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明日の為替相場見通し＝米経済指標と米長期金利にらみの展開へ

配信日時：2023/12/04 17:43 配信元：MINKABU
　今晩から明日にかけての外国為替市場のドル円相場は、いったん下げ止まった米長期金利の動向を注視しながらの展開となりそうだ。予想レンジは１ドル１４６円７０銭～１４７円７０銭。 　米金融当局者がブラックアウト期間に入るなか、日本時間５日午前０時に米国の１０月製造業新規受注が公表される予定だ。市場のコンセンサスは前月比マイナス３．０％で、９月（プラス２．８％）から悪化すると見込まれている。市場予想を更に下回って着地した場合、米国の景気減速リスクが一段と警戒される可能性があり、米長期金利の低下に伴ってドル売りが進むシナリオが横たわる。もっとも今週末に１１月の米雇用統計の公表を控えるほか、週内は米国の経済指標の発表が相次ぐため、様子見の姿勢が強まる余地も大きい。経済指標の結果を受けて、金融市場における米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の早期利下げ観測が後退に向かった場合は、ドル円相場を支援しそうだ。日本時間５日午前０時には１０月の米耐久財受注（確報値）も公表される。 出所：MINKABU PRESS

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みんかぶニュース 為替・FX 明日の為替相場見通し＝円の落ち着きどころを見極めへ 　今晩から明日にかけての外国為替市場のドル円相場は、急落している円の落ち着きどころを探る展開となりそうだ。予想レンジは１ドル＝１５６円９０銭～１５８円１０銭。 　高市早苗政権は２１日にも物価高対策を含む２０兆円超の総合経済対策を閣議決定する見通しで、拡張的な財政政策で日本の財政が悪化するとの見方から円が売られやすい。また、１９日夕に行われた片山さつき財務相と日銀の植田和男総裁、城内実経済財政担当相の３者会談で、為替に関する具体的な話が出なかったことも円相場を下押ししている。ただ、日本政府・日銀による為替介入が意識されるほか、３連休を控えて持ち高調整の円買いが入る可能性がある。 　一方で、１９日に公表された１０月開催分の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）議事要旨で、多くの参加者が政策金利を少なくとも年末まで据え置くと見通していたことが明らかになり、米追加利下げ観測が後退していることが足もとでのドル買い要因。また、米労働省労働統計局（ＢＬＳ）が１９日に１０月の雇用統計は公表しないと発表し、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が利下げの是非を判断することが難しくなるとの見方も米利下げ観測の後退につながっている。今晩には９月の米雇用統計が発表される見通しだが、相場の反応は限定的となりそうだ。 　なお、今晩には１１月の米フィラデルフィア連銀製造業景況指数、１０月の米中古住宅販売件数、クックＦＲＢ理事の講演などが予定されている。 出所：MINKABU PRESS 2025/11/20 17:14 みんかぶニュース 為替・FX 午後：債券サマリー　先物は大幅続落、日銀オペの結果を受け一段安 　２０日の債券市場で、先物中心限月１２月限は大幅続落。財政悪化懸念やインフレ加速への警戒感から売りが先行し、日銀が実施した国債買い入れオペの結果が弱めと受け止められると一段安になった。 　高市早苗政権は２１日にも物価高対策を含む２０兆円超の総合経済対策を閣議決定する見通しで、拡張的な財政政策で日本の財政が悪化するとの見方から売り優勢でスタート。また、１９日夕に行われた片山さつき財務相と日銀の植田和男総裁、城内実経済財政担当相の３者会談で為替に関する具体的な話が出ず、円安が一段と進んだことから輸入物価の上昇を通じて国内のインフレ圧力になりかねないとの警戒感も強まった。加えて、日銀の小枝淳子審議委員が２０日の講演で「金利の正常化が必要」などと述べたことも影響した。午後に明らかになった国債買いオペ結果は、「残存期間５年超１０年以下」と「同２５年超」の応札倍率が前回から上昇し、売り意欲の強さが示されたことから債券先物は一時１３４円５６銭まで下げ幅を拡大。その後は下げ渋ったものの、買い手掛かり材料に乏しいとあって戻りは鈍かった。なお、片山財務相は２０日の参院財政金融委員会で、金利の水準は色々な要因を背景に市場で決まるものであり、直接的な数字についてコメントを控えるとした。 　先物１２月限の終値は、前日比６５銭安の１３４円９６銭となった。一方、現物債市場で１０年債の利回りは一時、前日に比べて０．０７０％高い１．８３５％と約１７年半ぶりの高水準をつけた。 出所：MINKABU PRESS 2025/11/20 16:06 みんかぶニュース 為替・FX 外為サマリー：１５７円５０銭台へ円安加速、財政悪化を懸念視も 　２０日の東京外国為替市場のドル円相場は、午後３時時点で１ドル＝１５７円５０銭前後と前日午後５時時点に比べ２円００銭強のドル高・円安。ユーロは１ユーロ＝１８１円４４銭前後と同１円４０銭強のユーロ高・円安で推移している。 　ドル円は、午前９時時点には１５７円００銭近辺で推移していたが、午前１１時過ぎに１５７円４０銭台に上昇し、午後２時過ぎには１５７円５０銭台へ一段とドル高・円安が加速した。米追加利下げ期待が後退したとの見方から、前日のニューヨーク市場では１月中旬以来となる１５７円台に乗せた。