注目トピックス　市況・概況

日経平均は1134円安、「相互関税」の影響を警戒

配信日時：2025/04/03 13:55 配信元：FISCO
*13:55JST 日経平均は1134円安、「相互関税」の影響を警戒 日経平均は1134円安（13時50分現在）。日経平均寄与度では、ファーストリテ<9983>、東エレク<8035>、アドバンテスト<6857>などがマイナス寄与上位となっており、一方、第一三共<4568>、中外薬<4519>、ニトリHD<9843>などがプラス寄与上位となっている。セクターでは、銀行業、海運業、証券商品先物、非鉄金属、ゴム製品が値下がり率上位、医薬品、陸運業が値上がりしている。

日経平均は大幅安水準で小動きとなっている。目先下げ過ぎとの見方もあり、この水準では押し目買いが入りやすいとの見方がある。一方、「相互関税」の今後の展開や日本経済、企業業績への影響が不透明なことから、積極的な買いは限定的のようだ。

＜SK＞

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注目トピックス　市況・概況 東京為替：ドル・円は146円を挟んだ水準で推移 *10:00JST 東京為替：ドル・円は146円を挟んだ水準で推移 4日午前の東京市場で米ドル・円は弱含み。146円41銭から145円55銭まで値下がり。ユーロ・ドルは弱含み。1.1072ドルから1.1037ドルまで値下がり。ユーロ・円は反発、160円96銭から161円69銭まで反発。 ＜MK＞ 2025/04/04 10:00 注目トピックス　市況・概況 日経平均は466円安、寄り後はもみ合い *09:18JST 日経平均は466円安、寄り後はもみ合い 日経平均は466円安（9時15分現在）。今日の東京株式市場は売りが先行した。昨日の米国市場で主要指数が大幅に下落したことが東京市場の株価の重しとなった。また、外為市場で1ドル＝146円20銭台と、昨日15時30分頃と比べさらに1円ほど円高・ドル安に振れたことが東京市場で輸出株などの株価を抑える要因となった。市場では、米国の高関税による貿易戦争や世界経済の下押し懸念が意識され、リスク回避の動きが強まっている。一方、昨日の米株式市場で主要指数が下落したが、東京市場は昨日、「相互関税」発表を一足先に織り込み、日経平均が大幅安となったことから、今日は自律反発を期待する向きもあるが、寄付き段階では売りが優勢だった。なお、取引開始前に発表された2月の家計調査は2人以上世帯の実質消費支出が前年同月比0.5％減少した。QUICKがまとめた市場予想の中央値は同1.8％減少だった。寄り後、日経平均はもみ合いとなっている。 ＜SK＞ 2025/04/04 09:18 注目トピックス　市況・概況 個別銘柄戦略:オンワードHDやワールドなどに注目 *09:10JST 個別銘柄戦略:オンワードHDやワールドなどに注目 昨日3日の米株式市場でNYダウは1,679.39ドル安の40,545.93、ナスダック総合指数は1,050.44pt安の16,550.61、シカゴ日経225先物は大阪日中比955円安の33895円。為替は1ドル＝146.00-10円。今日の東京市場では、第3四半期累計の営業利益が48.0％増となったクスリのアオキ<3549>、営業利益前期9.8％減だが今期13.3％増予想と発表したオンワードHD<8016>、25年12月期業績予想を上方修正した日ペHD<4612>、26年2月期営業利益が16.1％増予想と発表したワールド<3612>、3月の既存店売上高が1.2％増と2月の3.5％減から増加に転じたアークランズ<9842>、3月の既存店売上高が8.8％増と2月の6.0％増から伸び率が拡大したギフトHD<9279>、3月のキーパーラボ運営事業の既存店売上高が9.3％増と2月の8.2％増から伸び率が拡大したキーパー技研<6036>、任天堂<7974>の新型ハード「Nintendo Switch2」 向けに人気シリーズ3タイトルの最新作を発売すると発表したマーベラス<7844>、東証スタンダードでは、営業利益が前期11.6％減だが今期39.7％増予想と発表したナルミヤ<9275>、上期業績見込みを上方修正したAFC-HD<2927>、3月の既存店売上高が15.7％増と2月の11.7％増から伸び率が拡大した大戸屋HD<2705>などが物色されそうだ。