ファンダメンタルズとテクニカル分析、どちらを重視すればよい？

ファンダメンタルズ（※１）とテクニカル（※２）も、どちらを重視するかという問題ではなく、併用するのが正しいあり方だと思います。

基本的に、長期投資はファンダメンタルズ重視。短期売買はタイミングを図る必要がありますから、テクニカルを用いて相場のノイズを見極めることになりますが、投資家の立場で考えた場合、長期投資も短期売買もリターンを得るための手法に過ぎませんから、長期投資しかしない、あるいは短期売買しかしないといった決めつけは、しない方が良いでしょう。

長期投資も短期売買も、その時々の相場の状況に応じて両方を用いるのが正しい投資の在り方なので、ファンダメンタルズもテクニカルもどちらを重視するべきか、ではなく、相場の状況に応じて、両方を使い分けながらポジションを持つようにすることが大切です。

ただ、長期で投資している人の多くは、「将来、必ず状況が良くなって、マーケットは上昇するはずだ」という前提でエントリーしていますが、これはあまりお勧めできません。たとえば日経平均株価は、1989年12月末につけた３万8,915円の過去最高値を、それから23年が経過したのに未だに抜けていないばかりか、５分の１程度まで値下がりしています。

つまり、長期投資でエントリーしたから必ず報われるとは限らないのです。

最初から長期投資ありきで考えていると、このような失敗に追い込まれる恐れがあります。そうではなく、ファンダメンタルズが改善されてきたからそれに適した投資スタイルとして長期投資を選択するのが、正しい選択方法です。

一方、テクニカルは、相場に行き過ぎなどが生じたところをタイミングよく拾い、歪が修正されたところで利益を確定させるための判断に用いるものですから、短期売買、もしくはスイングトレードに適しています。

ちなみに、テクニカルにもさまざまな指標がありますが、絶対に押さえておくべきなのは、「移動平均線」です。基本的に、５日、25日、75日という３本の移動平均線を用いることによって、ダマシに遭うリスクを減らすことができます。あるいは、ＭＡＣＤ(※３)なども、トレンドと売買タイミングの両方を判断するうえで有効です。