ＦＲＢ当局者、バランスシート縮小の早期変更見込まず

[ニューヨーク ３０日 ロイター] - 米連邦準備理事会（ＦＲＢ）のパウエル議長は３０日、バランスシート縮小を減速させる理由は見当たらないとの考えを示した。ＦＲＢで金融調節を担うニューヨーク連銀の総裁も今週、同様の見方を示しており、短期金融市場の状況によってＦＲＢが資産圧縮を早期に終了するとの観測を退けた格好だ。

ＦＲＢは償還を迎えた証券の再投資を停止することで、月間約９５０億ドルの保有資産圧縮を行っている。

バランスシートをどこまで縮小するか、どの程度の期間を要するかなどには言及していないが、一部アナリストは銀行の準備預金が来年、ＦＲＢに資産圧縮の減速または停止を迫る水準に減るとみている。

現時点で銀行システムの準備預金は、１年前から約１兆ドル減の３兆ドル。準備預金が十分であれば、ＦＲＢの金利コントロールによってフェデラル・ファンド（ＦＦ）金利を誘導目標レンジ内に維持することができる。

だが、準備預金の不足が生じると短期金融市場の混乱を招き、金融政策の実施が複雑になる。こうした事態が起きたのは、ＦＲＢが前回バランスシートを縮小していた２０１９年９月だ。

パウエル議長は３０日の講演で「準備預金不足に近い状況にはない」と言明。

ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁も２８日、常に金融業界と状況を確認していると述べた。