注目トピックス　日本株

クスリのアオキ---急落、短中期的な収益性低下懸念で国内証券が格下げ

配信日時：2021/09/22 14:43 配信元：FISCO
クスリのアオキ<3549>は急落。SMBC日興証券は投資判断を「2」から「3」へ、目標株価は7600円から7400円に引き下げた。同社は従来から食品強化型だが、新中計で改めてフード＆ドラッグへのコンセプト転換を強調。これについては、現在の郊外型ドラッグ＆ストアに求められるワンストップ・ショッピングニーズには相応しいとしている。ただし、値引き勝負になりやすい食品強化ではローコスト経営が必須な一方、同社は人件費が嵩む調剤事業の強化も実施しており、やや相反する側面があると指摘。
このため、中期的に営業利益率は従来比で低水準が継続するだろうと分析している。 ＜YN＞

Copyright(c) FISCO Ltd. All rights reserved.

このニュースを見た人は 以下のニュースも見ています
注目トピックス　日本株 新興市場銘柄ダイジェスト:日本情報Cは大幅続伸、雨風太陽が大幅反発 *15:08JST 新興市場銘柄ダイジェスト:日本情報Cは大幅続伸、雨風太陽が大幅反発 <6181> タメニー　124　+4もみ合い。19日の取引終了後に新スタイル結婚式「ラフスタ」の提供を開始したことを発表し、大幅に続伸して始まったがもみ合いとなっている。ラフスタは同社調査をもとに「ご祝儀って1万円くらいがちょうどいい」をコンセプトに、これまで結婚式として一般的であった費用350万円前後、ご祝儀3万円以上の常識を打ち破り、新郎新婦にも招待されるゲストにも費用負担が少ない結婚式費用約110万円・ご祝儀1万円程度で挙式とブッフェ形式のパーティーを同社提携の人気会場で実現する。<7062> フレアス　1553　+29もみ合い。19日の取引終了後に25年3月期8月度月次売上(速報)を発表した。8月売上高は前年同月比40%増の6.38億円と増収基調が続いている。事業別では、マッサージ直営事業が同13％増、マッサージフランチャイズ事業が同27％増、施設系介護サービス事業が同233％増で、あはき療養費改定によるマッサージ直営事業の施術単価増及び施設系介護サービス事業の施設数増等により堅調に推移している。ただ、株価へのポジティブな影響は限定的となっている。<6561> HANATOUR　1445　+61大幅続伸。19日の取引終了後に24年12月期通期業績予想の上方修正を発表し、好材料視されている。売上高を66億円(1.5%増)、営業利益を16億円(23.1%増)、純利益を14億円(22.8%増)へ上方修正した。インバウンド需要が大幅に回復する中、同社グループの各事業における売上高は計画を上回り、人員の最適化、社内業務のデジタル化への取り組みにより、営業利益率が大幅に改善したとしている。上期の業績が売上高、営業利益とも過去最高の実績となったことなどから予想の修正を発表した。<4054> 日本情報C　932　+61大幅続伸。19日の取引終了後、サカイ引越センターと連携し引越し手続きを簡略化することを発表し、好感した買いが先行している。「電子入居申込サービス」は、日本情報クリエイトが不動産会社に向けて提供する無料のサービスで、入居者がオンラインで必要な情報を入力し、不動産管理会社や関連事業者とデータを連携することで、入居手続きを効率化する。サカイ引越センターとの連携により、入居者は同じ情報を再入力する必要がなく、引越し手続きをスムーズに進めることができるようになるという。<5616> 雨風太陽　1150　+80大幅反発。19日の取引終了後に旅行予約サイト「STAY JAPAN」を運営する百戦錬磨が行う第三者割当増資を引き受け関連会社化したことを発表し、これを手掛かりに大幅に反発している。同社の持つ全国約8,300名超の生産者ネットワークと、約1,500件の宿泊施設登録がある「STAY JAPAN」を活用し、生産者のもとでの体験と現地での宿泊を組み合わせたサービスを提供することで、農泊におけるインバウンド需要を取り込んでいくとしている。