注目トピックス　日本株

ＪＡＬ、ヤマハ◆今日のフィスコ注目銘柄◆

配信日時：2022/06/29 08:45 配信元：FISCO
ＪＡＬ<9201>

7月から全国のほぼ全ての143路線で、航空券と宿泊をセットで利用できるサブスクリプション（定額課金）サービスの実証実験を始めると報じられている。2021年の10路線での同様の実証に続き、全国規模で広げるようである。休暇と仕事を兼ねた「ワーケーション」などの利用も狙っているもよう。株価は2月高値を目前にもち合いを見せているが、25日線が支持線として機能している。


ヤマハ<7951>

6月9日につけた5900円をピークに調整を強め、20日には5090円まで下落した。ただし、その後のリバウンドで75日線を支持線に変え、マドを空けての上昇で25日線を上放れてきた。5日、25日線との短期ゴールデンクロス示現。一目均衡表では雲下限からのリバウンドで雲を上放れ、遅行スパンは実線を上回り、上方シグナルを発生させている。



＜FA＞

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注目トピックス　日本株 GameWith---25年5月期売上高微減なるも、新規事業の売上高は2ケタ増 *18:19JST GameWith---25年5月期売上高微減なるも、新規事業の売上高は2ケタ増 GameWith<6552>は9日、2025年5月期連結決算を発表した。売上高が前期比1.3%減の34.51億円、営業損失が1.96億円（前期は0.67億円の利益）、経常損失が2.07億円（同0.45億円の利益）、親会社株主に帰属する当期純損失が2.35億円（同3.47億円の損失）となった。メディア事業の売上高は前期比6.6%減の21.24億円、営業利益は同29.8%減の6.37億円となった。当年度においては、大型タイトルのリリースが少なかったことによりPV数が減少したことや、広告市況の悪化によりPV単価も低下したことで、「メディア広告」による収益が影響を受けた。「メディア広告」については、同社グループの主力事業にも関わらず成長性が低下していることが課題のため、リソースを投下し最優先で改善に取り組んでいる。具体的には、攻略サイトの立上げ本数増加によるPV数増加とPV単価改善施策により再成長を目指している。PV単価改善施策について、広告枠の最適化施策等が良い結果を出したことで、第3四半期以降回復し、第4四半期の平均PV単価はここ数年で四半期として最高となった。「メディアソリューション」による収益については、モバイルゲームを中心として新作タイトルのリリースは減少傾向にあるなかで、売上高を維持できている。eスポーツ・エンタメ事業の売上高は同8.3%減の7.59億円、営業損失は2.22億円（前期は2.54億円の損失）となった。当年度においては、クリエイターマネジメントの縮小及びeスポーツにおけるスポンサーの切り替えタイミングによる影響等により、前年比で売上高が減少しているものの、直近新規スポンサーの獲得が順調にできている。また、運営するeスポーツチームにおいて主力の「VALORANT部門」について、中国・成都で開催されたオフシーズン公認大会「VALORANT Radiant Asia Invitational」に国内チームから唯一参加し、新体制のチームで強豪を破り準優勝、2025年1月から始まったアジアリーグでも強豪チームに対して勝利を収めるなど、今後の活躍が期待できる状況となっている。その他の売上高は同44.2%増の5.67億円、営業損失は2.47億円（同2.02億円の損失）となった。新規事業として、企業理念である「ゲームをより楽しめる世界を創る」を実現するため、ゲームに関する様々な事業を行っている。現状は、NFT事業とeスポーツに特化した光回線事業の主に2つに注力している。NFT事業については、投資先のKyuzanよりプロモーション等の受託をしているNFTゲーム「EGGRYPTO」が大きく成長している。