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S&P500 月例レポート ― 最高値更新ラッシュの8月 (1) ―
配信日時:2021/09/17 13:30
配信元:MINKABU
S&P500月例レポートでは、S&P500の値動きから米国マーケットの動向を解説します。市場全体のトレンドだけではなく、業種、さらには個別銘柄レベルでの分析を行い、米国マーケットの現状を掘り下げて説明します。
●THE S&P 500 MARKET: 2021年8月
個人的見解: 恋人と別れる50の方法
ポール・サイモンが「50 Ways to Leave Your Lover(恋人と別れる50の方法)」で歌ったように、「意図することが無意味になったり、誤解されたくないが、何度でも言います」。S&P500指数は2021年6月7日の週から13週連続(回数にして27回)で終値での過去最高値を更新した日がありました。年初来の最高値更新は53回となり、1926年以降で4番目の記録に並びました(過去最多は1995年の77回)。8月は22営業日中12日で最高値を更新し、更新しない日の方が珍しいほどでした。同指数は8月に2.90%上昇しました。
さらに驚くことに、S&P 500指数構成銘柄のうち442銘柄で株価が年初来で上昇しており(平均上昇率26.29%)、248銘柄が少なくとも20%上昇しています(同38.66%)。コロナ禍前の2019年末以降で見ても、394銘柄が値上がりし(同57.51%)、100%以上値上がりした40銘柄を除いた354銘柄の平均上昇率でも35.96%となっています。
歌詞にあるように、というよりも市場にとって公平に言うと、足元の市場に対処する「方法は50通りはあるはず」で、「こっそり抜け出しても、新しい計画を見つけても、ためらわずに利益確定しても」よいのです。S&P500 指数は年初来で20.41%上昇しています(2020年は16.26%上昇、2019年は28.88%上昇)。
もう一つ引用すると、ニューヨーク・タイムズ紙の1面に書かれたように「今の市場は狂っている」が、そこに参加しないのもばかげた話であり、一方で仕事を失いかねません(すぐに売れるように準備しておく必要があります)。
過去の実績を見ると、8月は55.9%の確率で上昇し、上昇した月の平均上昇率は3.91%、下落した月の平均下落率は3.95%、全体の平均騰落率は0.70%の上昇となっています。2021年8月のS&P 500指数は2.90%の上昇でした。
9月は45.2%の確率で上昇し、上昇した月の平均上昇率は3.28%、下落した月の平均下落率は4.60%、全体の平均騰落率は0.99%の下落となっています。
今後の米連邦公開市場委員会(FOMC)のスケジュールは、9月21日-22日、11月2日-3日、12月14日-15日、2022年1月25日-26日、3月15日-16日、5月3日-4日、6月14日-15日、7月26日-27日、9月20日-21日、11月1日-2日、12月13日-14日となっています。
S&P 500指数は8月に2.90%上昇して4522.68で月を終えました(配当込みのトータルリターンはプラス3.04%)。7月は4395.26で終え、2.27%の上昇(同プラス2.38%)となり、6月は4297.50で終え、2.22%の上昇(同プラス2.33%)でした。過去3ヵ月間では7.58%上昇(同プラス7.95%)、年初来では20.41%上昇(同プラス21.58%)、過去1年間では29.21%上昇(同プラス31.17%)、コロナ危機前の2020年2月19日の終値での高値からは33.56%上昇(同プラス36.99%)して月を終えました。
ダウ・ジョーンズ工業株価平均(ダウ平均)は1.22%上昇の3万5360.73ドルで月を終えました(配当込みのトータルリターンはプラス1.50%)。なお、7月は3万4935.47ドルで終え、1.25%の上昇(同プラス1.34%)、6月は3万4502.51ドルで終え、0.08%の下落(同プラス0.02%)でした。過去3ヵ月間では2.41%上昇(同プラス2.88%)、年初来では15.53%上昇(同プラス17.04%)、過去1年間では24.38%上昇(同プラス26.77%)でした。
●主なポイント
○S&P 500指数は8月も上昇を続け、22営業日のうち、終値ベースでの最高値更新を12回更新しました(7月は7回、6月は8回)。年初来の最高値更新は53回となり、史上4番目の記録に並びました(過去最多は1995年の77回)。13週連続で終値で最高値を更新した日があり、2020年11月以降、終値での最高値を更新した日が毎月あったことになります(2020年10月はありませんでしたが、その前の9月と8月は最高値を更新)。