一方、第1四半期営業利益が29.0％減となったキユーピー<2809>、上期営業利益が前年同期比2.4倍だが第1四半期の同4.5倍から増益率が縮小した霞ヶ関キャピタル<3498>、第3四半期累計の営業利益が23.1％減となった三協立山<5932>、25年3月期売上高見込みは上方修正だが利益見込みを下方修正したアルインコ<5933>、東証スタンダードでは、第1四半期営業利益が23.1％減となったイーサポート<2493>などは軟調な展開が想定される。 ＜CS＞ 2025/04/04 09:10 注目トピックス　市況・概況 前場に注目すべき3つのポイント～政府間協議への期待から押し目狙いのタイミングを見極める～ *08:38JST 前場に注目すべき3つのポイント～政府間協議への期待から押し目狙いのタイミングを見極める～ 4日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。■政府間協議への期待から押し目狙いのタイミングを見極める■日ペHD、25/12上方修正 営業利益 2440億円←1980億円■前場の注目材料:ヤマハ発動機、「2輪車・マリンに磨き」、社長、就任後初会見■政府間協議への期待から押し目狙いのタイミングを見極める4日の日本株市場は、引き続き波乱含みの相場展開のなか、押し目狙いのタイミングを見極めることになりそうだ。3日の米国市場は、NYダウが1679ドル安、ナスダックは1050ポイント安だった。トランプ米政権が2日夕に発表した相互関税の内容が予想以上に厳しいものとなり、世界経済への影響や貿易戦争に発展するとの警戒から売り優勢の展開。さらに、3月の米ISM非製造業景況指数が予想以上に低下したため、景気後退入りへの懸念が強まった。シカゴ日経225先物は大阪比955円安の33895円。円相場は1ドル＝145円60銭台で推移している。シカゴ先物にサヤ寄せする形から、ギャップダウンから始まることになりそうだ。前日には寄り付き直後に34102円まで急落した後は下げ幅を縮めていたが、この局面で残した長い下ヒゲを埋めてくるようだと、下へのバイアスが一段と強まることが警戒されそうだ。昨年8月5日安値の31156円が意識されてくる可能性があり、目先は底入れを見極めたいとする様子見姿勢が強まりやすいだろう。ただし、前日の段階で米株先物が大きく下落して推移していたこともあり、3日の米株安はある程度織り込んでいたと考えられる。パニック的な売りの影響からイレギュラー的な価格形成になった銘柄も多く、相互関税の影響を受けない銘柄などには押し目を拾う買いも入りやすくなる。日経平均株価は昨年8月安値が射程に入るものの、この時はボリンジャーバンドの-3σを割り込んだ後に切り返す形だった。前日の時点ですでに-3σを割り込んでおり、本日の下落で売られ過ぎが意識されてきそうだ。また、トランプ米大統領は交渉においてはオープンな姿勢を示しており、今後は政府間協議に注目が集まる。イーロン・マスク氏は数カ月以内にDOGE（政府効率化省政権）を去る可能性が高いとも述べており、市場も次第に落ち着きをみせてくる可能性がある。■日ペHD、25/12上方修正 営業利益 2440億円←1980億円日ペHD<4612>は2025年12月期業績予想の修正を発表。