また、新たなNFTゲームとして「EGGRYPTO」の世界観を拡張した「EGGRYPTO X」を開発中であり、2026年5月期中のリリースを見込んでいる。光回線事業については、eスポーツを楽しむユーザーが拡大している中、eスポーツで勝つために必要となる高速で低遅延のインターネット回線の需要を見込み、ゲームを知り尽くしたGameWithによる、信頼性のある光回線を提供している。資本業務提携先であるアルテリア・ネットワークスのインターネット接続サービス、ノウハウを利用して運用することで、最大限のパフォーマンスを実現している。当年度においては、5周年を迎えアプリの累計ダウンロード数が200万を超えるNFTゲーム「EGGRYPTO」について、他社IPコラボイベントの継続的な実施などにより、売上高は前年比で成長した。光回線事業については、新規ユーザー獲得のためプロモーションを積極的に実施しており、順調に申込者数を獲得している。2026年5月期通期の連結業績予想については、売上高が前期比7.1%～12.9%増の37.00～39.00億円、営業利益が0～1.00億円、経常利益が0～1.00億円、親会社株主に帰属する当期純利益が0～1.00億円を見込んでいる。 ＜AK＞ 2025/07/10 18:19 注目トピックス　日本株 GameWith---通期業績予想と実績値の差異 *18:17JST GameWith---通期業績予想と実績値の差異 GameWith<6552>は9日、2025年5月期連結会計期間（2024年6月1日～2025年5月31日）において、2024年7月10日に公表した2025年5月期の通期業績予想と本日公表の実績に差異が発生したことを発表した。売上高は前回予想比▲0.49～▲5.49億円（予想比▲1.4～▲13.7％）の34.51億円。営業利益は前回予想比0.40～▲3.96億円の▲1.96億円、経常利益は前回予想比0.13～▲3.87億円の▲2.07億円。親会社株主に帰属する当期純利益は前回予想比0.15～▲3.85億円の▲2.35億円、１株当たりの当期純利益は前回予想比0.82～▲22.09円の▲13.50円。同社メディアセグメントにおいては、ゲーム情報メディア「GameWith」等の企画・運営を行っている。ゲームを有利に進めるための攻略情報やゲームを見つけるための紹介情報等のコンテンツを、主にWebサイトの利用者に提供し、そこに表示される広告枠を販売すること等によって収益を得ており、サイトのPV(ページビュー)及びPV当たりの広告単価が収益において重要な指標となっている。 連結会計年度においては、主に同社の収益構成において大きなポーションを占めるメディアセグメントにおいて、主にスマホゲームタイトルのリリース本数減少に伴う同社攻略サイトのPV数減少や、広告市況の悪化によるPV単価の低下に対して対応が遅れたことで、全社における収益が影響を受けた。その結果、売上高について開示していた業績レンジを下回ることとなった。26年月期においては、PV数とPV単価の両面での改善により、主力事業であるメディアセグメントの再成長を実現する。 ＜AK＞ 2025/07/10 18:17 注目トピックス　日本株 フォーシーズＨＤ---羽田ヴィッキーズ女子バスケットボールクラブとの業務提携を開始 *18:15JST フォーシーズＨＤ---羽田ヴィッキーズ女子バスケットボールクラブとの業務提携を開始 フォーシーズＨＤ<3726>は8日、羽田ヴィッキーズ女子バスケットボールクラブ（東京羽田ヴィッキーズ）との業務提携を発表した。今回の提携は、アスリートの健康と美を支えることを目的に、選手のパフォーマンス向上を図るとともに、美容や健康面でのトータルサポートを提供する内容だ。同社は、自社製品を通じて東京羽田ヴィッキーズの選手たちのコンディション維持からセルフケアまで、幅広い支援を行っていく。東京羽田ヴィッキーズは、東京都大田区を拠点に活動するWリーグ唯一の東京都所属のクラブチームであり、昨シーズンは2部リーグで初代優勝を果たし、今シーズンからは1部リーグに昇格した。新たなステージでの活躍に向け、クラブは選手のパフォーマンス向上を目指し、より良いトレーニング環境と健康支援が求められている。