米債価格の下げは終局間近、パフォーマンス好転へ＝バンガード

[ニューヨーク １９日 ロイター] - 世界第２位の資産運用会社バンガードは米債の下げ局面が終わりに近づいているとみていると、バンガード債券グループのシニアポートフォリオマネジャー兼米債・ＴＩＰＳ（インフレ指数連動債）部門責任者、John Madziyire氏がロイターに述べた。

バンガードのポートフォリオマネジャーらは、米債がすでに下落局面の最悪期を迎えており、成長率が急激に低下し始めたら、連邦公開市場委員会（ＦＲＢ）が金融引き締めを撤回する可能性が高いと想定。「ＦＲＢが積極的になればなるほど、ハードランディングのシナリオに近づく。ハードランディングの局面では、素早い方向転換が起こり、その時点で債券のパフォーマンスが再び上がり始めるのは明らかだ」とし、「そのような事態を想定しているのであれば、よりディフェンシブに傾くはずで、資金は米債に向かうだろう」とした。

また、過去の利上げサイクルでは、ＦＲＢの最後の２回の利上げの前、つまり、利上げサイクルが終わる３─６カ月前に利回りがピークに達していたとした。

バンガードの運用資産は約７兆３０００億ドル。