売上収益は1兆7400億円から1兆8200億円、営業利益を1980億円から2440億円に上方修正した。「グローバル・スペシャリティ・フォーミュレーター AOC社の持分取得の完了」に伴う新規連結効果、想定為替レートの変更、一部固定資産の売却などの要因を踏まえた結果、通期の売上収益のほか各段階利益において前回発表予想を上回る見込み。■前場の注目材料・米長期金利は低下・活発な自社株買い・東証による企業価値向上の要請・ANAHD<9202>空飛ぶクルマ3陣営に、スカイドライブなどデモ、万博協会・ヤマハ発動機<7272>「2輪車・マリンに磨き」、社長、就任後初会見・三菱商事<8058>3カ年経営戦略、28年3月期ROE12%超へ・オーテック<1736>製造業のDX支援拡大、生成AIも提案・エスペック<6859>半導体性能評価、1分20℃変化に対応、新規格向け装置・明電舎<6508>風車ブレード雷保護、高導電・強度レセプター開発・コマツ<6301>独の建設機械見本市に出展・三菱電機<6503>ロボ間で行動履歴共有、施設内の変化対応・ブイ・テクノロジー<7717>社長の杉本重人氏、半導体装置分野で攻勢・任天堂<7974>「スイッチ2」スムーズに世代交代、6月5日に新型ゲーム機・東京エレクトロン<8035>米IBMと、先端半導体の共同研究5年間延長・沖縄セルラー電話<9436>KDDIとスマホアイコン「5G+」提供・エア・ウォーター<4088>堺新拠点7日稼働、プラント製作能力2倍・三洋化成工業<4471>DHLに国内物流機能を継承・三井化学<4183>ポリウレタン樹脂、エラストマー製品値上げ☆前場のイベントスケジュール＜国内＞・特になし＜海外＞・特になし ＜ST＞ 2025/04/04 08:38 注目トピックス　市況・概況 今日の為替市場ポイント:◆ユーロ編◆リスク選好的なユーロ買い・円売りがすみやかに拡大する可能性は低い見通し *08:10JST 今日の為替市場ポイント:◆ユーロ編◆リスク選好的なユーロ買い・円売りがすみやかに拡大する可能性は低い見通し ユーロ・ドルは、1.0341ドル（2017/01/03）まで下落したが、1.2537ドル（2018/02/18）まで上昇。その後、0.9536（2022/09/28）まで反落したが、2024年にかけて1.1ドル台まで戻している。ユーロ・円は英国民投票で欧州連合（EU）からの離脱が決定し、一時109円57銭（2016/06/24）まで急落。その後137円50銭（2018/2/2）まで買われたあと、長期間伸び悩んだが、日欧金利差の拡大や円安・ドル高の進行を受けて175円16銭（2024/7/10）まで上昇。欧州諸国は米国の関税措置への対抗策を講じる構えを見せているが、欧州経済の停滞が警戒されている。欧州中央銀行（ECB）は次回の理事会で政策金利の据え置きを決定する可能性が高いものの、今後の金利見通しは不透明。リスク選好的なユーロ買い・円売りがすみやかに拡大する可能性は低いとみられる。【ユーロ売り要因】・欧州経済の先行きは不透明・欧州の政治不安・米国の関税措置【ユーロ買い要因】・ECBは利下げを一時休止する可能性・日本銀行による追加利上げは6月以降となる可能性・欧州諸国の財政拡大計画 ＜CS＞ 2025/04/04 08:10 注目トピックス　市況・概況 今日の為替市場ポイント：株安でリスク選好的な為替取引は一段と縮小する可能性 *08:05JST 今日の為替市場ポイント：株安でリスク選好的な為替取引は一段と縮小する可能性 3日のドル・円は、東京市場では149円28銭から146円81銭まで下落。欧米市場では147円36銭まで買われた後、一時145円20銭まで反落し、146円06銭で取引終了。本日4日のドル・円は主に146円を挟んだ水準で推移か。株安を受けてリスク選好的な為替取引は一段と縮小する可能性がある。