みんかぶニュース コラムニュース一覧
みんかぶニュース コラム
＜注目銘柄＞＝太平洋セメ、ＰＢＲ０．８倍台でなお割安
太平洋セメント<5233.T>に注目したい。セメント最大手である同社の業績は好調だ。２４年３月期の連結営業利益は、前の期比で約１３倍の５６４億７０００万円と大幅増益となった。国内ではセメント価格の値上げが浸透したほか、活発なインフラ投資が追い風の米国子会社の増益が寄与した。２５年３月期の同利益は前期比４８．８％増の８４０億円が予想されており、１８年ぶりに最高益を更新する見通しだ。
業績拡大を受け、株価は上昇基調を強めているが、連結ＰＥＲは７倍台、同ＰＢＲは０．８倍台と依然として割安感は強い。先行き１８年１月につけた５０７０円の高値更新からの一段高が期待できる。（地和）
出所：MINKABU PRESS
2024/06/17 10:00
みんかぶニュース コラム
１７日の株式相場見通し＝反落、米ハイテク株高も欧州政局不安など重荷
１７日の東京株式市場は、強弱観対立のなかも売りに押される展開となり、日経平均株価は反落する公算が大きそうだ。前週末は欧州株市場がほぼ全面安商状となり、特にフランスやイタリアの下げが大きく、リスク回避ムードの強い相場だった。欧州では今月末に国民議会選挙を控えるフランスをはじめ、極右勢力の台頭に伴う政局不安が株式市場の重荷となっている。一方、米国株市場ではミシガン大学が発表した６月の消費者態度指数の内容が市場コンセンサスを下回る低水準で米景気の先行きに対する警戒感が根強く、ＮＹダウの上値の重さが改めて意識される展開に。もっともダウは４日続落となったが下げ幅は限定的であり、ハイテク株比率の高いナスダック総合株価指数の方はしぶとくプラス圏で着地し、５日続伸と対照的な値動きで最高値街道を走っている。東京市場は前週末の日銀金融政策決定会合の結果を受けて、日銀が金融引き締めに依然として慎重との見方が広がり、日経平均株価は気迷いムードをみせながらも後場に入って買いが優勢となった。しかし、上値を積極的に買い進む動きも今のところまばらで、当面はボックス圏を明確に離脱できるポジティブ材料が見当たらない。ダウの下値模索が続く米株市場を横目に、足もとでは主力銘柄への売り圧力が観測される状況にあり、きょうは日経平均が３万８０００円台半ばまで水準を切り下げる可能性が高い。
１４日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比５７ドル９４セント安の３万８５８９ドル１６セントと４日続落。ナスダック総合株価指数は同２１．３２２ポイント高の１万７６８８．８８２だった。
日程面では、きょうは朝方に４月の機械受注が発表される。海外では、５月の中国工業生産、５月の中国小売売上高、５月の中国都市部固定資産投資、６月のＮＹ連銀製造業景気指数など。なお、インド市場は休場。
出所：MINKABU PRESS
2024/06/17 08:01
みんかぶニュース コラム
来週の株式相場に向けて＝「決められない日銀」と都知事選の行方
１４日の日経平均株価は前日比９４円高の３万８８１４円と３日ぶりに反発。日銀金融政策決定会合の結果発表を受け、一時３万９０００円を回復する場面があったものの、上値は重く伸び悩んだ。
市場の関心を集めた日銀会合では国債買い入れ額を減額していく方針を決め、次回７月３０～３１日の決定会合において今後１～２年程度の具体的な減額計画を決定することとした。市場には、現状で月６兆円程度の日銀による国債買い入れ額を５兆円前後まで減額し、早ければ７月にも再利上げに踏み切るとの観測もあった。このため、今回の発表は「ハト派的」と受け止められ、為替は円安が進行し株価は上昇。債券市場では長期金利は急低下した。
今回の決定に対して「決められない日銀」（アナリスト）と評する声も出ている。国債の買い入れ減額は、７月の決定まで待つうちに現状の想定より大きな減額が迫られる可能性もあり、利上げは９月まで持ち越しとなることも考えられる。投機筋が勢いづき再び為替は１ドル＝１６０円の攻防となることも起こり得る。そして１６０円を突破されれば、円安は一段と加速しかねない。
「為替の円安は物価高にもつながる。７月には東京都知事選があるが、円安は与党・現職には逆風だろう。小池知事は負けないまでも苦戦すれば、野党は勢いづく。９月の自民党総裁選も視野に政局不安が強まりかねない」（同）という。この日の東京株式市場も、為替の円安を好感したのは一時的で買い一巡後は売りに押された。為替が再び１６０円ラインの攻防に移るか、どうかは株式市場にとっても大きなポイントとなりそうだ。
来週のイベントでは、海外では１８日に米５月小売売上高が発表される。また、１７日に中国５月小売売上高、１９日は奴隷解放記念日（ジューンティーンス）の祝日で米国市場は休場。２１日に米６月Ｓ＆Ｐグローバル米国製造業ＰＭＩが発表される。
国内では１７日に４月機械受注、１９日に４月開催分の日銀金融政策決定会合議事要旨が公表される。１９日にコーセル<6905.T>、２０日にサツドラホールディングス<3544.T>、２１日にツルハホールディングス<3391.T>などが決算発表を行う。更に、１８日にインテグループ<192A.T>、１９日にライスカレー<195A.T>、２０日にＷＯＬＶＥＳ ＨＡＮＤ<194A.T>、タウンズ<197A.T>、ＰｏｓｔＰｒｉｍｅ<198A.T>、２１日にＭＦＳ<196A.T>が新規上場する。来週の日経平均株価の予想レンジは３万８３００～３万９２００円前後。（岡里英幸）
出所：MINKABU PRESS
2024/06/14 17:16
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＜注目銘柄＞＝島津、医薬品開発向け成長期待続く
島津製作所<7701.T>は明治初期創業の老舗メーカーながら、安定した成長を継続しており２５日移動平均線を下回る水準は押し目買いスタンスで臨みたい。分析・計測機器大手で理工系分野での有能な人材を多く抱える同社は、欧州での医薬品開発向け分析機器の旺盛な需要などを追い風に、２４年３月期の売上高と営業・経常・最終利益は４期連続で過去最高を更新した。２５年３月期は売上高が前期比２．６％増の５２５０億円、最終利益は同１．７％増の５８０億円を見込む。
今期の業績の伸びは鈍化する予想を示しながらも、医薬品開発向け装置は引き続き堅調な需要拡大が期待できるほか、人体に有害な影響を及ぼすと懸念されている有機フッ素化合物（ＰＦＡＳ）の分析ソリューションも収益の押し上げに寄与すると想定されている。更に、同社は５月に初の自社株買いの実施を発表。取得総数の上限は１２５０万株（自己株式を除く発行済み株式総数の４．２％）、取得総額の上限は２５０億円とし、期間は来年３月末までとした。５月の段階では買い入れを見送っているとあって、需給面での安心感が下値を支える要因となりそうだ。株価は５月１３日に年初来高値４６１２円をつけた後に騰勢が一服。バリュエーション面での割高感が解消された格好となっている。（碧）
出所：MINKABU PRESS
2024/06/14 10:00
みんかぶニュース コラム
１４日の株式相場見通し＝神経質な展開、日銀会合の結果発表後の変動に警戒
１４日の株式市場で、日経平均株価は神経質な展開が続くとみられている。前日の欧州株式市場で主要国の株価指数はそろって下落。米国株式市場ではダウ工業株３０種平均が下落した半面、ナスダック総合株価指数は４日続伸し、連日で最高値を更新した。５月の米国の生産者物価指数が市場予想を下回る結果となり、インフレの鈍化傾向を示したことで米長期金利が低下し、ハイテク株のサポート要因となった。フィラデルフィア半導体指数は１％を超す上昇となっている。東京市場では株価指数先物・オプションの特別清算指数（ＳＱ）算出日となることから、朝方は先物に絡んだ売買の影響でボラタイルな動きとなることが予想されるものの、半導体関連などハイテク株は堅調な滑り出しとなることが期待される。注目点はやはり日銀の金融政策決定会合だ。今回の会合では、国債の買い入れ減額の検討を進める方針などが国内外のメディアにより報じられている。議論の結果、日銀が当面の金融政策運営に関し、声明文を通じて具体的にどのようなアナウンスをするかで、相場のムードが変化することとなりそうだ。例えば月間の買い入れ額の幅を具体的に提示し、その中央値が従来の買い入れ額よりも少なく、保有国債残高の圧縮が進むとの見方が強まれば、株式相場には重荷となる可能性がある。半面、前回の決定会合のように「ゼロ回答」となった際には、中央銀行がハト派的な姿勢を示したとの受け止めから先物買いが入り、株高に弾みがつくことが想定される。もっとも大引け後に予定される植田和男総裁の記者会見での発言内容を見極めてからポジションを形成しても遅くはないとの投資家も一定程度、存在することから、先物主導での上下動を経た後は、様子見ムードが強まる公算が大きい。決定会合の結果発表後、日経平均株価が２５日移動平均線（３万８７００円）を上回って推移できれば、投資家心理にはプラスに働きそうだ。
