注目トピックス　日本株

オープンドア Research Memo（9）：引き続き内部留保の充実を優先し、業績拡大による株価上昇で株主に報いる

配信日時：2024/07/09 14:09 配信元：FISCO
*14:09JST オープンドア Research Memo（9）：引き続き内部留保の充実を優先し、業績拡大による株価上昇で株主に報いる ■株主還元策

オープンドア<3926>は、株主に対する利益還元を経営上の重要施策であると認識しているが、高い成長を持続することにより株主に報いることも重要な経営課題と考えている。このため、同社はこれまで成長につながる内部留保を優先し、配当を行っていない。将来的には、各期の業績や財務体質を勘案しつつ利益還元を検討していく方針だが、当面は業績拡大を図り、1株当たり当期純利益の増大により企業価値（=時価総額）を高めていくことが、一番の株主還元と考えている。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　永岡宏樹）

＜SO＞

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注目トピックス　日本株 BeeX---1Q売上高25.38億円、クラウドソリューション事業においてクラウドに関する引合いが増加基調 *17:56JST BeeX---1Q売上高25.38億円、クラウドソリューション事業においてクラウドに関する引合いが増加基調 BeeX<4270>は15日、2026年2月期第1四半期（25年3月-5月）連結決算を発表した。売上高が25.38億円、営業利益が1.50億円、経常利益が1.51億円、親会社株主に帰属する四半期純利益が1.05億円となった。2026年2月期第1四半期より四半期連結財務諸表を作成しているため、2026年2月期第1四半期の対前年同四半期増減率については記載していない。同社では「デジタルトランスフォーメーション」及び「マルチクラウド」という2つの領域を軸にクラウドソリューション事業を展開しており、SAP社が提供する基幹システムを中心に、顧客企業毎に使用している基幹システムに最適なパブリッククラウドの選定、基幹システムをパブリッククラウド上で最適な状態で利用するためのコンサルティング、クラウド環境の設計・構築、クラウド環境への移行、及びクラウド環境での運用業務の提供を行ってきた。また、クラウドソリューション事業においては、クラウドに関する顧客企業からの引合いは増加基調にある。当第1四半期におけるクラウドインテグレーションにおいては、既存顧客からの追加案件の受注及び新規顧客からの案件獲得もあり、クラウドインテグレーション売上高は6.47億円となった。MSPにおいては、MSPを専業としているスカイ365の子会社化に伴い取引社数の上積みがあり、MSP売上高は3.35億円となった。クラウドライセンスリセールにおいては、新規契約数が順調に増加し、クラウドライセンスリセール売上高は15.56億円となった。2026年2月期通期の連結業績予想について、売上高は114.13億円、営業利益は7.39億円、経常利益は7.48億円、親会社株主に帰属する当期純利益は5.52億円とする期初計画を据え置いている。 ＜ST＞ 2025/07/16 17:56 注目トピックス　日本株 プロディライト---3Q売上高20.61億円、クラウドPBX「INNOVERA」アカウント数が上場来最高の成長で業績牽引 *17:54JST プロディライト---3Q売上高20.61億円、クラウドPBX「INNOVERA」アカウント数が上場来最高の成長で業績牽引 プロディライト<5580>は15日、2025年8月期第3四半期（24年9月-25年5月）連結決算を発表した。売上高が20.61億円、営業利益が1.23億円、経常利益が1.20億円、親会社株主に帰属する四半期純利益が0.72億円となった。2025年8月期第1四半期より四半期連結財務諸表を作成しているため、2025年8月期第3四半期の対前年同四半期増減率については記載していない。音声ソリューション事業の売上高はINNOVERAのアカウント数が上場以来過去最高で成長したことが牽引し17.37億円、セグメント利益は4.79億円となった。顧客のDX需要が堅調であることに加え、大口案件の受注や販売代理店制度「パートナープログラム」も奏功した。「INNOVERA」のアカウント数増加に伴う、チャネル数の増加、既存顧客の事業拡大や拠点追加により「IP-Line」の総チャネル数も増加した。