市場参加者の間からは「米国が導入する相互関税は世界経済の不確実性を高める要因となり、関税率が長期間維持された場合、多くの国が景気後退に陥る可能性がある」との声が聞かれている。トランプ大統領は「相互関税は米国製品に対する関税と非関税障壁への対応であり、新たな関税は国内の製造業の雇用を促進する」との見方を伝えている。米ホワイトハウスによると、相互関税は銅、医薬品、半導体、木材、金、エネルギー、特定の鉱物など一部品目には適用されないが、自動車、自動車部品などが対象となるため、日本経済への打撃となる可能性が高い。 ＜CS＞ 2025/04/04 08:05 注目トピックス　市況・概況 東証グロース市場250指数先物見通し：トランプ砲の消化で下値模索か *08:05JST 東証グロース市場250指数先物見通し：トランプ砲の消化で下値模索か 本日の東証グロース市場250指数先物は、トランプ砲の消化により、下値模索の動きとなりそうだ。前日2日のダウ平均は1679.39ドル安の40545.93ドル、ナスダックは1050.44pt安の16550.61ptで取引を終了した。トランプ政権の相互関税が想定以上に厳しいものとなり、景気への影響を警戒し、寄り付き後、下落。ISM非製造業景況指数が予想以上に低下したため景気後退入り懸念が一段と強まり、大幅続落した。トランプ政権の相互関税を受け、欧州やカナダが報復措置に強い姿勢を見せたため、貿易摩擦悪化懸念も一段の売りにつながり、終盤にかけ下げ幅を拡大し、終了。下落した米株市場を横目に、本日の東証グロース市場250指数先物は、トランプ砲の消化により、下値模索の動きとなりそうだ。米国株の急落に加え、VIX指数が昨年8月以来、約8カ月ぶりに30を超えるなど、市場環境が急速に悪化している。ロスカットや、買い手控えの動きが強まると思われ、悪材料消化を待ちたい投資家が多そうだ。なお、夜間取引の東証グロース市場250指数先物は前営業日日中終値比21pt安の606ptで終えている。上値のメドは610pt、下値のメドは585ptとする。 ＜SK＞ 2025/04/04 08:05 注目トピックス　市況・概況 3日の米国市場ダイジェスト：NYダウは1679ドル安、貿易摩擦悪化で景気後退を警戒 *07:36JST 3日の米国市場ダイジェスト：NYダウは1679ドル安、貿易摩擦悪化で景気後退を警戒 ■NY株式：NYダウは1679ドル安、貿易摩擦悪化で景気後退を警戒米国株式市場は大幅反落。ダウ平均は1679.39ドル安の40545.93ドル、ナスダックは1050.44ポイント安の16550.61で取引を終了した。トランプ政権の相互関税が想定以上に厳しいものとなり、景気への影響を警戒し、寄り付き後、下落。ISM非製造業景況指数が予想以上に低下したため景気後退入り懸念が一段と強まり、大幅続落した。トランプ政権の相互関税を受け、欧州やカナダが報復措置に強い姿勢を見せたため、貿易摩擦悪化懸念も一段の売りにつながり、終盤にかけ下げ幅を拡大し、終了。セクター別では食品・飲料・タバコが上昇した一方、耐久・消費財・アパレルが下落した。自動車部品販売のオートゾーン（AZO）は関税の影響で、消費者が新車購入を控えるとの見通しで上昇。半導体メーカーのインテル（INTC）は、台湾積体電路製造（TSMC）と半導体製造の合併で合意したとの報道を受け、上昇した。管理医療会社のユナイテッドヘルス（UNH）やシグナ・グループ（CI）は、公正取引委員会（FTC）がインシュリン薬の価格操作を巡る訴訟を取り下げたため、それぞれ上昇。高級家具販売のRH（RH）は第4四半期決算で調整後の1株利益が予想を下回ったほか、関税の影響で業績悪化懸念に大幅安。スポーツ用品メーカーのナイキ（NKE）やカジュアル衣料小売りのギャップ（GAP）は中国、べトナムなど生産の主要拠点に大幅な相互関税が賦課される計画を受けコスト上昇懸念にそれぞれ下落した。