⇒S&P 500指数は8月に2.90%上昇しました(配当込みのトータルリターンはプラス3.04%)。7月は2.27%上昇(同プラス2.38%)、6月は2.22%上昇(同プラス2.33%)、5月は0.55%上昇(同プラス0.70%)、4月は5.24%上昇(同プラス5.34%)、3月は4.24%上昇(同プラス4.38%)でした。過去3ヵ月では7.58%上昇(同プラス7.95%)、年初来では20.41%上昇(同プラス21.58%)、過去1年間では29.21%上昇(同プラス31.17%)でした。
⇒同指数は8月に終値での最高値を12回更新し、一時は4537.36を付け、終値ベースでも初めて4500を超えました。7月の最高値更新は7回でした(6月は8回、5月は1回、4月は10回、3月、2月、1月は5回)。
⇒コロナ危機前の2020年2月19日の終値での高値からは33.56%上昇し(同プラス36.99%)、同期間に終値ベースで72回、最高値を更新しました。
⇒2020年11月3日の米大統領選挙以降では、同指数は34.24%の上昇(同プラス35.94%)でした(バイデン大統領就任以降に51回、最高値を更新しています)。
⇒2020年3月23日の底値からの強気相場では102.14%上昇しています(同プラス106.90%)。
○現時点で、490銘柄が2021年第2四半期の決算発表を終え、422銘柄(86.1%)で利益が予想を上回り、53銘柄で予想を下回り、15銘柄で予想通りとなりました。また、489銘柄中の427銘柄(87.3%)で売上高が予想を上回りました。2021年第2四半期の利益予想は1年前(2020年第2四半期末)から37.3%、2021年第2四半期末(2021年6月30日)から18.0%、それぞれ上方修正されています。第2四半期は最高益を更新する見通しで、過去最高を記録して好調だった2021年第1四半期から9.9%の増益、(新型コロナウイルスの影響を受けた)2020年第2四半期から94.5%の増益が見込まれています。
○政治関連では、下院は、気候変動、教育、医療に対応するための3.5兆ドル規模の予算決議案を可決しました(賛成220、反対212)。2021年9月下旬には1兆ドル規模のインフラ法案についても採決を行う予定です。予算決議案に関しては、上院は3.5兆ドルの同決議案を単純過半数で可決することが可能で、100議席中50票の賛成票を獲得すれば、最終的に副大統領の賛成票で51対50となります。
○市場関係者のS&P 500指数の1年後の目標値はこの1ヵ月間で上昇し、現在値から10.4%上昇(前月は11.6%上昇)の4993(かなり強気な予想)となっています(7月末の目標値は4905、6月末の目標値は4767)。ダウ平均の目標値は現在値から10.8%上昇(前月は11.1%上昇)の3万9166ドル(かなり強気な予想)となっています(同3万8796ドル、同3万8123ドル)。
●バイデン大統領と政府高官
○上院は超党派による1兆ドル規模のインフラ法案を賛成69、反対30で可決し、同法案は下院に送られました。さらに上院では3.5兆ドル規模の予算決議が民主党の公約に沿った形で50対49の賛成多数で可決され、経済対策の法制化に向けた話し合いに道が開かれました。
○下院は、気候変動、教育、医療に対応するための3.5兆ドル規模の予算決議案を可決しました(賛成220、反対212)。2021年9月下旬には1兆ドル規模のインフラ法案についても採決を行う予定です。予算決議案に関しては、上院は3.5兆ドルの同決議案を単純過半数で可決することが可能で、100議席中50票の賛成票を獲得すれば、最終的に副大統領の賛成票で51対50となります。
○(米軍の撤退によって)反政府武装勢力タリバンがアフガニスタンを支配下に置き、彼らは首都カブール入りして大統領府を掌握しました。ガニ大統領は出国しました。バイデン大統領はテレビ演説の中で撤退の正当性を主張し、8月31日を撤退期限としました。出国を試みる人々の姿が報道されましたが、国外退避の動きの大半は制御かつ制限されていました。
○8月26日にカブールの空港付近で2度にわたって(自爆テロによる)大規模な爆発がありました。13人の米軍兵士(2020年2月に撤退合意して以降で初めてとなる米軍犠牲者)と少なくとも170人のアフガニスタン人が死亡しました。この爆発は(タリバンと敵対している)過激派組織イスラム国の関連組織ISISによる犯行でした。
○米国の撤退は8月31日に完了しましたが、金融市場は無反応でした。
※「高値更新街道を突き進む米国市場 (2)」へ続く
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