１３日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比６５．１１ドル安の３万８６４７ドル１０セントと３日続落。ナスダック総合株価指数は同５９．１２４ポイント高の１万７６６７．５６０と４日続伸した。
日程面では前述の通り、きょうは国内ではＳＱ算出日で、日銀の金融政策決定会合の結果が発表される予定。大引け後に植田和男総裁が記者会見に臨む。４月の鉱工業生産（確報値）が公表されるほか、Ｃｈｏｒｄｉａ Ｔｈｅｒａｐｅｕｔｉｃｓ<190A.T>が東証グロース市場に新規上場する。海外ではユーロ圏の４月貿易収支や、米国の６月ミシガン大学消費者信頼感指数の公表を控えている。
出所：MINKABU PRESS
2024/06/14 08:00
みんかぶニュース コラム
明日の株式相場に向けて＝タカ派傾斜のＦＲＢと日銀の苦悩
きょう（１３日）の東京株式市場は、日経平均株価が前営業日比１５６円安の３万８７２０円と続落。寄り付きは３００円強の上昇でスタートしたが、すぐに失速する形となりほぼ一方通行で上げ幅を縮小、前場取引終了間際にマイナス圏に沈んだ。なお、ＴＯＰＩＸの方は朝方取引開始後５分あまりで下げに転じている。売り仕掛けを思わせる動きは鳴りを潜めているが、一方で買い意欲の乏しさも浮き彫りとなった。あすの日銀金融政策決定会合を警戒するムードがにわかに色濃くなっている。
振り返って前日の欧州株市場は、ドイツやフランスなど主要国をはじめ全面高商状となった。これは日本時間の前日夜９時３０分に発表された５月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）の結果が事前の市場コンセンサス以上に鈍化傾向をみせたことが影響している。先に利下げを決めたＥＣＢにとっても米国の物価動向は気になるところだが、今回発表の米ＣＰＩがディスインフレの兆候を示したことで、ＦＲＢも早晩ＥＣＢと歩調を合わせて利下げに動くという思惑が株式市場への資金流入を促した。
当然ながら、米国株市場の方も取引開始前発表の米ＣＰＩを好感してロケットスタートとなり、ＮＹダウは早々に３万９０００ドル台を回復、ハイテク株比率の高いナスダック総合株価指数やＳ＆Ｐ５００指数は揃って最高値圏を舞い上がる展開となった。ところが、ＣＰＩの内容を事前に織り込めたはずのＦＲＢが思った以上にタカ派寄りだったことが市場の動揺を誘った。前回の３月ＦＯＭＣ時点でのドットチャートでは年３回の利下げを見込んでいたが、今回のＦＯＭＣでこれが２回に減るであろうということを米株市場はメインシナリオとして織り込んでいた。それが直前のＣＰＩの内容を受け、前回見通しである年３回利下げが今回も維持されるという期待が束の間に高まることになった。だが、皮肉にも５時間半後にその期待は“ぬか喜び”であったことをマーケットは知ることになる。
フタを開けてみれば、ＦＯＭＣ後に開示されたドットチャートは年内利下げ回数について中央値で「１回」ということになった。年内２回ならまだしも１回であったことはサプライズ的要素が強く、メンバー１９人のうち４人は「利下げなし」という見方を示したことも伝わっている。半ば必然的に９月利下げ開始のシナリオも否定された形だ。パウエルＦＲＢ議長は記者会見で、朝方に発表されたＣＰＩをデータとして反映していることにも言及、それだけに想定以上にタカ派傾斜を印象づける内容となった。
しかし、にもかかわらずナスダック指数やフィラデルフィア半導体株指数（ＳＯＸ指数）はむしろ違和感を覚えるくらいの強さを維持した。これについて市場関係者は「ＣＰＩの内容とは関係なく、ハイテクや半導体株はビッグイベント通過という事実のみでショートポジションをたたむ動きが反映された」（ネット証券アナリスト）と指摘する。足もと米国株市場では局所的にショートが積み上がっていた。例えば、年次者開発会議後にいったん売りに押されたアップル＜AAPL＞が、その後“一人時間差アタック”で急騰、最高値を更新したのも同じメカニズム。積み上げた空売りの買い戻しが作用したという見方が強い。とすれば、あす以降の相場で実需の買いが続くかどうかは次元の異なる話ともいえる。
さて、日本の方は何と言ってもあすの日銀金融政策決定会合の結果と植田和男日銀総裁の記者会見に耳目が集まる。今回も事前のアドバルーンで国債買い入れ減額についてマーケットに織り込ませる算段がとられた。住宅ローン金利上昇につながる追加利上げについては消費失速への懸念から慎重なスタンスだが、ＱＴ（量的引き締め）は比較的やりやすいという見方がある。円安対策という観点では国債買い入れ減額のカードを先に切り、周りの顔色を見ながらおもむろに利上げのカードを切るというのが、日銀にとっては賢明な選択肢ということになる。したがって、あすの植田総裁の記者会見では「７月利上げの言質を取られるような発言はしない公算が大きい」（生保系エコノミスト）という声も聞かれる。
あすは、株価指数先物・オプション６月物の特別清算指数（メジャーＳＱ）算出日。また、日銀の金融政策決定会合の結果発表と植田日銀総裁の記者会見に市場の注目度が高い。また、この日は東証グロース市場にＣｈｏｒｄｉａ Ｔｈｅｒａｐｅｕｔｉｃｓ<190A.T>が新規上場する。海外では４月のユーロ圏貿易収支、５月の米輸出入物価指数、６月の米消費者態度指数（ミシガン大学調査・速報値）など。（銀）
出所：MINKABU PRESS
2024/06/13 17:00
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＜注目銘柄＞＝元気寿司、商号変更し事業領域拡大へ
元気寿司<9828.T>は８月１日から商号を「Ｇｅｎｋｉ Ｇｌｏｂａｌ Ｄｉｎｉｎｇ Ｃｏｎｃｅｐｔｓ（ゲンキグローバルダイニングコンセプツ）」に変更する予定。寿司以外及び現進出地域以外への事業領域の拡大を視野に入れており、今後の展開が注目される。
２５年３月期は寿司業態を中心とした店舗出店、ブランド価値を高める取り組みによる販促効果と積極的な訴求で既存店売上高の増加と新業態の立ち上げによる売上高の増加を見込む。今期の売上高予想６４５億円（前期比４．３％増）、経常利益予想５１億円（同０．４％増）は保守的とみたい。
足もとの株価は仕切り直しの様相をみせており、２５日移動平均線と７５日移動平均線とのゴールデンクロスが実現すれば上値を試す展開が期待できそうだ。（参）
出所：MINKABU PRESS
2024/06/13 10:00
みんかぶニュース コラム
１３日の株式相場見通し＝反発、米ハイテク株高受けリスク選好
１３日の東京株式市場は主力株をはじめ広範囲に買いが優勢となり、日経平均株価は反発する公算が大きい。ここ攻防ラインとなっている３万９０００円大台ラインをきょうは回復しそうだ。前日の米国株市場ではＮＹダウが取引終盤に小幅マイナス圏に沈んだものの、ハイテク株比率の高いナスダック総合株価指数は終始強い動きをみせ大幅続伸、連日の史上最高値更新となった。また、Ｓ＆Ｐ５００指数も最高値を更新している。この日の朝方取引開始前に発表された５月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）は総合指数、コア指数ともに前月から鈍化し、市場コンセンサスも下回った。これを好感する形で主要株価３指数は大きく買いが先行して始まった。そして、注目のＦＯＭＣでは政策金利の据え置きを決めたが、ドットチャートでは利下げ回数について前回の年内３回の見通しから年内１回に修正された。利下げ開始時期は１１月という見方であり、メンバー１９人のうち４人は年内利下げなしとの見方を示すなどタカ派寄りの内容だった。これを受けダウは値を消す格好となったが、アップル＜AAPL＞が続伸し連日最高値を更新したほか、エヌビディア＜NVDA＞をはじめ半導体関連株も総じて高く、ナスダック指数は高値水準を維持して引けている。東京市場では米ハイテク株高を受け、朝方はリスク選好の地合いとなりそうだ。ただ、あすに日銀の金融政策決定会合の結果発表と、植田日銀総裁の記者会見を控えており、これらの内容を見極めたいとの思惑から、買い一巡後は持ち高調整の売りが上値を押さえるケースも考えられる。
１２日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比３５ドル２１セント安の３万８７１２ドル２１セントと小幅続落。ナスダック総合株価指数は同２６４．８９０ポイント高の１万７６０８．４３６だった。
日程面では、きょうは４～６月期法人企業景気予測調査、５月の投信概況など。海外では４月のユーロ圏鉱工業生産、５月の米生産者物価指数（ＰＰＩ）、週間の米新規失業保険申請件数など。
出所：MINKABU PRESS
2024/06/13 08:00
みんかぶニュース コラム
明日の株式相場に向けて＝売り方不在？のイベントドリブン
きょう（１２日）の東京株式市場は、日経平均株価が前営業日比２５８円安の３万８８７６円と反落。前場は朝方に３２０円あまりの下げをみせ、プチ波乱の様相をみせたが、その後は押し目に買い向かう動きが顕在化し下げ渋った。