<4387> ZUU　765　+6反発。連結子会社であるZUU Fundersが組成した「ZUUターゲットファンドfor SBC Medical Group HD投資事業組合」「ZUUターゲットファンド for SBC Medical Group HD2号投資事業組合」の出資先であるSBCメディカルグループホールディングスが米NASDAQに上場したことを好感されている。現在国内外220院に広がっているが、米国、東南アジア市場におけるビジネス展開や国内外フランチャイズクリニックネットワークの拡大を目指していく。 ＜ST＞ 2024/09/20 15:08 注目トピックス　日本株 出来高変化率ランキング（14時台）～中京医薬、東海カーボなどがランクイン *14:53JST 出来高変化率ランキング（14時台）～中京医薬、東海カーボなどがランクイン ※出来高変化率ランキングでは、直近5日平均の出来高と配信当日の出来高を比較することで、物色の傾向など市場参加者の関心を知ることができます。■出来高変化率上位　[9月20日　14:31　現在]（直近5日平均出来高比較）銘柄コード 　 銘柄名 　 出来高 　 5日平均出来高 　 出来高変化率 　 株価変化率<4558> 中京医薬　　　　 8294300　　16744.7　　382.63%　0.0853%<3604> 川本産業　　　　　345100　　10509.42　　332.86%　0.0395%<4563> アンジェス　　　63546000　　283639.46　 306.86%　-0.0256%<9058> トランコム　　　　863800　　502775.6　　293.16%　0.0116%<9235> 売れるネ　　　　1168600　　164854.54　　274.82%　0.0496%<7707> PSS　　　　　　　9172700　　298805.14　　264.45%　0.2952%<5139> オープンワーク　　256800　　20243.64　　249.74%　0.1015%<2884> ヨシムラフード　　1024200　　198239.44　 247.32%　0.0698%<8622> 水戸証　　　　　　1158000　　58981.24　　246.14%　0.1134%<2845> NFナスヘッジ　　　483390　　141840.955　　238.81%　0.007%<133A> GX超短米　　　　307802　　45323.115　　224.26%　-0.0092%<4592> サンバイオ　　　10218800　　1624436.4　　217.41%　0.207%<2039> ドバイベア　　　314322　　55202.674　　203.84%　-0.0009%<1346> MXS225　　　　107789　　715597.924　　203.4%　0.0188%<6181> タメニー　　　　1039600　　21526.44　　201.37%　0.025%<4875> メディシノバ　　960400　　50517.52　　185%　0.1948%<2624> iF225年4　　　11934　　8139.101　　182.87%　0.016%<2856> 米債37H　　　　259760　　32953.047　　180.06%　0.0005%<5301> 東海カーボ　　　4862300　　953450.814　　166.9%　0.0807%<6668> プラズマ　　　　183400　　79306.88　　161.02%　0.1236%<4004> レゾナックHD　　4302400　　3660736.38　　154.78%　0.1074%<5616> 雨風太陽　　　　721900　　187881.82　　153.53%　0.0822%<6564> ミダックHD　　　118400　　58143.12　　140.24%　0.056%<6176> ブランジスタ　　241200　　44779.16　　139.87%　0.0564%<1488> iFJリート　　　80910　　64932.645　　133.86%　0.0011%<3445> RSTECH　　　　