米ＰＩＭＣＯ、第2四半期にロシア国債購入　ＣＤＳ取引でヘッジ

[ニューヨーク ３０日 ロイター] - 米債券運用大手ＰＩＭＣＯの投資ファンドが第２・四半期にロシアのドル建て国債を購入し、クレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）取引によってポジションをヘッジしたことが、同ファンドの資料に基づくロイターの算出で明らかになった。

ＣＤＳは発行体の債務不履行（デフォルト）に対する保険のような性質を持つデリバティブ（金融派生商品）で、ロシア債投資家筋によると、ロシア国債のＣＤＳでプロテクションを多く売っていたＰＩＭＣＯはデフォルト発生の影響を和らげる取引を行ったとみられる。ロシアの外貨建て国債は６月末にデフォルトとなった。

米証券取引委員会（ＳＥＣ）に先週提出された書類に基づくロイターの算出によると、ＰＩＭＣＯの「インカムファンド」は額面で約５億２０００万ドル相当のドル建てロシア国債を取得した。

ＰＩＭＣＯはまた、ＣＤＳのプロテクションの売りポジションを３月末時点の１０億ドル近い水準から６月末には約４億ドルまで減らした。

この取引によって、ロシアに対するネットポジションは変化しなかったが、同筋によると、ＣＤＳの売り方ポジションを減らすことによって、決済時に大幅に値下がりする可能性がある国債を引き渡されるリスクを減らすことができたという。ＣＤＳプロテクションの買い手と売り手は通常、契約終了時に現金決済、あるいは不履行となった対象債と元本分の現金を交換する現物決済を行う。