今週は、日本時間今晩に開示される５月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）や、あす未明に公表されるＦＯＭＣ、更に日銀の金融政策決定会合とビッグイベントが目白押しだが、そうしたなか、きょうは“ＳＱ週の魔の水曜日”に当たるだけに、投資家サイドも思わず身構えてしまうところ。振り返って前日の欧州株市場は文字通りの全面安に売り込まれた。欧州議会選における極右政党の台頭に伴い政局不安が取り沙汰されている。これで米国株市場が崩れ足となればちょっとした世界同時株安モードであったが、ここでリスクオフの流れは堰き止められた。米株市場では持ち高調整の売りを引き金に利食い急ぎの動きとなったのは朝方だけで、ナスダック総合株価指数はすぐにプラス圏に浮上、ＮＹダウは戻し切れなかったものの下値は固く、０．３％安と“お湿り”程度の下げにとどめた。個別株ではエヌビディア＜NVDA＞は小安く引けたが、それを忘れさせるパフォーマンスを演じたのがアップル＜AAPL＞で、７％を超える急伸をみせマーケットに漂う弱気ムードを一掃した。
こうなると、東京市場も売り方が跳梁跋扈（ちょうりょうばっこ）できるほどのネガティブな相場環境には程遠い。朝方に先物主導で若干揺さぶられたものの、そこから一段の実需売りを誘発するには至らなかった。メジャーＳＱ直前の駆け引きも「コールオプションの強気の建玉が４万円近辺で目立つ」（中堅証券ストラテジスト）という。投資家の体感温度を表す空売り比率は１１日現在で３８％台と６日ぶりに４０％台を割り込んだ。空売り比率は４０％台後半になると、下値に対する思惑がかなり強い状態で、ショート筋の露骨な揺さぶりが入るケースも多いが、４０％を切ると売り勢力はほぼ離散しているようなイメージだ。目先は買い手控えの中も「閑散に売りなし」という商状を呈している。
最近は全体相場の上値の重さに辟易している投資家も少なくないはずである。６月に入ってからは商いも低調だが、ニューマネーとして期待された投資経験の浅い投資家層が興味を失っているという状況が見て取れる。例えばネット証券大手の話では「新ＮＩＳＡの買い付けは（個別株に投資する）成長投資枠で１月と比較して６割減の状況」としており、証券業界を取り巻く新ＮＩＳＡ導入当初の喧騒は雲散霧消したような状態である。しかし、売りで利ザヤを稼ごうと画策するショート筋も少ない。きょうも“魔の水曜日”の片鱗をのぞかせたのは前場の取引開始後１時間程度で、後場は薄商いのなか、終始底堅さが発揮される地合いとなった。すべては今週のビッグイベントを通過した後、ということらしい。
ただ、こういう「待ち」の場面は次に予想されるテーマ買いに目ぼしをつけておくタイミングでもある。最近は半導体や生成ＡＩ、あるいはそこから派生したデータセンターといったお決まりのテーマとは路線の異なる「ペロブスカイト太陽電池」関連株の一角が人気化しており、物色裾野が広がる可能性がある。貼合加工で高い技術を持つフジプレアム<4237.T>はペロブスカイト太陽電池分野に照準を合わせており、早晩頭角を現しそうだ。また、特殊潤滑油で強みを持つ化学品メーカーのＭＯＲＥＳＣＯ<5018.T>もペロブスカイト素子にダメージを与えない高性能の封止材を開発中、本格開花への期待が大きい。
７月３日から新紙幣の発行が開始されるが、これも経済効果は非常に大きい。インフラ面では券売機などの市場に分かりやすい追い風となるが、既に日本でも普及が進むキャッシュレス決済を加速させる呼び水となる可能性に着目。ネットスターズ<5590.T>やビリングシステム<3623.T>の押し目などをマークしておきたい。
あすのスケジュールでは、週間の対外・対内証券売買契約、４～６月期法人企業景気予測調査がいずれも朝方取引開始前に財務省から開示される。午前中に３カ月物国庫短期証券の入札も予定されている。午後取引終了後には５月の投信概況が発表される。海外では４月のユーロ圏鉱工業生産のほか、５月の米生産者物価指数（ＰＰＩ）、週間の米新規失業保険申請件数に注目度が高い。また、米３０年国債の入札が行われる予定。このほか、この日はウィリアムズ・ＮＹ連銀総裁が経済団体のイベントで発言機会があり、その内容にマーケットの耳目が集まる。（銀）
出所：MINKABU PRESS
2024/06/12 17:00
みんかぶニュース コラム
＜注目銘柄＞＝東映アニメ、「ＤＲＡＧＯＮ ＢＡＬＬ ＤＡＩＭＡ」などに期待
東映アニメーション<4816.T>は今年に入ってからの下落で割高感が払拭されており、打診買いを入れてみたい。
５月１３日に２４年３月期連結決算を発表し、営業利益は２３３億６４００万円（前の期比１８．５％減）だった。売上高は過去最高の８８６億５４００万円（同１．４％増）となったが、「聖闘士星矢 Ｔｈｅ Ｂｅｇｉｎｎｉｎｇ」関連の費用が増えたことが利益を圧迫。また、「デジモン」シリーズや「ドラゴンボール」シリーズの商品化権販売が前年同期の勢いには至らなかったことも響いた。
２５年３月期は営業利益２００億円（前期比１４．４％減）と連続減益を見込む。会社側では複数新作の放映開始による製作原価や主力ＩＰ群の周年イベントに関わる広宣費の増加、人件費の増加、将来の収益拡大につなげる戦略的な投資などを利益圧迫要因として挙げているが、前期の「聖闘士星矢」関連費用の消失に加えて、「ＤＲＡＧＯＮ ＢＡＬＬ ＤＡＩＭＡ」の配信権収入、「ＯＮＥ ＰＩＥＣＥ」アニメ２５周年効果などで、会社計画は保守的との見方が強い。調査機関のなかには同２４０億円前後を見込むところもあり、上方修正の可能性は十分だろう。（仁）
出所：MINKABU PRESS
2024/06/12 10:00
みんかぶニュース コラム
１２日の株式相場見通し＝反落か、重要イベント前で買い手控え
１２日の東京株式市場は主力株中心に売り優勢の地合いが予想され、日経平均株価は３日ぶりに反落する可能性が高い。前日は欧州株市場が全面安に売られた。売り一巡後は総じて下げ渋る動きを見せたものの戻せず、欧州議会選における極右政党の台頭に伴う政局不安が重荷となっている。一方、米国株市場では主要株価指数が高安まちまちの展開となった。ＮＹダウは終始軟調な動きで反落したものの、ハイテク株比率の高いナスダック総合株価指数と機関投資家が重視するＳ＆Ｐ５００指数は続伸し、両指数ともに連日で史上最高値を更新した。１２日の５月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）とＦＯＭＣの結果発表を前にポジション調整の売りがダウの上値を押さえたが、この日はアップル＜AAPL＞が大幅高で切り返しナスダック指数の上昇に貢献している。取引時間後半に米長期金利が低下傾向となったことも市場のセンチメント改善につながった。東京市場では前日に日経平均が続伸し３万９０００円台をキープしたが、朝高後は上げ幅を縮小する動きで結局１００円未満の上昇にとどまった。目先は米ＣＰＩやＦＯＭＣの結果待ちで、週末に日銀金融政策決定会合も予定されることから買い手控えムードは拭えない。週末はメジャーＳＱ算出も控えており、先物主導で不安定な値動きとなることも予想され、３万９０００円台を割り込んで推移する場面も想定される。
１１日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比１２０ドル６２セント安の３万８７４７ドル４２セントと反落。ナスダック総合株価指数は同１５１．０１７ポイント高の１万７３４３だった。
日程面では、きょうは５月の企業物価指数など。海外では５月の中国ＣＰＩ、５月の中国ＰＰＩ、タイ中銀の政策金利発表、５月の米ＣＰＩ、５月の米財政収支など。また、米連邦準備制度理事会（ＦＯＭＣ）の結果とパウエルＦＲＢ議長の記者会見にマーケットの関心が高い。なお、フィリピン市場は休場。
出所：MINKABU PRESS
2024/06/12 08:00
みんかぶニュース コラム
明日の株式相場に向けて＝“ＳＱ週の魔の水曜日”ブレークできるか
きょう（１１日）の東京株式市場は、日経平均株価が前営業日比９６円高の３万９１３４円と続伸。続伸はしたが、値下がり銘柄数が全体の６２％を占めており、実質的には相場はひと押し入れた感触。ＴＯＰＩＸの方はマイナス圏で着地した。
日本時間あす夜９時半に５月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）が発表されるが、結果がどうあれその余韻に浸る間もなく、日本時間の明後日（１３日）未明、午前３時にＦＯＭＣの結果が公表、更にその３０分後にパウエルＦＲＢ議長の記者会見が行われる。米ＣＰＩについては総合指数の伸び率が前年同月比３．４％予想で、これは４月から横ばい見込み。また、エネルギーと食品を除いたコア指数の方は同３．５％予想で、４月の伸び率は３．６％だったので、こちらは減速が見込まれている。