370700　　418539.1　　129.7%　0.084%<5535> ミガロHD　　　　651400　　391112　　129.13%　-0.1012%<6228> ジェイイーティ　119800　　72453.38　　123.32%　0.0679%<6997> 日ケミコン　　377900　　138866.46　　123.03%　-0.0295%<6417> SANKYO　　　　5108000　　3437083.76　　105.32%　-0.0716%（*）はランキングに新規で入ってきた銘柄20日移動平均売買代金が5000万円以下のものは除外 ＜CS＞ 2024/09/20 14:53 注目トピックス　日本株 キューブ Research Memo（11）：業容拡大による企業価値の拡大を当面優先 *14:11JST キューブ Research Memo（11）：業容拡大による企業価値の拡大を当面優先 ■株主還元策キューブ<7112>は株主還元方針として、投資による業容拡大による企業価値の拡大を当面優先する。2024年12月期も無配の予定だが、「業績動向を見極めながら配当を含めた株主還元を検討する」としている。（執筆：フィスコ客員アナリスト　寺島　昇） ＜HN＞ 2024/09/20 14:11 注目トピックス　日本株 キューブ Research Memo（10）：海外では台湾、ASEANでの展開に注力。定量的目標は単年度では十分達成可能 *14:10JST キューブ Research Memo（10）：海外では台湾、ASEANでの展開に注力。定量的目標は単年度では十分達成可能 ■中長期の成長戦略1. 中期ビジョンの成長戦略キューブ<7112>は、中期ビジョン（2023年12月期～2025年12月期）を策定し、成長戦略として「グローバル展開」「ブランドの深化」「コラボレーションによるブランド開発」を掲げている。現時点において、定性的な目標は大きく変わっていない。(1) グローバル展開現地パートナーを通じた積極的な出店展開とデジタルB2Bツールや海外マーケティングを活用した市場拡大を図る。・アジア・ASEAN地域におけるパートナーシップの確立・デジタルB2Bツールを使用した積極的なマーケティングと合同展示会出展による取引先の拡大・海外マーケティング戦略投資を通じた越境ECの強化・ポップアップ ストアや越境ECのデータを通じた市場の分析と出店開発(2) ブランドの深化店舗開発、マーケティングを通じた商品展開及び新規ブランドの開発を進める。・フラッグシップストアを通じたブランド発信と出店開発を行う・市場を分析した商品展開とブランド開発を進める・好調なカテゴリーを分析し、新規ブランドを開発、さらなる収益源へと成長させる(3) コラボレーションによるブランド開発グローバルで活躍するブランドやプロダクトとのコラボレーション、環境に配慮した新規商品開発を進める。・グローバルで活躍する企業やブランドと連携し斬新なブランド開発を行う・環境に配慮した商品カテゴリーを開発する・人件費、資材高騰に対応すべく効率的な生産拠点を開発する2. 現在の立ち位置と数値目標2023年2月に公表した中期ビジョンで、2025年12月期の数値目標として3ヶ年のCAGRで売上高15%以上、営業利益25%以上、収益性の指標で営業利益率20%以上、ROE15%以上を掲げていた。しかしながら、2022年12月期及び2023年12月期の減収と2024年12月期の成長率の鈍化を踏まえ、定量的な中長期成長目標を見直した。従来の計画を実現するまでには多少時間がかかる見込みだが、進行中のグローバル展開を着実に推進することで、売上高はCAGRで20%以上、営業利益はCAGRで40%以上、営業利益率は20%以上、ROEは15%以上を目標に取り組むとしている。現在の状況及び2024年12月期の予想から成長率の達成は容易ではなさそうだが、営業利益率、ROEの達成は単年度では十分可能と思われる。