ＶＩＸオプション取引活発、米株好調でも波乱に備える動き

［ニューヨーク　１２日　ロイター］ - シカゴオプション取引所（ＣＢＯＥ）のボラティリティ・インデックス（ＶＩＸ指数）のオプション取引が活発だ。今は米株式市場が比較的落ち着いているが、株価が急落した局面に備える動きが広がっている。

リフィニティブのデータによると、１２日の未決済建玉の１カ月移動平均は１３８０万枚と、６月下旬に記録した過去最高の１３８５万枚に迫っている。

ＶＩＸ指数は投資家心理を反映する指標で「恐怖指数」とも呼ばれる。株価が上昇すれば低下し、下落すれば上昇する逆相関の動きをする。１２日は、６月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）の一段の上昇鈍化を受け米株市場は上昇。ＶＩＸ指数は１．１３ポイント低下し１３．７１となり、６月下旬に付けた３年ぶり低水準の１２．７３に近づいた。

株価が堅調な中、ＶＩＸオプション取引が膨らんでいることについて、オプションメトリクスのクオンツ・リサーチ責任者、ギャレット・デシモン氏は、「ボラティリティの低下で、将来の株価変動に対するヘッジコストが安くなり、一部投資家がプロテクションを安く買うようになった。このような環境でヘッジを掛けることは多くの機関投資家にとって理にかなっている」と述べた。

トレード・アラートのデータによると、１２日正午の時点でＶＩＸオプションの取引は約５０万枚と通常の１．３倍。ＶＩＸ指数が７月１９日までにほぼ２倍の２５に上昇した場合に利益をもたらすコール・オプションが、最も活発に取引された。コール・オプションは、７月から９月までに満期を迎える上位２０種の未決済建玉のうち１７を占めている。

オプションメトリクスのデシモン氏は「ＶＩＸには多くの季節性がある。今は夏枯れ状態だが、９月と１０月には上昇する」と述べた。