米ＣＰＩが想定通りであれば、おそらくＦＯＭＣも大方が予想する範囲の内容で相場は強調展開が維持されそうだ。今回の会合での政策変更は行われない見通しだが、それは百も承知、マーケットの視線はドットチャートと会合後のパウエルＦＲＢ議長の記者会見に向いている。年内の利下げ見通しについて、ドットチャートは前回３月会合時点で年３回との見方だったが、今回の会合で２回、場合によっては１回に減る可能性が高い。しかし、「年３回の利下げが難しいということはマーケットの方ではとうに織り込んでいて、ドットチャートの開示を固唾を飲んで見守るような状況ではない」（中堅証券ストラテジスト）という。「年２回・利下げスタートは９月のＦＯＭＣ」というのが今回のメインシナリオであり、米国株市場もこれを大本線として織り込み、シナリオ通りであればおそらく株価は上値追い基調を強めることが予想される。
米株市場ではＮＹダウの戻りがやや遅れているが、前日はハイテク株比率の高いナスダック総合株価指数と、機関投資家がベンチマークとして重きを置くＳ＆Ｐ５００指数は揃って史上最高値を更新している。重要イベントラッシュで様子見ムードといわれながらも、実際は紛れもなく強気相場の様相を呈している。いきり立つ競走馬の手綱を締めてフライングを抑えているような構図に見えなくもない。ＦＯＭＣ通過後に首尾よくＮＹダウをはじめ主要株価指数が上げ足を強めれば、日本株にも浮揚力が加わることになる。
ただし、日本は週末１４日に日銀の金融政策決定会合の結果発表と大引け後の植田日銀総裁の記者会見を控えている。ＦＯＭＣを前門の虎とするならば、こちらは後門の狼といえる。あすは“ＳＱ週の魔の水曜日”ということもあり、その点、波乱を演出する舞台としては申し分がない。しかし、市場関係者からは「売り方も仕掛けるだけの胆力は持ち合わせていない」（ネット証券マーケットアナリスト）という指摘がある。今回の会合において「国債買い入れ減額」と「７月の追加利上げ」観測が既にメディアで喧伝されているような状況にある。国債買い入れについては現状で６兆円程度という線引きがなされているが、減額するとしてこれを何兆円程度減らすのか、株式市場への影響はその幅にもよる。
ところが、ここにきて「（国債購入について）『サプライズ減額なし』という選択肢も考えられる」（同）という見方が浮上している。仮にそうなれば、ショート筋は悶絶することになる。更に、植田総裁が７月追加利上げ観測をいったん沈静化させる可能性も指摘される。世界的に利下げが相次ぐなか、「このタイミングで世界と真逆の政策カードを切ることをためらうのでは」（同）という見立てである。明らかに今の日本国内の景気は強いとはいえない。日銀が利上げを急ぐのは、インフレの元凶となる円安を何とかしたいという一心で、拙速な利上げを断行すれば円安以上の弊害が生じ、景気をオーバーキルする懸念が拭えない。そうなれば本末転倒である。また、こうした折、タイミングを合わせるように日本株に欧米系ファンドが食指を動かしているという報道がなされており、海外資金の東京市場上陸の足音が、売り方の動きを封じる無言の圧力を加えている。いずれにせよ、週末から来週にかけての日米株式市場の動きは今年前半の最大のヤマ場となりそうだ。
あすのスケジュールでは、５月の企業物価指数に注目。海外では５月の中国ＣＰＩ、５月の中国ＰＰＩ、タイ中銀の政策金利発表、５月の米ＣＰＩ、５月の米財政収支など。また、米連邦準備制度理事会（ＦＯＭＣ）の結果とパウエルＦＲＢ議長の記者会見にマーケットの関心が集まる。なお、この日はフィリピン市場が休場となる。（銀）
出所：MINKABU PRESS
2024/06/11 17:00
みんかぶニュース コラム
＜注目銘柄＞＝日製鋼、原発や防衛など国策関連の一角
日本製鋼所<5631.T>は５月２８日に年初来高値４９７０円をつけてから調整局面に入ったが、時価は２５日移動平均線との上方カイ離修正を経て、再び買いに分がある局面となってきた。原子力発電で実績の高い大型鋳鍛鋼製品で抜群の優位性を持つほか、樹脂製造機械など産業機械でも世界屈指の商品シェアを有する。また、電子製品や航空・宇宙分野への展開力も強みで、防衛関連株としてテーマ買いの対象となったこともある。
業績は２４年３月期の営業３０％増益に続き、２５年３月期も同利益は前期比１１％増の２００億円予想と２ケタ成長を継続する見通し。ＰＥＲ２２倍前後と割安感はないものの、豊富な受注残を武器に業績上振れ余地もあり、大勢上昇トレンドが続きそうだ。（桂）
出所：MINKABU PRESS
2024/06/11 10:00
みんかぶニュース コラム
明日の株式相場に向けて＝「低ＰＢＲ・バリュー」のビッグウェーブ
週明け１０日の東京株式市場は、日経平均株価が前営業日比３５４円高の３万９０３８円と反発。ようやく３万９０００円台にたどり着いた。しかし、岸といえるのは４万円大台でまだまだ距離がある。上陸するにはもうひと泳ぎしなければならない。
前週末７日の日本時間夜９時半、つまり米国株式市場の朝方取引開始前に発表された５月の米雇用統計は、相場の波乱要因となっても不思議のない内容だった。ここ米国の経済指標は一様に景気減速を指し示す内容であったことから、おそらく今回の雇用統計もそれを裏付けるような数字が並ぶかと思いきや、非農業部門の雇用者数の伸びは事前コンセンサスを大幅に上回る２７万２０００人となった。更に平均時給も予想を上回り伸びが加速する結果に。冷静にみれば失業率の方は上昇しており、労働需給がタイト化しているともいえないのだが、カナダ中銀、ＥＣＢに続き、ＦＲＢも利下げのカードを切るタイミングが近づいているという思惑に水を差す形となったことは確かだ。ところが、米株市場は雇用統計の結果を至ってクールに受け止め、米長期金利の上昇などどこ吹く風で取引時間中はダウ、ナスダック指数ともにプラス圏で推移する場面もあった。両指数ともマイナス圏で引けたとはいえ少なくとも弱気優勢の地合いではなかった。
週明けの東京市場では外国為替市場でドル高・円安方向に振れたこともあって半導体関連株が買い戻され日経平均の上昇を後押ししたが、値上がり上位業種を見ると保険、銀行、倉庫、非鉄、自動車、鉄鋼などのバリュー株が目立ち、グロース系銘柄からの資金シフトが静かに進んでいることをうかがわせる。東証が毎月１５日をメドに発表している「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応」に関する開示企業リストが注目を集めるなか、低ＰＢＲ株の資金誘引力が増している。もちろん、成長投資や株主還元など低ＰＢＲ脱却に向けた経営努力を見込んでの流れであり、東証号令に歩調を合わせるアクティビスト（物言う株主）の存在も株高に向けた思惑に一役買っている。
８日にアップされた株探トップ特集「低ＰＢＲ特選１０銘柄」でも紹介された安田倉庫<9324.T>の上げ足は、突然変異型のミーム株といえば大げさだが、小型成長株と見まがうほどの軽い上げ足で上場来高値圏を突き進んでいる。しかし、ＰＢＲはわずかに０．５５倍に過ぎない。また、三菱製紙<3864.T>も持ち前の材料株素地を開花させ、商い急増のなか９％高と値を飛ばした。こちらはＰＥＲが４倍台で、ＰＢＲはきょうの急騰を反映してようやく０．４倍ちょうどまで水準を切り上げた。仮に会社の解散価値と同等まで買われるとしたら、時価からダブルバガー以上のパフォーマンス（一株純資産は前期実績ベースで２０７６円）となる。こうなると、２匹目のドジョウを狙おうという思惑にも駆られるが、２匹目どころではなく、今の東京市場にはその候補が何百匹とうごめいている。
もちろん、そのすべてが株高パフォーマンスを演じられるわけではないが、これまではエキストラに徹していたものの、実は成長株顔負けの役者がかなり含まれているということがマーケットにも伝わり始めた。にわかにスポットライトを浴びた安田倉と同じ倉庫株では日本トランスシティ<9310.T>も目を見張る俊足ぶりを発揮。きょうはザラ場４ケタ大台乗せでいったん利食われたが、同社株のチャートは低ＰＢＲ株＝万年割安のイメージを払拭するに十分過ぎるインパクトがある。
このほか、鉄道向け信号大手の京三製作所<6742.T>、コーティング材主力の化学メーカー藤倉化成<4620.T>、地盤改良工事の専業である日本基礎技術<1914.T>などは上値指向が鮮明でマークしておきたい。更に半導体関連の実力株で真空シールでは過半の世界シェアを持つニッチトップ、フェローテックホールディングス<6890.T>が０．６倍台の低ＰＢＲ株であることに驚かされる。
あすのスケジュールでは、５月のマネーストックが朝方取引開始前に日銀から開示される。後場取引終了後には５月の工作機械受注額（速報値）が発表される。また、この日はＩＰＯが１社予定されており、東証グロース市場にＤ＆Ｍカンパニー<189A.T>が新規上場する。海外では米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）が１２日までの日程で開催される。また、５月の全米自営業者連盟（ＮＦＩＢ）中小企業楽観度指数が開示。このほか、５月の英失業率も発表される。（銀）
出所：MINKABU PRESS
2024/06/10 17:00
みんかぶニュース コラム
＜注目銘柄＞＝Ｊエレベータ、今期も最高益更新基調が続く
