株価指数先物 【週間展望】　―センチメントは改善傾向、米テック決算次第で2万7250円～2万7875円へレンジ切り上げも

「センチメントは改善傾向、米テック決算次第で2万7250円～2万7875円へレンジ切り上げも」 　今週の日経225先物は、米国市場の上昇や為替市場の変動を受けて、リバウンド基調を強めてくる展開が期待されそうだ。21日のNYダウは前日比748ドル高と大幅に上昇し、1カ月ぶりの高値で終えた。米長期金利が朝方に一時4.33％と2007年以来の水準をつけたことが警戒され、NYダウは一時127ドルほど下落する場面があった。だが、米ウォール・ストリート・ジャーナルが「米連邦準備理事会（FRB）が11月の連邦公開市場委員会（FOMC）で、12月会合での利上げ幅縮小について討議を行う」と報じ、長期金利が低下に転じると買い戻しが優勢となった。なお、為替市場では政府・日銀が市場介入に踏み切ったとみられ、一気に1ドル＝152円台から140円半ばまで円高・ドル安が進む場面があった。 　シカゴ日経平均先物は日中大阪比210円高の2万7110円だった。日経225先物は日中比250円高の2万7150円と、ナイトセッションの高値で終えている。一時2万6790円まで売られる場面も見られたが、同水準に位置する25日移動平均線が支持線として機能する形でリバウンド。この流れにより、足元で上値抵抗として意識されている75日線水準（2万7320円）のほか、10月6日の直近戻り高値である2万7400円を試す動きが期待されそうだ。 　ナスダックは2％を超える上昇で上値抵抗の25日線を捉えてきたほか、SOX指数（フィラデルフィア半導体株指数）が3.7％の上昇を見せるなか、指数インパクトの大きい値がさハイテク株などが指数をけん引する格好になろう。 　VIX指数は29.69に低下した。連日で30を下回り、支持線として機能していた25日線を明確に下放れてきた。5日線の切り下がりによって、25日線とクロスするデッドクロスを見せてきた。リスク回避姿勢が和らぐなか、これまで売り込まれていたセクターなどではリバランスに伴う買い戻しが入りやすいだろう。FRB当局者の発言などにより、利上げ加速懸念が再燃する可能性はあるものの、ショートカバーの動きを誘い込みそうだ。 　先週末のNT倍率は、先物中心限月で14.26倍だった。抵抗線として意識される75日線水準での攻防を見せているが、週初はこの抵抗線突破の動きが意識されよう。米国市場の流れを引き継ぐ形でインデックス主導の流れに向かいやすく、ギャップアップによる影響もあって、NTロングによるスプレッド狙いの動きが強まりそうだ。 　特に、今週は米国市場ではアルファベット、アップル、メタ・プラットフォームズ、アマゾン・ドット・コムといった大型テック株の決算を控えている。決算反応によっては神経質な展開となる可能性はあるが、予想を上回る決算ともなればセンチメントをさらに改善させてくるため、ヘッジを考慮した形でのNTロングが入りそうだ。 　そのため、日経225先物は5日、25日線とのレンジ推移により、オプション権利行使価格の2万6875円～2万7250円のレンジ推移がコンセンサスとなるものの、75日線を明確に上放れてくる局面では、2万7250円～2万7875円の権利行使価格へレンジを切り上げてくる可能性を想定しておきたい。 　10月第2週（10月11日-14日)の投資部門別売買動向によると、海外投資家は現物と先物の合算では2週ぶりに売り越しており、売り越し額は759億円（前週は5579億円の買い越し）だった。なお、現物は1524億円の買い越し（同4035億円の買い越し）と2週連続の買い越しであり、先物は2283億円の売り越し（同1543億円の買い越し）と2週ぶりに売り越している。個人は現物と先物の合算で601億円の買い越しで、2週ぶりの買い越し。信託銀行は現物と先物の合算で1461億円の買い越しとなり、4週連続の買い越しだった。 　経済スケジュールでは、24日に米国10月製造業購買担当者景気指数（PMI）、25日に米国8月ケース・シラー米住宅価格指数、米国10月消費者信頼感指数（コンファレンス・ボード）、米国10月リッチモンド連銀製造業指数、26日に米国9月卸売在庫、米国9月新築住宅販売件数、27日に欧州中央銀行（ECB）政策金利、米国7-9月期実質国内総生産（GDP）、28日に日銀政策金利、黒田日銀総裁記者会見、日銀展望レポート、米国9月個人所得・消費支出、米国10月ミシガン大学消費者態度指数確報値などが予定されている。 ――プレイバック・マーケット―― ●SQ値 01月限　日経225　28266.57　　TOPIX　　1988.69 02月限　日経225　27835.60　　TOPIX　　1965.67 03月限　日経225　25457.94　　TOPIX　　1808.03 04月限　日経225　27122.37　　TOPIX　　1904.02 05月限　日経225　25951.24　　TOPIX　　1838.12 06月限　日経225　28122.81　　TOPIX　　1955.38 07月限　日経225　26659.58　　TOPIX　　1890.16 08月限　日経225　28525.62　　TOPIX　　1963.05 09月限　日経225　28253.40　　TOPIX　　1957.76 10月限　日経225　26666.31　　TOPIX　　1885.58 ◆日経225先物（日足） 　　　　　　　　　始値　　 高値　　 安値　　 清算値　 前日比 22/12　10月21日　 26980　　27290　　26870　　26900　　-100 22/12　10月20日　 27150　　27220　　26860　　27000　　-230 22/12　10月19日　 27160　　27370　　26960　　27230　　+40 22/12　10月18日　 26760　　27270　　26730　　27190　　+460 22/12　10月17日　 26990　　27120　　26570　　26730　　-320 ◇TOPIX先物（日足） 　　　　　　　　　始値　　　高値　　　安値　　　清算値　　前日比 22/12　10月21日　 1892.5　　1912.5　　1881.0　　1885.5　　-7.5 22/12　10月20日　 1899.0　　1902.0　　1884.5　　1893.0　　-10.5 22/12　10月19日　 1902.5　　1912.0　　1886.0　　1903.5　　　0 22/12　10月18日　 1877.0　　1907.5　　1875.5　　1903.5　　+28.5 22/12　10月17日　 1888.5　　1898.5　　1869.5　　1875.0　　-17.0 ●シカゴ日経平均　円建て 　　　　　　　　　　清算値　 前日比 10月21日（12月限）　 27110　　+210 10月20日（12月限）　 27020　　+20 10月19日（12月限）　 27035　　-195 10月18日（12月限）　 27095　　-95 10月17日（12月限）　 27075　　+345 ※前日比は大阪取引所終値比 □裁定取引に係る現物ポジション裁定残（金額） 　　　　　 　　売り　　　前週末比　　 買い　　　　前週末比 10月14日　　　 5574億円　 +768億円　　8592億円　　-296億円 10月07日　　　 4805億円　+1138億円　　8889億円　　-1461億円 09月30日　　　 3666億円　+1211億円 1兆0350億円　　-3778億円 09月22日　　　 2454億円　 +603億円 1兆4129億円　　-41億円 09月16日　　　 1851億円　　-42億円 1兆4171億円　　+115億円 09月09日　　　 1893億円　 -676億円 1億4056億円　　+1795億円 09月02日　　　 2569億円　　-82億円 1兆2260億円　　-1866億円 □裁定取引に係る現物ポジション（株数） 　　　　　　　　売り　　　　　 前日比　　買い　　　　　　　前日比 10月19日　　1億5832万株　　　 -87万株　　2億8056万株　　　-1544万株 10月18日　　1億5919万株　　　+552万株　　2億9601万株　　　+0.2万株 10月17日　　1億5366万株　　　 -88万株　　2億9600万株　　　-233万株 10月14日　　1億5455万株　　 +1814万株　　2億9834万株　　　-339万株 10月13日　　1億3640万株　　　-297万株　　3億0174万株　　　-259万株 10月12日　　1億3937万株　　　-716万株　　3億0433万株　　　+670万株 10月11日　　1億4653万株　　　+843万株　　2億9763万株　　　-938万株 10月07日　　1億3810万株　　 +1173万株　　3億0701万株　　　-2784万株 10月06日　　1億2637万株　　 +3193万株　　3億3485万株　　　+734万株 10月05日　　　 9443万株　　　-653万株　　3億2751万株　　　-2324万株 10月04日　　1億0096万株　　　-113万株　　3億5075万株　　　-623万株 10月03日　　1億0210万株　　　+426万株　　3億5699万株　　　-1131万株 09月30日　　　 9784万株　　 +3426万株　　3億6830万株　　　-6688万株 09月29日　　　 6357万株　　 -1093万株　　4億3518万株　　　+1615万株 09月28日　　　 7451万株　　　+432万株　　4億1903万株　　　+4161万株 09月27日　　　 7018万株　　　+407万株　　3億7741万株　　　-5240万株 09月26日　　　 6610万株　　　-482万株　　4億2982万株　　　-6553万株 ■日本銀行による指数連動型上場投資信託（ETF）買い入れ推移（通常ETF分） 【2022年】 1月14日　 701億円 1月25日　 701億円 2月14日　 701億円 3月07日　 701億円 4月07日　 701億円 5月19日　 701億円 6月13日　 701億円 6月17日　 701億円 株探ニュース

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