今回の提携により、同社は選手たちの身体的なコンディション維持を支援する製品群を提供し、さらに化粧品やアロマ商品など、選手の美しさと健康を総合的にサポートすることが期待される。具体的な取り組み内容としては、まずDENBA Sleepを提供し、選手の睡眠環境をサポート。また、化粧品やアロマ関連商品を提供することで、美容面でも選手を支援する。SNSを通じて情報発信を行い、同社の商品認知度の向上にも貢献し、さらにホームゲームでの販売・プロモーションを実施していく。この提携により、同社はブランド価値の向上と、東京羽田ヴィッキーズの選手のパフォーマンスと美しさ、そして健やかさをトータルにサポートし、新たな価値の提供を目指していく。 ＜AK＞ 2025/07/10 18:15 注目トピックス　日本株 日経平均寄与度ランキング（大引け）～日経平均は3日ぶり反落、東エレクやファーストリテが2銘柄で約76円分押し下げ *16:33JST 日経平均寄与度ランキング（大引け）～日経平均は3日ぶり反落、東エレクやファーストリテが2銘柄で約76円分押し下げ 10日大引け時点の日経平均構成銘柄の騰落数は、値上がり60銘柄、値下がり163銘柄、変わらず2銘柄となった。前日9日の米国株式市場は上昇。トランプ大統領が新たに設定した相互関税の一時停止期間の期限を巡り、「延長は認めない」としていたが柔軟な姿勢も示したため安心感が広がった。半導体のエヌビディア（NVDA）の上昇がけん引し、相場は終日堅調に推移した。国内の10年債入札結果や連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨を受けて、長期金利が低下し、終盤にかけて上げ幅を拡大。ナスダックは史上最高値を更新した。米株市場を横目に、本日の日経平均は3日ぶり反落して取引を開始した。その後下げ幅を広げた後は、39600円を挟んでの軟調もみ合い展開となった。外為市場で昨日大引け時点より円高・ドル安に振れたことが東京市場の輸出株などの株価の重しとなったほか、米トランプ政権の関税政策の不透明感が引き続き投資家心理を重くするなか、節目の4万円を意識した利食い売りも優勢となった。また、市場には積極的に買い進む材料が乏しく、20日の参議院選挙に対する懸念も投資家心理の重しとなっているとの指摘もあった。大引けの日経平均は前日比174.92円安の39646.36円となった。東証プライム市場の売買高は20億184万株、売買代金は4兆7738億円だった。業種別では、電気・ガス業、その他製品、石油・石炭製品などが下落する一方で、証券・商品先物取引業、精密機器、建設業などが上昇した。東証プライム市場の値上がり銘柄は32.1％、対して値下がり銘柄は63.9％となっている。値下がり寄与トップは東エレク<8035>となり1銘柄で日経平均を約42円押し下げた。同2位はファーストリテ<9983>となり、TDK<6762>、信越化<4063>、KDDI<9433>、ファナック<6954>、ソニーG<6758>などがつづいた。一方、値上がり寄与トップはアドバンテスト<6857>となり1銘柄で日経平均を約71円押し上げた。同2位はソフトバンクG<9984>となり、ディスコ<6146>、HOYA<7741>、中外薬<4519>、ベイカレント<6532>、リクルートHD<6098>などがつづいた。*15:00現在日経平均株価 　 　39646.36(-174.92)値上がり銘柄数 　　60(寄与度+160.57)値下がり銘柄数 　 163(寄与度-335.49)変わらず銘柄数 　 　2○値上がり上位銘柄コード　銘柄　　　　　　　直近価格　前日比　寄与度<6857>　アドバンテ　　　　　 11245　 　265　 71.58<9984>　ソフトバンクG　　　　10740　 　170　 34.44<6146>　ディスコ　　　　　　 43010　　1720　 11.62<7741>　HOYA　　　　　　 17780　 　555　　9.37<4519>　中外製薬　　　　　　　6859　 　 53　　