ジャパンエレベーターサービスホールディングス<6544.T>に注目したい。同社は独立系エレベーター保守の最大手。大手エレベーターのメーカーに比べ安い保守費用などを強みにシェアを拡大させている。２４年３月期の連結営業利益は前の期比３６．１％増の６８億２１００万円と最高益を更新。配当も従来計画比２円増の２５円（前の期は１７円）とした。２５年３月期の同利益は前期比１７．３％増の８０億円が見込まれている。
同社の業績予想は慎重な数字が出されることが多く、市場では今期も最終的には８３億円前後へ増額されるとの見方が出ている。株価は上昇基調にあり、２１年９月につけた２９９２円の最高値更新からの一段高が見込める。（地和）
出所：MINKABU PRESS
2024/06/10 10:00
みんかぶニュース コラム
１０日の株式相場見通し＝強弱観対立、米雇用統計上振れも米株市場に底堅さ
１０日の東京株式市場は強弱観対立のなか、日経平均株価は前週末終値近辺でもみ合う展開が想定される。前週末の欧州株市場は高安まちまちながらドイツ、フランスなど主要国の株価指数は下値を探る展開となった。前週はＥＣＢ理事会でＥＣＢが４年９カ月ぶりの利下げを決めたことが追い風となったが、前週末は米国の早期利下げに対する不透明感が再び強まり利食いを誘発した。米国株市場では注目された５月の米雇用統計の内容が労働市場の強さを示す内容となったことで、米長期金利が４．４％台まで上昇しマーケット心理を冷やす格好となった。雇用統計は非農業部門の雇用者数の伸びが２７万２０００人と事前コンセンサスを大幅に上回ったほか、平均時給の伸び率も０．４％と予想よりも大きかった。ＦＲＢによる９月利下げのシナリオが後ずれするとの見方が再燃し、全体相場の上値を重くしている。しかし、一方で景気減速への懸念が後退したことをポジティブ視する見方もあり、下値では押し目買いニーズも強く、ＮＹダウ、ナスダック総合株価指数ともに下げ幅は限定的だった。東京市場では米雇用統計が想定外の強い数字だったことは警戒されるものの、米株市場が思いのほか底堅かったことや、外国為替市場で円安方向に振れていることなどを拠りどころに下値を売り込む動きは想定しにくい。今週は日米で金融政策決定会合が行われることもあり、目先は一方向にポジションを傾けにくいという思惑も漂う。
７日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比８７ドル１８セント安の３万８７９８ドル９９セントと４日ぶり反落。ナスダック総合株価指数は同３９．９９５ポイント安の１万７１３３．１２６だった。
日程面では、きょうは１～３月期国内総生産（ＧＤＰ）改定値、４月の国際収支、５月の貸出・預金動向、５月分の対外・対内証券売買契約、４月の特定サービス産業動態統計、５月の景気ウォッチャー調査などが発表される。また、この日はアジアでは香港市場、中国市場（上海・深圳）、台湾市場が休場となるほか、豪市場も休場となる。
出所：MINKABU PRESS
2024/06/10 08:00
みんかぶニュース コラム
来週の株式相場に向けて＝中銀ウィークで半導体・銀行株は荒い値動きか
７日の東京市場で日経平均株価は前日比１９円安の３万８６８３円と小幅反落。東証プライム市場の売買代金も３兆４０００億円台と低調だった。今晩は米国の重要経済指標である５月雇用統計が発表されるほか、来週は１１～１２日に米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）、１３～１４日に日銀金融政策決定会合と日米中央銀行の決定会合が予定されていることから、ビッグイベントを前に積極的な売買は手控えられた。
市場には「日経平均株価が３万９０００円を抜けきれずに膠着状態となるなか、来週の中銀ウィークは今後に向けた大きなポイントとなる」（市場関係者）との見方が出ている。東京市場は１４日が先物のメジャーＳＱ（特別清算指数）となることもあり、週末にかけボラタイルな値動きとなることもあり得る。
６月ＦＯＭＣに関しては金融政策は現状維持が予想されており、焦点は早ければ９月とみられている利下げの確率が高まるか、どうかだ。今回のＦＯＭＣではドットチャート（政策金利見通し）やＧＤＰ成長率の予想などが示される。足もとでは５割強の確率で９月利下げが行われると予想されているが、ＦＯＭＣを経て早期利下げの可能性が高まるかがポイントだ。利下げに前向きな内容となれば、エヌビディア＜NVDA＞を中心とする半導体関連株は一段と買われ、東京市場でも東京エレクトロン<8035.T>やアドバンテスト<6857.T>などへの追い風が強まることも予想される。
一方、ＦＯＭＣに比べて「より不透明感が強い」（アナリスト）とみられているのが、日銀金融政策決定会合だ。市場には「利上げはあっても７月以降だろうが、国債買い入れ減額は６月会合でもあり得る」（同）との声が出ている。日銀が資産残高を縮小する量的引き締め（ＱＴ）への方向を示せば、国内金利の一段の上昇とともに三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ<8306.T>や三井住友フィナンシャルグループ<8316.T>など銀行株は一段の上昇も見込めるだろう。来週は、ＦＯＭＣでは半導体関連、日銀会合で銀行株などを中心に荒い値動きとなることも予想される。
上記以外のイベントでは、１２日には米５月消費者物価指数（ＣＰＩ）が予定されており、その結果が注目される。１３日には米５月生産者物価指数（ＰＰＩ）が公表される。１０日からアップル＜AAPL＞のイベント（ＷＷＤＣ）が開催される。国内では１０日に１～３月ＧＤＰ改定値、１１日に５月工作機械受注が発表される。１０日にミライアル<4238.T>、１１日にロック・フィールド<2910.T>、１２日にＡＮＹＣＯＬＯＲ<5032.T>、１３日に神戸物産<3038.T>、１４日にエイチ・アイ・エス<9603.T>などが決算発表を行う。更に、１１日にＤ＆Ｍカンパニー<189A.T>、１４日にＣｈｏｒｄｉａ Ｔｈｅｒａｐｅｕｔｉｃｓ<190A.T>が東証グロース市場に新規上場する。来週の日経平均株価の予想レンジは３万８０００～３万９３００円前後。（岡里英幸）
出所：MINKABU PRESS
2024/06/07 17:17
みんかぶニュース コラム
＜注目銘柄＞＝トリプルアイ、ＡＩ・データセンター関連の一角として注目
トリプルアイズ<5026.T>への物色人気が続いている。同社は独自開発の画像認識プラットフォーム「ＡＩＺＥ（アイズ）」を用いたＡＩソリューションを手掛けるほか、データセンター事業も展開。株式市場でのＡＩ・データセンター株人気を背景に関連銘柄の一角として注目度を増しており、今後も目が離せない状況が続きそうだ。
上期（２３年９月～２４年２月）実績は売上高が前年同期比８５．１％増の２０億３４００万円、最終損益が前年同期の赤字から２９００万円の黒字に転換して着地した。主力のＡＩソリューション事業が好調だった。通期計画では増収・最終赤字を見込んでおり、今後の業績動向が注目される。（イ）
出所：MINKABU PRESS
2024/06/07 10:00
みんかぶニュース コラム
７日の株式相場見通し＝上値重い展開か、米雇用統計発表控え様子見
７日の東京株式市場は強弱観対立のなか日経平均は上値の重い展開となり、前日終値を下回る水準で推移しそうだ。前日の欧州株市場はほぼ全面高に近い商状となった。この日に行われたＥＣＢ理事会では、市場の予想通り４年９カ月ぶりに政策金利の０．２５％引き下げを決定し、これが好感される形に。もっとも、欧州株市場では事前に織り込みが進んでいたほか、ＥＣＢが今後の利下げに対しては慎重なスタンスとの見方も広がったことで、ポジティブな影響は限られている。一方、米国株市場では主要株価指数が高安まちまちの展開となり、ＮＹダウは３日続伸したものの、ハイテク株比率の高いナスダック総合株価指数は小幅ながら４営業日ぶりにマイナス圏で引けた。カナダ中銀の利下げに続き、ＥＣＢが利下げに踏み切ったことを受け、ＦＲＢも早期に政策金利を引き下げやすくなるとの思惑から景気敏感株中心に頑強な値動きを示すものが多くなっている。ただ、日本時間今晩に発表される５月の米雇用統計を控え、この結果を見極めたいとの思惑から様子見ムードも拭えなかった。東京市場では前日に日経平均が反発したものの後半は上げ幅を縮小、上値の重さが改めて意識されている。きょうも米雇用統計発表を前に積極的な買いは入りづらく、前日の米株市場ではエヌビディア＜NVDA＞など半導体関連が冴えない値動きとなっていたこともあり、全体相場の方向性が見えにくい地合いとなりそうだ。
６日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比７８ドル８４セント高の３万８８８６ドル１７セントと３日続伸。ナスダック総合株価指数は同１４．７８４ポイント安の１万７１７３．１２１だった。
日程面では、きょうは４月の家計調査、５月上中旬の貿易統計、４月の景気動向指数（速報値）など。海外では５月の中国貿易統計、インド中銀とロシア中銀の政策金利発表のほか、５月の米雇用統計に対するマーケットの関心が高い。このほか、米国では４月の米卸売在庫・売上高、４月の米消費者信用残高なども発表される。