また、Yealink社製端末の販売の好調、Web会議用大型ディスプレイ「MAXHUB」の受注獲得等もあり、堅調に推移した。移動通信設備事業の売上高は2.46億円、セグメント利益は0.08億円となった。大手通信キャリアからの依頼による移動体通信基地局の設計・施工・コンサルティング等を安定的に受注した。2025年8月期通期の連結業績予想については、売上高が28.87億円、営業利益が1.96億円、経常利益が1.93億円、親会社株主に帰属する当期純利益が1.27億円とする2月18日発表の予想を据え置いている。 ＜ST＞ 2025/07/16 17:54 注目トピックス　日本株 三機サービス---「中期経営計画2026-2028」の策定 *17:54JST 三機サービス---「中期経営計画2026-2028」の策定 三機サービス<6044>は15日、2026年5月期から2028年5月期までの3ヵ年を対象とする「中期経営計画2026-2028【人の三機】～『ビジョン2030』実現に向けた成長加速～」を策定したと発表した。これは長期目標であるビジョン2030の実現に向けて、同社の持続的成長を加速させるためのものである。本計画では、2028年5月期における売上高を326億円、営業利益を22億円（営業利益率6.7％）、ROEを18.0％とする財務目標を設定。過去最高の売上高206億円・営業利益10億２千万円を達成した2025年5月期からの成長加速を掲げている。テーマには「人の三機」を据え、人財の成長と組織の機能強化を中核に据える。同社は、最重要戦略として掲げる「『人の三機』人財育成・教育の強化」において、今期より育成の専門部署を新設。前中期にて培った「人が育つことで、サービスが育ち、会社が成長する」という成長原則を前提に、人財に焦点を当てた戦略を構築し、サービス品質の向上と企業成長の好循環を生み出す人財活用により人財価値の最大化に取り組む。また、本中期経営計画期間において教育投資額として年1億円を継続的に投資し、人財育成を図る。その他戦略としては、人財育成や教育の強化をはじめとして、事業規模の拡大強化、提案営業力の高度化、さらにDX推進による収益性の向上、そして資本効率を重視した経営の実現まで、あわせて五つの重点方針を設定している。 ＜ST＞ 2025/07/16 17:54 注目トピックス　日本株 三機サービス---25年5月期増収・2ケタ増益、メンテナンス事業・建設関連製品サービス事業ともに順調に推移 *17:52JST 三機サービス---25年5月期増収・2ケタ増益、メンテナンス事業・建設関連製品サービス事業ともに順調に推移 三機サービス<6044>は15日、2025年5月期連結決算を発表した。売上高は前期比6.2%増の206.36億円、営業利益は同38.6%増の10.20億円、経常利益は同34.6%増の10.21億円、親会社株主に帰属する当期純利益は同47.3%増の6.89億円となった。当年度については、多店舗を展開する大手顧客を中心に修理が増加したのに加え、教育機関などへの空調機器の入替工事が好調に推移した。一方、定期メンテナンスにおいては一部顧客の方針変更により受注額が減少したが、売上高は増収となり、売上総利益は前期比13.5%増の46.93億円となった。また、販売費及び一般管理費は、今後控える大型総合メンテナンスの施工管理および販路拡大を見込んだ従業員の増加に伴う人件費の増加等により、同8.0%増の36.73億円となったものの、各段階利益は増益となった。なお、人件費について、同社では、事業成長の柱に人員体制強化と人的資本の拡充を位置付けており、最大の強みである約300名のサービスエンジニアについて採用・育成を継続することで、さらなる顧客満足度と利益率を図る。また、同社は生成ＡＩ活用やＤＸ推進にて業務の標準化・効率化を促進し、人件費のコントロールに取り組んでいる。メンテナンス事業の売上高は前期比6.4%増の185.73億円、セグメント利益は同30.5%増の9.09億円となった。主に空調機器、厨房機器、電気設備及び給排水衛生設備等のあらゆる設備のメンテナンスを行っている。建設関連製品サービス事業の売上高は同5.1%増の20.72億円、セグメント利益は同180.1%増の1.11億円となった。主に各種建物を対象とした金属製ドア・シャッター・サッシの製造及び販売、取付工事を行っている。2026年5月期通期の連結業績予想については、売上高が前期比12.9%増の233.00億円、営業利益が同10.7%増の11.30億円、経常利益が同10.7%増の11.30億円、親会社株主に帰属する当期純利益が同3.0%増の7.10億円を見込んでいる。 ＜ST＞ 2025/07/16 17:52 注目トピックス　日本株 バリュークリエーション---1Q増収・大幅な増益、各セグメントの利益が順調に伸長 *17:51JST バリュークリエーション---1Q増収・大幅な増益、各セグメントの利益が順調に伸長 バリュークリエーション<9238>は15日、2026年2月期第1四半期（25年3月-5月）決算を発表した。売上高が前年同期比1.7%増の9.38億円、営業利益が同46.7%増の0.64億円、経常利益が同147.0%増の1.02億円、四半期純利益が同148.2%増の0.64億円となった。マーケティングDX事業の売上高は前年同期比4.8%減の8.38億円、セグメント利益は同21.7%増の2.06億円となった。運用型広告を中心とするプロモーション手法を通じ、広告効果向上のための課題抽出、広告の運用までを一貫して実施している。既存顧客からの受注増及び新規顧客の獲得もあり堅調に推移した。不動産DX事業の売上高は同136.4%増の1.00億円、セグメント利益は同600.6%増の0.05億円となった。DXで解体業界に新たな価値を届けるべく「解体の窓口」「解体エージェント」「外壁塗装エージェント」を運営している。ユーザー申込累計件数が50,000件を突破し、認知度が高まっている状況となっている。2026年2月期通期の業績予想については、売上高が前期比11.3%増の38.20円、営業利益が同58.8%増の1.93億円、経常利益が同50.1%増の1.97億円、当期純利益が同50.7%増の1.30億円とする期初計画を据え置いている。 ＜ST＞ 2025/07/16 17:51 注目トピックス　日本株 ニーズウェル---2025年9月期連結業績予想を上方修正 *17:51JST ニーズウェル---2025年9月期連結業績予想を上方修正 ニーズウェル<3992>は15日、2025年9月期の連結業績予想を上方修正したと発表した。売上高、営業利益、経常利益は前回予想と変わらず、親会社株主に帰属する当期純利益は前回予想比9.43億円から10.43億円に上方修正された。同社は、保有する投資有価証券を順次売却し、2025年9月期において特別利益を計上する予定である。このため、2025年9月期の連結業績予想を修正した。 ＜ST＞ 2025/07/16 17:51 注目トピックス　日本株 グロービング---25年5月期は2ケタ増収・大幅な増益、コンサルティング事業が好調に推移 *17:50JST グロービング---25年5月期は2ケタ増収・大幅な増益、コンサルティング事業が好調に推移 グロービング<277A>は15日、2025年5月期連結決算を発表した。売上高が前期比97.7%増の82.55億円、営業利益が同657.7%増の28.00億円、経常利益が同634.8%増の27.83億円、親会社株主に帰属する当期純利益が同578.8%増の17.68億円となった。コンサルティング事業の売上高は前期比97.7%増の82.51億円、セグメント利益は同283.6%増の37.59億円となった。様々な業界に対して戦略策定・DX推進等をあらゆる側面から支援するため、コンサルタントの中途採用を進め、新規案件の獲得や既存案件の規模拡大を図るとともに、長期的関係構築を狙う戦略アカウントの拡大により売上高及び営業利益ともに順調に推移した。クラウドプロダクト事業の売上高は同166.7%増の0.04億円、セグメント損失（営業損失）は1.30億円（前期は1.23億円の損失）となった。セールススイート及びスペンドインテリジェンススイートの2つのプロダクトの開発を推進し、新規顧客を獲得し、サービスの提供を開始した。同セグメントにおける売上高は小規模なものとなっており、投資が先行している段階にある。2026年5月期通期の連結業績予想については、売上高が前期比40.0%増の115.55億円、営業利益が同26.4%増の35.39億円、経常利益が同27.1%増の35.39億円、親会社株主に帰属する当期純利益が同28.1%増の22.65億円を見込んでいる。 ＜ST＞ 2025/07/16 17:50 注目トピックス　日本株 日経平均寄与度ランキング（大引け）～日経平均は小幅反落、ファーストリテやTDKが2銘柄で約51円分押し下げ *16:37JST 日経平均寄与度ランキング（大引け）～日経平均は小幅反落、ファーストリテやTDKが2銘柄で約51円分押し下げ 16日大引け時点の日経平均構成銘柄の騰落数は、値上がり80銘柄、値下がり141銘柄、変わらず4銘柄となった。前日15日の米国株式市場はまちまち。消費者物価指数（CPI）で警戒されたほどインフレの高騰が見られなかった。