5.37<6532>　ベイカレント　　　　　7958　 　270　　4.56<6098>　リクルートHD　　　　　8379　 　 41　　4.15<6526>　ソシオネクスト　　　2669.5　　90.5　　3.06<6361>　荏原製作所　　　　　2776.5　　48.5　　1.64<5803>　フジクラ　　　　　　　7760　 　 46　　1.55<3092>　ZOZO　　　　　　　　1546.5　　12.5　　1.27<4755>　楽天グループ　　　　 808.5　　25.3　　0.85<4452>　花王　　　　　　　　　6566　 　 24　　0.81<8015>　豊田通商　　　　　　　3241　 　　8　　0.81<7267>　ホンダ　　　　　　　1484.5　 　3.5　　0.71<7911>　TOPPAN　　　　　3942　 　 39　　0.66<1925>　大和ハウス工業　　　　4929　 　 18　　0.61<4506>　住友ファーマ　　　　　 994　 　 17　　0.57<9064>　ヤマトHD　　　　　　1980.5　　16.5　　0.56<6367>　ダイキン工業　　　　 18110　 　 15　　0.51○値下がり上位銘柄コード　銘柄　　　　　　　直近価格　前日比　寄与度<8035>　東エレク　　　　　　 26760　　-415　-42.04<9983>　ファーストリテ　　　 46740　　-420　-34.04<6762>　TDK　　　　　　　　1616　 -26.5　-13.42<4063>　信越化　　　　　　　　4650　 　-74　-12.49<9433>　KDDI　　　　　　2433.5　 -29.5　-11.95<6954>　ファナック　　　　　　3734　 　-66　-11.14<6758>　ソニーG　　　　　　　 3607　 　-64　-10.80<7974>　任天堂　　　　　　　 12680　　-305　-10.30<6971>　京セラ　　　　　　　1627.5　 -35.5　 -9.59<4543>　テルモ　　　　　　　2448.5　 　-32　 -8.64<8267>　イオン　　　　　　　　4320　　-220　 -7.43<6645>　オムロン　　　　　　　3831　　-209　 -7.06<4901>　富士フイルム　　　　　2995　 　-53　 -5.37<7751>　キヤノン　　　　　　　4017　　-100　 -5.06<9735>　セコム　　　　　　　　5215　 　-59　 -3.98<4911>　資生堂　　　　　　　　2522　　-113　 -3.82<7269>　スズキ　　　　　　　　1652　 　-28　 -3.78<3382>　7＆iHD　　　　　　　2164.5　 -35.5　 -3.60<6902>　デンソー　　　　　　　1951　 　-26　 -3.51<8766>　東京海上HD　　　　　　5697　 　-69　 -3.49 ＜CS＞ 2025/07/10 16:33 注目トピックス　日本株 新興市場銘柄ダイジェスト:QDレーザは続伸、Synsが反発 *16:26JST 新興市場銘柄ダイジェスト:QDレーザは続伸、Synsが反発 <4011> ヘッドウォーター 　4000 　-10もみ合い。RAGを活用した複数AIエージェントによる自律業務遂行で、「Agentic WorkFlow」の正答率99%を達成したことを発表している。この成果は、AIエージェントによる業務自動化の分野において、実運用に耐えうる信頼性と柔軟性を両立した事例となる。エージェンティックワークフローは、従来の定型化された自動化では対応しきれなかった場面への柔軟なアプローチとして、設計・運用コストの大幅な削減と業務の俊敏性向上に寄与する技術として注目されている。<4597> ソレイジア 　44 　+2もみ合い。開発品SP-05パートナー企業Isofolが発行する新株を引き受ける形態での出資を行うと発表した。SP-05は大腸がん治療における新規候補化合物、フルオロウラシル(5-FU)が用いられる膵臓がん、乳がん、胃がん、頭頸部がん等の治療においてもその効果が期待されている。