出所：MINKABU PRESS
2024/06/07 08:00
みんかぶニュース コラム
明日の株式相場に向けて＝半導体関連株の行方握る「米雇用統計」
５日の米株式市場でナスダック指数が最高値を更新したことを受け、６日の東京市場でも半導体関連株を中心に値を上げ、日経平均株価は前日比２１３円高の３万８７０３円と３日ぶりに反発した。一時３万９０００円台を回復したが、午後にかけてはやや上昇幅は縮小した。
特に、米国市場ではエヌビディア＜NVDA＞が５％高と急伸。時価総額は３兆ドルに乗せ、アップル＜AAPL＞を抜きマイクロソフト＜MSFT＞に続く米国２位の企業に躍進した。ナスダック指数が上昇基調を強めている背景にあるのは、米インフレ懸念の後退だ。５日に発表された米５月ＡＤＰ雇用統計は予想を下回ったほか、同ＩＳＭ非製造業景況指数も項目別では「価格」が低下した。米長期金利は一時４．２％台に低下した。
市場では、９月の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で５０％を超える確率で利下げが決定されると予想しており、この金利低下観測が半導体株などハイテク株を押し上げている。これを受けて、この日の東京市場でも東京エレクトロン<8035.T>やアドバンテスト<6857.T>、ディスコ<6146.T>を中心とする半導体関連株が値を上げた。米国のショートセラー（空売り投資家）の標的となったレーザーテック<6920.T>は続落した。
当面、半導体などハイテク株の焦点となるのは、やはり米金融政策だろう。１１～１２日に開催されるＦＯＭＣが注目されるが、まずは明晩の米５月雇用統計が大きな焦点となる。現時点では非農業部門雇用者数は１９．０万人増（４月は１７．５万人増）が予想されている。明晩の雇用統計を無事にこなせば、日本株も半導体などハイテク株を中心に一段の戻りを試すことも期待できそうだ。
今晩は米新規失業保険申請件数と米４月貿易収支が発表される。また、欧州中央銀行（ＥＣＢ）理事会が開催される。ＥＣＢでは利下げが予想されており、米金利低下への追い風が期待される。明日の予定では、上記の米雇用統計以外では国内で４月の家計調査、４月の景気動向指数など。海外では５月の中国貿易統計、４月の米消費者信用残高など。また、クミアイ化学工業<4996.T>や日本駐車場開発<2353.T>、サムコ<6387.T>、エイチーム<3662.T>などの決算発表が予定されている。
出所：MINKABU PRESS
2024/06/06 17:09
みんかぶニュース コラム
＜注目銘柄＞＝ＧＥＮＯＶＡ、今期売上高１００億円超えへ
ＧＥＮＯＶＡ<9341.T>は、医療機関と利用者の情報非対称性を解決する「メディカルプラットフォーム事業」が主力。また、業務効率化を通じて患者の快適な医療体験を提供する「スマートクリニック事業」も展開している。
２５年３月期通期の連結売上高は初の１００億円超えとなる見通し。既存事業の強化に加え、幅広い業界との提携による新たな価値創出を通じ、過去最高益を実現する事業基盤を構築するとしている。また、同社は会社設立以来配当を実施していなかったが、今期末に３０円の配当（普通配１０円と記念配２０円）を計画していることにも注目したい。
株価は５月２７日につけた直近安値１２５６円を底に下値を切り上げる展開。２５日移動平均線と７５日移動平均線とのゴールデンクロスが実現すれば戻りに弾みがつきそうだ。（参）
出所：MINKABU PRESS
2024/06/06 10:00
みんかぶニュース コラム
６日の株式相場見通し＝大幅反発か、米ハイテク株高でリスクオン
６日の東京株式市場は広範囲に買い戻される地合いとなり、日経平均株価が大きく切り返す展開が想定される。前日の欧州株市場ではＥＣＢ理事会で利下げを決定するとの観測が強まるなかドイツやフランスなど主要国の株価指数が上昇したほか、米国株市場でもハイテク株を中心に買いが集まり、ナスダック総合株価指数が３３０ポイント高と２％近い上昇をみせ史上最高値を更新、再びリスクオンの流れが形成されている。この日に発表された５月のＡＤＰ全米雇用リポートで非農業部門の雇用者数の伸びが前月から縮小し、事前の市場コンセンサスも下回った。これを受けＦＲＢの早期利下げへの期待が再燃しグロース株に資金を誘導する格好となった。カナダ中銀が４年３カ月ぶりに利下げを実施したことも追い風となるなか、米１０年債利回りは４．３％台を下回る水準まで低下、株式の相対的な割高感が緩和された。エヌビディア＜NVDA＞が急騰し半導体銘柄で構成されるフィラデルフィア半導体株指数（ＳＯＸ指数）の上げも目立った。東京市場では前日に日経平均が先物主導で一時５００円近い下げをみせるなど荒れた展開となったが、きょうは米ハイテク株高を受け主力株中心に買い戻しの動きが強まりそうだ。３万８０００円台後半から場合によっては３万９０００円台を視野に入れる場面も考えられる。取引時間中に米株価指数先物や国内長期金利の動向に左右されるケースも想定される。
５日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比９６ドル０４セント高の３万８８０７ドル３３セントと続伸。ナスダック総合株価指数は同３３０．８５８ポイント高の１万７１８７．９０５だった。
日程面では、きょうは５月の輸入車販売、５月の車名別新車販売、５月の軽自動車販売、５月のオフィス空室率など。海外では４月の豪貿易収支、ユーロ圏小売売上高、欧州中央銀行（ＥＣＢ）理事会の結果発表とラガルドＥＣＢ総裁の記者会見、週間の米新規失業保険申請件数、１～３月の米労働生産性指数、４月の米貿易収支など。
出所：MINKABU PRESS
2024/06/06 08:02
みんかぶニュース コラム
明日の株式相場に向けて＝風雲急を告げる東京市場はチャンスの塊に
きょう（５日）の東京株式市場は、日経平均株価が前営業日比３４７円安の３万８４９０円と続落。前日の欧州株市場が総じて下落。米国株市場ではＮＹダウ、ナスダック総合株価指数いずれも上昇したのだが、取引時間中はフラフラして最後に帳尻を合わせた感じである。米長期金利の低下基調が鮮明な割には覇気がない。東京市場も米株高を好感という雰囲気ではなかった。加えて為替市場ではドルが売られ、一時１ドル＝１５４円台の円高となるなど警戒材料も多かったが、これも円高を悪役にするだけの合理性を欠いた。取引時間中は一貫して円安方向に押し戻されていたものの、日経平均はこれには無反応だったからだ。
世界的に景気減速への警戒感が株式市場を取り巻くムードを変えている。欧州株市場ではあす６日にＥＣＢ理事会の結果発表とラガルドＥＣＢ総裁の記者会見を控えるが、今回の会合で０．２５％の政策金利引き下げは濃厚とみられ、これがリスクオン相場の根拠となっていた。しかし、マーケットの視線の先はインフレ警戒感から景気先行き懸念の方に少しずつ向きを変えてきている印象を受ける。
「景気」が冷めてきたから「利下げ」を行うというのはいわゆるワンセットだが、後者の利下げを株高の拠りどころとするのが「金融相場」であり、前者の景気減速感を株が買えない理由として挙げるのであれば、それは「逆業績相場」の色を帯びる。本来は、逆業績相場のあとに金融相場が始まるのが常識だが、欧州はここまでの上昇プロセスで金融相場の入口をタイムマシンに乗って先取りしてしまったようなところがある。独ＤＡＸや仏ＣＡＣ４０が史上最高値をつけたのは５月の中旬のことであった。
そして米国ではＦＲＢによる引き締め転換後も、七不思議といわれるほど“強い景気”を維持してきた。ようやくここにきて景気の過熱感が解消され雇用環境も減速が顕著となってきたのだが、望んでいた経済実態を目の前に「待てよ」というムードとなっている。米株市場は勝手にノーランディング・シナリオを織り込んでいたようなフシがあり、今となってはたとえ経済が軟着陸であっても着陸するのは嫌だという本音が拭えない。本当はＦＲＢの早期利下げ観測が逃げ水のように後ろにズレ込んでいるうちが華であり、利下げのスケジュールが現実味を帯びてくると、今度は経済実態の冷え込みに株式市場が躊躇する構図である。スタグフレーションのかすかな足音をマーケットは気にしている。
もっとも、スタグフレーションという切り口であればよほど日本の方が近いポジションにいる。かつての欧米を彷彿とさせる日本の物価上昇は、需要なきコストプッシュ型インフレの典型である。きょう発表された４月の毎月勤労統計では労働者１人あたりの実質賃金は前年同月比０．７％減少、遂に２５カ月連続で前年を下回ったことになる。春闘で賃金の大幅な伸びが話題となったが、それは名目賃金であって、春闘効果をもってしても物価の伸びに追い付けない現実を注視する必要がある。日銀はもはや７月にも追加利上げのカードを切るよりないという見方が広がっているが、これは物価高誘導の円安対策が主眼であって、強くない景気を冷やしてしまう誤謬を犯す可能性をはらんでいる。
