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【第5回】取引価格はどうやって形成されるの? - CFD

最終更新:2013/06/27 16:59

FX・CFD [はじめてのCFD]

【第5回】

取引価格はどうやって形成されるの?

くり子さん
「初歩的な疑問なんですが、くりっく株365の日経225証拠金取引で表示される日経平均株価(日経225)と、ニュースなどで報じられている日経平均株価は、同じ価格と考えて良いのですか?」
MRわたなべ
「厳密に言えば違うのだが、まあ、それほど大きな差はないと考えていいだろう。」
カブオ君
「その違いって何ですか?」
MRわたなべ
「日経平均株価というのは、東証1部上場銘柄のなかで主力銘柄225銘柄の株価を対象として、その平均値を算出したものなんだが、採用されている225銘柄の各株価は、マーケットにおける売り手と買い手の需給バランスによって価格が形成されている。
つまり、売り手が多ければ株価は下がるし、買い手が多ければ株価は上昇する。したがって、日経平均株価は個別銘柄の需給動向を反映したものということになるのだが、くりっく株365の場合は、マーケットメイカーといって、売値と買値を提示する金融機関が取引の相手になってくれる。」
カブオ君
「つまり、僕が日経平均株価をくりっく株365で買いたいという場合は、マーケットメイカーが提示している売値で買えるということ?」
MRわたなべ
「その通り。くりっく株365の場合、複数のマーケットメイカーが参加していて、それぞれ買値と売値を提示しているんだが、この中から最も投資家にとって有利な買値と売値を、東京金融取引所が選び出して、価格を提示してくれる。たとえばマーケットメイカーAが買値8,010円、売値8,100円を提示、マーケットメイカーBが買値8,000円、売値8,090円を提示していたとすると、買値は8,010円、売値は8,090円になる。ここでいう買値とはマーケットメイカーの買値であって、投資家から見れば売値になり、売値とはマーケットメイカーの売値なので、投資家から見れば買値になるということに注意しておこう。」
カブオ君
「つまり、投資家から見れば、常に買値はより安く、売値はより高く提示しているマーケットメイカーの価格が採用されるということですね。」
MRわたなべ
「そうだね。誰だって、買う時はより安く買いたいだろうし、売る時はより高く売りたいのは当たり前の心理だ。くりっく株365は、複数のマーケットメイカーが提示してくれる価格から、このように投資家にとって少しでも有利な価格を選んだうえで提示してくれるんだ。」
くり子さん
「価格は常に提示されるんですか?」
カブオ君
「複数のマーケットメイカーが価格を提示するという前提にはなっているんだが、あまりにも株価が乱高下を繰り返していると、マーケットメイカーもリスクを負うことになるので、買値と売値の幅が広がってしまったりするケースもある。
とはいえ、どんなマーケット環境の下でも、常に価格を提示するのがマーケットメイカーの責務でもあるよね。」


「くりっく株365」の取引リスク
●預託すべき証拠金の額に比して、取引金額が大きいため、相場の状況次第で、差し入れた証拠金以上の損失が発生する可能性があります。
●全てのマーケットメイカーが全指数に対して、レート提示を行うものではありません。
詳しくはこちら(東京金融取引所ホームページ)>>

執筆:MoneyLife(掲載日:2011年02月16日)




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