株式を学ぶ (実践編)

【第9回】FXは長期投資?それとも短期売買?

最終更新:2013/06/27 16:04

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FX・CFD [FX 中級編]

【第9回】

FXは長期投資?それとも短期売買?


外貨で資産を運用する場合、長期投資と短期売買のどちらが正しいのか。なかなか答えが見つからない祥子さん。川瀬先生に言わせると、どうやら個人の場合は、どちらもありということのよう。さて、その根拠は?またプロの為替トレーダーが外貨を長期で保有するというケースはあるのかどうか。2人のやりとりに要注目。

「FX投資って、長期投資と短期売買のどちらが正しいの?」


「うーん、どちらも正しい」


「なんか無責任。もう少し真面目に答えてください」


「でも、本当だよ。確かに、プロの世界では為替の長期投資という概念は、ほとんど無いに等しい」


「じゃあ、短期売買が正解ということ?」


「そうとも言えないんだけれど、プロの場合どうしても長期投資がしにくい状況にある。何しろ四半期ごとに決算があって、そこまでに何とか利益を計上しなければならない。それに、顧客から外貨の買い注文が来たら、それに対応するために外貨を売るのだけれども、そのままだと銀行自身が外貨売りのリスクを背負ってしまうから、すぐに他の銀行に外貨買いの注文を出して、売り買いを相殺するんだ。これをカバー取引という。このような取引を繰り返すなかで、ほんの少しだけ買いのポジションを増やしたり、逆に売りのポジションを増やしたりすることによって、トレーディングの利益を追求するんだよ。結果的に、長期で外貨を持ち続けるといった取引は、ほとんど行っていないことが多い」


「なるほどね。じゃあ、個人の場合はどうなの?」


「個人の場合は銀行と違って決算はないから、短期的な利益を追求する必要がない。つまり、外貨を持ち続けることもできる。たとえば、円安が進むと、日本のように海外から資源や食糧を輸入している国では、物価に上昇圧力が加わる。こうしたインフレリスクをヘッジするためには、多少、外貨を持っていた方がいいんだ。そう考えると、長期的なインフレリスクをヘッジするために、外貨を長期保有するのは正しいということになる」


「個人は長期投資も短期売買も、どちらもありということ?」


「そういうことになるね。短期売買によって細かく利益を重ねていくというトレーディングがあっても良い。個人の場合は、長期投資も短期売買も両方できるという点が魅力なんだ。もちろん、短期売買を行う場合は、きちっと自分で投資のルールを決めて損切りをすることを忘れてはいけない」


「逆に長期投資する際の注意点は?」


「これはレバレッジを必要以上に高めないこと。これに尽きる。せいぜい3倍程度と考えた方がいいんじゃないかな」


「先生だったら、長期投資と短期売買をどう使い分けますか?」


「う〜ん、人によって違うから一概には言えないのだけれども、僕だったら比較的金利が高くマーケットでの取引量も多い豪ドルなどをレバレッジ3倍程度で長期保有して、スワップポイントを稼ぐ。その一方で、比較的マーケットでの取引量が多く、情報量も多い米ドルあたりを使って短期トレード。こちらはレバレッジを5倍から10倍程度と高めにして、きちっと損切りも行う。そういう組み合わせでトレードをしても面白いのではないかな」

 

<川瀬先生のワンポイントレッスン>
●顧客●
銀行は外貨の取引相手として、輸出入業者を顧客として持っている。顧客から外貨の買い注文が来たら、それに対応して、外貨を売らなければならない。
●カバー取引●
銀行は、顧客から外貨の買い注文を受けると、外貨の売りポジションを抱えることになる。このままの状態で外貨高・円安が進むと、銀行が持っている外貨の売りポジションには損失が生じてしまう。そこで銀行は、外貨の売りポジションに損失が生じるリスクを回避するため、他の銀行から外貨を買うことによって、リスクを回避する。これがカバー取引だ。

執筆:MoneyLife(掲載日:2010年06月02日)



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