個別ではレーザーテック<6920.T>への売り攻勢が凄まじかった。一時３３００円を超える下落もさることながら、６０００億円近い売買代金には目を見張るよりない。空売りヘッジファンドのスコーピオン・キャピタルが宣戦布告、「典型的な不正会計」というワードが衝撃的に躍った。これは同社株のみならず、疲れが見えていた半導体製造装置関連株全般にかなりの向かい風となり得る。来週末の日銀金融政策決定会合とメジャーＳＱ算出を控え、スコーピオンが敷いた絨毯を売り方が闊歩するような相場環境となる可能性もゼロではない。しかし、仮にここでイレギュラーな下げに見舞われた場合、それを仕込み好機に変えることができるのが、小回りの利く個人投資家の特権でもある。安全ベルトを締めながら、キャッシュポジションを高くして備えておきたい。
あすのスケジュールでは、５月の輸入車販売、５月の車名別新車販売、５月の軽自動車販売、５月のオフィス空室率など。また、午前中に６カ月物国庫短期証券の入札が予定される。海外では４月の豪貿易収支、ユーロ圏小売売上高のほか、ＥＣＢ理事会の結果発表とラガルドＥＣＢ総裁の記者会見が注目される。このほか、週間の米新規失業保険申請件数、１～３月の米労働生産性指数、４月の米貿易収支など。（銀）
出所：MINKABU PRESS
2024/06/05 17:00
みんかぶニュース コラム
＜注目銘柄＞＝タカラトミー、有力商材貢献し業績拡大継続へ
タカラトミー<7867.T>は業績拡大期待を背景に、更なる上値を目指す展開が期待できる。
５月１４日に発表した２４年３月期連結決算は、営業利益が１８８億１８００万円（前の期比４３．４％増）と大幅増益となった。国内で主力商材の「トミカ」、「ベイブレードＸ」が伸長したほか、「キデイランド」をはじめとする小売事業やカプセルトイ事業が好調に推移。米国でトミー・インターナショナルが堅調だったことも寄与した。
２５年３月期は、会社側では営業利益２００億円（前期比６．３％増）を見込むが、国内小売事業やカプセルトイ事業の好調持続や米大手玩具メーカーであるハスブロ＜HAS＞を介した「ベイブレードＸ」の欧米展開、アジアでのアミューズメントマシンの人気拡大など有力商材のグローバル展開を中心に利益拡大余地は大きい。調査機関のなかには同２３０億円強を見込むところもあり、上方修正の可能性は十分にある。更に、２６年３月期は「ベイブレードＸ」の欧米需要が拡大期を迎えるとみられ、業績増益基調は続こう。３０年３月期に営業利益３００億円を目指す中期経営計画にも注目したい。（仁）
出所：MINKABU PRESS
2024/06/05 10:00
みんかぶニュース コラム
５日の株式相場見通し＝続落、世界景気減速懸念と円高を嫌気
５日の東京株式市場は主力株をはじめ総じて売りに押される展開が想定され、日経平均株価は続落し３万８０００円台半ばでの値動きが予想される。前日の欧州株市場では世界景気の先行き不透明感から主要国の株価指数がほぼ全面安商状となった。一方、米国株市場ではＮＹダウが反発に転じたほか、ハイテク株比率の高いナスダック総合株価指数も取引終盤に買いが優勢となり小幅ながら続伸している。この日に発表された４月の米雇用動態調査（ＪＯＬＴＳ）では非農業部門の求人件数が３年２カ月ぶりの低水準となり、賃金インフレへの警戒感が後退した。ＦＲＢの早期利下げ観測が高まるなか米長期金利が一段と水準を切り下げ、金利敏感株を中心に買いが集まった。もっとも、ここにきて米国の経済指標が相次いで景気減速を示唆する内容を示していることは、市場センチメントを冷やす背景ともなっている。この日はダウがマイナス圏に沈む場面もあり、ナスダック指数の方は午後の取引中盤まで前日終値を下回る水準で推移した。東京市場では、日経平均が３万８０００円台を中心とするもみ合いが１カ月以上続いており、なかなか方向感が出にくい状況にある。きょうは下げ止まらない米長期金利を背景に、外国為替市場では１ドル１５４円台までドル安・円高が続いており、これが半導体関連をはじめ輸出ハイテク株などにマイナスに作用し、全体相場の押し下げ要因となりそうだ。
４日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比１４０ドル２６セント高の３万８７１１ドル２９セントと反発。ナスダック総合株価指数は同２８．３７７ポイント高の１万６８５７．０４７だった。
日程面では、きょうは４月の毎月勤労統計が朝方取引開始前に発表される。また、この日はマーケットでも注目度の高いＩＰＯが１社予定されており、アストロスケールホールディングス<186A.T>が東証グロース市場に新規上場する。海外では１～３月の豪国内総生産（ＧＤＰ）、５月の財新中国非製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ）、５月のＡＤＰ全米雇用リポート、５月の米ＩＳＭ非製造業景況感指数などが注目。また、カナダ中銀の政策金利発表も予定される。
出所：MINKABU PRESS
2024/06/05 08:00
みんかぶニュース コラム
明日の株式相場に向けて＝嵐を呼ぶ「ＳＱ」と「決定会合」のシンクロ
きょう（４日）の東京株式市場は、日経平均株価が前営業日比８５円安の３万８８３７円と３日ぶり反落。朝方に安く始まった後、下値をずるずると切り下げる軟調展開で一時３３０円あまりの下落を強いられたが、その後は買い戻され一時プラス転換も視野に入る戻り足を示した。結局戻し切れず、前日終値を下回る水準で着地したが、「思ったよりも押し目買い意欲は活発」（中堅証券ストラテジスト）という声も上がっていた。
今週は木曜日にＥＣＢ理事会の結果発表とラガルドＥＣＢ総裁の記者会見が予定されており、ここでは政策金利の０．２５％引き下げが濃厚とみられている。これを拠りどころに欧州株市場は前週後半を境に戻り足にあり、今のところリスク選好ムードといえる。一方、米国株市場の方は、今週は重要経済指標が目白押しだが、アンカーとして控えるのが週末７日に発表される５月の米雇用統計で、この内容にマーケットの耳目が集まる。
雇用統計はどういう内容がポジティブなのか、これがまた難しい。前日発表された５月のＩＳＭ製造業景況感指数は前月から悪化し、２カ月連続で分水嶺の５０を下回り、市場コンセンサスにも届かなかった。当然長期金利は低下し、これでもしＮＹダウが上昇すればＦＲＢが早期利下げを実施しやすくなったという講釈が大手を振るところだったが、実際はダウが一時４００ドル超下げる場面に遭遇した。前日の米株市場は利下げのタイミング云々ではなく、景気減速への警戒感がクローズアップされる格好となった。
今週末の米雇用統計についても、市場では「米景気が強すぎればインフレ懸念を助長させ、利下げ期待の剥落で相場にマイナスに作用する。一方、景気が弱いという印象を与えるのもよくない。ソフトランディング観測の信頼性を希薄化させる悪材料となる。どちらにも寄らず、中庸であることがベスト」（ネット証券アナリスト）という。中庸な指標とはどういうものなのか、確証の持てる具体的な数字があるわけではないが、要は投資家にゴルディロックスを印象づける内容であれば、米国株市場は上昇に転じやすくなるということ。しかし考えてみると、それは結構難儀であることが分かる。針の穴を通すとまでは言わないが、株式市場が好感するストライクゾーンはかなり狭いようにも思えるからだ。
では日本株の場合はどうか。米国株の動きに左右されやすいとはいえ、最近は半導体関連株ひとつ取っても米株市場との連動性が失われている。特に、以前はエヌビディア関連のツートップとして脚光を浴びたアドバンテスト<6857.T>やディスコ<6146.T>が、最近は“エヌビディア祭り”が続いているにもかかわらず冴えない値動きが目立つ。これは、ひとえに国内要因に引きずられていると考えるよりない。日銀の金融政策が転換点を迎えていること、そして不安定な政治（政局）が、足もとで海外投資家離れを誘発しているという指摘が市場関係者の間からは聞かれた。
来週は米国でＦＯＭＣ、国内では日銀の金融政策決定会合が行われる。ＦＯＭＣについては政策変更なしで、パウエルＦＲＢ議長が利下げのタイミングに言及することも考えにくく、相場への影響は限定的であろう。それよりも今回は１３～１４日の日程で開催される日銀の決定会合のほうが肝である。結果が発表される１４日がメジャーＳＱ算出日と重なることもあって、派手な「日銀プレー」を誘発する可能性がある。ここで、カギを握るのが空売り筋の動向だ。直近３日現在の東証合計の空売り比率は３８％まで低下している。つまりショートがほとんど積まれていない状況で、相場は強気に傾いていることを示唆する。しかし、裏返せば現状は買い戻し圧力が働きにくい地合いであり、その分だけ売り方が仕掛けやすい環境ともいえる。今回の決定会合でいきなり利上げに動く可能性は限りなく低いが、国債の買い入れ減額が想定され、引き締めモードであることに変わりはない。例によって事前にアドバルーンを上げるにせよ、その過程での売り仕掛けを警戒しておく必要がある。
