米利下げの市場の織り込み「過度」、24年はボラ上昇へ＝ＢＩＩ

David Randall

[ニューヨーク ５日 ロイター] - 世界最大の資産運用会社ブラックロック傘下のブラックロック・インベストメント・インスティテュート（ＢＩＩ）のストラテジストは５日のパネルディスカッションで、先物市場が米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げを「過度に」織り込んでいるため、２０２４年の世界市場はより大きなボラティリティーに見舞われるだろうとの見方を示した。

グローバルチーフインベストメントストラテジスト、ウェイ・リー氏は「利下げに対する市場の織り込みはやや過度だ。金利のボラティリティーは今後も続く」と述べた。

ＣＭＥのフェドウオッチによれば、米政策金利が来年１２月までに１２５ベーシスポイント（ｂｐ）以上低下する確率は現在５０％以上となっている。

ブラックロック・ファンダメンタル・エクイティーズのグローバル・チーフ・インベストメント・オフィサー、トニー・デスピリト氏は、金利に関する前提が変わることで２４年には様々なセクターが急速に人気を集めたり失ったりする可能性が高いと指摘。人工知能（ＡＩ）分野で重要な役割を果たすメモリストレージ企業に特に強気とした。

新興国市場ではインドとメキシコに強気とし、先進国市場よりも新興国市場の資産を広く選好しているとした。

シニア投資ストラテジストのクリスティ・アクリアン氏は、市場はＦＲＢの利下げに過度の期待を寄せているかもしれないが、ＦＲＢはすでに金利のピークに達している可能性が高く、債券の魅力は全体的に高まっていると言及。「最大のリスクはキャッシュを持ち過ぎることだ」とした。