（執筆：フィスコ客員アナリスト　寺島　昇） ＜HN＞ 2024/09/20 14:10 注目トピックス　日本株 キューブ Research Memo（9）：グローバル戦略では、特に東アジア・ASEAN地域に注力（2） *14:09JST キューブ Research Memo（9）：グローバル戦略では、特に東アジア・ASEAN地域に注力（2） ■今後の見通し(2) グローバル戦略アジア・ASEAN地域を中心に新規取引先開拓が進捗。グローバルECの集客を引き続き強化し、オフライン・オンライン双方から、世界に向けたブランディング展開の素地と収益力強化基盤を構築中である。a) 台湾2024年3月、台湾の新光三越A9館にMARK&LONA店舗をオープン。ゴルフフロアの月次売上トップになるなど、順調なスタートを切っている。2024年下期には、台中においても同様の形態の店舗※を出店する予定である。※ 卸売を通じた現地代理店の出店となるため、キューブ<7112>による投資費用は発生しない。b) ASEANインドネシアでは、高級百貨店内のプレミアムショップや、会員制ゴルフコース等の5ヶ所においてSHOP IN SHOP形式での展開を開始、ベトナムでは、ハノイとホーチミンのショッピングモールでポップアップストアの展開を開始した。シンガポールにおいては、青山店同様に高級感のあるインテリアを取り入れたエリア初の店舗※を9月以降に出店する予定にしている。※ 卸売を通じた現地代理店の出店となるため、同社による投資費用は発生しない。c) 韓国韓国最大級のフラッグシップストア※が、ソウル市江南区 狎鴎亭地区にてリニューアルオープン。本格的なカフェやシミュレーションゴルフ、レッスンスタジオ、フィッティングラボも完備した体験型の店舗において顧客満足度の強化を進める。※ 卸売を通じた現地代理店の出店となるため、同社による投資費用は発生しない。（執筆：フィスコ客員アナリスト　寺島　昇） ＜HN＞ 2024/09/20 14:09 注目トピックス　日本株 キューブ Research Memo（8）：グローバル戦略では、特に東アジア・ASEAN地域に注力（1） *14:08JST キューブ Research Memo（8）：グローバル戦略では、特に東アジア・ASEAN地域に注力（1） ■今後の見通し3. 今後のチャネル計画と進捗キューブ<7112>の2024年12月期及びその後のチャネル計画は以下のとおりである。(1) 国内戦略青山店に続く旗艦店の開発を進める。インバウンド売上強化に向けた店舗の大型化を進め、アウトレット店舗を含めたPOP UP出店も積極的に行う。一方で、FC展開も検討する。a) GINZA SIX店リニューアルインバウンドの来客が最多となる都内の主力店舗であるGINZA SIX店を約2倍に大型化リニューアル。青山店同様の高級感のあるインテリアを取り入れ、ラグジュアリーゴルフブランドの世界観を、海外市場に向けて積極的に発信する。b) 大丸心斎橋店リニューアルオープンGINZA SIX店同様にインバウンド需要が高い関西地区の主力店である大丸心斎橋店を大型化しリニューアル。青山店同様の高級感のあるインテリアを取り入れ、ラグジュアリーゴルフブランドの世界観を、海外市場に向けて積極的に発信する。（執筆：フィスコ客員アナリスト　寺島　昇） ＜HN＞ 2024/09/20 14:08 注目トピックス　日本株 キューブ Research Memo（7）：2024年12月期も先行投資が続き、前期比18.2%の営業減益予想 *14:07JST キューブ Research Memo（7）：2024年12月期も先行投資が続き、前期比18.2%の営業減益予想 ■今後の見通し1. 2024年12月期の業績見通し2024年12月期の業績は、売上高5,120百万円（前期比5.4%増）、営業利益236百万円（同18.2%減）、経常利益230百万円（同21.0%減）、当期純利益151百万円（同20.8%減）と予想されており、期初予想と変わっていない。売上総利益率の予想値は開示されていないが、卸の売上高比率が低下することから、若干だが改善する見込みだ。一方で、業容拡大に伴う人件費や物流費などは引き続き増加する計画であることから、販管費は増加する予想となっている。