ラージ（TOPIX先物）に比べて証拠金が10分の１で済むミニは、株価指数先物取引が初めてのお客さまにとってトライしやすい商品です。これまでは、ミニの売買が薄かったのでトライしようにもできないことがありました。マーケットメイカー制度の導入で、ミニTOPIX先物が実質的に取引しやすくなることの意義は大きいと思います。

複数のマーケットメイカーが値付けに参加することでマーケットメイカー同士の競争原理も働き、アスク・ビットが従来より縮小して、お客さまにとってのメリットも期待できます。ミニの活性化でラージを含めたTOPIX先物取引全体が活発になればいいですね。

日経225 先物は、ラージが10円（10,000円相当）でミニが５円（500 円相当）。TOPIX先物はその半分で、ラージが0.5ポイント（5,000円相当）、ミニが0.25ポイント（250円相当）です。

半分ですからね。日経225先物が値段が動かずに値幅取りができない時でも、TOPIX先物は値動きをしていて、細かく値幅取りができるということがあります。この点は、すでに取引しているお客さまはご存知だと思いますが、前回ご紹介した証拠金の安さと誤発注防止機能とともに、日経225先物と比較したTOPIX先物／ミニTOPIX先物の優位点だと思います。

東証のデータによれば、呼値の刻みが小さいことによってTOPIX先物の一日のＴｉｃｋ回数のうち、ＵｐTick（直近の値段より上の価格で値段がつく）やDownＴｉck(直近の値段より下の価格で値段がつく)の割合が、日経225先物と比較して高くなっています（グラフ参照）。つまり、呼値が半分の上に、値段が動きやすいということで、動きの少ない相場でも細かな値幅取りが可能なわけです。

ＴＯＰＩX先物は、日経225先物と比較して、これまでも商品性に大差はなかったと思います。それなのに、ミニに関しては比較的、板が薄いことは、単に取扱い証券会社の数と、お客さまの慣れの差だったのかもしれません。今回の変更点はTOPIX先物／ミニTOPIX先物にとって、「いいことのみ」でお客さまのメリットが増えます。当社は両商品を取扱っていますが、いずれの手数料もラージ１枚が462円と同ミニが48.3円と低く設定しており、先物取引をやってみたいとお考えのお客さまには、取引しやすくなっています。

夜間取引の時間が延びて、日中働いているお客さまの収益機会も増えますし。

先物取引というと、「わからない」「ハイリスク」というイメージだけで避けてしまうお客さまは多いのではないでしょうか。しかし、短期売買を志向するような場合は、現物株式よりも株価指数先物の方が資金効率性などで優れている点もあります。短期売買といえば、FX（外国為替証拠金取引）もありますが、慣れ親しんだ株価指数なら相場観がつかみやすいでしょう。

チャート分析などのテクニカル投資が好きなお客さまは、株価指数先物が向いているかもしれませんね。しかもTOPIXの方が日経平均よりも構成銘柄数が多いので、特定銘柄の値動きに影響を受けにくいという特徴があり、市場の動きに素直に追従する傾向があると言えますね。その点から、TOPIX先物の方がシステムトレードによりフィットしやすいのかもしれません。

今後はTOPIXと日経平均の動きの違いをきちんと把握することが重要になるでしょう。銀行株などの時価総額が高い銘柄の影響を受けやすいＴＯＰＩＸと株価の高い値がさ株の影響を受けやすい日経平均では、日々動き方が違います。どっちがよいということではなく、両者の動きの違いをきちんと把握しておき、日経平均がよく動く時は日経２２５先物を、またＴＯＰＩＸがよく動く日にはＴＯＰＩＸ先物を利用するといったように、両方上手に使い分けられるのが、賢い投資家ですね。それから、ＮＴ倍率を使って日経２２５先物とＴＯＰＩＸ先物の両方を取引するという方法もできます。その両方を取り扱っているのは、カブドットコム証券です。