【第５回】

ＥＴＦは株と同じ？　個別株と組み合わせた投資の妙味　その２

アメリカの株式情報サイトを見ると、しばしば個別株とＥＴＦが並んで表示されています。その日のマーケットの出来高上位、値上がり率上位、値下がり率上位などの区分に、まるで兄弟のように両者が交互に現れるのです。遠からず日本でも、ＥＴＦが個別株と同じように「銘柄推奨」され、チャートとともに予想レンジや目標株価（目標価格）が表示される日が来ると筆者は考えます。

さて、本日は個別株＋資産別ＥＴＦの組み合わせをご紹介しましょう。たとえばユニチャームにプラスして先進国債券ＥＴＦ（上場ｲインデックスファンド海外債券(Citigroup WGBI)毎月分配型(1677）)を保有するのはいかがでしょうか。株と債券の組み合わせはリスク分散の要諦であり、債券ＥＴＦなら個別株と同じ感覚で銘柄管理できます。ユニチャームは中国をはじめ新興国のマーケット開拓に励んでいます。一方、先進国債券ＥＴＦは、世界の主要国の国債を「パッケージ化した」商品です。これまで外国債券は「単品の形」（一カ国の債券のみ）で保有されるケースがほとんどでした。しかし、単品では「満期」のたびに買い換える必要があります。また、外貨で売買し、利息も外貨で受取る形となります。一方、債券ＥＴＦには満期がなく、円建てで売買し、分配金も円で受取ることができます（当該ＥＴＦは毎月分配金を出します）。本来的に株式より低リスクであり、投資家にとってハードルが低い債券は、株式市場でこれから需要が伸びていくでしょう。

日経平均を100とした場合の、相対チャート（ユニチャーム×上場インデックスファンド海外債券(Citigroup WGBI)毎月分配型）
出所：QUICK ActiveManager

次に商船三井＋ＪリートＥＴＦ（NEXT　FUNDS　東証REIT指数連動型上場投信（1343））という組み合わせです。商船三井は国際的な海運市況に影響を受ける銘柄です。一方、ＪリートＥＴＦは、東京証券取引所に上場するすべてのリート（不動産投資信託）を内包する銘柄です。国内の各リートからの賃料収入が収益の源泉である不動産ＥＴＦと、グローバルな個別株の組み合わせで分散効果が見込めます。また、海外リートＥＴＦとして、豪州リートＥＴＦ（上場インデックスファンド豪州リート(S&P/ASX200　A-REIT（1555））が挙げられます。当該ＥＴＦは、豪州のみならず、アメリカ、イギリスなどの不動産を保有するリートを抱えています。一例ですが、セブン＆アイ＋新興国債券ＥＴＦ（上場インデックスファンド新興国債券(バークレイズLocal　EM国債（1566）)＋豪州リートＥＴＦ（上場インデックスファンド豪州リート(S&P/ASX200　A-REIT（1555））という組み合わせはいかがでしょうか。新興国債券ＥＴＦは、今年の3月に東京証券取引所に上場しました。19カ国の新興国国債が「ひとつの銘柄」で保有できるのは画期的でしょう（当該ＥＴＦは奇数月に分配金を出します）。株、債券、不動産という分散がひとつの証券口座で手軽に実践できます。

日経平均を100とした場合の、相対チャート(商船三井×NEXT　FUNDS　東証REIT指数連動型上場投信)
出所：QUICK ActiveManager

日経平均を100とした場合の、相対チャート(セブン＆アイホールディングス×上場インデックスファンド新興国債券(バークレイズLocal　EM国債)×上場インデックスファンド豪州リート(S&P/ASX200　A-REIT)
出所：QUICK ActiveManager

最後に、ダイキン工業＋金ＥＴＦ（SPDRゴールド･シェア（1326））の組み合わせです。ダイキン工業が製造するエアコンは、世界中の工場、家庭に行き渡っています。エアコン台数の伸びは、グローバル経済の成長の証しです。一方、金（ゴールド）は、インフレーションや信用不安に対するリスクヘッジとなります。個別株を核に、さまざまな資産別ＥＴＦを組み合わせてみましょう。

日経平均を100とした場合の、相対チャート(ダイキン工業×SPDRゴールド･シェア)
出所：QUICK ActiveManager

(掲載日：2012年7月11日)

カン・チュンド氏　プロフィール
晋陽ＦＰオフィス代表

1968年（昭和43年）８月28日生まれ
インデックス投資アドバイザー
CFP ファイナンシャルプランナー
１級ファイナンシャルプランニング技能士
2010年10月　「ＥＴＦ投資入門」
ETFの基本的なしくみから18種類のポートフォリオ解説までを網羅した最新著書

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