注目トピックス　市況・概況

米スタグフレーション懸念からリスク回避の動き【クロージング】

配信日時：2025/03/31 16:42 配信元：FISCO
*16:42JST 米スタグフレーション懸念からリスク回避の動き【クロージング】 31日の日経平均は大幅に3営業日続落。1502.77円安の35617.56円（出来高概算23億3000万株）と終値ベースでは昨年9月11日以来、約6カ月半ぶりに36000円を割り込んで取引を終えた。28日の米国市場の下落の影響からリスク回避の動きが強まった。この流れを引き継ぐ形からほほ全面安商状となり、日経平均は寄り付き後ほどなくして36000円を割り込んだ。その後は、35600円前後でのもみ合いが続いた。

東証プライムの騰落銘柄は、値下がり銘柄数は1500を超え、全体の9割超を占めた。セクター別では、33業種すべてが下落し、非鉄金属、その他製品、保険、石油石炭の下落が際立っていた。指数インパクトの大きいところでは、ニトリHD<9843>が上昇した半面、ファーストリテ<9983>、アドバンテス<6857>、東エレク<8035>、ソフトバンクG<9984>が下落し、この4銘柄で日経平均を500円超押し下げた。

前週末の米国市場は、トランプ米政権の関税への警戒に加え、米連邦準備制度理事会（FRB）が注目する2月の米個人消費支出（PCE）統計で、PCEコア価格指数が予想以上に加速した。さらに、ミシガン大消費者信頼感指数が2年ぶりの低水準に落ち込んだほか、期待インフレ率が上昇したため、スタグフレーション懸念も強まり、主要な株価指数は大幅に下落した。東京市場はリスクオフの展開となり、日経平均の下げ幅は一時1500円を超えた。また、トランプ関税による米景気後退懸念から円買い意欲が強まり、1ドル＝148円台後半と円高に振れたことも重荷となった。

日経平均は節目の36000円をあっさりと割り込み、11日に付けた直近安値（35987.13円）をも下抜けた。米政権による相互関税が発表された後、各国政府間における今後の協議などの動きを見極めたいところであり、買い方不在のなかで持ち高調整に伴う売りの影響により、下へのバイアスが強まりやすいとこころであろう。商いが膨らみにくいなかでインデックスに絡んだ商いの影響を受けやすく、しばらくは中小型株や個別に材料の出ている銘柄への選別物色になりそうだ。

