高まりそうだ。なお、夜間取引の東証グロース市場250指数先物は前営業日日中終値比3pt安の660ptで終えている。上値のメドは670pt、下値のメドは650ptとする。 ＜SK＞ 2025/04/21 08:05 注目トピックス　市況・概況 今日の為替市場ポイント:◆ユーロ編◆リスク回避的なユーロ売り・円買いがただちに拡大する可能性は低い見通し *07:52JST 今日の為替市場ポイント:◆ユーロ編◆リスク回避的なユーロ売り・円買いがただちに拡大する可能性は低い見通し ユーロ・ドルは、1.0341ドル（2017/01/03）まで下落したが、1.2537ドル（2018/02/18）まで上昇。その後、0.9536（2022/09/28）まで反落したが、2024年にかけて1.1ドル台まで戻している。ユーロ・円は英国民投票で欧州連合（EU）からの離脱が決定し、一時109円57銭（2016/06/24）まで急落。その後137円50銭（2018/2/2）まで買われたあと、長期間伸び悩んだが、日欧金利差の拡大や円安・ドル高の進行を受けて175円16銭（2024/7/10）まで上昇。欧州中央銀行（ECB）は米国の関税措置が経済に与える影響を見極めるために政策金利をしばらく据え置く可能性がある。日本銀行の政策も当面据え置きとなる可能性が高いため、リスク回避的なユーロ売り・円買いがただちに拡大する可能性は低いとみられる。【ユーロ売り要因】・欧州経済の停滞・欧州の政治不安・米国の関税措置【ユーロ買い要因】・米長期金利の低下・日本銀行による追加利上げは当面なくなった可能性・欧州諸国の財政拡大計画 ＜CS＞ 2025/04/21 07:52 注目トピックス　市況・概況 今日の為替市場ポイント：世界経済の先行き不透明感でリスク選好的な円売り拡大の可能性低い *07:47JST 今日の為替市場ポイント：世界経済の先行き不透明感でリスク選好的な円売り拡大の可能性低い 18日のドル・円は、東京市場では142円52銭から142円22銭まで下落。欧米市場では142円40銭から142円12銭まで下落し、142円19銭で取引終了。本日21日のドル・円は主に142円台で推移か。世界経済の見通しは不透明であるため、リスク選好的な円売りがただちに増える可能性は低いと予想される。石破首相は4月20日のNHKの日曜討論に出演し、「米国との関税交渉について、日本が世界のモデルになることを目指す」と説明した。石破首相は、関税交渉における米国側の優先順位は貿易赤字と明言。日本に限らず世界各国との貿易赤字に米国は強い問題意識があると述べた。日米交渉では自動車の非関税障壁や農産物、為替、液化天然ガスなど様々な分野に関心が集まっている。自動車の交渉について、「日本で米国車が売れていない理由について互いに認識を共有することが大事」と述べた。統計によると、2024年の日本の対米貿易黒字額は約8.6兆円。関税率引き上げなどによって日本の対米貿易黒字の解消を目指す場合、日本経済に極めて重大な影響を与えることになるため、米国からのエネルギー資源や工業製品などの輸入を大幅に増加するなどの対策を検討する必要がありそうだ。 ＜CS＞ 2025/04/21 07:47 注目トピックス　市況・概況 今日の注目スケジュール：中1年物LPR、中5年物LPR、米景気先行指数など *06:30JST 今日の注目スケジュール：中1年物LPR、中5年物LPR、米景気先行指数など ＜国内＞10:10　国債買い入れオペ(残存1-3年、残存3-5年、残存5-10年、残存10-25年)(日本銀行)14:00　首都圏新築分譲マンション(3月)　　-2.4％参議院予算委員会で米国の関税措置等について集中審議＜海外＞10:00　中・1年物ローンプライムレート(LPR)　3.10％　3.10％10:00　中・5年物ローンプライムレート(LPR)　3.60％　3.60％23:00　米・景気先行指数(3月)　-0.4％　-0.3％国際通貨基金(IMF)・世界銀行の春季会合(26日まで)欧・香港・株式市場は祝日のため休場(イースターマンデー)注：数値は市場コンセンサス、前回数値 ＜CS＞ 2025/04/21 06:30 注目トピックス　市況・概況 50年後のベトナム戦争【フィスコ・コラム】 *09:00JST 50年後のベトナム戦争【フィスコ・コラム】 米高関税政策の標的にされたベトナムに動揺が続いています。