NYの視点：ユーロ圏のインフレ鈍化予想でECBは年内複数回の利下げ実施へ

*07:36JST NYの視点：ユーロ圏のインフレ鈍化予想でECBは年内複数回の利下げ実施へ 報道によると、欧州中央銀行（ECB）は1月26日、2つの調査結果を公表した。それによると、2024年のユーロ圏のインフレ率は従来予想を下回る見通し。景気の低迷が続くとの見方も示された。この調査結果を受けてECBは4月にも利下げを実施するとの見方がさらに広がっている。専門家調査によると、今年のインフレ率は平均2.4％になるようだ。同様の調査は3カ月前にも実施されたが、この時は2.7％と予想されていた。ECBのスタッフ予測も2.7％。

また、2025年のインフレ率予想は平均2.0％でECBの物価目標水準と一致する見通し。従来予想は2.1％。また、ECBが行った企業調査結果でも同様の傾向が示された。調査対象企業によると、2023年10-12月期の販売価格の上昇率は依然緩やかで、短期的にはさらに一定の鈍化が見込まれるとの見方が提示されている。なお、専門家調査では、2024年の域内総生産（GDP）の伸び率は0.6％に下方修正された。2025年はやや持ち直すものの、1.3％にとどまる見込み。

なお、欧州中央銀行（ECB）は1月25日開催の理事会で、政策金利の据え置きを決定している。理事会終了後に行われたラガルド総裁の記者会見では、「ユーロ圏経済は2023年10-12月期に停滞した可能性が高い」、「ほぼ全ての基調的なインフレ指標は12月に一段と低下した」、「経済成長に対するリスクは依然として下方に傾いており、金融政策の効果が予想以上に強くなれば、成長率は低下する可能性がある」などの見解が伝えられた。ユーロ圏経済の減速ペースは想定の範囲内であり、このシナリオが崩れない限り（ユーロ圏経済の急激な減速など）、年内複数回の利下げが実施される可能性は高いとみられている。

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