同時に、トランプ政権の関税策の影響による一部価格上昇で、年内の利下げ期待が後退。ナスダックは半導体のエヌビディア（NVDA）の上昇がけん引し、終日堅調に推移、連日で史上最高値を更新。主要指数は高安まちまちで終了した。米株市場を横目に、本日の日経平均は続伸して取引を開始した。その後は前日終値を挟んでもみ合う展開となったが、後場中ごろにかけて上げ幅を広げると一時39900円を超えた。ただ、買いは続かず大引けにかけて再度失速すると、小幅に反落して取引を終了した。昨日の海外市場で米長期金利が上昇。20日投開票の参院選で与党の苦戦が伝えられていることや日米関税交渉などを巡る不透明感が投資家心理を引き続き重くした。ただ、オランダの半導体製造装置大手ASMLホールディングの決算発表を控えて国内半導体株への物色が向かった場面が見られたほか、外為市場で前日大引け時点と比べ円安・ドル高方向に振れたことも下支え要因となった。大引けの日経平均は前日比14.62円安の39663.40円となった。東証プライム市場の売買高は15億6937万株、売買代金は4兆3945億円だった。業種別では、不動産業、パルプ・紙、証券・証券先物取引業などが下落する一方で、その他製品、情報・通信業、食料品などが上昇した。東証プライム市場の値上がり銘柄は34.9％、対して値下がり銘柄は61.1％となっている。値下がり寄与トップはファーストリテ<9983>となり1銘柄で日経平均を約33円押し下げた。同2位はTDK<6762>となり、リクルートHD<6098>、レーザーテック<6920>、ダイキン<6367>、中外薬<4519>、ホンダ<7267>などがつづいた。一方、値上がり寄与トップは東エレク<8035>となり1銘柄で日経平均を約48円押し上げた。同2位はアドバンテスト<6857>となり、コナミG<9766>、第一三共<4568>、任天堂<7974>、アサヒ<2502>、ファナック<6954>などがつづいた。*15:00現在日経平均株価 　 　39663.40(-14.62)値上がり銘柄数 　　80(寄与度+160.58)値下がり銘柄数 　 141(寄与度-175.20)変わらず銘柄数 　 　4○値上がり上位銘柄コード　銘柄　　　　　　　直近価格　前日比　寄与度<8035>　東エレク　　　　　　 27890　 　480　 48.62<6857>　アドバンテ　　　　　 11795　 　 75　 20.26<9766>　コナミG　　　　　　　20115　 　285　　9.62<4568>　第一三共　　　　　　　3474　 　 64　　6.48<7974>　任天堂　　　　　　　 12695　 　170　　5.74<2502>　アサヒGHD　　　　　 1893.5　 　 55　　5.57<6954>　ファナック　　　　　　3764　 　 32　　5.40<8267>　イオン　　　　　　　　4530　 　109　　3.68<5803>　フジクラ　　　　　　　7955　 　105　　3.55<3659>　ネクソン　　　　　　2776.5　　49.5　　3.34<9602>　東宝　　　　　　　　　9191　 　904　　3.05<8015>　豊田通商　　　　　　　3226　 　 26　　2.63<7453>　良品計画　　　　　　　6738　 　 73　　2.46<4704>　トレンドマイクロ　　　9510　 　 68　　2.30<4307>　野村総合研究所　　　　5278　 　 66　　2.23<2801>　キッコーマン　　　　　1295　 　 13　　2.19<9735>　セコム　　　　　　　　5249　 　 31　　2.09<7733>　オリンパス　　　　　　1677　 　 14　　1.89<9843>　ニトリHD　　　　　　 13145　 　100　　1.69<9433>　KDDI　　　　　　　2426　 　　4　　1.62○値下がり上位銘柄コード　銘柄　　　　　　　直近価格　前日比　寄与度<9983>　ファーストリテ　　　 44510　　-410　-33.22<6762>　TDK　　　　　　　　1652　 -35.5　-17.98<6098>　リクルートHD　　　　　7944　　-131　-13.27<6920>　レーザーテック　　　 18125　　-945　-12.76<6367>　ダイキン工業　　　　 18210　　-180　 -6.08<4519>　中外製薬　　　　　　　6800　 　-49　 -4.96<7267>　ホンダ　　　　　　　1502.5　 -23.5　 -4.76<6758>　ソニーG　　　　　　　 3540　 　-26　 -4.39<4063>　信越化　　　　　　　　