携帯端末のアップル（AAPL）やコンピューター会社のデル・テクノロジーズ（DELL）もハードウエアの主要生産拠点への相互関税を受けたコスト上昇懸念に下落。投資家の恐怖心理を示すVIX指数は30.2と、昨年8月以来で最高に達した。（Horiko Capital Management LLC）■NY為替：米トランプ政権の関税策やISM非製造業景況指数の低下で利下げ観測強まる3日のニューヨーク外為市場でドル・円は145円20銭まで下落後、146円50銭まで上昇し、146円08銭で引けた。トランプ大統領の関税策を受け、景気後退観測が強まったほか、失業保険継続受給者数が2021年11月来で最大に達し労働市場の減速警戒感も強まった。さらに、3月ISM非製造業景況指数が予想以上に2月から低下したため年内の利下げ観測が強まり、長期金利低下に伴うドル売りが加速。ユーロ・ドルは1.1134ドルまで強含んだのち1.1014ドルまで下落し、引けた。米トランプ政権による関税を受け、ドイツやフランスが強力な報復措置を主張、マクロン大統領は対米投資を控えるよう、域内企業に要請したとの報道でユーロ買いが強まった。ユーロ・円は162円30銭から161円00銭まで下落した。トランプ関税により世界経済悪化懸念にリスク回避の円買いが強まった。ポンド・ドルは1.3195ドルから1.3079ドルまで下落した。ドル・スイスは0.8547フランまで下落後、0.8620フランまで上昇した。■NY原油：大幅反落で66.95ドル、一時66ドルを下回るNY原油先物5月限は大幅反落（NYMEX原油5月限終値：66.95　↓4.76）。ニューヨーク商業取引所（NYMEX）のWTI先物5月限は、前営業日比－4.76ドル（－6.64％）の66.95ドルで通常取引を終了した。時間外取引を含めた取引レンジは65.98ドル－70.41ドル。世界経済の減速が警戒され、需要減少の思惑が広がったことから、一時66ドルを下回った。■主要米国企業の終値銘柄名⇒終値⇒前日比（騰落率）バンクオブアメリカ（BAC） 　37.22ドル 　 -4.63ドル（-11.06％）モルガン・スタンレー（MS）　107.93ドル 　-11.34ドル（-9.50％）ゴールドマン・サックス（GS）511.23ドル 　-51.87ドル（-9.21％）インテル（INTC） 　 　 　 　22.43ドル 　 +0.45ドル（+2.04％）アップル（AAPL） 　 　 　 　203.19ドル 　-20.70ドル（-9.24％）アルファベット（GOOG） 　 　152.63ドル 　-6.23ドル（-3.92％）メタ（META） 　 　 　 　 　 531.62ドル 　-52.31ドル（-8.95％）キャタピラー（CAT） 　 　 　305.76ドル 　-28.90ドル（-8.63％）アルコア（AA） 　 　 　 　　27.33ドル 　 -3.51ドル（-11.38％）ウォルマート（WMT） 　 　 　87.26ドル 　 -2.50ドル（-2.78％） ＜ST＞ 2025/04/04 07:36 注目トピックス　市況・概況 NY原油：大幅反落で66.95ドル、一時66ドルを下回る *07:30JST NY原油：大幅反落で66.95ドル、一時66ドルを下回る NY原油先物5月限は大幅反落（NYMEX原油5月限終値：66.95　↓4.76）。ニューヨーク商業取引所（NYMEX）のWTI先物5月限は、前営業日比－4.76ドル（－6.64％）の66.95ドルで通常取引を終了した。時間外取引を含めた取引レンジは65.98ドル－70.41ドル。世界経済の減速が警戒され、需要減少の思惑が広がったことから、一時66ドルを下回った。 ＜CS＞ 2025/04/04 07:30
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