あすのスケジュールでは、４月の毎月勤労統計が朝方取引開始前に発表される。また、この日はマーケットでも注目度の高いＩＰＯが１社予定されており、アストロスケールホールディングス<186A.T>が東証グロース市場に新規上場する。海外では１～３月の豪国内総生産（ＧＤＰ）、５月の財新中国非製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ）、５月のＡＤＰ全米雇用リポート、５月の米ＩＳＭ非製造業景況感指数などが注目。また、カナダ中銀の政策金利発表も予定される。（銀）
出所：MINKABU PRESS
2024/06/04 17:00
みんかぶニュース コラム
＜注目銘柄＞＝ＥＮＥＯＳ、エネルギー関連の雄で高株主還元に注目
ＥＮＥＯＳホールディングス<5020.T>が高値圏でのもみ合いを経て上値を慕う展開。早晩、新値街道を走る公算が大きく、上場来高値水準である９００円大台ラインの突破も十分射程圏といえそうだ。国内トップの石油元売り会社だが、子会社を通じて海外での石油・天然ガス開発などに積極的に取り組み原油や天然ガスの権益を所有するほか、化合物半導体材料などの開発でも高い実力を有している。
２４年３月期は営業６５％増益と急回復をみせたが、２５年３月期は前期比１４％減の４０００億円と減益を見込む。しかし、世界的なインフレモードが続くなか、原油市況の上昇基調は今後も続きそうで、同社の業績上振れ余地につながる可能性もある。加えて株主還元に極めて積極的姿勢をみせていることは特筆され、発行済み株式総数の約２３％に相当する６億８０００万株を上限とした自社株買いを発表したことはマーケットで大注目を浴びた。依然としてＰＢＲ０．７倍台で指標面からも見直し余地の大きさを示唆する。（桂）
出所：MINKABU PRESS
2024/06/04 10:00
みんかぶニュース コラム
４日の株式相場見通し＝反落、米株高安まちまちで目先利食い誘発
４日の東京株式市場は強弱観対立のなかも、主力銘柄を中心に利益確定売り優勢の地合いとなりそうだ。前日の欧州株市場では英ＦＴＳＥ１００は小安かったものの、独ＤＡＸなど主要国の株価が総じて上昇した。今週行われるＥＣＢ理事会で利下げが行われる可能性が高く、これを拠りどころに投資家のセンチメントが強気に傾いている。しかし、米国株市場では主要株価指数が高安まちまちの展開で、ハイテク株比率の高いナスダック総合株価指数は４日ぶりに反発した一方、ＮＹダウは前日に急伸をみせた反動で売り圧力に押され反落となった。ここダウとナスダック指数がちぐはぐな値動きとなっている。この日は午前中に発表された５月の米サプライマネジメント協会（ＩＳＭ）製造業景況感指数が事前の市場コンセンサスを下回った。また、４月の米建設支出も予想に反し前月比で減少したことで、米景気の底堅さに対する信頼感が揺らいでいる。週末７日に５月の米雇用統計発表を控えていることもあり、ポジション調整の売りが表面化した。ただ、個別ではエヌビディア＜NVDA＞が５％近い上昇を示したことで、ハイテク系グロース株に追い風となり、ナスダック指数は頑強な値動きとなっている。東京市場では前日に日経平均が前週末に続き４３０円あまりの大幅高を示し、２営業日合計で８７０円近く水準を切り上げており、きょうは米株市場の動きを受けて、リスクオンの反動が出やすいところ。３万８０００円台半ばから後半の推移が想定される。
３日の米国株式市場では、ＮＹダウ平均株価が前営業日比１１５ドル２９セント安の３万８５７１ドル０３セントと反落。ナスダック総合株価指数は同９３．６５５ポイント高の１万６８２８．６７０だった。
日程面では、５月のマネタリーベース、１０年物国債の入札、５月の財政資金民間収支など。海外ではインド下院の総選挙の開票、４月の米雇用動態調査（ＪＯＬＴＳ）、４月の米製造業受注など。
出所：MINKABU PRESS
2024/06/04 08:00
みんかぶニュース コラム
明日の株式相場に向けて＝出世株相次ぐ「データセンター」関連
名実ともに６月相場入りとなった３日の東京株式市場は、日経平均株価が前営業日比４３５円高の３万８９２３円と大幅続伸、一時フシ目の３万９０００円台に乗せる場面もあった。依然として疑心暗鬼の相場環境といえるが、そうしたなかもきょうは月初の株高アノマリーがきっちり機能した格好だ。ただ、６月は過去１０年間を振り返って、日経平均の月足は６勝４敗ながら、外国人投資家は日本株に対して結構シビアなスタンスをとっており、現物ベースで買い越したのはわずかに２回に過ぎない。
前週末の米国では、４月のＰＣＥデフレータが総合指数、コア指数ともに事前予想と一致したことが好感され、長期金利の低下とともに株式の相対的な割高感が後退、ＮＹダウが５７４ドル高と約１年ぶりとなる急騰パフォーマンスを演じた。とはいえ、分かってはいても、物価指標が発表されるごとに相場はいいように振り回される状況は相変わらずだ。インフレ警戒感も「再燃」と「後退」の繰り返しで、過去の指標に支配されている。バックミラーを覗き込んでその都度一喜一憂しているようなもので、車が角を曲がって次の指標が映し出されると、その前の指標が全否定されるがごとく雰囲気が激変するケースも多い。
その意味で今週は米国での重要指標が相次ぐことで、バックミラーを覗く回数が殊更に多くなる。日本時間の今晩に５月の米ＩＳＭ製造業景況感指数、５日に５月のＡＤＰ全米雇用リポートと５月のＩＳＭ非製造業景況感指数、６日木曜日は４月の米貿易収支、そして週末７日は５月の米雇用統計が発表される。場合によってはＮＹダウやナスダック総合株価指数など主要株価３指数が酩酊状態でジグザグ走行を強いられる可能性もなきにしもあらずだが、「（今週の統計では）総じてインフレ鈍化の道筋にあることが確認されるのではないか」（生保系アナリスト）という声もある。いずれにしても過度に不安視せず、全体指数は全体指数、個別株は個別株と切り離して考えておく方がよさそうだ。
個別株に目を向けると相場の花形である半導体関連に跛行色がみられ、以前のような総花的な上昇が見込みにくくなっており、どちらかと言えば日銀の７月追加利上げの動きをにらみながらバリュー株がやや優位の構図にも見える。また、テーマ株物色については半導体のポジション調整の動きが資金シフトの追い風となりやすく、全方位型での対処を心掛けたい。まずは低ＰＢＲ株の宝庫である地銀セクターでは、前週に取り上げた北洋銀行<8524.T>が一時４５円高の６２７円まで買われ、前週末と合わせて２営業日で１３％も水準を切り上げ上場来高値を更新した。北海道千歳市と熊本で場所は違えども、巨大半導体工場による“城下町景気”を拠りどころに、相対的に出遅れている九州フィナンシャルグループ<7180.T>も改めて注目される。４ケタトビ台の株価は仕込み好機に映る。
データセンター関連では精工技研<6834.T>が一気に上値追いを加速、約３年半ぶりの高値圏に歩を進めている。先駆的存在のさくらインターネット<3778.T>やさくらケーシーエス<4761.T>は大相場の後だけに、現状はまだ上値の売り玉が重石となっている印象はあるが、アイネット<9600.T>が直近戻り高値を更新するなど同テーマに対する投資資金の視線は依然として熱い。ここは、出遅れ組で株価低位のブロードバンドタワー<3776.T>や調整一巡感漂うＡＧＳ<3648.T>に着目しておきたい。このほか、ダイダン<1980.T>など空調工事株からバトンを受け、ＮＴＴ系電気通信工事大手のエクシオグループ<1951.T>も要マーク。
また、直近では都市鉱山関連株に再び光が差し込んでいる。政府は三菱マテリアル<5711.T>などと組んで電子ゴミのリサイクル体制を整備するとの一部報道がなされた。三菱マの株価は冴えなかったが、きょうは同関連銘柄でアサカ理研<5724.T>が陰線を引いたものの一時５．４％高に買われた。継続フォローしている松田産業<7456.T>のほか、足もと新値街道に突入しているＡＲＥホールディングス<5857.T>も新たに目を配っておくところか。
あすのスケジュールでは、５月のマネタリーベースが朝方取引開始前に日銀から開示される。また、午前中に１０年物国債の入札が予定されている。このほか、後場取引終了後に５月の財政資金民間収支が発表される。海外ではインド下院の総選挙の開票が行われる。また、４月の米雇用動態調査（ＪＯＬＴＳ）にマーケットの関心が集まるほか、４月の米製造業受注も発表される。（銀）
出所：MINKABU PRESS
2024/06/03 17:00
みんかぶニュース コラム
＜注目銘柄＞＝メック、業績増額で再評価機運
メック<4971.T>に注目したい。同社は化学薬品メーカーで、半導体パッケージ基板向け銅表面処理剤で世界トップ。主力の超粗化系密着向上剤「ＣＺシリーズ」などが好調だ。５月に２４年１２月連結営業利益を従来予想の３０億円から３６億５０００万円（前期比４６．４％増）に増額修正を発表。円安や生産効率の改善が寄与した。生成ＡＩの登場でデータセンター向けなど半導体需要が拡大するなか、業績は大幅な増益基調にある。
半導体パッケージ基板の大型化や多層化が進んでいることは同社製品への追い風に働いており、２５年１２月期も引き続き増益基調が続きそうだ。株価は、先行き５０００円乗せからの一段高が見込める。（地和）
出所：MINKABU PRESS
2024/06/03 10:00