【第5回】

新興国債券・海外ＲＥＩＴのＥＴＦの活用

今回は、基本ポートフォリオには組み入れていない資産クラスのＥＴＦの活用方法についてご説明します。

「新興国債券」と「海外ＲＥＩＴ」です。

新興国債券のＥＴＦ

基本ポートフォリオにおける債券部分は、いわばポートフォリオのクッション役を期待して組み入れています。すなわち、主に株式市場が下落した際に、そのダメージをやわらげる存在として債券に投資しているわけです。

同じ債券のカテゴリーでも、新興国の債券は株式市場が下落したとき、同時に価格が下落してしまう傾向が見受けられます。したがって、長期運用を目的とした基本ポートフォリオの債券部分については、国内債券と先進国債券を選択しました。

他方で、新興国の債券は、日本や先進国の債券と比べて利回りが高い、という点が投資対象としての魅力です。また新興国の経済成長などに伴って、為替が円安・新興国通貨高方向に動き出すと、為替差益も期待できます。新興国債券のＥＴＦは、為替や金利の動向を勘案しつつ、基本ポートフォリオに上乗せする部分として活用することをご提案します。

「上場インデックスファンド新興国債券（バークレイズLocal　EM国債）（1566）」

・ 円換算したバークレイズ自国通貨建て新興国市場国債・10％国キャップ・インデックスの変動率に一致させることをめざすＥＴＦです。

・ この指数は、単一国への投資集中を制限しつつ、主要新興国の債券および通貨の値動きを表す指数で、2012年９月末現在の構成通貨は、フィリピン・ペソ、チェコ・コルナ、イスラエル・シュケル、ハンガリー・フォリントなど19となっています。

・ 新興国債券については、高金利であることが最大の魅力で、先行き金利が低下すれば価格の上昇も見込めます。逆に金利が上昇する場合には、価格は下落します。

・ 「上場インデックスファンド新興国債券」では、各国の自国通貨建て債券を対象とした指数への連動を目指していますので、為替相場が、円安・新興国通貨高になれば、為替差益を享受できる可能性があります。ただし、円高・新興国通貨安になったときには為替差損が生じますので、その点に十分留意して投資金額を決める必要があります。

 

「上場インデックスファンド新興国債券（バークレイズLocal　EM国債）

出所：Fanet MoneyLife

 

「ＡＢＦ汎アジア債券インデックス・ファンド（1349）」

・ このＥＴＦは「iBoxx ABFパン・アジア指数」に連動する投資成果を目指しています。アジア諸国の中で、８つの国と地域（中国・香港・インドネシア・韓国・マレーシア・フィリピン・シンガポール・タイ）の国債・公債を対象としています。

よって、新興国債券ファンドというよりも、香港、シンガポール、韓国といった国々も含まれている、アジア地域に特化した債券ファンドといえるでしょう。

・ アジア地域の経済成長に期待するなど、特にアジア債券への投資に魅力を感じる場合に選択肢となるＥＴＦです。

 

「ＡＢＦ汎アジア債券インデックス・ファンド（1349）」

出所：Fanet MoneyLife

 

海外ＲＥＩＴのＥＴＦ

基本ポートフォリオにおけるＲＥＩＴの比率は、全体の５％で、東証ＲＥＩＴ指数に連動する「東証ＲＥＩＴ指数連動型上場投信」を選択しました。ＲＥＩＴを組み入れた理由は、不動産が株式とも債券とも異なった値動きをするというのが最大の理由ですが、インフレに強く、今後ＲＥＩＴ市場がさらに拡大し、今以上に有望な投資対象となっていく可能性が高いと考えられることも挙げられます。

国内だけでなく、海外のＲＥＩＴにも投資したいという場合、現状ではオーストラリアのＲＥＩＴのＥＴＦが東証に上場しています。ＲＥＩＴ市場として世界最大は米国市場（世界の上場ＲＥＩＴ時価総額の50％強）ですが、現状ではオーストラリアは世界で２番目の市場規模を誇っており、４番目に大きい日本のＲＥＩＴ市場の約３倍の規模があります。

「上場インデックスファンド豪州リート（Ｓ＆Ｐ/ＡＳＸ２００　Ａ-ＲＥＩＴ）（1555）」

・ 円換算したＳ＆Ｐ/ＡＳＸ200　Ａ-ＲＥＩＴ指数の変動率に一致することを目指して運用されます。この指数は、オーストラリア証券取引所に上場する不動産投資信託の投資収益を時価総額比率で加重平均し、指数化したものです。

・ オーストラリアのＲＥＩＴが保有する不動産物件の中には海外の不動産もあり、間接的にではありますが、グローバルな不動産投資を行うことにつながります。

・ ただし、当然ながら不動産市況も景気の影響を受けますので、投資のタイミングや金額については慎重な判断が必要となるでしょう。

 

「上場インデックスファンド豪州リート（Ｓ＆Ｐ/ＡＳＸ２００　Ａ-ＲＥＩＴ）（1555）」

神戸　孝（かんべ　たかし）氏プロフィール
FPアソシエイツ＆コンサルティング代表取締役

早稲田大学法学部卒業。三菱銀行、日興證券を経て、99年FPアソシエイツ＆コンサルティングを設立。日興證券勤務時代を併せるとＦＰ歴は約２5年、資産運用に強いＦＰの第一人者として評価が高い。日本ＦＰ協会理事、金融庁金融経済教育懇談会委員、金融庁金融審議会専門委員などを歴任する。
著書：
勝つ投資信託（2011年３月発行）朝日新聞出版、地獄を見た１１人の天才投資家たち（2010年11月発行）道出版（共訳）　ほか多数

最新ネット証券比較ランキング

口座開設されてない初心者の方に向けた、ネット証券が比較できる最新ランキングTOP10はこちらです。口座開設手続きはネット上で完結できます。口座開設キャンペーンもご紹介してます。是非この機会に、ネット証券の口座開設を行ってみましょう。

監修者：菅原 良介
編集者：K-ZONE money編集部