ＭＭＦへの資金流入拡大、英国債市場混乱で＝フィッチ

［ロンドン　１４日　ロイター］ - フィッチ・レーティングスは１４日、英国債市場の混乱を受けてポンド建てマネーマーケットファンド（ＭＭＦ）への資金流入ペースが通常の３倍以上に達したと指摘、資金流入の大半は年金基金によるものとみられるとの見方を示した。

英国債市場のボラティリティーが続いたり上昇した場合、年金基金以外にも「流動性圧力」が広がりかねないとしている。

「年金基金に資金を拠出している企業や、レポ取引で資金を借りているヘッジファンドなどの証拠金ベースで借り入れをしている組織が、関連した流動性ニーズに直面する可能性がある」と指摘。

この場合、ＭＭＦから大量の資金が突然流出する恐れがあるという。

フィッチは、最近のＭＭＦへの資金流入の大半は年金基金によるものとみられると指摘。多くの「ライアビリティー・ドリブン・インベストメント（ＬＤＩ、債務主導投資）」ファンドから追加担保の差し入れ要求があるため、年金基金がキャッシュを積み増しているとの見方を示した。

フィッチが格付けをしているポンド建てＭＭＦへの１日当たりの資金流入額は９月３０日時点で運用資産の最大１７％と、通常の５％前後を大幅に上回った。

「１日当たりの最大資金流出額は比較的安定しているが、直近では一部のファンドで資金流出が増えている」と指摘。イングランド銀行（英中央銀行）の国債市場支援を巡る不透明感を踏まえると、資金の流出入は不安定になるとの見方を示した。