出資を通じ今後のSP-05開発活動におけるIsofolとの連携を深めることが期待され、このほか日本以外の地域で生じるSP-05開発進捗により得られる経済価値の一部を享受することを期待している。<6613> QDレーザ 　245 　+12続伸。中小企業庁が推進する取り組み「100億宣言」に参画し、今後10年間で売上高を10倍の100億円規模へと成長させるビジョン「10 by 10 to 100」を策定した。このビジョン実現の中核は、量子ドットレーザをはじめとした同社が世界に誇る最先端のレーザ、光学技術で、AIデータセンター向けシリコンフォトニクス市場だけでなく、自動運転、医療、センシング、レーザ加工といった多様な先端分野への応用展開に向けて、国内外のキープレイヤーとの共創を推進していくとしている。<3987> エコモット 　501 　-12反落。子会社パワーでんきイノベーションが群馬県内3ヶ所の系統用蓄電所の案件を受注し、建設・稼働開始を支援した。同社は、今後も再生可能エネルギー発電事業の推進および再生可能エネルギーの導入を拡大することで、2050年の脱炭素社会実現に向けた取り組みを加速していく。あわせて、連結子会社GRIFFYが2025年5月1日より提供を開始した体調管理ソリューション「GenVital LTE」の出荷数が1,500台を突破したことも発表した。これを受けて買い先行も上値は重い。<2164> 地域新聞社 　471 　+7続伸、年初来高値更新。生成AIを活用した心理状態デジタルツインによる広告効果最大化技術に関する特許出願を発表した。この特許は消費者行動ビッグデータ基盤と生成AI技術を融合することで、個々のユーザーの心理状態とペルソナ特性をリアルタイムで推定・再現し、広告配信などソリューションの効果を最大化する革新的な技術に関するもの。単なるセグメント配信ではなく、「今この瞬間の心理」に応じた広告表現・訴求戦略を展開できる点において、従来の広告最適化技術とは一線を画するものとなっている。<290A> Syns 　1298 　+58反発。打上げミッションマネジメントや衛星統合、衛星展開技術のグローバルリーダーである独ExolaunchとSAR衛星「StriX」シリーズ10機打上げのマルチローンチアグリーメントを締結したと発表し、好感されている。Exolaunchは打上げミッションの管理から衛星の軌道投入まで一貫したサービスを提供し、ロケット会社との強固な関係と多様な打上げ手段を活かすことで、衛星の準備が整い次第、最適なロケットで効率的に打上げることが可能になる。最初の打上げは27年を予定している。 ＜ST＞ 2025/07/10 16:26 注目トピックス　日本株 DLE---ストップ高買い気配、日本アジア投資との業務提携を期待材料視 *15:29JST DLE---ストップ高買い気配、日本アジア投資との業務提携を期待材料視 DLE<3686>はストップ高買い気配。日本アジア投資との業務提携を発表している。IP取得のための協働によるファンドの組成・運営、IPを利用した映像コンテンツおよびグッズ、イベント等における地方活性化・地方創生事業での協業、海外における事業展開での協業、AIを駆使した取り組みなどを進めていくもよう。とりわけ、海外展開における相乗効果などを期待、業容拡大につながっていくとの見方が優勢になっているようだ。 ＜ST＞ 2025/07/10 15:29 注目トピックス　日本株 マニー---続落、ダイヤバー自主回収の影響などで減益見通しに下方修正 *15:28JST マニー---続落、ダイヤバー自主回収の影響などで減益見通しに下方修正 ＜ST＞ 2025/07/10 15:28 注目トピックス　日本株 朝日インテック：PCIガイドワイヤー世界首位、成長著しい低侵襲治療おけるグローバル企業 *15:19JST 朝日インテック：PCIガイドワイヤー世界首位、成長著しい低侵襲治療おけるグローバル企業 朝日インテック<7747>は1976年設立。