東京市場に入ってからも、ドル買い・円売りが膨らんだ。政府による拡張的な財政政策で財政が悪化するとの観測から、債券市場で長期金利が上昇。為替相場でも財政懸念からの円売りの動きも強まった様子だ。 　ユーロは対ドルでは１ユーロ＝１．１５１５ドル前後と同０．００６０ドル強のユーロ安・ドル高で推移している。 出所：MINKABU PRESS 2025/11/20 15:39 みんかぶニュース 為替・FX 債券：先物、後場終値は前営業日比６５銭安の１３４円９６銭 　債券市場で、先物１２月限の後場終値は前営業日比６５銭安の１３４円９６銭だった。 出所：MINKABU PRESS 2025/11/20 15:06 みんかぶニュース 為替・FX 債券：国債買いオペ、「残存期間５年超１０年以下」の応札倍率２．４７倍 　日銀は２０日、国債買いオペを実施。応札倍率は「残存期間１年超３年以下」が２．５９倍、「同３年超５年以下」が２．３０倍、「同５年超１０年以下」が２．４７倍、「同２５年超」が３．４３倍となった。 出所：MINKABU PRESS 2025/11/20 12:29 みんかぶニュース 為替・FX 午前：債券サマリー　先物は大幅続落、円安進行によるインフレ懸念などが影響 　２０日の債券市場で、先物中心限月１２月限は大幅続落。高市早苗政権が掲げる経済政策が財政悪化につながるとの警戒感に加え、為替市場で円安が進んだことからインフレが懸念された。 　各メディアが１９日に「政府が近く策定する総合経済対策が２０兆円を超える規模で調整されている」と報じたことで、財政悪化リスクが意識されているもよう。また、足もとでの円安進行が輸入物価の上昇を通じて国内のインフレ圧力になりかねないとの見方も売りを促した。前日の米長期債相場が反落（金利は上昇）するなど買い手掛かり材料に乏しいなか、債券先物は午前１０時３０分すぎに１３５円０３銭まで下押す場面があった。なお、きょうは「残存期間１年超３年以下」「同３年超５年以下」「同５年超１０年以下」「同２５年超」を対象とする国債買い入れオペが実施される。 　午前１１時の先物１２月限の終値は、前日比５１銭安の１３５円１０銭となった。一方、現物債市場で１０年債の利回りは、前日に比べて０．０３５％高い１．８００％と１７年半ぶりの高水準をつけた。 出所：MINKABU PRESS 2025/11/20 11:56 みんかぶニュース 為替・FX 債券：先物、前場終値は前営業日比５１銭安の１３５円１０銭 　債券市場で、先物１２月限の前場終値は前営業日比５１銭安の１３５円１０銭だった。 出所：MINKABU PRESS 2025/11/20 11:05 みんかぶニュース 為替・FX 外為サマリー：一時１５７円２０銭台に上伸、ゴトー日に伴うドル需要も 　２０日の東京外国為替市場のドル円相場は、午前１０時時点で１ドル＝１５７円０７銭前後と前日の午後５時時点に比べ１円５５銭程度のドル高・円安となっている。 　１９日のニューヨーク外国為替市場のドル円相場は、１ドル＝１５７円１６銭前後と前日に比べ１円６５銭程度のドル高・円安で取引を終えた。日本政府・日銀による為替介入への警戒感が薄れたほか、米追加利下げ観測が後退したことから一時１５７円１８銭と約１０カ月ぶりのドル高・円安水準をつけた。 　この流れを引き継いだ東京市場は堅調な展開となっている。一段の上値追いには慎重さがうかがえるものの、前日に米長期金利が上昇したことから日米金利差の拡大を見込んだドル買い・円売りが入りやすい。また、きょうはゴトー日（５のつく日と１０のつく日）で国内輸入企業など実需筋のドル買い需要が意識されやすいこともあり、午前９時５０分すぎには１５７円２１銭まで上伸した。 　ユーロは対ドルで１ユーロ＝１．１５３４ドル前後と前日の午後５時時点に比べて０．００５０ドル弱のユーロ安・ドル高。対円では１ユーロ＝１８１円１８銭前後と同１円１０銭弱のユーロ高・円安で推移している。 出所：MINKABU PRESS 2025/11/20 10:13 みんかぶニュース 為替・FX 米外為市場サマリー：約１０カ月ぶりとなる１５７円１０銭台まで上伸 　１９日のニューヨーク外国為替市場のドル円相場は、１ドル＝１５７円１６銭前後と前日と比べて１円６５銭程度のドル高・円安で取引を終えた。ユーロは１ユーロ＝１８１円３２銭前後と同１円２０銭強のユーロ高・円安だった。 　日本時間１９日夕に片山さつき財務相と日銀の植田和男総裁、城内実経済財政担当相の３者会談が行われたが、為替について具体的な話は出なかったことが伝わると政府・日銀による為替介入への警戒感が薄れた。また、各メディアが１９日に「政府が近く策定する総合経済対策が２０兆円を超える規模で調整されている」と報じ、財政悪化リスクが意識されたことも円売りにつながった。この日に米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が公表した１０月開催分の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）議事要旨で、多くの参加者が政策金利を少なくとも年末まで据え置くと見通していたことが分かると、米追加利下げ観測が後退するとともにドル買いが膨らみ、ドル円相場は一時１５７円１８銭と１月中旬以来およそ１０カ月ぶりの水準まで上伸した。 　ユーロは対ドルで１ユーロ＝１．１５３８ドル前後と前日に比べて０．００４０ドル強のユーロ安・ドル高だった。 出所：MINKABU PRESS 2025/11/20 07:55
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