4614　 　-23　 -3.88<7203>　トヨタ自動車　　　　2509.5　 -22.5　 -3.80<9984>　ソフトバンクG　　　　10450　 　-15　 -3.04<6645>　オムロン　　　　　　　3762　 　-83　 -2.80<4502>　武田薬品工業　　　　　4375　 　-70　 -2.36<8766>　東京海上HD　　　　　　5841　 　-46　 -2.33<4911>　資生堂　　　　　　　　2400　 　-65　 -2.19<6361>　荏原製作所　　　　　　2810　 -59.5　 -2.01<8801>　三井不動産　　　　　　1343　 -19.5　 -1.98<6963>　ローム　　　　　　　1877.5　 -58.5　 -1.98<4385>　メルカリ　　　　　　　2376　 -52.5　 -1.77<7272>　ヤマハ発動機　　　　1064.5　 -17.5　 -1.77 ＜CS＞ 2025/07/16 16:37 注目トピックス　日本株 新興市場銘柄ダイジェスト:リップスは上場来高値、グッドパッチがストップ高 *15:42JST 新興市場銘柄ダイジェスト:リップスは上場来高値、グッドパッチがストップ高 <5527> propetec 　1495 　+130年初来高値。7月31日を基準日として1株につき3株の割合で株式分割すると発表している。自社株式の流動性向上と投資家層拡大を図ることが目的。また、25年11月期第2四半期累計（24年12月-25年5月）の営業利益は前年同期比284.0％増の10.77億円で着地した。マンションなどの中古住宅再生事業が伸び、増益に寄与した。通期予想は前期比20.4％増の16.40億円で据え置いている。<373A> リップス 　3895 　+540上場来高値。25年8月期第3四半期累計（24年9月-25年5月）の営業利益を7.63億円と発表している。ヘアワックスシリーズを中心に小売店への配荷が拡大したことに加え、EC通販サイトで「スタイリストシャンプー＆トリートメント」などの出荷が伸長し、第3四半期累計期間としては過去最高の売上高（33.51億円）となった。通期の営業利益予想は前期比26.4％増の9.10億円で据え置いた。進捗率は83.8％。<7351> グッドパッチ 　890 　+150ストップ高。25年8月期第3四半期累計（24年9月-25年5月）の営業利益を5.09億円（前年同期実績0.35億円）と発表している。デザインパートナー事業の利益が335.0％増と伸長し、大幅増益を牽引した。年間配当予想は従来予想の無配から9.00円（前期実績は無配）に増額修正した。初の配当となる。今後は配当性向20-30％程度を目安とする。通期の営業利益予想は4.19億円で据え置いたが、第3四半期時点で既に上回っている。<6224> JRC 　1442 　+300ストップ高。26年2月期第2四半期累計（25年3-8月）の営業利益予想を従来の6.17億円から9.17億円（前年同期実績6.51億円）に上方修正している。利益率の高い大型案件が多かったことなどから、計画を上回る見込みとなった。中間配当予想も従来の13.00円から14.00円（前年同期実績13.00円）に増額修正した。通期の営業利益予想は17.28億円で据え置いたが、修正が必要となった際には速やかに公表するとしている。<5574> ABEJA 　4140 　+640一時ストップ高を付け、年初来高値を更新した。25年8月期の営業利益予想を従来の3.70億円から4.40億円（前期実績2.90億円）に上方修正している。LLM関連案件が牽引役となり、成長を後押しする見通し。また、新エネルギー・産業技術総合開発機構（NEDO）が公募した「ポスト5G情報通信システム基盤強化研究開発事業／競争力ある生成AI基盤モデル」で自社のLLM開発事業案が採択されたことも開示した。事業期間は25年8月-26年2月。<277A> グロービング 　2622 　+112年初来高値。26年5月期の営業利益予想を前期比26.4％増の35.39億円と発表している。Joint Initiative型コンサルティング売上高比率やAI関連売上高の向上に取り組む。同時に発表した25年5月期の営業利益は657.7％増の28.00億円で着地した。コンサルティング事業で新規案件の獲得や既存案件の規模拡大、戦略アカウントの拡大を図ったことが奏功し、会社計画（26.00億円）を超過達成した。 ＜ST＞ 2025/07/16 15:42
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