極細ステンレスワイヤーロープ技術を基盤に医療機器分野へ参入し、低侵襲治療に特化するグローバル・ニッチのトップ企業へ変遷を遂げている。創業以来一貫して高精度なワイヤ技術を磨き、世界110を超える国と地域で製品を展開している。同社事業はメディカル事業とデバイス事業の2セグメントから構成されている。メディカル事業が売上高の9割を占める主要事業となっている。主力製品であるPCIガイドワイヤーを含む循環器向け製品に加え、非循環器（末梢・脳・腹部・消化器）領域やOEM製品を展開している。PCIガイドワイヤーについては、グローバルシェア1位となっているが、日本、米国、中国、EU各地域においても首位となっており確固たる地位を保持している。デバイス事業については、医療機器-の-部材や産業用機器向けの製品も製造しているが、足元では成長領域であるメディカル事業にリソースを集中している。同社の主力製品であるPCIガイドワイヤーにおける強みは、創業以来培ってきたステンレス技術の高さである。同社は産業機器分野から医療機器分野に進出して以降、一貫してノウハウを蓄積している。具体的には、同社のトルク技術は繊細な操作を可能とし、カテーテル治療における医療高度化に貢献している。また、同社がCTO病変向けのPCIガイドワイヤーを開発したことで、外科手術ではなくカテーテルによる治療が可能となり、同領域において革新的なマイルストーンとなった。CTO病変の手術は難易度が高く、同社製品がシェアをほぼ独占しており、不可欠な存在となっている。事業環境としては、低侵襲治療の普及が世界的に進み、特にアジアなど発展途上地域では先進国並みに医療の高度化が進み、需要が増加すると見込まれる。また、国内ではＰＣＩガイドワイヤーは8割程度のシェアを占めるが、国外の各国・地域においても国内水準まで引き上げる余地があるため、同社業績の拡大余地となろう。2025年6月期通期見通しについて、2025年5月15日に業績予想を修正している。売上高は前期比10.8%増の119,160百万円、営業利益は同30.4%増の28,859百万円、当期純利益は同28.4%減の11,314百万円を見込む。需要拡大、円安効果などから、国内外のメディカル事業が好調に推移したことが主因である。一方、過去実施した投資について、減損損失や投資有価証券の評価損を計上したことから、当期純利益は減益となった。同社は、中期計画「ASAHI Going Beyond 1000」（FY22-26）を発表しているが、現状では2025年6月期に前倒しで達成が見込まれる。そのため、8月に発表が予想される新しい中期経営計画が注目されている。既存領域においてシェア拡大や収益性を強化するだけでも、十分に成長余地はあるが、さらなる成長を目指す上では、新規領域への進出が期待される。同社にはPCIガイドワイヤーで培った確固たる技術・実績があるため、シナジー効果が期待される関連領域へのM＆A戦略などが想起されよう。株主還元については、連結配当性向35%を目処とし、長期的視点や業績動向を踏まえて総合的に勘案するとしている。2025年6月期の配当予想は1株当たり24.23円を予定している。同社のPBRは足元では4倍程度で推移しており、企業成長を通じた業績拡大がマーケットからの期待値となっている。同社のPCIガイドワイヤー領域における確固たる地位や高い成長性は今後も続いていくだろう。一方、更なる成長を加速させるためには、M&Aなどの投資を通じて、事業領域を拡大していくことが必要になる。新しい中期経営計画では、成長期待が醸成されるような、投資戦略を期待したい。 ＜HM＞ 2025/07/10 15:19 注目トピックス　日本株 ステラケミファ：半導体産業などにフッ素高純度薬品を供給、中計では3年間累計で総還元性向100%以上を目標 *15:08JST ステラケミファ：半導体産業などにフッ素高純度薬品を供給、中計では3年間累計で総還元性向100%以上を目標 ステラケミファ<4109>は1916年創業、フッ素化学に特化した化学メーカー。大阪に本社を置き、高純度フッ化水素酸を核とする薬液の国内首位級サプライヤーとして半導体産業を支える。