成長スピードの急減速を警戒し、株価は3年ぶりの高値水準から一時2割超も下げました。歴史上、唯一アメリカに軍事的勝利を収めたベトナムは、経済戦争でトランプ政権に逆襲できるでしょうか。米国政府が4月2日に発表した相互関税の内容は、ベトナムに対し46％の課税という想定外に厳しい内容になりました。ベトナムは最大の輸出先であるアメリカからの関税引き上げにより、国内総生産（GDP）が4％程度落ち込むと試算されています。株式市場は敏感に反応し、VN指数は2022年以来3年ぶりの高値圏の1340付近から一気に1100を割り込み、20％超も水準を切り下げました。今回の関税措置の背景には、米中貿易戦争の「第2幕」とも呼べる構図があります。アメリカ企業が中国からベトナムへ製造拠点を移すなか、ベトナムの対米輸出は過去5年で2倍以上に拡大しました。米国の貿易赤字の一部が「中国からベトナムへ付け替えられている」という認識が、トランプ政権内で広がり、その結果として打ち出されたのが今回の関税強化でした。関税対象となる繊維製品、電子部品、家具などはベトナムの主力輸出産業であり、ベトナム経済の先行きには暗雲が立ち込めています。輸出依存度が高い経済構造のため、米国市場での価格競争力が低下すれば国内の雇用や企業収益に大きなダメージとなり、ベトナム経済は一気に収縮しかねません。トランプ政権は一部の相互関税を延期したものの、今後の展開が読み切れず現地では緊張が高まっているようです。アメリカが共産主義の拡大を阻止しようとしてベトナムに軍事介入したベトナム戦争が1975年に終結し、この4月30日でちょうど50年を迎えます。20年にわたる戦闘の末、アメリカは撤退し、北ベトナムが南ベトナムを統一しました。経済を主戦場にした戦いは現時点でベトナムが追い込まれています。が、ベトナムは小国ながらも、歴史的に強国との交渉に長けた国です。ベトナムはすでに米通商代表部との接触を強め、原産地証明の厳格化や中国経由の迂回輸出の排除など、アメリカ側の懸念に応える動きも見せています。一方、日本や韓国、欧州連合（EU）などとの自由貿易協定（FTA）を通じて、輸出先の多角化を進めることにも意欲的です。若い労働力と拡大する内需という強みもあり、“脱アメリカ依存”という課題にどう取り組むかが問われていくでしょう。（吉池 威）※あくまでも筆者の個人的な見解であり、弊社の見解を代表するものではありません。 ＜ST＞ 2025/04/20 09:00 注目トピックス　市況・概況 来週の相場で注目すべき3つのポイント：IMF・世界銀行春季会合、今国会初党首討論、G20財務相・中央銀行総裁会議 *17:37JST 来週の相場で注目すべき3つのポイント：IMF・世界銀行春季会合、今国会初党首討論、G20財務相・中央銀行総裁会議 ■株式相場見通し予想レンジ：上限35500円－下限33500円18日の大証ナイト・セッションの日経225先物は、日中終値比180円安の34650円で取引を終えた。週末の為替市場では、欧米株式市場休場で参加者が少なかったことも影響して、ドル円相場は1ドル＝142円台前半と小動きだった。ドル安円高加速は一服しているが、23日以降に開催が予定されている日米財務相会合で「円安是正」が議論される公算は大きい。米国関税政策による世界経済の悪化懸念が高まったことなどから、日本銀行による年内利上げの可能性は50％ほどと3月末時点の100％から大幅に低下。米国相互関税導入以降、国内景気の悪化が意識され、日銀による利上げシナリオは大幅な修正が入ると見られている。総務省が18日に発表した3月の全国消費者物価指数（CPI）の伸びは市場予想通りの結果となり、利上げ観測を再度高める材料とはならなかった。