これらの結果、営業利益は前期比18.2%減と予想されており、営業利益率は4.6%（前期は6.0%）へ低下する見込みだ。2. 販売チャネル別見通し国内リテールの売上高は、既存店の回復に加えて前期に新規開店した青山店やCODE 松坂屋名古屋店が通年で寄与すること、「MARK&LONA」GINZA SIX店（以下、銀座シックス店）のリニューアル（大型化）などにより1,796百万円（前期比13.4%増）を見込む。2023年4月にオープンした青山店はキューブ<7112>初の路面店（総面積220m2）だが、2024年12月期は通年で寄与（前期は9ヶ月）する。著名建築デザイナーを起用し、ラグジュアリーな空間デザインとなっており、売上寄与だけでなく、ブランドのさらなる浸透効果も期待されている。ECチャネルはトラフィックが堅調に推移しており、売上高は国内ECが1,094百万円（前期比8.0%増）、海外ECが146百万円（同27.0%増）を見込んでいる。一方で、B2Bはまだら模様だが、全体として厳しい予想となっている。海外卸の売上高は272百万円（前期比34.7%増）を見込んでいる。売上規模が小さいために伸び率は高くなっているが、増収額は少ない。一方で主力の韓国卸は、足元で末端の小売販売は底打ちの気配が見られるようだが、急回復は見込めず、売上高は1,405百万円（同1.1%減）とほぼ横ばいを予想しているが、上期の状況から目標達成は容易ではなさそうだ。国内卸では、一部の卸売先の在庫が一時的に膨らみ、仕入れを抑えている状況が継続しており、売上高は378百万円（同22.9%減）と予想している。（執筆：フィスコ客員アナリスト　寺島　昇） ＜HN＞ 2024/09/20 14:07 注目トピックス　日本株 キューブ Research Memo（6）：手元の現金及び預金は29億円超と豊富。自己資本比率は83.4% *14:06JST キューブ Research Memo（6）：手元の現金及び預金は29億円超と豊富。自己資本比率は83.4% ■業績動向3. 財務状況キューブ<7112>の2024年12月期第2四半期末の資産合計は4,710百万円（前期末比202百万増）となった。このうち、流動資産は3,832百万円（同112百万円増）となったが、主に現金及び預金の増加120百万円、受取手形及び売掛金の減少42百万円、棚卸資産（商品）の増加53百万円などによる。固定資産は877百万円（同89百万円増）となったが、主に新店舗の内装など建物付属設備の増加による有形固定資産の増加57百万円などによる。売上規模（年間約50億円前後）に比べて手元の現金及び預金（20億円超）は豊富である。負債の部では、流動負債は651百万円（前期末比120百万円増）となったが、主に買掛金・契約負債の増加102百万円、未払法人税等の増加56百万円などによる。固定負債は129百万円（同13百万円増）となった。この結果、負債合計は780百万円（同134百万円増）となった。純資産合計は、四半期純利益の計上などによる利益剰余金の増加55百万円などにより3,929百万円（前期末比68百万円増）となった。この結果、2024年12月期第2四半期末の自己資本比率は83.4%（前期末は85.7%）となった。4. キャッシュ・フローの状況2024年12月期第2四半期の営業活動によるキャッシュ・フローは233百万円の収入となったが、主な収入は税引前四半期純利益の計上91百万円、減価償却費46百万円、売上債権の減少42百万円、契約負債の増加65百万円などで、主な支出は商品の増加53百万円、その他負債の減少28百万円などであった。投資活動によるキャッシュ・フローは110百万円の支出となったが、主な支出は店舗リニューアル等に伴う有形固定資産の取得86百万円、敷金の差入れ18百万円などであった。財務活動による資金の流入出はなかった。この結果、期中に現金及び現金同等物は120百万円増加し、現金及び現金同等物の四半期末残高は2,475百万円となった。