運輸子会社による特殊貨物輸送ノウハウを保有し、「製造＋物流」の一体運営で安全と品質を両立する体制が特色。同社事業は高純度薬品事業と運輸事業の2本柱。主力は高純度薬品事業で、売上高の85％、営業利益の80％と大宗を占める。高純度薬品事業においては、半導体部門が売上の67%を占める。海外売上高比率は58％まで拡大しており、主要地域は韓国、台湾、シンガポールである。同社の強みは1980年代から半導体産業向けに、フッ化水素酸など超高純度薬品を手掛けてきた実績にある。国内のほとんどの半導体メーカーと取引を行っている。また、生成・分析能力、運輸など総合的なクリーンテクノロジーの供給が可能な稀有な存在として業界で強固なポジショニングを築いている。同社は、フッ素化学について専門特化し、長年にわたり知見・技術を蓄積しているが、フッ素化学製品は取り扱いに危険を伴うため非常に参入障壁が高くなっている。同社は成長産業に必須となる高純度の同製品を、安全性に配慮しながら大量供給することで事業拡大を続けている。また、半導体分野においては、電気自動車領域など期待ほどの受注に至らない分野もあるが、生成AI関連やデータセンターが追い風になっており、成長領域として取り込んでいる。次に、高純度薬品事業のエネルギー部門では、原子力発電施設向けの濃縮ホウ素（ボロン10）を製造・販売している。国内では下火となっているが、中国においては原発建設が続いており、新規建設の都度、大きな受注を獲得している。また、足元では欧州地域においても、原発建設再開の動きが出てきており、今後の商機となる可能性がある。他には、一般製品部門として、虫歯や歯肉炎の予防効果を持つ歯磨き用添加剤を扱っている。具体例としては、GMP対応製品として、欧米を中心にフッ化スズを販売している。国内では、フッ化スズの使用は認められていないものの、今後国内でも認可取得していくことで、拡販の余地があると言えよう。2026年3月期の見通しについては、売上高は前期比0.8％減の36,000百万円、営業利益は同5.5％減の4,100百万円、純利益は同6.7％減の2,700百万円としている。高純度薬品事業の主力である半導体部門については、販売微増を見込むが、エネルギー部門においては、新規原発建設数が前年比で少なくなるため、原子力発電施設向け濃縮ホウ素（ボロン10）の販売減少を見込んでいる。エネルギー部門においては、受注が数年単位で計画されるため、計画には相応の確度があると見るが、半導体部門については、足元の生成AIブームなど旺盛な需要が引き続きアップサイドがあるだろう。一方、米国関税の影響については、米国への直接的な販売は限定的であり、現時点では見通せないことから、影響は計画に織り込んでいない。同社は第4次中期経営計画（FY26-28）を発表している。定量目標としては、2028年3月期に売上高42,000百万円、営業利益5,500百万円、営業利益率13.1%、ROE8％以上を掲げている。マクロ環境として、ポジティブなトレンドが続く半導体部門が主力であることは変わらないが、今後は更なる事業成長に向け米国市場の開拓など企図している。目下、米国政府は国内での半導体製造を志向しており、米国市場への製品供給が実現すれば、同社業績に対して大きなアップサイドとなろう。株主還元について、成長投資とのバランスに加えて、資本コストと株価を意識した経営を実現していくため、中期経営計画3年間累計で総還元性向100％以上を目標としている。2026年3月期の年間配当予想は、1株当たり170円（配当性向74.3%、予想配当利回り4.58%）となっている。同社を取り巻くマクロ環境は追い風であり、予想配当利回り4.58%、PBR1倍程度となる現在の株価水準は割安と考える。堅調な業績に加え、総還元性向100%以上とする財務方針を踏まえると、自己株式取得も期待できよう。今後、業績が順調に進捗するに伴い、バリエーションが見直されるか注目したい。 ＜HM＞ 2025/07/10 15:08
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