米小型株・主要消費財株に上昇余地＝ゴールドマン

Lewis Krauskopf

[ニューヨーク １６日 ロイター] - ゴールドマン・サックスのストラテジストは１６日、割高感が高まっている米国株式市場で、小型株や主要消費材株に上昇余地があるとの見方を示した。

リサーチノートで「米経済成長と米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の政策に対するわれわれの楽観的な見通しをほぼ織り込んでいる高バリュエーションの市場において、価値を提供する」３つの取引に言及。

最近の小型株の上昇にもかかわらず、ラッセル２０００指数の株価純資産倍率は２倍と、１０年平均の２．２倍を下回っているとし、「現在の低いバリュエーションと健全な経済見通しから、ラッセル２０００指数は今後１２カ月で約１５％のリターンが期待できるだろう」とした。

また、価格決定力の弱い銘柄も選好。価格上昇時に製品の需要が減少するような企業が通常含まれるとし、これらの銘柄は価格決定力の強い銘柄に対して１４％のディスカウントで取引されていると指摘。利益率が改善するにつれてアウトパフォームする傾向があると分析した。労働コスト低下と堅調な経済環境が利益率に寄与する見通しという。

さらに、主要消費財株がここ数カ月、市場全体に出遅れているとし、魅力的なバリュエーションを提供しているとの見方を示した。