＜CS＞

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LLC）■NY為替：ドルは伸び悩み、米ISM製造業やJOLT求人件数は市場予想を下回る1日のニューヨーク外為市場でドル・円は148円98銭まで下落後、149円74銭まで上昇し、149円58銭で引けた。米3月ISM製造業景況指数や2月JOLT求人件数が予想以上に落ち込んだためドル売りに拍車がかかった。その後、トランプ大統領の相互関税発表を2日に控え、買戻しが強まった。ユーロ・ドルは1.0778ドルへ弱含んだのち、1.0813ドルまで上昇し、1.0792ドルで引けた。ユーロ圏消費者物価指数（CPI）の鈍化を受けたユーロリが優勢となったのち、買戻しが強まった。ユーロ・円は160円84銭から161円66銭まで上昇した。リスク回避の円買いが一段と後退した。ポンド・ドルは1.2880ドルまで下落後、1.2933ドルまで上昇。ドル・スイスは0.8817フランへ下落後、0.8841フランまで上昇した。■NY原油：伸び悩みで71.20ドル、利食い売りが増えるNY原油先物5月限は伸び悩み（NYMEX原油5月限終値：71.20　↓0.28）。ニューヨーク商業取引所（NYMEX）のWTI先物5月限は、前営業日比－0.28ドル（－0.39％）の71.20ドルで通常取引を終了した。時間外取引を含めた取引レンジは71.03ドル－72.10ドル。ロシア産原油の船積（輸出）が制限されるとの懸念は消えていないが、72ドル近辺で利食い売りが観測されており、伸び悩んだ。■主要米国企業の終値銘柄名⇒終値⇒前日比（騰落率）バンクオブアメリカ（BAC） 　41.49ドル 　 -0.24ドル（-0.57％）モルガン・スタンレー（MS）　115.74ドル 　-0.93ドル（-0.79％）ゴールドマン・サックス（GS）548.45ドル 　+2.16ドル（+0.39％）インテル（INTC） 　 　 　 　22.05ドル 　 -0.66ドル（-2.90％）アップル（AAPL） 　 　 　 　223.19ドル 　+1.06ドル（+0.47％）アルファベット（GOOG） 　 　158.88ドル 　+2.65ドル（+1.69％）メタ（META） 　 　 　 　 　 586.00ドル 　+9.64ドル（+1.67％）キャタピラー（CAT） 　 　 　330.57ドル 　+0.77ドル（+0.23％）アルコア（AA） 　 　 　 　　30.14ドル 　 -0.36ドル（-1.18％）ウォルマート（WMT） 　 　 　88.83ドル 　 +1.04ドル（+1.18％） ＜ST＞ 2025/04/02 07:55 注目トピックス　市況・概況 NY原油：伸び悩みで71.20ドル、利食い売りが増える *07:46JST NY原油：伸び悩みで71.20ドル、利食い売りが増える NY原油先物5月限は伸び悩み（NYMEX原油5月限終値：71.20　↓0.28）。ニューヨーク商業取引所（NYMEX）のWTI先物5月限は、前営業日比－0.28ドル（－0.39％）の71.20ドルで通常取引を終了した。時間外取引を含めた取引レンジは71.03ドル－72.10ドル。ロシア産原油の船積（輸出）が制限されるとの懸念は消えていないが、72ドル近辺で利食い売りが観測されており、伸び悩んだ。 ＜CS＞ 2025/04/02 07:46 注目トピックス　市況・概況 NY金：小幅安で3146.00ドル、安全逃避的な買いは一巡したとの見方 *07:43JST NY金：小幅安で3146.00ドル、安全逃避的な買いは一巡したとの見方 NY金先物6月限は小幅安（COMEX金6月限終値：3146.00　↓4.30）。ニューヨーク商品取引所（COMEX）の金先物6月限は、前営業日比－4.30ドル（－0.14％）の3146.00ドルで通常取引終了。時間外取引を含めた取引レンジは3130.50－3177.00ドル。米国の関税措置は経済に悪影響を及ぼすとの懸念は消えていないが、安全逃避的な買いは一巡したようだ。 ＜CS＞ 2025/04/02 07:43 注目トピックス　市況・概況 今日の注目スケジュール：マネタリーベース、米ADP全米雇用報告、米製造業受注など *06:30JST 今日の注目スケジュール：マネタリーベース、米ADP全米雇用報告、米製造業受注など 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米国株式市場はまちまち。ダウ平均は11.80ドル安の41989.96ドル、ナスダックは150.60ポイント高の17449.89で取引を終了した。4月2日のトランプ政権による相互関税発表を控えた警戒感に売りが先行し、寄り付き後、下落。さらに、ISM製造業景況指数やJOLT求人件数が予想を下回り、成長鈍化懸念も強まり売りに一段と拍車がかかった。ただ、関税措置が流動的との観測に売りも続かずハイテクセクターの上昇が支援し、相場は回復。ナスダックはプラス圏に回復したが、ダウは小幅安のまちまちで終了。セクター別では自動車・自動車部品やソフトウエア・サービスが上昇した一方、医薬品・バイオテクが下落した。カルバンクラインなどのブランドを運営するPVH（PVH）は四半期決算でマーケティングが成功し北米の売り上げが強く、生産や欧州市場の回復に言及したほか、関税の影響も限定的との楽観的な見解を示し、大幅上昇。百貨店のメーシーズ（M）は新最高財務責任者（CFO）兼最高執行責任者（COO）にアパレル企業のカプリ・ホールディングスの幹部を採用したことを発表し、上昇した。化粧品小売りのアルタ・ビューティー（ULTA）はアナリストの投資判断引き上げで、上昇。オンラインゲーム開発のロブロックス（RBLX）はアルファベット傘下、グーグルとの提携で、ビデオ上で仮想通貨などの特典付き広告サービス開始を発表し、上昇。アルファベット（GOOG）も上昇した。航空会社のアメリカン（AAL）、デルタ（DAL）、サウスウエスト（LUV）は、アナリストが支出に慎重な消費者の姿勢を理由に、セクターの投資判断を引下げ、それぞれ下落した。製薬会社のジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）は連邦裁判官が同社製のベビーパウダーの発がん性を主張した裁判を巡り、同社が訴訟に対処するため設立した子会社の連邦破産法11条の適用申請を却下したため、売られた。政府のレビット報道官によると、トランプ大統領が発表を予定している相互関税措置は2日の発表直後に即時発動されるという。（Horiko Capital Management LLC） ＜ST＞ 2025/04/02 06:06 注目トピックス　市況・概況 4月1日のNY為替概況 *04:00JST 4月1日のNY為替概況 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ドル・円オプション市場で変動率は上昇。イベントリスクを受けたオプション買いが一段と強まった。リスクリバーサルでは円コールスプレッドが連日拡大。ドル・円下値をヘッジする目的の円コール買いが一段と強まった。■変動率・1カ月物10.27％⇒10.88％（08年/24＝31.044％）・3カ月物10.32％⇒10.45％（08年10/24＝31.044％）・6カ月物10.19％⇒10.29％（08年10/24＝25.50％)・1年物9.93％⇒9.96％（08年10/24＝20.00％、21.25％=98年10月以来の高水準）■リスクリバーサル（25デルタ円コール）・1カ月物＋1.54％⇒＋1.62％（08年10/27=+10.63％）・3カ月物＋1.55％⇒＋1.57％（08年10/27=+10.90％）・6カ月物＋1.33％⇒＋1.38％（08年10/27＝＋10.70％)・1年物＋1.13％⇒＋1.14％（08年10/27=+10.71％） ＜KY＞ 2025/04/02 03:33
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