為替市場では、リスク回避の円買いと米景気不安に伴うドル売りが入りやすい状況のため、一段のドル安円高進行への警戒は相場の重しとなりそうだ。大型株の多くが値を戻すなか、ディスコ<6146>、アドバンテスト<6857>、東京エレクトロン<8035>など半導体株は、総じて週間ベースで下落した。半導体に対する米国追加関税が影響しているのはもちろんのこと、米半導体大手エヌビディアが米政府の輸出規制を回避するために性能を落としたAI半導体「H20」も輸出規制の対象とされたことも半導体株の重しとなっている。また、電気自動車市場の低迷に伴うパワー半導体の需要減少への懸念も根強く、半導体株は3重苦に為替の円高推移も加わる可能性があり、積極的な押し目買いが入りにくくなっている。実際、16日に発表された蘭半導体製造装置大手ASMLホールディングの25年1－3月期決算は前年同期比増収増益だったが、同時期の新規受注が市場予想を大幅に下回ったことから、半導体市場の先行き警戒感はより強まった。17日の米エヌビディアの株価は101.49ドルと7日につけた24年4月以来の安値86.62ドルから値を戻しているが、25年1月の上場来高値153.13ドルと比較すると上昇トレンドが終了したとの見方が大半だ。昨年前半、日経平均をけん引した値がさ半導体株が買われにくい状況下、日経平均の上値は重くなり、相対的に日経平均よりもTOPIX優位の展開は続くと考える。■為替市場見通し来週の米ドル・円は伸び悩みか。米トランプ政権がドル安政策を模索するとの見方は後退したが、米中貿易交渉の行方は依然として不透明であり、リスク回避的なドル売り・円買いがただちに縮小する可能性は低いとみられる。関税に関する日米交渉では軍事支援の費用負担、貿易の公平性のほか、安全保障も議題となった。注目されていた為替についての議論はなかったようだが、直近発表の米経済指標は強弱まちまち。小売売上高は想定外に強く、個人消費はまずまず良好であることが示されたが、4月フィラデルフィア連銀製造業景況指数は大幅に悪化し、ドル売り材料となり得る。来週発表される4月製造業・サービス業PMIはいずれも悪化する見込み。米国経済の不確実性が高まるなか、景気減速が示された場合、ドル売りを強める可能性があろう。■来週の注目スケジュール4月21日(月)：参議院予算委員会で米国の関税措置等について集中審議、首都圏新築分譲マンション(3月)、米・景気先行指数(3月)、中・1年物・5年物ローンプライムレート(LPR)、国際通貨基金(IMF)・世界銀行の春季会合(26日まで)、欧・香港・株式市場は祝日のため休場(イースターマンデー)など4月22日(火)：欧・ユーロ圏消費者信頼感指数(4月)、NZ・貿易収支(3月)、IMFが世界経済見通し(WEO)公表など4月23日(水)：石破総理大臣と野党党首による今国会初党首討論、金融システムリポート(4月、日本銀行)、第3次産業活動指数(2月)、製造業PMI(4月)、サービス業PMI(4月)、米・地区連銀経済報告(ベージュブック)公表、米・新築住宅販売件数(3月)、米・製造業PMI(4月)、米・サービス業PMI(4月)、欧・ユーロ圏貿易収支(2月)、欧・ユーロ圏製造業PMI(4月)、欧・ユーロ圏サービス業PMI(4月)、独・製造業PMI(4月)、独・サービス業PMI(4月)、英・製造業PMI(4月)、英・サービス業PMI(4月)、G20財務相・中央銀行総裁会議(24日まで)など4月24日(木)：企業向けサービス価格指数(3月)、工作機械受注(3月)、米・新規失業保険申請件数(先週)、米・耐久財受注(3月)、米・中古住宅販売件数(3月)、独・IFO企業景況感指数(4月)など4月25日(金)：東京CPI(4月)、全国百貨店売上高(3月)、東京地区百貨店売上高(3月)、米・ミシガン大学消費者マインド指数(4月)、英・小売売上高指数(3月)、加・小売売上高(2月)など4月27日(日)：中・工業利益(3月)など ＜YU＞ 2025/04/19 17:37
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