（執筆：フィスコ客員アナリスト　寺島　昇） ＜HN＞ 2024/09/20 14:06 注目トピックス　日本株 キューブ Research Memo（5）：2024年12月期第2四半期は成長投資継続で営業減益も想定内で着地 *14:05JST キューブ Research Memo（5）：2024年12月期第2四半期は成長投資継続で営業減益も想定内で着地 ■業績動向1. 2024年12月期第2四半期の業績概要キューブ<7112>の2024年12月期第2四半期の業績は、売上高2,293百万円（前年同期比9.4%減）、営業利益87百万円（同56.1%減）、経常利益91百万円（同55.0%減）、四半期純利益55百万円（同57.9%減）となった。韓国卸の売上高比率が低下したことから売上総利益率は58.9%（前年同期54.9%）へ上昇したが、減収により売上総利益額は減少した。一方で販管費が同6.1%増加したことで営業減益となった。減益ではあるが、ある程度期初から予想されていたことであり、ほぼ計画に沿った結果であったと言える。営業利益の増減要因を分析すると、減収に伴う売上総利益の減少で39百万円減、一部商品における商品不良が発生し、該当商品の自主回収に伴って発生する回収費用や売上減少を見込み、商品保証引当金を計上し5百万円減、業容拡大に伴う従業員増加などによる人件費増で78百万円減、2023年4月の青山店オープンに伴い地代家賃の増加で32百万円減、内装投資に係る減価償却費等の増加で10百万円、その他費用の増加で23百万円減、一方で広告宣伝費の減少で75百万円増となった。広告宣伝費が減少したのは、主にECを中心とした広告宣伝費の運用効率を改善したこと、2023年に行った米国展示会への参加や青山店オープンに伴う大規模プロモーションを行っていないことなどによる。2. 販売チャネル別売上高(1) 国内リテール売上高は前年同期比11.6%増の827百万円となった。インバウンド需要に加えて2023年4月にオープンした青山店が6ヶ月間フルに寄与した（前年同期は3ヶ月間）ことなどにより2ケタのプラスとなった。(2) 国内EC、海外EC国内ECの売上高は同8.6%減の470百万円、海外ECの売上高は同1.7%減の58百万円となった。国内ECは天候不順等の影響もあって春夏物の新商品販売が伸び悩み、マイナスとなった。海外ECもブランドは着実に浸透しているが、ほぼ横ばいの結果となった。(3) 韓国卸、海外卸、国内卸韓国卸では、依然として新型コロナウイルス感染症拡大によるゴルフブーム（2022年）からの反動が続いており売上高は同21.5%減の643百万円となったが、想定内の結果であった。一方で、末端での販売は底打ち感が出ているようだ。海外卸については、ASEAN・東アジア地域は全体感としては台湾を中心に順調に拡大中だが、第2四半期に予定していた納品が、第3四半期以降に期ズレしたため、中間決算時点での売上高は前年同期比でマイナスとなった。国内卸の売上高は同23.9%減の195百万円となったが、韓国卸と同様に、ゴルフブームの落ち着きの影響で卸先の在庫調整がやや遅れており、前年同期比ではマイナスとなった。（執筆：フィスコ客員アナリスト　寺島　昇） ＜HN＞ 2024/09/20 14:05
注目トピックス　日本株のニュース一覧へ

ニュースカテゴリ

注目トピックス　市況・概況 NY市場・クローズ 海外市場動向 注目トピックス　日本株 注目トピックス　経済総合 強弱材料 コラム【EMW】 オープニングコメント 日経225・本日の想定レンジ 寄り付き概況 新興市場スナップショット 注目トピックス　外国株 個別銘柄テクニカルショット ランチタイムコメント 後場の投資戦略 後場の寄り付き概況 相場概況 本日の注目個別銘柄 JASDAQ市況 マザーズ市況 Miniトピック 来週の買い需要 日経QUICKニュース みんかぶニュース 投資家動向 みんかぶニュース 為替・FX みんかぶニュース 市況・概況 みんかぶニュース 個別・材料 みんかぶニュース コラム みんかぶニュース その他 ビットコインニュース アルトコインニュース GRICI 暗号資産速報 Reuters Japan Online Report Business News 金融ウォッチ その他 FISCO その他 グロース市況